我国大型商业银行国际化发展战略及路径选择(改)

目 录

摘要 .......................................................................................................................................... 3 引言 .......................................................................................................................................... 5 银行国际化及相关概念 ........................................................................................................... 5

一、大型商业银行的概念 ............................................................................................... 5 二、银行国际化的概念 ................................................................................................... 5

1、银行国际化程度度量标准 ................................................................................. 6

(一)数量指标 ................................................................................................... 6 (二)价值指标 ................................................................................................... 6 2、银行国际化发展理论 ......................................................................................... 6

（1）发展动因理论 ......................................................................................... 6

（1.1）内部化理论 ................................................................................. 7 （1.2）国际生产折衷理论 ..................................................................... 7 （1.3）引导效应说 ................................................................................. 7 （1.4）追随客户说 ................................................................................. 8 （1.5）规避风险假说 ............................................................................. 8 （1.6）规模经济说 ................................................................................. 9 （1.7）区位优势和比较利益理论 ......................................................... 9 （2）发展阶段理论 ......................................................................................... 9

三、研究背景 ................................................................................................................. 10

（一）我国大型商业银行国际化发展意义重大 ................................................. 10 （二）我国大型商业银行国际化发展背景 ......................................................... 11 四、我国商业银行业国际化的发展过程与现状 ......................................................... 11 五、当前中国商业银行国际化经营现状 ..................................................................... 12

（一）中国商业银行“引进来”状况 ................................................................. 12 （二）中国商业银行“走出去”状况 ................................................................. 13 （三）我国四大国有商业银行国际化基本情况 ................................................. 16

1、中国银行国际化现状 ............................................................................... 16 2、中国工商银行国际化现状 ....................................................................... 18 3、中国建设银行国际化现状 ....................................................................... 19 4、中国农业银行国际化现状 ....................................................................... 20

六、中国商业银行国际化的有利条件 ......................................................................... 21

（一）中国商业银行国际化发展外部条件逐渐成熟 ......................................... 21

1、中国经济实力日益强大 ........................................................................... 21 2、中国与世界经济关联度增加，商业银行国际化可实行跟随策略 ....... 22

（1）中国进出口贸易概况 ................................................................... 22 （2）中国FDI 概况 .............................................................................. 23 （3）金融危机提供了国际化的良好契机 ........................................... 24

（二）中国商业银行自身条件明显增强 ............................................................. 25

1、银行业金融机构资产继续扩大 ............................................................... 25 2、存贷款规模稳步上升 ............................................................................... 27 3、资产质量大幅提高 ................................................................................... 28

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4、商业银行资本充足率全部达标 ............................................................... 29 5、抗风险能力进一步增强 ........................................................................... 29 6、盈利水平稳步提高，收入结构继续优化 ............................................... 30

七、我国大型商业银行国际化进程中存在的问题 ..................................................... 31

（一）缺乏清晰而长远的国际化战略 ................................................................. 31 （二）跨国经营的能力不足 ................................................................................. 32 （三）风险管理不足 ............................................................................................. 32 （四）缺乏国际化的人力资源 ............................................................................. 33 （五）现有发展方式相对单一，发展速度缓慢。 ............................................. 33 （六）公司治理结构不完善，影响国际化发展。 ............................................. 34 （七）风险管理意识淡薄，风险管理体系落后。 ............................................. 35 （八）缺乏有效激励机制，国际化发展动力不足。 ......................................... 36 八、世界大型商业银行国际化路径典型案例分析 ..................................................... 37

（一）花旗银行国际化发展 ................................................................................. 37

1、 快速进入策略 ......................................................................................... 38 2、 产品服务优势策略 ................................................................................. 38 3、 渠道策略 ................................................................................................. 39 4、 政治策略 ................................................................................................. 39 （四）汇丰银行国际化发展 ................................................................................. 39

1、分散风险理念贯穿汇丰收购兼并策略的始终 ....................................... 40 2、并购策略注重银行未来盈利潜质 ........................................................... 41 3、选择经济萧条期进行收购 ....................................................................... 41 4、一股三上市，强化跨国银行地位 ........................................................... 42

九、我国大型商业银行国际化发展战略及路径选择 ................................................. 43

1、国际金融市场分类 ........................................................................................... 43 2、国际化路径选择 ............................................................................................... 45

2.1、顶点策略 ............................................................................................... 45 2.2、底边左端点策略 ................................................................................... 46 2.3、底边中点策略 ....................................................................................... 46 2.4底边右端点策略 ...................................................................................... 46 3、实际应用举例 ................................................................................................... 47

3.1、顶点策略 ............................................................................................... 47 3.2、底边左端点策略 ................................................................................... 49 3.3、底边中点策略 ....................................................................................... 49 3.4、底边右端点策略 ................................................................................... 50

参考文献................................................................................................................................. 51

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我国大型商业银行国际化发展战略及路径选择

中文摘要

20世纪90年代以来，经济全球化趋势加速发展，伴随着经济的全球化，金融全球化趋势日益明显，商业银行国际化发展是金融全球化的重要表现。本文首先介绍了大型商业银行国际化的概念、度量标准及相关理论，在此基础上分析了我国大型商业银行国际化的背景、现状、有利和不利条件以及当前存在的问题，并以花旗银行和汇丰银行为例进行了经典案例分析。最后，本文根据外交关系和市场成熟度对世界市场进行了划分，并针对性地提出了我国大型商业银行国际化的发展战略和路径选择。

关键词：大型商业银行，国际化，国际化理论，路径选择

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Abstract

Since the 1990s, the trend of economy and finance globalization is becoming gradually and increasingly evident with each passing day. First, this paper introduces the concept and the metrics of China’s large banks’ internationalization and related theories. Then the paper analyzes the background, present situation, strengthens and weaknesses, and existing problems in the internationalization of those banks, and does classic case analyses taking CITIBANK and HSBC as examples. In the end, this paper classifies foreign markets according to the market maturity and diplomatic relations with the countries, furthermore comes up with the development strategy and path selection of internationalization for China's large commercial banks

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引言

随着我国的经济日益发展以及开放程度的日益增加，越来越多的国际大型企业入驻我国，与此同时，我国的各种大、中、小型企业的发展，使得融资的需求急剧扩大，这对于作为重要的金融中介的我国商业银行，尤其是大型商业银行，是重要的发展机遇。另外，由于我国金融市场的逐渐放开，我国金融市场与世界金融市场的一体化程度加深，再加上我国对金融管制的放松的趋势，各种国际大银行以及非金融机构势必大量进入我国，对我国商业银行构成了挑战。在发展机遇与挑战并存的局面下，国际化成了我国大型商业银行把握机遇、迎接挑战的最好出路。

银行国际化及相关概念 一、大型商业银行的概念

按照中国银行业监督管理委员会的划分标准，目前中国银行业的70家银行可分为大型商业银行、政策性银行、邮政储蓄银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行和农村商业银行，其中大型商业银行包括5家，分别为：中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行。

二、银行国际化的概念

当前国内外学者对于商业银行国际化概念的主流观点大致分为两类。一类是将其视为商业银行发展过程中的一个必经过程，一个银行从事国际金融业务，建立海外分支机构开展业务，将经营从国内发展到国外，从封闭走向开放的必经过程。而另一类则是将其视为商业银行经营过程中在某一时间区间内的经营状态，即指银行经营要素的国际流动和国际组合。客户跨国选择、产品跨境营销、资金全球配置、资金跨国流动、网络全球铺设、人员多籍构成、技术高度集成、管理统一规则等等，都是银行经营要素国际组合的表现形式。本文研究的商业银行国际化的概念指的是第一类概念。在此基础上，对这一概念从发展主题的视角对其进行细化，可以分为两个经济主体的国际化，即单个银行的国际化和整个银行体系的国际化，这二者可以视为两个相互联系、相互促进、密不可分的过程。由于国际化的跟随效应，单个银行国际化最终会引发并推动

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整个银行体系国际化的发展，而整个银行体系的对外开放反过来又会给单个银行国际化提供良好的环境，进而进一步推动单个银行国际化发展进程，所以两个阶段不但具有阶段性特征，而且二个阶段相互促进。

1、银行国际化程度度量标准

商业银行国际化程度是用来比较和量度银行国际化发展程度的指标之一。商业银行国际化程度的高低主要体现在国际金融业务发展和海外机构扩张状况两个方面，因此我们可以通过指标体系来度量商业银行国际化的程度。统计上的度量指标可以按照性质分为数量指标和价值指标，按照是否有比较对象分为绝对指标和相对指标，在实际运用中，这两种划分方法是交叉结合的。下面给出指标的定义： (一)数量指标

数量指标通常用于衡量商业银行的海外市场机构扩张状况，其中包括的绝对指标和相对指标。绝对指标一般包括海外各种类型的分支机构数量，开展的国际金融业务类型的数量等指标。相对指标则一般包括海外各种类型的分支机构占分支机构总量的比重，国际金融业务种类占业务总种类的比重等指标。 (二)价值指标

价值指标通常用于衡量商业银行国际化的业务发展状况，其中包括绝对指标和相对指标。前者一般指海外总资产，海外总负债，外币存款余额，外币贷款余额，国外融资额，国际结算业务手续费收入等。后者一般是指海外资产占总资产的比例，海外负债占总负债的比例，外币存款占存款总额的比例，外币贷款占贷款总额的比例，国外融资额占全行资金来源比例，国际结算业务手续费收入占银行结算手续费收入的比重等指标。

在实际运用中，一般会将指标体系中的各指标综合考虑来度量商业银行的国际化程度。而在实证分析中，为简化处理，一般将采取某一价值或数量相对指标代表商业银行的国际化程度。

2、银行国际化发展理论

（1）发展动因理论

国内外许多学者对于商业银行国际化经营的动因进行了深入的分析研究，但是理论研究明显滞后于商业银行实践的进展。许多研究者对商业银行跨国经

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营理论进行不断扩展和修正，但仍无法对商业银行国际化经营做出根本的和全面的分析。本文将这些理论进行了简单的概述： （1.1）内部化理论

英国学者巴克利和卡森在其《跨国公司的未来》一文中提出内部化理论，该理论以交易费用理论为基础，其认为企业在经营活动过程中会面临各种市场障碍和壁垒，为了克服外部市场的障碍，企业就会将交易改在所属的各个分公司之间进行，从而绕过各种外部市场的障碍和壁垒，降低交易费用，提高自身的经济利益，当这一内部化过程超越了国家界限时就导致了企业的国际化发展，由于商业银行属于特殊的企业，是金融企业，因此该理论同样适用于商业银行的国际化发展。 （1.2）国际生产折衷理论

英国经济学家邓宁在总结了过去的各种优势论的基础上提出了国际生产折衷理论，该理论结合了内部化理论、区位理论的结论，提出国际化经营的三个前提条件，即所有权优势、内部化优势和区位优势。而对于特殊的企业——银行而言，这三个条件分别是商业银行拥有或能够获得的东道国银行所没有或无法获得的特定优势包括声誉、经验等无形资产及资金、技术、信息等，所有权优势在内部使用而带来的优势，银行在投资区位上所拥有的选择优势包括直接区位优势和间接区位优势。 （1.3）引导效应说

引导效应说的核心观点是认为商业银行国际化发展的动因是国际贸易的发展和对外直接投资，该理论又分为贸易引导型理论和投资引导型理论。贸易引导型理论最早是由阿尔伯提出的，他认为商业银行国际化经营的主要动因是为了配合本国的国际贸易，在主要的贸易伙伴国设立分支机构，便于银行进行国际贸易支付和结算，从而提高本国出口竞争能力，同时从中获取稳定的中介收入。投资引导型理论认为国际直接投资的扩大和跨国公司的发展直接刺激了商业银行国际化发展的进程，银行国际化的目的在于维持客户，为进行海外直接投资的原有客户继续提供金融服务。国外学者对此问题作了进一步的研究发现银行国际化还能够反过来引导跨国公司的国际化经营，即银行的功能是双重的，既能发挥“跟随者”，又能发挥“领导者”的作用。

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（1.4）追随客户说

该理论认为商业银行跨国经营的动因是其原有客户的国际化行为，是为了能向其原有的进行跨国投资的客户提供金融服务。对于银行来说维持客户是非常重要的，如果不能向客户提供必要的跨国服务就很可能导致大客户的流失，从而对银行造成损失。日本银行在80年代开始迅速发展就是因为其跟随本国企业走出国门，为本国企业的海外业务与机构提供金融服务，从而刺激海外机构的扩张。追随客户说也被称为一种防御性假说，因为商业银行作出海外经营的决策是为了防止客户的流失，因而是一种防御性行为。“该学说目前来说对我国商业银行的适用性还不强，除中国银行外，其他商业银行跟随客户的能力还有限，而且中国跨国投资的大企业的数目与投资规模还有一定的局限，目前很难成为众多商业银行走出去的主要动因，但是随着我国对外直接投资的迅速增加以及跨国企业的快速成长，各商业银行跟随客户走出国门是必然的选择。” （1.5）规避风险假说

美国经济学家Tobin和Markowitz用数学模型的方法建立了国际间接资本流动理论，其核心内容之一即是规避风险。风险规避说认为，分散投资能够降低风险，即同时投资于不同国家与地区的资产能够有效防止利润下降、规避风险，也就是说国际化程度较高的银行能比地区性银行获得更多的资产组合，具体表现为不同货币资产以及不同的市场利率的组合，在该理论提出后一些学者也用自己的实证研究结论证明了资产国际化可以规避风险的假说。规避风险说用数学模型证明了在规避风险的驱动力下，商业银行需要进行国际化经营。但是这一假说存在两方面缺陷，一是模型成立假定了一系列前提条件，而这些前提条件过于理想化了，往往与现实的经济情况不相符合，导致分析具有一定的局限性和约束性，不能充分解释现实现象；一是商业银行在经营过程中会面临两种风险，系统性风险和非系统性风险，该假说能够有效地解释非系统的减少可以通过国际化经营、资产组合来规避，但是对于系统风险该假说则不能够很好地解释。此外，规避风险假说似乎还存在一个矛盾的悖论，即商业银行国家经营的目的是为了规避风险，但是在一个陌生的环境中开展业务活动本身就存在着较大风险，因为这个环境中存在着大量的不确定因素，包括政治、经济、法律制度以及文化氛围等。因此，该理论只适用于在政治体制、法律制度相近

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的国家进行国际化经营的商业银行。 （1.6）规模经济说

经济学家凯诺认为规模经济是商业银行国际化经营的首要动因。规模经济实质是随着银行业务规模、人员数量、机构网点的扩大而导致单位运营成本下降、单位收益上升。由于交易费用的降低以及经营的协同效应和收益效应，商业银行通过跨国经营可以达到规模经济，致使平均成本降低、效率和盈利能力提高。在研究银行机构国际化的时候，不少学者都选择了规模经济理论为基础，并且在研究中发现规模经济理论是用来解释银行不断地在海外扩展机构的最为合适的理论，从目前世界银行格局看，主导世界银行业的银行无一不是拥有强大的规模优势的。

（1.7）区位优势和比较利益理论

该理论认为商业银行国际化经营的动因在于东道国的独特的区位优势会给商业银行的经营带来更大的利益，例如东道国的管理体制、市场利率、税收政策等方面给予外资企业的优惠，或是东道国良好的经济环境产生的较大的盈利空间。“具体而言，区位优势包括：东道国所独有的、不可贸易的要素所产生的优势，如自然资源、地理位置和人口等方面；东道国的政治体制和政策法规完善及投资优惠而形成的有利条件；东道国的聚集经济也能产生成本上的区位优势。”

（2）发展阶段理论

在银行业全球化发展理论体系中，英国曼彻斯特大学的迪肯教授提出了银行全球化发展四阶段理论，其具体内容如表一所示。这一理论较好地解释和概括了银行全球化发展的态势，将银行国际化发展过程和程度更为直观和明了的进行了划分，成为许多国内外学术界研究银行发展阶段和银行发展趋势的主流理论基础。

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表一 主要业务对象 经营业务范国 主要是同贸易有关的外征操出口和进口 第一阶段 国内银行 第二阶段 国际银行 积极的海外直接投资 第三阶段 第四阶段 国际全功能银行 全球全功能银行 跨国公司的多种需要 海外贷款和投资边从事非传统银行业务，如租赁、投的重要起来，在海资银行业、咨询业、资产管理业 金融批发业务 金融零售业务 作，资本操作短外从事中长期资本期 业务 在海外扩张机构，资本参与建立非运作方法 同国外银行合约 扩充海外分支机构银行的附属机构，在全球范围内吸和办事机构 收资金，在全球范围内发放贷款和从事投资 主要服务对象

主要是居民 主要是居民 居民和非居民 全部 三、研究背景

（一）我国大型商业银行国际化发展意义重大

目前，国际金融服务发展逐渐趋向集中，金融服务和金融服务贸易日趋集中在大银行和大银行集团手中，相比之下，我国大型商业银行虽然资产规模极大，全球大型商业银行前十位，我国商业银行将近占领了半壁江山，工商银行市值甚至跃居世界首位，成为了全球最赚钱的银行，但是我国商业银行在国际市场上还处于边缘地位，在金融领域的地位不高，金融服务和金融服务贸易均有待进一步发展。因此，我国商业银行该如何在这样的国际竞争环境中生存、发展和壮大，如何培养和发挥国际竞争力，成为了目前亟待解决的问题。而商

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业银行若想在国际市场上成长和发展，走国际化道路是必要的选择。

（二）我国大型商业银行国际化发展背景

我国大型商业银行的国际化发展目前处于商业银行国际化面临大量机遇的大背景之下。中国商业银行国际化发展条件逐渐成熟。条件成熟表现在三个方面，首先是中国商业银行具备了走出去的实力，据中国银监会初步统计，截至2009年12月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为78.8万亿元，比上年同期增长26.3%。分机构类型看，国有商业银行资产总额40.1万亿元，增长25.9%；股份制商业银行资产总额11.8万亿元，增长33.7%；城市商业银行资产总额5.7万亿元，增长37.5%；其他类金融机构资产总额21.2万亿元，增长20.5%；其次，由于金融危机重创了国际银行业为中国商业银行进行跨国经营提了良好的供了契机，据来自美国联邦储蓄保险公司的数据显示，2009年美国银行倒闭中小银行总数多达140家，远高于2008年的26家。目前，在美国联邦储蓄保险公司的“问题银行”清单上，仍有约500家银行。历史经验显示，上了这一清单的银行约有13%最终会倒闭。劫后余生的银行资产损失严重，惜贷情况严重，正好为中国商业银行的发展提供了良好的契机；再次，中国经济已经深度融于全球经济之，为中国商业银行国际化提供了强大的业务支撑。

四、我国商业银行业国际化的发展过程与现状

相对于国外的大型跨国银行，中国商业银行历史较短。中国的经济制度变迁使中国商业银行发展的阶段性非常明显，由于其大型银行的国有银行性质，政府的作用决定了中国商业银行发展的几个阶段，而中国商业银行国际化也获得了政府一定程度上的支持。从80年代初到2l世纪初我国商业银行国际化发展大致分为三个阶段：

第一个阶段是改革开放初期，主要是引进外资，吸收外汇存款、发放外汇贷款、办理国际结算等传统业务，当时这些传统业务主要由中国银行受理，随着经验知识的积累和全球网路的建立，国际结算等传统业务已经成为中国银行的优势

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业务。

第二个阶段是1995年《商业银行法》颁布后，我国银行努力推进商业化改革，组织体系、管理体制、管理方法、经营机制和业务创新等方面不断摸索和完善的同时，银行业开始大幅度提高外币资产的比重，并努力融入国际金融合作，在国际市场上筹资、融资并参与国际银团贷款等活动，这时候境外机构的设立也初见倪端，我国银行逐步将金融服务领域向境外延伸，银行国际化进入了起步阶段。

第三阶段是90年代末期，经济全球化和金融国际化席卷世界，国际银行业并购浪潮四起，各大银行比拼资本，国际化步伐不断推进，我国进入了跨国银行阶段，其主要标志是建立了遍及全球的分支机构、营销网络和客户群体。

五、当前中国商业银行国际化经营现状

就一国银行而言，国际化发展由“引进来”和“走出去”两部分组成，则相应的发展路径也应包括这两部分。中国在加入WTO 后，随着五年过渡期的结束，中国银行业迎来了全面开放的格局，但因为受到一些外部因素的影响及自身发展条件的限制，目前国际化发展仍以“引进来”为主导，“走出去”的进程有待加快，呈现单一性和非均衡性。中国商业银行的的国际化均衡发展局面尚未形成。

（一）中国商业银行“引进来”状况

截至2009 年，中国的商业银行分别引进国际金融公司、新加坡淡马锡控股公司、美洲银行等多家境外金融机构的投资（见表4.1）。这种引进境外战略投资者行为，不仅增强资本实力和促进公司公司治理机构的变化，还带来了先进的管理技术和经营模式。截至2009 年末已有31 家中资银行引进境外投资，筹资总金额达824.2 亿美元。（见表4.2）

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表4.2 中国商业银行引进外资情况

（二）中国商业银行“走出去”状况

通过设立和并购，海外网络开始逐渐形成，中国商业银行海外发展情况如下表所示：

表7．7 近期中国商业银行海外发展基本情况

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近期海外扩张事外网点分布件 情况扩 扩张手段 主要目的 资产及盈利占比例 3% 工商银行 1.收购南非标准在全球13申设、并1.快速突破海外银行20% 个国家和地购 市场准入障碍，在业务发展及经营上发挥战略协同效应 2.为未来增资扩股，取得彻底的控制地位埋下伏笔 3.获得被收购方的经营牌照及机构网络 2.莫斯科设立子区拥有110行 家分支机3.收购澳门成兴构，并与银行79.9333%股120个国家份 和地区的4.设立纽约银行 1322家银5.收购加拿大东行建立了代亚银行及工商东理行关系 亚 中国银行 1.收购新加坡飞拥有遍布全申设、并1.实现业务多元机租赁有限责任球28个国公司100%已发行家和地区的股份 机构网络，购 化 2.通过在海外设立子银行使零售业务得以在海外顺利展开 3%-4% 2.中国银行有限其中境外机公司设立 3.以伦敦为基地的中行欧洲银行贷款中心正式成立 建设银行 构600多家 1.在非洲收购一在香港、新申设、并获得被收购方的家贸易融资公司加坡、法兰作为自银行 克福、约翰购 精英派站及机构网络 2% 2.收购美国银行内斯堡、动持有的美银100%静及首尔设股份 有分行。在 14

3.设立悉尼分行 伦敦、纽约4.舍利胡志明分开设有代表行 处，除全资拥有建行外，还持有中德住房储蓄银行75.1%的股权 交通银行 成立澳门分行 香港、动静、新加坡、首尔、纽约、法兰克福、澳门、及伦敦共有网点50多家 招商银行 1.设立纽约分行 2.香港分行 3.伦敦设立代表处 民生银行 收购美国投资联 合银行控股公司9.9%的股份并购 参股 申设 1.看好中资银行 在美国金融市场的发展潜力 2.扩展业务范围 1.突破海外市场 的准入障碍，在业务发展及经营网络上发挥战略协同效应

资料来源：黄涛、黄海南，商业银行海外并购的行为分析，国研网

申设 1.完善海外市场战略布局 2.在泛珠三角地区构筑区位优势 5% 15

（三）我国四大国有商业银行国际化基本情况 1、中国银行国际化现状

1912年2月，中华民国顺势成立，中国银行应运而生。成立至解放前，中国银行先后行使中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能，坚持以服务大众、振兴民族金融业为己任，稳健经营，锐意进取，各项业务取得了长足发展。新中国成立后，中国银行成为国家外汇外贸专业银行，为国家对外经贸发展和国内经济建设做出了重大贡献。1994年，随着金融业体制改革的深化，中国银行由外汇专业银行向国有商业银行转化。1994年和1995年，分别成为香港地区、澳门地区的发钞银行。2001年，中国银行重组了香港中银集团，并与同年7月成功在香港联合交易所上市，是国内首家在境外上市的国有商业银行，2003年，中国银行开始股份制改革。2004年8月，中国银行股份有限公司成立。2006年6月、7月，先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市，成为首家在内地和香港发行上市的中国商业银行。截止到2009年，中国银行的总资产为87519.63亿元，比上年增长25.52%，实现净利润853.49亿元，同比增长31.16%。

中国银行是我国国际化程度最高的一家商业银行，在中国内地、香港、澳门及29个国家为客户提供全面的金融服务。主要经营商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。并通过全资附属机构中银国际控股集团开展投资银行业务，通过全资子公司中银集团保险有限公司及其附属和联营公司经营保险业务，通过控股中银基金管理有限公司从事基金管理业务，通过全资子公司中银集团投资有限公司从事直接投资和投资管理业务，通过中银航空租赁私人有限公司经营飞机租赁业务。按核心资本计算，2009年中国银行在英国《银行家》杂志“世界1000 家大银行”排名中列第十一位。中国银行的业务活动主要在集中在中国内地、港澳地区以及其他境外地区。其他境外地区包括欧洲、北美和亚太地区等等。境内外资产和利润的总体情况与分布见表3-10、3-11和图4-1、4-2。

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从以上表格和图标可以看出，中国银行的众多海外机构中，以资产和利润贡献计算，中银香港无疑是最强大的经营实体。截止2009年底，中银香港集团总资产达到----亿元人民币，2009年对中银香港实现净利润125.82亿元人民币，较上年大幅增长345.22%。

2、中国工商银行国际化现状

中国工商银行成立于1984 年1 月1 日。1993 年11 月开始在境外建立分支机构作，开始推行其跨国经营业务。经过27 年的改革发展，中国工商银行已经步入质量效益和规模协调发展的轨道。截至2009 年末，工商银行总资产117,850.53 亿元，总市值2，690 亿美元，居全球上市银行之首。目前工商银行已在全球20 个国家和地区设立了23 家营业性机构，分支机构总数达到162 家，并与120 多个国家和地区的1322 多家银行建立了代理行关系形成了一个覆盖国际金融中心和中国主要经贸往来地区的全球化金融网络服务平台。下表3-12 主要介绍了近十年我国工商银行近十年的国际化发展。中国工商银行近几年的发展速度很快，下图4-3 反映了近三年来我国工商银行的资产负债、年度利润以及资产总额的增长趋势。

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3、中国建设银行国际化现状

中国建设银行成立于1954 年10 月1 日（当时行名为中国人民建设银行，1996年3 月26 日更名为中国建设银行）。 是国有五大商业银行之一，在中国五大银行中排名第四。简称建设银行或建行。建设银行经过50 年的发展终于在2005 年10 月在香港联合交易所挂牌上市，于2007 年9 月在上海证券交易所挂牌上市。其市值于2009 年末达到约2,014 亿美元，居全球上市银行第2 位。建设银行在中国内地设有分支机构13,384 家，在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约及胡志明市设有分行，在悉尼设有代表处，拥有建行亚洲、建银国际、建行伦敦、建信基金、建信金融租赁、建信信托等多家子公司，拥有员工约30 万人，为客户提供全面的金融服务。下表3-12主要介绍了

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近年来建设银行的国际化重大事件，表3-13描述了近五年力我国建设银行的资产总额、负债总额以及利润总额的发展趋势。

4、中国农业银行国际化现状

中国农业银行成立于1951 年，是新中国成立的第一家国有商业银行，2009年1 月15 日，中国农业银行整体改制为股份有限公司，完成了从国有独资银行向现代化股份制商业银行的历史性跨越；2010 年7 月中国农业银行股份有限公司在上海、香港两地挂牌上市，成功创造了全球资本市场最大规模的IPO，标志着农业银行改革发展进入了崭新时期。截止到2009 年底，农业银行境内分支机构共计23624 个，其中包括总行本部、32 个一级分、5 个直属分行、307 个二级分行、3520 个一级支行、19702 个基层营业机构、57 家培训院校及其他机构。海外分支机构：香港分行、新加坡分行、纽约代表处、伦敦代表处、东京代表处、法兰克福代表处、首尔代表处和悉尼代表处16个。

在中国的商业银行中，中国银行和中国工商银行，海外发展较快。作为目前中国国际化程度最高的商业银行，中国银行1929年即在伦敦设立中国金融业第一家海外分行。此后在世界各大金融中心相继开设分支机构，目前拥有遍布全球27个国家和地区的机构网络，包括境外分支行、附属企业和代表处等境外机构共计600余个。中国工商银行虽然开始在境外发展的时间并不长，但近年来采取设立分行、参股及并购等多种发展方式，己先后拥有包括境外分行、全资子银行、

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控股公司、代表处等在内的境外分支机构总数达1 06家。中国工商银行截至2009年底，在中国大陆境外(包括香港、澳门)设立了17家分行、6家伞资子公司及6家直接控股子公司及众多投资公司。仅在亚太地区有20家分行，5家支行，4家子行，1个办事处，1个代表处。中国建设银行，7家分行，1家代表处，l家子行交通银行除了在香港、纽约、东京、新加坡、首尔设有分行，在伦敦和法兰克福设有代表处，还有交通保险及交通证券2家子公司，其中仅香港分行就拥有分支机构40个。建行银行已经在中国香港、新加坡、法兰克福、东京、首尔设立分行；在伦敦和纽约设有代表处；悉尼、胡志明分行的设立申请已获批准。中国农业银行在新加坡、香港设立了分行，在伦敦、东京、纽约等地设立了代表处。交通银行香港、东京、新加坡、首尔、纽约、法兰克福、澳门及伦敦共有网点50多家。招商银行在纽约、香港设有分行。除此之外，各商业银行积极和各国银行合作，建立业务和代理关系，中国商业银行初步形成了全球银行网络。

然而，从全球来看，中国银行业跨国经营虽然在各地都设置了网点，但大多停留在代表处这一低层次，并不能真正地经营国际业务，像分行这种高层次的网点设置得并不多，主要集中于日本、韩国、新加坡、香港等亚洲国家和地区，对中国商业银行“走出去”并没有进行一个科学合理的全球布局，这在一定程度上也说明了我国银行业国际竞争意识不强，经营实力明显有待提升。

六、中国商业银行国际化的有利条件

商业银行国际化是内部和外部约束条件下的最优选择。目前无论是内部条件还是外部条件，中国商业银行国际化发展条件逐渐成熟。

（一）中国商业银行国际化发展外部条件逐渐成熟 1、中国经济实力日益强大

许多实证研究发现，东道国的市场规模是外资银行进入的一个决定性因素，同样的道理，庞大的母国市场也是本国银行走出去的坚强后盾。母国的市场规模可以用GDP、人均GDP、存款数量等多个指标来衡量。中国的市场规模一直呈扩大趋势，国内生产总值逐年提高（见图4.1）各项指标都呈上升趋势。2009 年，

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全年国内生产总值340506 亿元，比上年增长9.1%。中国强大的经济实力必然为中国商业银行 “走出去”提供强有力的支撑。（见表4.7，图4.1）

2、中国与世界经济关联度增加，商业银行国际化可实行跟随策略

国外部分学者的实证研究发现经济关联程度越高的国家之间银行部门的FDI也越多(Goldberg and Johnson，1990；Goldberg and Grosse，1991；Focarelli and Pozzolo，2000)。但Miller and Parkher(1998)JilJ发现在发达同家非金融企业对外直接投资与跨国银行进入成正比，而在发展中国家并不成立。尽管观点有差别，但都说明一国的经济实力对银行国际化有重大影响。所以跟随战略是中国商业银行国际化初期随着中国经济实力增加，对外投资和贸易增加时的稳妥方法。在中国FDI稳定增长的同时，中国的非金融企业对外直接投资也迅速增加，推动了中国商业银行的跨国发展。 （1）中国进出口贸易概况

目前中国己跻身世界贸易前三甲，进出口贸易量从2003 年的8509.87 亿美元增

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长到2009 年的22075.35 亿美元，年均增长6.88%。2009 年出口总额和进口总额分别为12016.12 亿美元和10059.23 亿美元，同期分别增长-16.01%和-11.18%（见表4.8，图4.2）。利用中国对GMS5 国的进出口贸易总额与银行业

的跨国发展关系，我们不难推知，这种趋势将带动GMS 框架下中国商业银行的“走出去”。 （2）中国FDI 概况

自2005 年以来，中国对外直接投资一直呈现出快速发展的态势（见图4.4）。而这些非金融类企业对外投资额的增加意味着中国越来越多的企业正在实行全球经营战略，它们迫切需要中国商业银行的跟进，寻求银行全球化的经营网络，以便满足其贸易结算、融资、理财咨询、规避风险等多种金融服务需求，而中国商业银行和这些企业原有的国内合作关系无疑又成为推动其国际化发展的一个极为有利的条件。受美国次贷危机的影响，中国遭到较大的经济创伤，截止2009年底非金融企业对外直接投资存量下降1274.42 亿美元。（见表4.10，图4.4）为避免危机扩大，中国政府出台了促进经济复苏的政策，向金融体系和实体经济投入了大量的资金，并通过国家宏观调控的刺激引导，截止2010 年底，中国的经济已开始复苏并逐渐转暖。利用中国非金融类企业的FDI 与银行业的跨国发展的关系，这种趋势将带动中国商业银行“走出去”。

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表4.10 2005 年-2009 年非金融类对外直接投资存量情况

图4.4：2005 年-2009 年非金融类企业对外直接投资存量情况

（3）金融危机提供了国际化的良好契机

2007年的次级贷款危机，国际银行业受到重创。不仅华尔街的大于型投资银行先后倒闭或被收购，高盛和摩根士丹利转型为综合商业银行，而且大型商业银行和综合银行不得不接受政府救助。中小商业银行频繁倒闭，美国联邦储蓄保险公司的最新数据显示，2009年美国银行倒闭中小银行总数多达140家，远高于2008年的26家。2009 年，虽然金融市场逐步企稳，世界主要经济体在下半

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年恢复正增长，但国际金融危机仍在持续深刻地影响着世界经济。银行等金融机构还存在资本金损失无法弥补、流动性紧缺无法解决的问题，银行偿付能力不足的状况也没有完全修复；大量非银行类金融机构和地方银行破产，此外信用卡大面积欠债，市场信心和金融体系融资功能也未恢复正常而中国商业银行在这次危机中，几乎毫发无损，相对的竞争能力得到了提升，为中国商业银行跨国经营提供了良好的契机。

（二）中国商业银行自身条件明显增强

尽管中国强大的经济实力为商业银行的国际化发展奠定了坚实基础，但决定国际化能否实现的关键还是中国商业银行自身实力的强弱。随着中国经济和银行改革开放的发展，中国商业银行的规模迅速增长，资产质量明显好转，抗风险能力增加。国外学者研究表明，更大规模的银行更有机会海外经营，为自己的客户提供更好的服务(Crosse and Goldberg，1991；Fisher andMolyneux，1 996；Miller and Parkher，1 998)。 1、银行业金融机构资产继续扩大

众多研究都发现，银行规模对国际化的进程有重要影响，规模越大，意味着银行到海外经营的机会越大。截至2009 年12 月末，中国商业银行金融机构总资产已从2003 年末的27.6 万亿元增加到78.77 万亿元，总负债从03 年末的26.6万亿元增加到74.33 万亿元，几乎快翻了三番。（见表4.13，图4.7）。 表4.13 2003 年-2009 年中国商业银行总资产总负债情况表

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图4.7 2003 年-2009 年中国商业银行总资产总负债情况表

据中国银监会初步统计，截至2009年12月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为78．8万亿元，比上年同期增长26．3％。分机构类型看，国有商业银行资产总额40．1万亿元，增长25．9％；股份制商业银行资产总额11．8万亿元，增长33．7％；城市商业银行资产总额5．7万亿元，增长37．5％；其他类金融机构资产总额21．2万亿元，增长20．5％。银行业金融机构境内本外币负债总额为74．3万亿元，比上年同期增长26．8％。其中，国有商业银行负债总额37．9万亿元，增长26．9％；股份制商业银行负债总额1 1．2万亿元，增长34．1％；城市商业银行负债总额5．3力．亿元，增长37．7％；其他类金融机构负债总额19．9万亿元，增长20．6％。而我国境内商业银行(包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行)不良贷款余额4973．3亿元，比年初减少629．8亿元；不良贷款率1．58％，比年初下降0．84个百分点。商业银行拨备覆盖率达到155．02％，比年初大幅上升38．57个百分点。其中中国工业银行，中国银行等的资产规模和一级资本已经名列前茅。到2008年12月末中国工商银行以14277亿美元资产名列bankscope的全球1000家大银行的17名，一级资本747亿美元位列第7名，股票市值和税前利润皆为第一名。

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2、存贷款规模稳步上升

中国庞大的市场成为外资银行进入中国的一个重要砝码，它们乐于分享中国经济发展成果，在此寻找新的利润增长点。而银行金融机构的存款和贷款总额的逐年增加中国银行业“走出去”奠定了坚实基础。（见表4.14，图4.8） 表4.14 2003 年-2009 年中国商业银行存贷款总额

数据来源：根据银监会公布数据整理

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图4.8 2003 年-2009 年中国商业银行存贷款总额 3、资产质量大幅提高

在商业银行规模快速扩大的同时，中国商业银行不断强化信贷管理，资产质显著提高，不良贷款余额和比率持续“双降”。截至2009 年底，主要商业银行不良贷款率从2003 年末的17.9%降至1.6%，不良贷款余额从2003 年末21044.6亿元降至4264.5，不良贷款率1.6%，比年初下降0.8 个百分点。8（见表4.15，图4.9）。

表4.15 2003 年-2009 年中国商业银行不良贷款余额和比率

数据来源：根据银监会公布数据整理

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图4.9 2003 年-2009 年中国商业银行不良贷款余额和比率 4、商业银行资本充足率全部达标

通过强化资本管理，调整资产结构，控制风险资产增长速度，引进境内外机构投资者、股票融资等，商业银行的资本充足水平得到明显提高。截至2009 年末，已有239 家银行的资本充足率达到8%，比年初增加35 家，达标银行资产占商业银行总资产的100%。（见表4.16，图4.10）

表4.16 2003 年-2009 年资本充足率达标银行数量和资产占比

数据来源：根据银监会公布数据整理 5、抗风险能力进一步增强

抗风险能力可以用两个指标进行衡量，即资产减值准备金余额与拨备覆盖率，而截至2009 年底，商业银行各项资产减值准备金余额从年初的5736.2 亿元增长到6625.1 亿元；拨备覆盖率在年初117.9%的基础上上升了37.5%，风险抵补能力已得到大幅提升。（见表4.17，图4.11）。

表4.17 2003 年-2009 年中国商业银行贷款损失减值准备金额及银行的拨备覆盖率

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数据来源：根据银监会公布数据整理

图4.11 2003 年-2009 年中国商业银行贷款损失减值准备金额及银行的拨备覆盖率

6、盈利水平稳步提高，收入结构继续优化

Sagad(1992)和Focareli and Pozzolo(2000)的研究发现银行的盈利能力是

商业国际化是核心因素。在中国经济持续快速发展的带动下，通过不良资产剥离，业务扩张、中间业务快速发展和税收负担下降中同商业银行盈利保持快速，盈利能力持续提高，2009 年以来中资商业银行的盈利规模不断扩大，盈利能力持续改观。2009 年，银行业金融机构实现了6,684.2 亿元的税后利润；资本利润率16.2%；资产利润率0.9%。（见表4.18，图4.12）

表4.18 2007 年-2009 年中国银行业金融机构税后利润情况表

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图4.12 2007 年-2009 年中国银行业金融机构税后利润情况表

七、我国大型商业银行国际化进程中存在的问题

通过研究近年来中国商业银行的国际化发展轨迹，中国商业银行国际化发展中目前存在着很多需要完善和解决的问题，突出表现在以下几个方面：

（一）缺乏清晰而长远的国际化战略

由于历史的原因。我国商业银行公司治理结构的基本矛盾仍未解决，商业

银行高层管理人员的更换仍带有行政色彩，这样不免会带来银行高层更换频繁，而当一家商业银行的高层变化时，一般也预示着银行的战略会发生变化。在我国商业银行国际化发展的现阶段，无论是国内银行业竞争的日益加剧，还是国外不确定因素的增多，都会使银行的国际化存在诸多不确定因素，而这就需要一个清晰而长远的国际化战略和一个相对稳定的管理层。张邯碉、田高良(2006)认为我国商业银行规范的公司治理架构虽然已搭建起来，但实际运作情况不如人意。究其原因是因为商业银行未能处理好两个问题：一是不能很好地解决经营管理者的选择问题．特别是国有控股的商业银行中．政府委派经营者仍然是主要的选择方式；二是不能解决好政企分开的问题．在国有控股的商业银行中，政府或政府企业管理者过度干涉银行经营的问题不同程度地存在。缺乏清晰而长远的国际化战略，会使商业银行的国际化产生盲目性。以中国银行为例。中国银行在2001年8月收购印尼中央亚细亚银行的51％股权．2007年10月中国银行英国分行总经理葛奇(KennethGe)透露，中行热衷于在欧洲发展，中行向其英国分行注资2亿英镑，以拓展在英国的零售业务。既然要努力在欧洲发展．那么前期收购印尼的

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亚细亚银行就显盲目，因为以中行现在的实力，还无法在成熟市场和新型市场同时扩充业务。无独有偶．2007年建行国际化经营专项研究大概进行了26项，但一例也没成功。如果有清晰的国际化战略，那么商业银行的国际化进程就不会这样步履维艰。

（二）跨国经营的能力不足

20世纪90年代以来，我国商业银行纷纷制定并实施“走出去”的海外发展战略，在世晃主要的国际金融中心设立分支机构．由此导致我国商业银行的海外分支机构绝大多数设立在市场经济发达或较为发达的国家和地区。但我国却是新兴市场经济国家，这样总部与下属的分支机构在管理理念与行为方式上都存在差距，由于分支机构权限的限制，一些业务的开展、突发事件的处理需总行批准。而由于总行管理体制和管理方式的相对不同步，致使分支机构错过很多机会，这使得总行与分支机构的矛盾凸显出来。正是由于总行和分支机构的管理理念与行为方式上都存在差距．致使总行对分支机构不知如何管理，导致总行对分支机构的授权界定不清楚．最终导致以中国银行为代表的海外机构案件频发。银行是为客户服务的．客户之所以选择我国银行的境外机构办理业务，是需要境外机构提供全球化、多元化、标准化的国际化银行服务．而境外的分支机构要提供这样的服务需要总行能够具有这样的能力。我国商业银行虽然国际化进程发展迅速。但实际服务能力不足，效率低下．难以适应国际市场上客户的需求。

（三）风险管理不足

长期以来，我国商业银行的主要风险是信用风险，即借款企业的违约风险；

而一家跨国银行的主要风险则是市场风险，即由于国际金融市场的不确定而导致的风险。我国商业银行国际化经营无疑增大了风险管理的难度。而我国大部分银行刚刚达到旧巴塞尔协议的要求，新巴塞尔协议还未在我国实行。根据银监会2007年发布的《中国银行业实施新资本协议指导意见》规定，国际业务占比高的大型商业银行应从2010年底开始实施新资本协议。因此风险管理经验不足将是困扰我国商业银行国际化进程的主要障碍之一。目前，缺乏有效的风险管理体

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系和高素质的风险管理人才是我国商业银行风险管理的突出问题。虽然由于引进了战略投资者，并在其帮助下，国内银行的风险管理有了起色，但作为一个体系，风险管理必须渗透到银行业务的每个层次和每个员工，旧的不良贷款刚核销完，新的不良贷款又出现，我国商业银行的普遍看法是风险管理主要是银行稽查部门的工作。而和其它部门无关。同时风险管理的有效性与银行管理的架构有关，当管理架构不合理时，就会出现业务推诿、责任不清、实施不到位的现象。高素质的风险管理人才在搭建银行的风险管理架构中起到重要作用。由于国际化带来的风险类型的多样化，使得对金融产品的风险识别、度量和控制变得更加复杂。高素质的风险管理人才可以使银行对风险变化具有较强的应变能力。

（四）缺乏国际化的人力资源

现代银行管理的核心是对人的管理，现代银行的竞争是人才的竞争。由于

我国商业银行的合规性经营刚完成，或还未完成，就同时进行了国际化经营，中间的跨度太大而时间跨度太小，这中间影响最大的就是人才的储备不足。目前，我国银行国际化最需要中层和高层的国际化人才，这些人员熟知国际问的资金运作、业务清算和国际市场规则，是我国商业银行尤其是海外分支行急需的人才。现在我国银行的海外机构主要是由总部派出或在当地招募华人经营，本地化程度很低，这样就造成我国的跨国银行与当地实际情况脱节。银行服务与企业的产品服务不同．普通企业以产品质量说话．而银行服务的好坏则主要是客户的印象，我国银行的海外机构本地化程度不高势必影响与当地客户的联系，进而影响当地的业务开展。同时由于海外机构多位于国际金融中心，当地银行业的竞争十分激烈，不仅海外的分支机构需要高素质的人才。作为管理者的总行也同样需要熟知国际金融市场运作的国际化人才。谈到人才就有激励问题．高素质人才是需要高薪吸引的，而作为发展中国家的中国的总行管理者，要始终获得比处在国际金融中心的分支机构管理者高的薪水是不现实的．这就要求我国商业银行在人才激励机制上做调整，来适应这种挑战。

（五）现有发展方式相对单一，发展速度缓慢。

前已述及，我国商业银行在海外的发展仍然主要是通过在国外直接设立分

支机构来实现的。这种方式是根据市场需求，经过市场调研和可行性论证分析后，

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先在相应的国家或地区设立代表处。代表处并不开办实际业务，只是起到信息采集和联络作用，为分行开业做好前期准备工作。待条件成熟后，代表处方才升格为分行或子银行。这种发展方式周期较长、见效又慢，一般需要2到3年的时间，而有时候由于当地监管当局市场准人条件的限制，甚至需要十几年的时间。即便分行正式开业，还得经过一段试运营期的过渡与经营摸索，才能适应当地和国际市场。显而易见，这种发展方式跟不上我国对外贸易扩展对国际化金融服务的需求，只适合于商业银行在早期尚不熟悉国际资本运作、资本实力较弱，而国家的开放程度不高、对外贸易依存度较低的情况下采用。加入WTO以后，我国对外贸易发展迅速。银行客户经营行为的国际化趋势日渐加强，国内企业开始大量向海外开展业务，跨国公司也随即兴起，从而要求银行提供更多国际结算、进出口贸易融资、衍生金融产品及其他投资理财服务等全球化、多元化、标准化的国际化银行服务。而我国的商业银行目前国际化进程较慢，金融服务的效率低下、工具单一。难以适应对外贸易高速发展的需要，从而制约了经济的发展。

（六）公司治理结构不完善，影响国际化发展。

由于投资主体结构单一，中国商业银行尤其是国有商业银行的改革长期以

来处于“制度需求不足”的状态中，缺乏利益集团对制度变迁的强大需求，公司治理结构改革缓慢，阻碍了银行国际化的发展。银行的治理结构问题已成为影响我国商业银行发展最为关键的因素之一，由于缺乏市场化的经营者选拔、激励机制，难以保证银行拥有正确的经营方向、充分的经营活力和强大的创新动力，必然影响商业银行国际化发展的进程。同时，我国商业银行“委托人和代理人缺位”的问题严重，使得商业银行不能保证以经营管理和创新能力来选择经营管理者，经营人员市场观念相对于发达国家的管理者而言差距较大，对国际化发展重视程度不高。事实上现有公司治理结构已不符合国际化银行的要求，只会影响银行国际竞争力的提升。虽然近年来我国不断推进商业银行的公司治理结构的改革，大部分商业银行进行了股份制改造，但是，框架是搭建起来了，可实际运作情况不尽人意。目前，我国股份制商业银行的公司治理可谓形似而神不似，切不说国有商业银行的产权结构严重扭曲和公司治理结构的不合理。现有股份制商业银行在治理结构方面仍然不同程度的面临两个问题：一是不能很好地解决经营管理者的选择问题，特别是国有控股的商业银行中，政府委派经营者仍然是主要的选择方

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式；二是不能解决好政企分开的闷题，在国有控股的商业银行中，政府或政府企业管理者过度干涉银行经营的问题不同程度的存在。

当然我们必须承认，中国真正的商业银行运作毕竟只有短短二十余年的历史，而要解决公司治理这一制度性的问题，需要进一步伴随着相应的整套管理机制的转变。近年来通过深化股份制改革、引进外资和上市，部分商业银行如交通银行、招商银行、浦发银行，银行的治理结构已经有所改进。股东大会、董事会、监事会和高级管理层之间相互制衡的机制基本形成，实现银行价值最大化和对股东负责的目标基本确立。以交通银行为例，引进汇丰入股后，董事会的成员发生了变化，董事会里有了不同的声音，非国有股东对国有大股东的制衡作用逐步显现。同时汇丰向高级管理层派驻了人员以向交行注入其先进的国际化经营管理经验，并成立了风险管理、薪酬管理等专门的委员会使交行的治理结构发生了较大的转变。

（七）风险管理意识淡薄，风险管理体系落后。

随着国际化进程的推进，中国银行业将进一步融人国际金融体系，我国商业银行将直接面对来自国际金融巨鳄的强劲挑战。随着中国金融市场开放程度的不断提高，商业银行面临的金融风险也将与日俱增。未来商业银行的竞争，其核心是风险管理水平的竞争。如何防范和控制新的金融风险产生，及早化解已经形成的金融风险，及在与跨国银行的竞争中立于不败之地，是当前我国商业银行亟需解决的问题。随着国际化进程的推进，中国商业银行也将自己越来越多跻身于金融风暴迭起、风险莫测的国际金融市场中。相比国内银行业务而言，除了正常的经营风险，商业银行还面临着更多的国际市场汇率、利率、信用和清算风险等。另外，作为全球金融资源的主要配置者，发达国家的金融财团已不再满足经营领域的正常利润，而通过掀起金融风波不断获取超额利润。这就更加要求中国的商业银行应在国际化发展的同时，深刻认识到构建现代商业银行全面风险管理体系的紧迫性。

现实情况是，缺乏有效的风险管理体系和高素质风险管理专家依然是我国商业银行经营管理中的痼疾，资产质量恶化问题突出、风险增大已成为制约中国商业银行持续发展的瓶颈。旧的不良资产核销了，新的不良资产又接着发生，呆账坏账边清边冒现象普遍存在。这里一般存在着一个认识上的误区，认为风险管理

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就是银行稽核、监察等部门的监督、检查、查处工作。即便是“风险要从源头抓起”之类的话经常出现在各类文件和报告当中，但实际上几乎没有一家中资商业银行已经形成了一个从上而下的有严格内容的内控体系。首先，对内部控制和风险管理的重要性的认识不够充分，风险意识和风险观念普遍缺乏；其次，管理架构不科学，职责不明确，经常出现业务推诿、责任不清、实施不到位的现象；再次，技术和手段落后，集中统一的信息管理系统建设滞后于实际需要，管理信息缺失、失真或难以使用现象普遍，没有建立起有效的风险采集与处理机制；另外，风险管理人员队伍的整体素质尚待提高，外向型、复合型人才更显不足，缺少有丰富金融从业经验、对多种金融交叉产品的风险识别、度量与控制有一定研究且能致力于高效、高端、高等的风险管理和控制的人才；最后，风险管理意识淡薄，存在管理不作为的现象，制度形式多于内容，更缺乏详尽列示潜在风险点的各种业务操作手册；同时由于责任追究不力造成违规成本低廉，从而使得操作者、管理者和决策者的风险意识较为淡化，中资商业银行分支机构风险问题突出、违法违纪案件时有发生就是这方面的实际体现。

（八）缺乏有效激励机制，国际化发展动力不足。

银行是企业，其发展的动力来自予对经理人的激励。尽管“人才是第一资

源”的口号已经喊了许久，但真正要落实这个理念，的确存在着不少障碍。根据现代商业银行国际化经营的特点和要求，选聘有经验的高、中级经营管理人员和熟悉国际间资金、融资、清算等高素质人才是经营所必需。尤其是商业银行的海外分支机构，应该吸纳当地这方面的人才，充分调动其工作积极性，发挥他们熟悉当地环境、当地市场、当地客户的优势，使其在经营管理活动中充分发挥作用。然而，由于我国国民实际收入平均水平目前比起各海外机构所在金融中心来说差距甚远，而过去传统的直接开设机构的方式又造成各总行对海外分行垂直控制严格、国内外派人员占比较高，同属一个法人，国内外派人员的收入不能与国内员工收入差距过大，招募的当地人员的薪酬也因此受到限制。这在国外完全市场化的情况下，就使得海外分支机构很难聘到当地真正高素质的人员，而国内派外人员尽管非常优秀，但一方面由于缺乏激励、另一方面往往在真正熟悉当地市场和环境时任满回国，因此境外机构发展的持续性差且发展动力不足。这种短期行为必然会影响我国商业银行国际化的进程和经营效益。

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八、世界大型商业银行国际化路径典型案例分析

（一）花旗银行国际化发展

花旗银行（Citibank, N.A.）是花旗集团属下的一家零售银行，其主要前

身是1812年6月16日成立的“纽约城市银行”（City Bank of New York），经过近两个世纪的发展、并购，已成为美国最大的银行，也是一间在全球近五十个国家及地区设有分支机构的国际大银行。

花旗银行，作为惟一一家推行全球业务战略的银行，不单为遍及56个国家的5000万消费者提供服务，也在近100个国家为跨国、跨区及当地的企业客户服务。 除了花旗银行， 没有哪家金融机构的业务和资源足以在如此之多的地方，应付如此之多的需要。据统计，花期银行每周地区外的海外机构占比接近40%，美洲外国家则达到74%，从目前的情况来看，花旗银行已经具有全球化发展的优势。

从花旗银行整个的发展来看，其在成立80多年后就开始从事国际业务。1897年，在美国的主要银行中，首家设立外国业务部，并开始外币交易业务，标志着花旗银行国际业务的兴起。1902年，其业务开始拓展到亚洲、欧洲、印度。并在上海、马尼拉等地设立办事处。1914年11月10日，在阿根廷布宜诺斯艾利斯设立分行，成为首家在外国设立分行的美国国家银行。1915年，在巴西里约热内卢设立办事处。成为美国有最大海外机构网的国际银行。1918年，收购一家美国的海外银行“国际银行”（International Banking Corporation）。 1939年，在美国以外共有分布于23个国家的100间办事机构，成为最大的国际性银行。1974年，第一国家城市股份公司更名为花旗公司（Citicorp），以方便其国际业务。1992年，花旗银行成为美国最大的银行。花旗集团的分支机构遍布90多个国家。1994年，开设俄国第一家外国独资商业银行。1995年，在阔别45年后，在中国大陆开设第一家具备全面业务的（full­servic）分行，并在越南与南非开设分行。2005年7月1日，花旗银行香港分行转移至在当地注册成立的花旗银行（香港）有限公司。2007年4月1日，花旗银行中国内地分行转移至在当地注册成立的花旗银行（中国）有限公司。2007年4月9日，花旗银行宣布合并台湾的华侨银行，并以花旗银行为存续银行，华侨银行为消灭银

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行。花旗银行的一步步的设立和收购已经使其业务发展到了世界的大多数国家和地区，这样的并购，不仅在地域上使花旗银行的业务有所扩展，而且扩大了资产规模，客户基础，增加了其产品的类型。

花旗银行的国际化发展之所以能这样成功来源于其正确的策略选择： 1、快速进入策略

很多国家考虑在自身金融系统的安全，对外国金融机构进入本国的程度、渠道、经营活动都进行或多或少的控制。花旗银行的国际化很多都是通过并购而实现的，这样不仅少了很多在国外新建银行所产生的问题，还把自己深深植根于各个地区的地区经济，建立于当地大银行同等规模的银行来与之抗衡。花旗银行只要明确了区域，就会不惜重金，设点布局，招兵买马，扎根于当地文化中，争揽当地客户，并借助全球化产品的优势和组织体系的支撑，与当地银行形成正面竞争之势，实现在全球范围内的业务经营和风险转移。笔者认为在这一点上花旗充分显示了其大银行的优越性，有数据显示，在1998年—2007年的10年里，花旗收购的银行中收购价格上亿美元的就有22个，其中包括以199百万美元100%收购墨西哥商业银行Banca Confia、以220百万美元100%收购阿根廷的Genear AFJP等等。花旗银行在进入市场的时候速度很快，一旦有机会就会抢在其他竞争者之前首先进入市场，并迅速进行业务扩张。这种扩张不仅有利于自身的经营，还能给那些后进入的银行形成一定的发展障碍，从而保证了自己的竞争优势。 2、产品服务优势策略

花旗银行在国际化发展过程中充分突显了其优越性，花旗银行一直以来都很注重产品与服务的创新和开发，并且积极向各地推广。比如说，1980 年代末花旗银行首先在台湾地区引入消费者信用业务,包括汽车贷款和住房贷款。在1986 年，花旗银行率先在中国香港使用了屏幕触摸自动对话柜员机，1994 年，花旗银行在上海开设了中国第一个24 小时自动柜员中心，方便客户取款、转账和结算查询。在印度,花旗银行首先引进交易银行业务,为印度前500 家大企业提供了现金管理服务。此外,花旗银行还注重根据当地客户需要和实际情况进行产品创新。例如在日本,花旗银行开设了多重货币账户,以及一揽子货币产品和网上汇款业务等;在韩国,花旗银行还引入了记账卡服务;另外,在各国都设有以英语和东道国语言操作的ATM 机。再如,当台湾当局宣布放宽两岸贸易结算业务后,花旗银

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行台北分行和大陆分行很快就推出了直开台湾信用证业务,大大方便了两岸的经贸往来。花旗银行服务策略的一大特色是其标准化的服务,这突出体现在它的样板分行上,目的是使世界上任何国家的客户都能享受到同样的服务。在服务策略方面，花旗银行的标准化服务是其一大特色，这突出体现了使世界上任何国家的客户都能享受到同样的服务。 3、渠道策略

花旗银行采取参股或收购方式拓展营销渠道。花旗银行在海外已有3000余家分支机构,在中国已有5 家分行。然而,为扩大在中国的影响,它仍在积极参股国内的中资银行。在香港,花旗银行也时刻物色收购机会,除了最希望收购的银行卡业务外,还频繁与一些财务公司接触,以便能成功收购私人贷款业务。通过参股或者收购,花旗银行成功打入了所在国的金融市场,同时也尽可能地节约了新建海外营业网点的成本,加快了花旗银行金融产品在全球的扩张。另外,花旗银行还最先尝试了某些产品的直接销售。 4、政治策略

花旗银行积极发展与东道国政府、组织和企业之间的关系,认为与权力机构建立良好关系是使商业活动取得成功的根本保证。在印度花旗银行投资17 亿美元购买印度政府债券;在斯里兰卡它与当地政府共同投资设立合资银行;在中国它帮助多家企业在美国成功地实现上市交易,推动了中国证券业步入国际市场。

（四）汇丰银行国际化发展

汇丰银行全称为香港上海汇丰银行有限公司（The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited，简称HSBC和汇丰），是汇丰控股有限公司的全资附属公司，属于汇丰集团的创始成员以及在亚太地区的旗舰，也是香港最大的注册银行。

从汇丰控股目前的银行分布及规模情况看，汇丰早已把分散、防范风险理念贯穿于国际化收购兼并策略的始终。早在70年代汇丰银行就开始收购美国海丰银行，1980年收购美国海丰银行51%的股权，展北美市场；1981年于温哥华成立加拿大汇丰银行；1986年成立澳州汇丰银行，并收购证券公司詹金宝；1987年收购美国海丰银行余下股份，以及米特兰银行14.9%的股权，拓展欧洲市场；

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1990年汇丰银行又进行结构调整，在英国伦敦成立控股公司，以英国为注册地进行变相迁册，1992年，策动收购英国米特兰银行；1994年成立马来西亚汇丰银行，1999年收购南韩汉城银行70％股权，拓展亚洲市场。在一系列成功的国际化操作进程后，汇丰银行完成了其国际化进程的基础建设，并在一定程度上分散了其经营风险，分享到了世界经济一体化所带来的成果，同时也使其利润增长建立在更稳健的经济基础之上。因此，对汇丰银行国际化进程经验的总结对于我国大型商业银行进行国际化具有重要的指导意义。

纵观汇丰银行国际化进程，我们不难发现汇丰银行的一些过人之举。 1、分散风险理念贯穿汇丰收购兼并策略的始终

在汇丰国际化的过程中，把汇丰迁册英国、成立汇丰控股公司，但总部仍设在香港的策略无疑是考虑到香港回归的不确定政治因素。通过在英国注册、总部设在香港的策略，使汇丰既可以回避香港回归可能产生的风险，又可以使汇丰所有收放及资本增值免受英国税法和税率的影响，有利于汇丰继续获取丰厚的利润。这样，汇丰银行就处于一种“进退自如”的位置。

亚洲地区的潜在经济风险也是汇丰银行国际化的重要考虑因素。亚洲地区经济高速增长令世人瞩目，但也隐藏着极大的危机。1998年亚洲金融风暴对香港经济造成的严重冲击就是一个明显的例证。1998年香港本地经济出现5%的负增长，失业率高达6%，股票江河日下，楼价跌了50%，香港本地企业、国企股、红筹股纯利平均下跌了40%，从而导致香港银行业的竞争越来越激烈，依靠本地业务已很难保持盈利增长。大部分在香港注册及在香港上市的银行98年的业绩都出现大倒退，如在香港经营历史比较长、规模比较大的香港汇丰银行、恒生银行，其98年的税后利润都比上年下跌了46%和28%；东亚、港基等比较积极拓展中国业务的银行，由于受严重坏帐影响，其税后利润都比上年下跌了55%及80%；中银集团98年业务也由于呆坏帐上升，使该集团港澳地区银行业务较97年下跌35.57％，这是中银集团在港澳地区成立以来从未有过的跌幅，足以显示亚洲金融风暴和香港泡沫经济破灭的影响之大。

汇丰由于其一贯的国际化策略，通过收购兼并，把经营业务拓展至世界各地，所以能最大限度地分散亚洲金融风暴及香港泡沫经济破灭的影响，并分享到美、欧经济稳定增长的成果，这正是汇丰积极在世界各地进行收购兼并活动的经济原

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