200905理财师综合评审标准答案

2009年5月人力资源和社会保障部

国家职业资格全国统一鉴定

理财规划师（二级）综合评审标准答案

案例分析题

一、2001年郑先生与刘女士相识，并于同年7月登记结婚，婚前郑先生首付15万元贷款购买了房屋一套，价值60万元，为祝贺二人结婚，郑先生的父亲给二人10万元结婚贺礼。二人生有一女郑婷。2003年郑先生外出时结识韩女士，两人很快发展成情人关系，并生有一子郑峰。郑先生为韩女士母子购买了一套价值40万元的房屋，用于居住。2008年郑先生因意外去世，留有一份自书遗嘱，将遗产中的30万元留给了韩女士。郑先生去世时与刘女士结婚购买的房屋已增值至100万元，婚姻期间共同还贷20万元。除房产与贺礼外郑先生家庭还有金融资产80万元，2009年初郑先生的父亲去世，留有遗产40万元，郑先生母亲早亡，只有一个弟弟郑海，请问：

1、郑先生的遗产共有多少元？

2、郑峰共可以获得郑先生、郑先生父亲多少元遗产？ 3、郑先生与郑先生父亲的遗产应如何分配？ 一、答案：

1、郑先生的遗产共有多少元？（6分）

答：首先应区分郑先生夫妇的共同财产与法定特有财产。

家庭财产中15万首付购买的房屋是郑先生的婚前个人财产，所以房屋及其增值都是郑先生的个人财产，其中共同还贷20万元，是用家庭共同财产支付，郑先生应补偿刘女士10万元。（2分）

结婚贺礼10万元是夫妻共同财产。（1分）

郑先生为韩女士购买的房屋是用家庭共同财产支付，且未获得刘女士同意，因此属于郑先生与刘女士的家庭共同财产。（1分）

因此郑先生的遗产是除去刘女士个人财产外的剩余家庭财产，共有100万+5万+20万+40万-10万=155万元（2分）

2、郑峰共可以获得郑先生、郑先生父亲多少元遗产？（6分）

答：根据我国继承法的规定非婚生子女的继承地位完全等同于婚生子女，所以郑峰可以获得郑先生的遗产，共计（155万-30万）/4=31.25万元。（3分）

郑峰可以代位继承郑先生父亲的遗产，共计20万/2=10万元（3分） 3、郑先生与郑先生父亲的遗产应如何分配？（8分）

答：郑先生的遗产分配中首先根据郑先生遗嘱将30万给予韩女士，剩余125万元根据法定继承原则，由刘女士、郑婷、郑峰、郑先生的父亲四人平均分配，每人31.25万元。也可以由刘女士、郑婷、郑峰、郑先生的父亲四人协商分配。（4分）

郑先生父亲的遗产根据法定继承原则，由郑婷、郑峰、郑海三人获得，其中郑婷、郑峰属于代位继承，每人10万元，郑海获得20万元。（4分）

二、田先生的儿子今年8岁，还有10年上大学，田先生夫妇希望能送儿子到美国读大学，预计届时国外四年学费及生活费共计约20万美元。为了积累足够的教育资金，田先生从家庭资产中拿出20万元作为自动资金，采用稳健投资策略，每年保证投资回报率5%，其余教育金采用每月定期定投的方式进行积累。

1、请为田先生夫妇制定子女教育规划方案。

2、请概述教育储蓄、教育保险两种教育金积累方式的优缺点？ 注：汇率为1美元=6.83元人民币

1

二、答案： 1、

（1）理财分析：（4分）

田先生的理财目标是10年后送儿子到美国留学，预计需要学费20万美元。

在国外留学，除了以当地货币计算的留学成本外，还有相当大的汇率波动风险，考虑到近两年随着中国经济的发展与强大，人民币汇率进入升值通道，且次贷危机对美国经济冲击较大，以美元为支付手段的国际货币体系受到考验，美元的权威地位有所动摇，而人民币的地位正在上升，因此，我们预计美元对人民币从长期来看具有逐渐走低的趋势。因此出于多估算支出的谨慎性原则假定汇率仍以目前的1美元兑6.83元人民币计。共需留学费用折合人民币约136.6万元。

（2）理财建议：（4分）

这笔资金用于子女教育，教育金具有时间与费用上的刚性，所以在考虑投资收益的同时要尽量保证投资的安全性。10年的投资期限，平均每年收益率达到5%，这个收益合理并且可行。田先生以20万元作为启动资金，为了支付136.6万的教育金，每月需投入6675.57元。

（3）权衡风险与收益、以及进入门槛的限制，我们建议给客户做一个投资组合，可以将一半资金投资于稳健型的股票基金，另一半投资于中长期债券型基金。债券型基金的风险相对较小，但是收益也低；而稳健型的股票基金，其收益相对较高，但是波动也较大，风险相对较高。如果将资金分散投资在这两类产品上，安全性和收益性都有一定的保障。（4分）

2、教育储蓄的主要优点是无风险，收益稳定，且较活期存款相比回报较高。并且具有税收和政策上的优惠性。但教育储蓄也具有一定的局限性，主要是：首先能办理教育储蓄的投资者范围较小，只有小学4年级及以上的学生才能办理教育储蓄，其次，教育储蓄的规模非常小，最高额度只有2万元。（4分）

与教育储蓄相比教育保险具有范围广、可分红、强制储蓄及特定情况下保费可豁免等优点，但教育保险也不是越多越好，其局限性主要表现在：首先保额越高，保费支出越高；其次，教育保险在升息环境下无法及时调整收益，具有一定机会成本；第三，教育保险的流动性较差。（4分）

三、客户基本资料：

冯先生与冯太太生活在一个国际化大都市，今年均32岁，冯先生在外资企业做管理工作，月薪12，000元（税前），冯先生还有120000元的年终奖（税前）；妻子是某大学副教授，月薪6，000元（税前）。二人每月按照税前工资的10%缴纳“三险一金”。冯太太学校分给冯太太一套80平米的住宅，目前市价80万元，用于出租。2006年冯太太喜得一对双胞胎儿子，为了获得更大的生活空间，冯先生2007年1月收付30万贷款购买了一套价值150万元的120平米住房一套，采用等额本息还款方式，贷款当月开始还款，贷款期限20年。

冯先生家庭财务支出比较稳定 ，除了基本的伙食、交通通讯费用外，就是不定期的服装购置和旅游支出，儿子出生后每月需各种营养、衣物用品费用1500元，二人有一辆市值20万元的中档汽车，每月各种养车费用约1500元。冯太太办的美容卡每年需要12000元，夫妇平均每月的日常生活开支为3000元，冯先生应酬较多，家庭应酬支出平均每月2000元，每年旅游支出1万元。

夫妇二人对金融投资均不是十分在行，两年前经人介绍购买了20万元的股票，一度增值到40万元，因此冯先生2007年初又追加投资20万元，结果经历了股市暴跌，目前市值仅余25万元。出股票外，冯先生家庭里有即将到期的定期存款50万元，活期存款10万元。

2

家庭期望的年投资回报率为6%。冯先生夫妻除房贷外目前无其他贷款。除了单位缴纳的“三险一金”外夫妻二人没有投保其他商业保险。

目前，冯先生想请理财规划师通过理财规划为其解决以下问题：

1、冯先生考虑到目前家庭轿车使用年头已久，并且儿子长大后，轿车空间已不够使用，因此希望购买一辆价值40万元的别克三厢汽车。

2、冯先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。

3、孩子是夫妻二人的希望，他们希望儿子能茁壮成长，接受良好的教育。由于小学和中学阶段教育开支并不太大，因此冯先生想请理财规划师着重为其解决儿子的高等教育费用问题。儿子还有16年上大学，夫妻二人希望儿子在国内读完大学后能双双到国外留学两年，预计共需要高等教育金120万元。

4、尽管冯先生夫妻二人单位福利都不错，但考虑到养老费用是一笔不小的开支，同事想在身后能够为儿子留下遗产，所以夫妻二人还是想在退休时积攒下一笔财富。夫妻二人希望55岁退休，届时能有250万元。的退休养老金。

5、能够对现金等流动资产进行有效管理。 提示：信息收集时间为2007年12月31日。 不考虑存款利息收入。

月支出均化为年支出的十二分之一。 工资薪金所得的免征额为1600元。 银行贷款利率为6.25%。

计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。 三、答案：

1、客户财务状况分析：（26分）

（1）编制客户资产负债表（计6分，住房贷款项目：2分）

表-1 资产负债表 单位：元 客户：冯先生和冯太太家庭 日期：2007年12月31日 资产 现金与现金等价物 活期存款 定期存款 其他金融资产 股票 实物资产 自住房 投资房产 资产总计 金额 100,000 500,000 250,000 200,000 1,500,000 800,000 3,150,000 负债与净资产 负债 住房贷款（未还贷款本金） 负债总计 净 资 产 负债与净资产总计 金额 1,168,864 1,168,864 2,181,136 3,350,000 （2）编制客户现金流量表（计8分，冯先生收入：2分；冯太太收入：2分；房屋按揭还贷：2分）。

3

表-2 现金流量表 单位：元 客户：冯先生和冯太太家庭 日期：2007年1月1日——2007年12月31日 年收入 工薪类收入 冯先生 冯太太 奖金收入 冯先生 收入总计 年结余 金额 112,020 59,460 96,375 267,855 年支出 房屋按揭还贷 日常生活支出 子女教育费用 养车费用 旅游开支 其 他 支出总计 44,601 金额 105,254 36,000 18,000 18,000 10,000 36,000 223,254 （3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率，以百分数表示，保留到整数位）（6分）。

① 客户财务比率表(2分)

17% 结余比例 48% 投资与净资产比率 清偿比率 负债比率 负债收入比率 流动性比率 65% 35% 39% 32

②客户财务比率分析：(4分)

a、冯先生家庭目前的结余为17%，即每年的税后收入有17％能节省下来。相对于30%的标准值来说，节余比例较低，说明家庭虽然收入较多，支出也非常客观，需要通过节流增加节余，从而增加家庭资产的规划能力。

b、冯先生家庭的投资与净资产的比率为48％，从以往的经验来看，投资与净资产的比率达到50%左右是比较合适的。从比例上来看家庭投资比率较好，但从投资结构看，固定资产投资比例占比较大，家庭资产的变现能力较差。

c、冯先生家庭清偿比率为65%，这个比率与50%的标准值来看，略有些高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。

d、负债比率与清偿比率一样，反映了家庭的偿债能力，这个比率为35％，说明冯先生家庭还可以承担一定的负债，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。

e、39%的负债收入比率说明冯先生家庭短期偿债能力基本符合标准值的要求，较为合理。

f、冯先生家庭的流动性比率为32，也就是说在不动用其他资产时，冯先生家庭的流动资产可以支付家庭近2年多的开支，对于冯先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。

（4）客户财务状况预测（3分）

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冯先生夫妇正处在事业的上升阶段，尤其冯先生收入上涨的空间更大。冯太太的收入比较稳定，有一定上升空间，但是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，儿子的成长，未来十几年冯先生家庭的各项支出也会随之增加。如果没有其他债务安排，房贷的偿还压力越来越小，家庭的债务负担会逐渐减轻。

（5）客户财务状况总体评价（3分）

冯先生家庭属于高收入、高支出的家庭，虽然收入较多，但由于债务支出与各种家庭支出较多，年结余状况并不良好。此外冯先生流动性比率过高、家庭成员和财产的风险管理保障不充分、收入有限，如果想顺利的实现冯先生的理财规划目标，还需要仔细规划。

2、理财规划目标（5分）

⑴冯先生购买价值40万元汽车的消费目标 ⑵冯先生家庭成员的保险保障计划

⑶冯先生儿子120万元高等教育资金的足额准备 ⑷夫妇退休，并届时拥有250万元的退休养老资金 ⑸保证家庭资产的适度流动性 3、分项理财规划方案（25分） （1）现金规划

家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保证。冯先生夫妇可以拿出5.5万元的额度，其中2万元以活期存款形式存在，另外3.5万元以货币市场基金的形式存在。

（2）家庭成员的保险保障计划

冯先生夫妇由于已经有了社保和较好的单位福利，因此主要考虑寿险、意外险和重大疾病保险。因此建议冯先生夫妇拿出年结余的15%约为6600元/年，用于家庭保障计划。冯先生作为家庭主要收入来源，保险额度需考虑到家庭成员的生活及家庭债务，因此，冯先生、冯太太及儿子的保费比例可按6：3：1支出，其中冯先生购买某保险公司20年定期寿险，保额50万元，年缴保费1300元，此外可购买卡式意外险与附加住院医疗的健康险，冯太太可以考虑寿险、意外与健康险，而冯先生的儿子因年龄较小，发生意外和疾病的可能性较高，建议购买意外险与住院医疗。

（3）购车的消费支出规划

通过观察冯先生家庭资产状况及其理财目标，可以发现，冯先生家庭固定资产投资较多，导致家庭资产的变现能力较差，且家庭长期规划目标额度高，需要筹划的资金量大，由于目前房价下跌风险较大，因此建议冯先生将家庭80万元的投资房产出售，用于其他投资方式，以保证资金流动性与长期增值能力。

出售房产后将其中40万元用于购买冯先生看中的家庭轿车，解决家庭购车的消费支出目标。

（4）高等教育金的足额准备

冯先生应该从现在开始就着手准备儿子的高等教育金。建议冯先生从其出售住房收入中拿出40万元，加上活期存款剩余4.5万，共计44.5万元作为高等教育金的启动资金，进行风险适中的平衡型基金组合投资，预期收益率6%，16年后基本可以实现120万的教育资金积累。

（5）冯先生夫妇的退休养老规划

冯先生夫妇计划55岁退休，需250万退休养老金。将定期存款19万元与每年结余的3.8万元用以构建以平衡型基金和股票型基金、指数基金组成的投资组合，23年基本可以保证每年平均6%的投资报酬率，在23年后到冯先生夫妇退休时即可满足250万的退休金需求。

（6）经过上述规划，冯先生夫妇还有大约31万元的现金类资产，可以进一步进行投资，获取更高的收益，作为家庭风险储备资金和养老、教育储备资金。

4、理财方案总结（4分）

⑴客户的5项理财目标都可以得到满足

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⑵不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制 ⑶家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/yzif.html