风险管理第一章

第一章 风险管理基础

第一节 重点难点

1．去年考试的内容以及分数的比例及今年备考应注意的问题。

答：2006年《风险管理》科目考试的内容包括六个部分，其中有： ① 商业银行风险管理基础（分数比例15％） ② 信用风险管理（分数比例30％） ③ 市场风险管理（分数比例20％） ④ 操作风险管理（分数比例15％） ⑤ 其他主要风险的管理（分数比例10％） ⑥ 银行监管和市场约束（分数比例10％）

⑦ 我们看到：风险管理的基础知识，以及信用风险、市场风险、操作风险三大类型的风险管理内容在分数比例上占了80％，这说明在学习中要重点加强这些内容的学习。

⑧ 资格认证考试题的类型包括单项选择题、多项选择题和判断题三种类型。 ⑨ 考试大纲中所列的知识点很重要，应该围绕这些知识点来学习。 ⑩今年在公布修订的考试大纲中，内容编排体系有所变化:

结构调整上由原来的六章变为八章，强调了每一种重要的风险类型。

内容上增加了对风险进行定量分析的数理知识，同时在信用风险管理、市场风险管理、操作风险管理中结合巴塞耳协议的要求也对风险的模型和技术进行了归纳和介绍。 ⑾ 在学习过程中，希望各位学员注意以下学习方法：

第一，紧紧围绕考试大纲的各个知识点，务必理解各类风险的基本概念、掌握各类风险的管理方法。 第二，结合商业银行的业务了解风险管理的实际工作，通过风险案例了解风险的识别、衡量和控制。 第三，针对未来考试试题类型的特点，也就是单项选择题、多选择题和判断题的命题特色，有重点、有效率、有针对性的开展考前准备。

2．第一章应掌握的重点。

通过本章的学习，首先要掌握风险的含义，理解风险与收益的关系；其次掌握商业银行经营中面临的主要风险类别；知道商业银行风险管理的主要策略，理解资本的定义和作用；熟悉风险量化管理中常用的一些数理基础知识。

3．风险的概念

风险是指未来结果的不确定性（或任何变化）。

要重点理解“变化”二字，风险是由于预期结果的变化造成的。正是因为有变化，有波动，才存在风险，例如利率的变化会导致存在利率风险，信用的变化会存在信用风险，其实有风险才是金融产品不断创新的动力。

4．风险的主要特征。

第一，未来结果的不确定性。

理解这一点非常重要，例如为什么说在商业银行的存贷款业务中会遇到风险呢？

第二，未来结果的损益性。

风险发生所导致的结果可能带来某种形式的损失或收益，不要认为存在风险，就只理解为损失的可能。风险也可能带来潜在的收益，例如商业银行主动从事的中间业务及表外业务，已经成为银行利润增长的重要来源。

第三，存在诱发风险的风险因素变化的可能性及风险事故发生的可能性。

风险事故是指导致风险发生的偶然事件，是风险之所以发生的直接原因；风险因素是指引起风险事故发生或增加风险事故发生机会的因素，是引发风险事故的客观条件。 第四，风险的发生具有一定程度的扩散性。

一种风险因素的变化经常可能引起其他相关风险因素的变化，一家商业银行发生的风险也可能扩散到其他商业银行，并引起类似或相关的风险，或者产生“多米诺骨牌效应”造成系统风险，甚至辐射到经济运行的各个方面。从这个角度也说明了银行监管的必要性。

5．“风险和收益”的关系。

风险与收益是相互影响、相互作用的，一般遵循高风险高收益、低风险低收益的基本规律。 ◆ 如何在一定风险水平下使得收益最大，或者在一定收益水平下将风险控制到最小，即实现风险—收益关系的最优匹配是商业银行是实现风险—收益目标的基本要求。所以商业银行应该积极承担有利的风险，在合理的风险范围内创造更高的收益。

6．金融风险可能造成的损失。

一般来说，金融风险可能造成的损失可以分解为预期损失、非预期损失和灾难损失。

7．风险管理的概念。

风险管理是指识别、衡量、监督并动态控制各种风险的过程。

备注：考虑到金融机构的特殊性，从机构的内部控制和外部监管角度来看，对于风险的解释，则更关注于损失的可能性。例如巴塞尔委员会的《资本协议市场风险补充规定》（1996）就将商业银行的市场风险定义为“因市场价格波动而导致表内和表外头寸损失的风险”。并要求根据损失额的估计来计算相关资本充足额。（因在PPT里有备注，为了使信息更全面，也把备注拷贝出来，放在该页PPT所对应的知识点下面，一一说明）

8．风险管理与商业银行经营的关系。

第一，承担和管理风险是商业银行的基本职能，也是商业银行业务不断创新发展的原动力。 第二，风险管理能够作为商业银行实施经营战略的手段，极大地改变了商业银行经营管理模式。 第三，风险管理能够为商业银行风险定价提供依据，并有效管理商业银行的业务组合。 第四，健全的风险管理体系能够为商业银行创造附加价值。

第五，风险管理水平直接体现了现代商业银行的核心竞争力。提高风险管理水平不仅是商业银行生存发展的需要，也是现代金融监管的迫切要求。

总之，风险管理已经成为商业银行经营管理的重要内容之一。

9．商业银行风险管理大体经历的四种风险管理模式。

(1)资产风险管理模式阶段，20世纪60年代以前； (2)负债风险管理模式阶段，20世纪60年代； (3)资产负债风险管理模式阶段，20世纪70年代；

(4)全面风险管理模式。20世纪80年代之后，全面风险管理模式体现了面向全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化等先进的风险管理理念和方法。

第二节 重点难点

10．商业银行的主要风险类别。

将商业银行面临的风险划分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、声誉风险、法律风险、战略风险八大类。 要重点掌握以下内容：

◆ 信用风险的定义、存在的领域及表现形式 ◆ 市场风险的定义及分类 ◆ 操作风险的定义及特征 ◆ 流动性风险的定义及分类

11．信用风险

信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品的价值，从而给债权人或金融工具持有人带来损失的风险； 从定义可以看出信用风险表现为两种情况：

◆ 一种是传统观点上的违约风险，即因交易对手未能如期偿还其债务造成违约，造成经济损失的风险； ◆ 另一种是交易对手的信用评级的降低导致与其交易的金融产品的市场价值的降低而引起的损失的风险。所以对于银行客户的动态信用评估很重要。

◆ 信用风险通常包括违约风险、结算风险等主要形式。 ◆ 信用风险存在于商业银行的所有业务中。

12．市场风险

市场风险是指由于金融市场价格变量（如利率、汇率、股价等）发生波动变化所导致的风险，它不仅包括股票市场的市场风险，而且还包括商品市场、外汇市场、存贷款市场等市场上的市场风险。 ◆ 《巴塞尔协议》中定义市场风险为：由于市场价格（包括金融资产价格和商品价格）波动而导致商业银行表内、表外头寸遭受损失的风险．

◆ 市场风险分为利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险四种。

13．操作风险

操作风险是指由于人为错误、技术缺陷或不利的外部事件所造成损失的风险。

其风险因素包括交易系统不完善、管理失误、欺诈或有问题的内部程序和控制、交易过程及结算系统的故障等。

根据《巴塞尔新资本协议》，操作风险可以分为由人员、系统、流程和外部事件所引发的四类风险。

并由此分为七种表现形式：内部欺诈，外部欺诈，聘用员工做法和工作场所安全性，客户、产品及业务做法，实物资产损坏，业务中断和系统失灵执行，交割及流程管理。这七种损失事件还可进一步细化为不同的具体业务活动和操作。

◆ 需要指出的是，操作风险具有普遍性，操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。 ◆ 此外操作风险具有非营利性，它并不能为商业银行带来盈利。

◆ 需要引起重视的是操作风险具有可转化性。即可能操作风险发生的同时又带来市场风险和信用风险等其它风险。

14．流动性风险

流动性风险是指商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资而造成损失或破产的可能性； 例如如果出现大量存款户的挤兑行为，商业银行就可能面临流动性风险的危险性较大。 流动性风险包括资产流动性风险和负债流动性风险。

15．国家风险

◆ 国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性； ◆ 国家风险有两个特点：

◆ 国家风险发生在国际经济金融活动中；

◆ 在国际经济金融活动中，不论是政府、银行、企业还是个人、都可能遭受国家风险所带来的损失。

16．声誉风险

◆ 声誉是商业银行所有的利益持有者通过持续努力、长期信任建立起来的、宝贵的无形资产。 ◆ 声誉风险是指由于意外事件、商业银行的政策调整、市场表现或日常经营活动所产生的负面结果，可能对商业银行的这种无形资产造成损失的风险。

17．法律风险

◆ 商业银行的日常经营活动或各类交易应当遵守相关的商业准则和法律原则。在这个过程中，因为无法满足或违反法律要求，导致商业银行不能履行合同、发生争议/诉讼或其他法律纠纷，而可能给商业银行造成经济损失的风险，即为法律风险。

◆ 从狭义上讲，法律风险主要关注商业银行所签署的各类合同、承诺等法律文件的有效性和可执行能力。

◆ 从广义上讲，法律风险还包括外部合规风险和监管风险。

18．战略风险

战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标的系统化管理过程中，不适当的未来发展规划和战略决策可能威胁商业银行未来发展的潜在风险。

第三节 重点难点

19．商业银行风险管理的主要策略。

◆ 理解以下每一个风险管理方法的涵义及其特点，并能够在实际案例中进行辨别。这些方法是商业银行风险管理的主要策略，有五类：

◆ 风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿。

20．风险分散

◆ 风险分散指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法；“不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里”的古老投资格言形象地说明了这一方法。

◆ 风险分散的方法对商业银行信用风险管理具有特别重要意义。例如商业银行的信贷业务不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借款者，应是多方面开展，能够做到分散和降低风险。

◆ 实施风险分散的策略，其前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略仍然是有成本的，其成本主要是分散投资过程中的交易费用。

21．风险对冲

风险对冲指通过投资或购买与管理标的资产收益波动负相关、或完全负相关的某种资产、或衍生金融产品来冲销风险的一种风险管理策略；

风险对冲可以用来管理系统性风险及非系统性风险

商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。

22．风险转移

风险转移指通过购买某种金融产品、或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的风险管理方法；

◆ 风险转移可分为保险转移和非保险转移。

◆ 其中保险转移是指为商业银行投保，以缴纳保险费为代价，将风险转移给保险人。当发生风险损失时，保险人按照保险合同约定责任给予经济补偿。 如出口信贷保险。 ◆ 非保险转移的例子如担保和备用信用证，市场上的期权类产品等。

23．风险规避

◆ 指银行通过拒绝或退出某一业务或市场来消除本机构对该业务或市场承担的风险。就是不做业务，不承担风险。

◆ 风险规避策略的局限性在于它是一种消极策略，不能成为商业银行主导的风险管理策略。

24．风险补偿

◆ 风险补偿主要是指事前（损失发生以前）对风险承担的价格补偿，对于那些无法通过分散或转嫁等方法进行管理，而且又无法规避、不得不承担的风险，商业银行可以采取在交易价格上加进风险因素，即风险回报的方式，获得承担风险的价格补偿。

◆ 例如商业银行在贷款定价中，对于那些信用等级较高的优良客户，可以给予优惠的贷款利率；而对于信用等级低于一定级别的客户，商业银行可以在基准利率的基础上进行上浮。

第四节 重点难点

25．商业银行风险与资本。

在第四小节《商业银行风险与资本》中，大家要从以下几个方面复习 （1）第一是要掌握资本的概念和对商业银行的作用 （2）第二是要理解监管资本的涵义 （3）第三是要掌握经济资本的涵义及作用

（4）第四是要理解经济资本与会计资本、监管资本的关系 特别是知道：

◆ 会计资本的数量应该不小于经济资本的数量。 ◆ 监管资本呈现出逐渐向经济资本靠拢的趋势。

26．资本的概念和作用。

（1）资本是指会计资本，也就是账面资本，是指所有者权益，即为金融机构合并资产负债表中资产减去负债后的余额，包括实收资本或普通股、优先股等。

（2）商业银行资本所肩负的责任和发挥的作用比一般企业更为重要。资本的作用主要体现为： ◆ 第一，资本为商业银行提供融资；资本融资的具体来源主要包括原有股东追加投资、发行新股和留存利润。

◆ 第二，吸收和消化损失；

◆ 第三，限制银行过度业务扩张和风险承担； ◆ 第四，维持市场信心；

◆ 第五，为商业银行管理尤其是风险管理，提供最根本的驱动力。

27．监管资本与资本充足率的要求。

◆ 监管资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本；是监管当局针对商业银行的业务特征和统一的风险资本计量方法计算得出的。

◆ 以监管资本为基础计算的资本充足率，是监管当局限制商业银行过度风险承担行为、保障市场稳定运行的重要工具。

◆ 资本充足率是指资本对风险加权资产的比率； 《巴塞尔资本协议》

◆ 首次提出了资本充足率监管的国际标准，并且提出了合格监管资本的范围。

《巴塞尔新资本协议》将资本充足率定义为资本与风险加权资产与12.5倍市场风险及操作风险要求资本之和的比率；

◆ 协议规定国际活跃大银行的整体资本充足率不得低于8%，其中核心资本充足率不得低于4%。 ◆ 在巴塞尔资本监管协议中，根据商业银行资本工具的不同性质，对监管资本的范围作出了界定，监管资本被区分为核心资本和附属资本。

◆ 其中核心资本又称一级资本，包括商业银行的权益资本（如股本、盈余公积、资本公积和未分配利润）和公开储备；

◆ 附属资本又称二级资本，包括未公开储备、重估储备、普通贷款储备以及混合性债务工具等。在计算市场风险资本要求时，还规定了三级资本。

◆ 此外新协议对三大风险加权资产规定了不同的计算方法。关于这些以下章节还将介绍。

28．经济资本及其应用。

① 经济资本的定义

◆ 经济资本指商业银行在一定置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金；是一种完全取决于银行实际风险水平的资本；

◆ 对置信水平的理解：指预期损失落入某一范围的概率，如 95％； ◆ 经济资本与会计资本和监管资本既有区别又有联系： 会计资本的数量应该不小于经济资本的数量； 监管资本呈现出逐渐向经济资本靠拢的趋势。 ② 经济资本配置的作用

资本配置的主要作用是风险管理和绩效考核； ◆ 第一点作用有助于商业银行提高风险管理水平；

◆ 第二点作用就是有助于商业银行制定科学的业绩评价体系。特别用于绩效考核。

29．RAROC

在经风险调整的收益率中，目前被广泛接受和普遍使用的是经风险调整的资本收益率（Risk-Adjusted Return on Capital - RAROC）。经风险调整的资本收益率是指经预期损失和以经济资本计量的非预期损失调整后的收益率，其计算公式如下：

C = （收益－预期损失）/ 经济资本（或非预期损失）

◆ 经风险调整的收益率着重强调商业银行通过承担风险而获得的收益是有代价（即成本）的。 ◆ 目前，RAROC等经风险调整的收益率已经在国际先进银行中得到了广泛应用，在商业银行内部的各个层面如单笔业务层面，资产组合层面上，商业银行总体层面等经营管理活动中发挥着重要作用。

第五节 重点难点

30．风险管理的数理知识。

了解风险管理的一些数理基础知识，会计算收益率的均值和方差。

31．收益的度量：划分为绝对收益率和相对收益率。

① 绝对收益：绝对是投资得到的收入的绝对量。

其中，P为期末的资产价值总额，为期初投入的资金总额。 ◆ 如果投入资金不同，时间不同，如何比较不同的投资收益呢？ ② 相对收益：最常用的两种相对收益是百分比收益率和对数收益率。

◆ 百分比收益率：

上述百分比收益率只考虑了期初、期末的投资额，没有考虑不同时期之间长短的影响。

◆ 年百分比收益率 ── 一般简称收益率：为3％，那么转换为年收益率为12％。 多期收益的方式可以采用复利。 ③ 资产组合收益率

其中T代表资金使用的时间，换算成以年为单位。如一个季度为1/4年，所以如果一个季度的收益率

◆ 例：如果有一个部门持有三种资产，头寸分别为100万，200万和100万，其资产的年收益率分别为8%，10%和12%，该部门总资产的年收益率为多少呢？ 初始投资400万；

投资结束时收益为：100×8%＋200×10%＋100×12%＝40万 总资产的年收益率：10％＝1/4×8%＋2/4×10%＋1/4×12%

◆ 由此有：总资产组合的百分比收益率等于各资产百分比收益率的加权平均。其中权重为该资产价值占总资产价值的比例。

◆ 关于对数收益率，主要用于风险的理论计量，如期权定价中的波动率计算，请大家先记住计算公式，对数收益率是两个时期资产价值取对数后的差额。 ④ 连续复利利率

◆ 要想搞清对数收益率的其意义，需要从连续利率谈起。

◆ 假设数额１以利率 r 投资了一年。如果利息按每年计 n 次复利，则上述投资的终值为：

◆ 上述 r 称为连续复利利率。代表了资金使用的最多收益水平。事实上，当复利是连续考虑时，即近似于每一天都对在银行的存款进行复利结算。

◆ 假设数额 A 以连续利率 r 投资了 T年。则投资的终值为： ◆ 而对数收益率是一项投资对应的连续复利利率：

对数收益率的好处在于： 风险计量技术的需要；

数学计算方便：可以证明：在一定条件下，资产在多个时期的总对数收益率等于其各时期对数收益率之和。

32．不确定性的度量方法。

◆ 如果一项金融资产未来的收益存在着不确定性，自然存在风险，那么如何刻画收益的不确定性呢？在一定条件下，我们可以应用概率论与数理统计的知识。

◆ 首先将不确定性现象理解为随机现象，也就是在基本条件不变的情况下，试验以前观测到的结果不

能确定，但试验可以重复进行。例如抛硬币实验。

◆ 其次将不确定性事件理解为随机事件，也就是满足某一类条件的结果。

◆ 由于试验前不知道该事件是否出现，我们常常感兴趣的是随机事件出现的可能性有多大，通常用概率来刻画随机事件出现的可能性。

◆ 例如考虑未来三个月的一项资产投资收益率的变化，收益率可能为10%、15%、16％，将收益率为10％理解为随机事件，对于决策者来说收益率为10％ 、15%、16％的概率是多少很重要。假设概率分别为20％，60％，20％。

◆ 如果有两项投资，在实施投资前如何比较它们的收益？

◆ 期望收益──数学期望

◆ 具体到刚才的例子：E(r)=10%× 20％＋15%× 60％＋16％×20％ ＝14.2% ◆ 如果有两项投资，期望收益相同，在实施投资前又如何它们的收益的稳定性呢？

◆ 随机变量的方差或标准差标准差是对随机变量不确定性程度进行刻画的一种常用指标，定义如下：

◆ 标准差或称为波动率是方差的平方根 方差的作用：

◆ 方差刻画了收益的稳定程度，方差越大，其不确定性程度增加。当方差变小时，收益将越来越集中到期望收益的附近，在风险管理中，经常使用标准差或波动率来度量风险。常用的计算公式：

◆ 对应刚才的例子，首先来计算：

◆ 求平方根得，标准差为 0.0214

在风险管理中还会用到不少概率统计的方法，例如刻画资产收益的各种概率分布如正态分布，二项分布，以及相关性的刻画，置信水平等，以后再逐一介绍。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/zdp6.html