2018年中国制造业的困难

更新时间:2024-01-21 18:28:01 阅读量: 教育文库 文档下载

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2018年中国制造业的困难

近日,平安银行在今年半年报中称,其主要风险指标进一步向好,逾期90天以上贷款占比较上年末下降0.35个百分点。不良贷款率为1.68%,与上年底相比,下降了0.02个百分点。

然而,在平安银行整体不良率下降的背景下,其制造业不良贷款率却创下历史新高。截至今年6月底,平安银行制造业不良率高达6.5%;与上年底相比,暴涨七成。不只是平安银行,南京银行制造业不良贷款率,在过去一年时间里,涨幅也高达24%。

国内银行制造业不良率的大涨,一定程度上折射出国内制造业当下的困难处境。中信期货研报直言,从中国官方公布的制造业PMI等数据来看,中国经济已表现出明显的下行压力。该研报认为,积极财政政策已刻不容缓。

图片来源:视觉中国

平安银行制造业不良贷款率高达6.5%,创下历史新高 据财报,截止2018年6月底,平安银行按行业划分的制造业(轻工业)贷款余额为1443.02亿,与上年底相比,上涨1.63%;不良率为6.5%,与上年底的3.81%相比,暴涨70.6%。

事实上,近年来,平安银行的制造业不良贷款率都在不断恶化。2015年之前,其制造业不良贷款率一直在2%以下徘徊,2010年和2011年,这一数字甚至低于1%。但是,2016年和2017年,平安银行的制造业不良贷款率开始快速走高。目前,其制造业不良贷款率已创下自上市以来的历史新高。下图为财联社根据财报绘制的平安银行制造业不良贷款率历年走势:

财报显示,截至2018年6月底,平安银行不良贷款主要集中的制造业、商业,占其不良贷款总额的51%,这一数字与上年底相比,上涨了近10个百分点。平安银行在财报中称,制造业等不良率上升主要是公司部分民营中小企业、低端制造业等客户经营困难,融资能力下降,出现资金链紧张、断裂、无力还款等情况所致。

国内制造业到底有多难:研报称积极财政政策已刻不容缓 其实,不只是平安银行,已公布今年上半年度业绩的A股上市银行—南京银行,其制造业不良率也在上涨。据财报,截至今年6月底,南京银行的制造业不良率为2.45%;而在上年同期,这一数字为1.97%;仅一年时间,其制造业不良率涨幅就达到了24.36%。

从宏观数据来看,国内制造业处境也不容乐观。今年7月,中国官方制造业PMI数据为51.2,较上月下降0.3个百分点,财新7月制造业PMI录得50.8,较上月下跌0.2。中兴期货研报称,从分项来看,出口订单持平,进口指数承压,内需走弱,生产增速放缓,库存被动抬升;7月产成品库存指数录得47.1,原材料库存指数上涨至48.9,显示企业对未来预期不太乐观。

中信期货研报直言,今年二季度以来,中国经济表现出明显下行压力,尤其是6月多项经济指标不及预期。并称,尽管近期政府政策出现边际宽松的明显变化,但政府也提到要精准施政,并没有出现大力稳增长的措施,因此展望后期,其消极的预期有所调整,预计基建回升的速度将较为缓慢,短期难以看见经济立竿见影的改善。该研报认为,积极财政政策已刻不容缓。

制造业一旦外流将极难回流:中国部分制造业已现流出迹象

当下,中国制造业的家底,主要得益于全球制造业的大转移。在20世纪的最后十几年里,中国逐渐成为第三次世界制造业转移的最大承接地和受益者。

据华泰证券研报,2015年全球制造业增加值比重中,中国占比为26.7%,位列全球第一;欧盟为19.4%,美国为17.6%,分列二、三位。

但是,自2008年以后,中国制造业的GDP在总GDP中的占比不断下降,且下降速度也在逐渐加快。从2007年的32.9%下降到2016年的28.8%,仅2017年出现回升。下图为财联社根据Wind数据绘制的中国历年制造业增加值占GDP比重走势:

不只是制造业增加值占GDP比重出现下降,制造业PMI指数也持续低迷。在2008年经济危机时,中国制造业PMI指数曾下降到39的历史最低位置,然而,虽然之后出现触底回升;但此后这一数字一直在50的荣枯线附近徘徊。

更值得关注的是,随着中国劳动力、土地等成本的上升,中国制造业已出现外流迹象。华泰证券研报称,随着东南亚等新兴经济体在低廉制造成本对中国形成压力,部分中、低端制造业开始向印度、东盟等新兴经济体转移。

而制造业一旦外流则极难回流。以美国为例,金融危机之后,美国社会各界开始反思过去虚拟经济过度发展带来的弊病,并重新认识到实体经济在整个国民经济中的地位和作用,在此后的危机应对中,美国开始大力推进制造业回流战略。自2009年以来,美国推出了一系列制造业支持政策。 但是,效果却难言乐观。华泰证券研报称,从制造业增长趋势来看,2008-2017年的多数年份,其制造业增速跟不上美国整体经济增长,除2010年美国制造业出现5.3%的较高增速外,其它年份增长率均没有超过2.0%,且多数年份的增速低于同年美国GDP增速。2017年美国制造业的GDP占总GDP的比重更是跌至历史最低水平,仅为11.6%。 在贸易战背景下,国内制造企业的困难处境可能会持续加剧。然而,中国制造业的兴衰,不仅影响着数以千万计的就业人口,也一定程度上影响着国运走势。

更值得关注的是,随着中国劳动力、土地等成本的上升,中国制造业已出现外流迹象。华泰证券研报称,随着东南亚等新兴经济体在低廉制造成本对中国形成压力,部分中、低端制造业开始向印度、东盟等新兴经济体转移。

而制造业一旦外流则极难回流。以美国为例,金融危机之后,美国社会各界开始反思过去虚拟经济过度发展带来的弊病,并重新认识到实体经济在整个国民经济中的地位和作用,在此后的危机应对中,美国开始大力推进制造业回流战略。自2009年以来,美国推出了一系列制造业支持政策。 但是,效果却难言乐观。华泰证券研报称,从制造业增长趋势来看,2008-2017年的多数年份,其制造业增速跟不上美国整体经济增长,除2010年美国制造业出现5.3%的较高增速外,其它年份增长率均没有超过2.0%,且多数年份的增速低于同年美国GDP增速。2017年美国制造业的GDP占总GDP的比重更是跌至历史最低水平,仅为11.6%。 在贸易战背景下,国内制造企业的困难处境可能会持续加剧。然而,中国制造业的兴衰,不仅影响着数以千万计的就业人口,也一定程度上影响着国运走势。

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