煤炭企业营运能力分析存在的问题及对策-以山西焦煤集团为例

煤炭企业营运能力分析存在的问题及对策

——以山西焦煤集团为例

内容摘要

资产的营运是企业在生产经营过程中实现资本增值的过程，是宏观资源配置与微观经济管理的综合反映。资产营运状况如何，关系到资本增值的程度。资产营运效率越高，企业的盈利能力越强，资产变现损失风险越小，偿债能力越强；反之则相反。资产营运效果的好坏主要通过资产周转速度快慢来体现。评价企业资产营运能力是通过利润表与资产负债表有关项目的结合分析来规定的，其主要分析评价的指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率，总资产周转率等。本文以山西焦煤集团为例，通过分析公司营运能力的现状，指出其存在的问题，并对此提出合理化建议。

关键词：营运能力；流动资金；资产管理；山西焦煤集团

I

Abstract

The operation of assets is the process of realizing capital appreciation in the process of production and operation, which is a comprehensive reflection of macro resource allocation and micro-economic management.How the asset operation condition relates to the degree of capital appreciation.The higher the operating efficiency of the asset, the stronger the profitability of the enterprise, the smaller the risk of loss of assets, the stronger the solvency;Vice versa.The asset operation effect is reflected by the speed of asset turnover.Evaluation of enterprise assets operation ability is the combination of relevant projects through the income statement and balance sheet analysis to provisions, its main analysis evaluation index are accounts receivable turnover, inventory turnover, current asset turnover, fixed asset turnover, total assets turnover, etc.Taking shanxi coking coal group as an example, this paper points out its existing problems by analyzing the current situation of the company's operating capacity and puts forward some reasonable Suggestions.

Key words: operational capability;Liquidity;Asset management;Shanxi coking coal group

II

目 录

内容摘要............................................................ I 一、绪论............................................................ 1

（一）课题研究的背景及意义 ...................................... 1 （二）国内外研究现状 ............................................ 1

1.国内研究状况............................................... 1 2.国外研究状况............................................... 2

二、山西焦煤集团营运能力现状分析.................................... 2

（一）山西焦煤集团简介 .......................................... 2 （二）山西焦煤集团营运能力分析 .................................. 3

1.总资产周转率............................................... 3 2.流动资产周转率............................................. 4 3.固定资产周转率............................................. 6

三、山西焦煤集团营运能力存在的问题.................................. 7

（一）应收账款周转率较低 ........................................ 7 （二）存货周转速度慢，固定资产周转慢 ............................ 7 （三）内部管理机制不完善 ........................................ 8 四、山西焦煤集团营运能力的完善对策.................................. 8

（一）合理控制应收账款规模，加速应收账款周转 .................... 8 （二）加强存货管理，提高存货周转速度 ............................ 9 （三）加强内部控制制度 .......................................... 9 参考文献........................................................... 11 附 录.............................................................. 12

III

一、绪论

（一）课题研究的背景及意义

我国现有煤矿约9000处，煤矿企业6000多家，前十大企业煤炭产量占煤炭总产量的比例为40%左右。目前，我国煤炭企业以向市场提供煤炭产品为主，有的直接出售原煤，产品结构单一，市场竞争激烈。随着我国经济进入新常态，经济发展对煤炭的需求减弱，煤炭行业进入调整期，从业人员大量分流，未来发展信心不足，企业纷纷寻求转型升级。由此，我国煤炭企业受到当前经济形势的影响，供求关系在不断的改变当中，加上自2016年以来煤炭企业兼并重组等活动较为频繁地发生，所以，企业必须管理好自己的各项资产，提高管理和运用资本的能力，故在当前煤炭行业不景气的国情下，研究我国煤炭企业的营运资本管理政策，有着极为重要的理论和现实意义。营运资金管理作为财务管理的组成部分，在整个财务管理乃至企业管理中具有重要的地位。营运资金是企业资金总体中最具活力的部分，企业的生存与发展在很大程度上，甚至可以说在根本上是维系于营运资金的管理和运转情况的。因此，研究营运资金有关问题的重要性不言而喻。在我国，营运资金管理能力不足一直制约着多数企业的发展。针对目前我国企业在营运资金管理能力方面存在的问题，加强营运资金管理能力是当前多数企业函待解决的问题。对于中小企业来说，注重营运资金内部的管理非常重要。目前，各个国家和地区对企业的重视程度也随之不断加强，所以对企业营运能力的分析也显得日益重要，本文通过对山西焦煤集团进行分析，对该公司的流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率的指标进行分析，了解该公司的资产营运状况。

（二）国内外研究现状

1.国内研究状况

我国对营运能力的研究始于20世纪90年代，1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后，营运资本作为一个财务概念被我国企业界和学界普遍接受。初期对于其的研究多集中在概念和主要指标两个方面。余波（2008）对营运能力的概念给出了一个定义：营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标反映出来的企业资金利用的效率与效益，评价企业的营运能力；李蕾

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（2010）提出，企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，评价企业的营运能力，可为企业发展指明方向。企业营运能力的好坏是衡量一个企业经营业绩的重要标准，也是财务分析的重要内容。

随后的几年，我国学者开始对营运能力的主要指标进行分析和研究。王忠帅（2011）认为，流动资产周转率是评价企业资产利用效率的另一个重要指标。对企业来说，加快流动资产的周转速度，就必须要合理持有货币资金，加快账款的收回，扩大销售，提高存货周转速度；陈俊（2011）指出，存货周转率是指企业一定时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需的天数，是一组衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的重要指标。近几年，国内的一些主流媒体开始侧重于研究企业营运能力中存在的各种问题，并给予迷失于市场竞争环境中的企业更多帮助。

2.国外研究状况

西方发达国家对于营运能力的研究起步较早，始于上世纪30年代，当时研究的重点偏向于对营运资产项目的优化，较多的文献是关于应收账款、存货等流动资产的分析和管理。发展到70年代以后，相关的研究内容才逐渐完善到固定资产以及总资产等方面，并且开始有学者提出异议：单独研究流动资产并不能全面反映企业的真实财务状况和营运能力。美国学者凯奈特（1972）指出，各项流动资产的全面分析才可以有效地反馈出真实的营运能力，单独的评价过于片面化；同时，随着企业的发展，学者又发现营运能力分析已经不能简单的围绕流动资产开展，还需要涉及更多的内容，比如约翰·汉密尔顿（1989）指出，营运能力分析必须要拓展到信用评价、融资能力、企业信贷能力等多方面内容上，从整体上考虑并制定合理的营运能力政策和评估指标。赫伯格·维恩劳布（1998）对10个不同行业的企业营运资产管理体制进行了对比，发现不同行业的营运资产管理政策和体制有明显差异，其对营运能力的评估和分析侧重点也不尽相同，激进的投资类、金融类企业通常看重的是企业应收账款的周转状况，而零售类行业则关注于存货资产的情况。

二、山西焦煤集团营运能力现状分析

（一）山西焦煤集团简介

山西焦煤集团有限责任公司，是以煤炭开采加工为主，集矿井建设、煤矿机

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械制造、机电设备修造、发供电、化工、建筑安装、建材、运输、进出口贸易以及三产服务业于一体的主业突出、综合发展的多元化大型企业集团。焦煤、焦炭等煤炭产品销往全国20多个省市，并出口日本、韩国、巴西、德国、印度、台湾等国家和地区；煤矿机电产品遍布全国各大煤炭企业和中小煤矿，大型采掘冶金设备销往罗马尼亚、菲律宾、俄罗斯、尼日利亚、巴基斯坦、马来西亚、泰国、香港等国家和地区。拥有焦炭和机电设备等进出口经营权。2016年8月，山西焦煤集团有限责任公司在\中国企业500强\中排名第78位。

（二）山西焦煤集团营运能力分析

基于营运能力分析的目的和意义，以山西焦煤集团为例，进行营运能力的分析。

1.总资产周转率

总资产周转率是指企业营业收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时期内（通常为一年）周转的次数。其中，总资产是指企业拥有或控制的能以货币计量的全部经济资源。总资产周转率是反映企业的总资产在一定时期内创造了多少主营业务收入的指标，反映资产利用的效率。其计算公式为:

总资产周转率(次数)=营业收入÷资产平均总额×100% 其中：资产平均总额=(期初资产合计+期末资产合计)÷2 总资产周转率也可用周转天数表示。其计算公式为：

总资产周转天数=360÷总资产周转次数=资产平均总额×360÷营业收入 总资产周转率反映企业全部资产的周转快慢，体现企业全部资产的综合利用效率。该指标通常是越高越好。总资产周转率越高，表明总资产周转速度越快，企业销售能力越强，企业利用全部资产进行经营的效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强；反之，则表明企业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响企业的盈利能力。下表是该企业2014年--2016年的总资产数据及其周转率：

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表1 总资产数据及周转率 单位：元

项时期初数据 期末数据 周转率 总 201资 4 6,463,520,046.15 8,789,581,171.00 14,726,632,888.36 8,789,581,171.00 14,726,632,888.36 17,649,866,918.52 0.69 0.98 0.57 5,257,937,296.10 11,528,262,123.99 9,241,750,513.29 2,668,920,966.11 3,137,202,242.90 5,425,755,884.60 营业收入 营业成本 目 间 产 2015 2016 数据来源：公司2014-2016年财务报表

通过表1计算该企业总资产的周转率，发现该企业三年的总资产周转率变化不是特别明显,2014年和2016年的偏低，2015年的稍偏高，偏高的原因是因为2015年的主营业务收入比其他两年的偏高，所以导致总资产周转率偏高。但应当注意该指标的特殊情况，即当企业的总资产周转率突然上升，而主营业务收入与以往持平时，则有可能是企业本期报废了大量固定资产造成的。那么，这时的总资产周转率就不具有可比性，并不说明资产利用率提高。

2.流动资产周转率

流动资产周转率包括应收账款周转率和存货周转率两个指标，以下是这两个指标的计算分析。

（1）应收账款周转率分析

应收账款周转率是指企业在一定时期内（通常为一年）商品或产品赊销收入净额与应收账款平均余额的比值。它是反映企业的应收账款变现速度和管理效率的指标。其计算公式为：

应收账款周转率（次数）=营业收入÷应收账款平均余额 其中:应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

应收账款周转率也可以用周转天数来表示。应收账款周转天数也称应收账款平均收账期，是指企业自商品或产品销售出去开始至应收账款收回为止经历的天数。其计算公式为：

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应收账款周转天数=360÷应收账款周转次数

下表是该企业2014年—2016年的应收账款数据及其周转率：

表2 应收账款数据及周转率 单位：元

项目 应 收 账 款 时间 2014 2015 2016 期初数据 296,624,260.60 492,122,057.12 503,742,939.00 期末数据 492,122,057.12 503,742,939.00 475,183,659.02 周转率 13.33 23.15 18.88 数据来源：公司2014-2016年财务报表

通过表2计算应收账款的周转率可知，该企业2014年到2016年的三年期间，2015年的应收账款周转率波动明显，其他两年的变化不是很明显，而应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢以及管理效率的高低。2014年和2016年应收账款周转率较低，则说明：一方面企业收账缓慢，账龄期限相对较长；另一方面增加了收账费用和坏账损失，从而相对减少企业流动资产的投资收益。2015年应收账款周转率明显增加，说明企业的应收账款都及时的收回，企业的销售能力明显增强，企业的管理效率增强，应收账款的变现速度加快。

（2）存货周转率分析

存货周转率是指企业一定周期内（通常为一年）产品或商品销货成本与存货平均占用额的比率。存货周转率是反映企业的存货周转速度、存货的质量和流动性的指标，也是评价企业购入存货、投入生产、销售收回等环节的管理状况和营运效率的综合性指标。其计算公式为：

存货周转率（次数）=销货成本÷存货平均占用额

存货平均占用额=360÷存货周转次数=存货平均占用额×360÷销货成本 存货在企业流动资产中往往占有相当比重，存货管理的好坏对企业流动资产的运用效率有重大影响。所以，计算分析存货周转率，是会计报表使用者都十分重视的一项工作。企业的存货周转率越高，存货资金占用越低，表明企业存货转化为现金或应收账款的速度快，经营管理效率高，资产流动性和销售能力较强，进而企业的利润率较高，短期偿债能力也较强。但是过高的存货周转率，也可能说明企业在存货资金上投入过少、存货储备不足、存货采购困难，或是采购次数

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过于频繁、批量太小等；反之，如果存货周转率过低，则表明企业存货的管理效率较低，存货周转较慢，存货占用资金较多，企业的盈利能力将受到严重影响。下表是该企业2014年-2016年的存货数据及其周转率：

表3 存货数据及周转率 单位：元

项目 存 货 时间 2014 2015 2016 期初数据 1,453,658,797.57 1,971,350,185.68 6,597,114,903.00 期末数据 1,971,350,185.68 6,597,114,903.00 7,691,265,404.09 周转率 1.56 0.73 0.76 数据来源：公司2014-2016年财务报表

通过表3的计算可知，存货周转率的计算不同于其他周转率，它是以营业成本计算的。它的变化从2014年到2016年存货周转率一直呈下降趋势，存货变现能力很弱，销售能力不强。造成该企业的周转率过低的原因是由以下几个方面造成的：一方面是低效率的存货控制与管理导致存货的购买过度；另一方面是低效率的生产导致存货缓慢的转换生产量；另一方面是存货冷背，需求疲软或难以出售，甚至丧失交换价值，导致库存积压。

3.固定资产周转率

固定资产周转率是指企业一定时期内（通常为一年）营业收入与固定资产平均占用额的比值。它反映企业固定资产周转的快慢、变现能力和有效利用程度。其计算公式为：

固定资产周转率（次数）=营业收入÷固定资产平均占用额 固定资产周转率也可以用周转天数表示。其计算公式为：

固定资产周转天数=360÷固定资产周转次数=固定资产平均占用额×360÷营业收入

一般而言，固定资产周转率越高越好。该指标越高，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构布局合理，能够充分的发挥固定资产的使用效率，投资回收期短，资产的经营风险越小；反之，则表明固定资产使用效率不高，企业的营运能力较差。因此，企业经营者应当在固定资产的合理配置和提高设备生产率上下功夫，并同时加速产品的销售与利润的实现，使有限的的固定资产发挥最大的经济效益。下表是该企业2014年-2016年的固定资产数据及其周转率：

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表4 固定资产数据及周转率 单位：元

项目 固 定 资 产 时间 2014 2015 2016 期初数据 1,670,556,462.57 1,774,916,754.26 2,001,847,734.70 期末数据 1,774,916,754.26 2,001,847,734.70 2,117,981,271.30 周转率 3.05 6.10 4.49 数据来源：公司2014-2016年财务报表

通过表4分析可知，固定资产的周转率2014年和2016年偏低，2015年固定资产周转率偏高，说明该企业2015年的固定资产周转的速度加快、变现能力增强、固定资产的有效利用程度增强，企业的销售能力增强。2014年和2016年的周转率偏低，说明该企业的固定资产周转速度较慢，变现能力较弱，企业的销售能力不强。

三、山西焦煤集团营运能力存在的问题

通过以上对公司营运能力的分析可知，虽然整体来说该企业的各项指标都在正常的区间波动，但是也存在一些问题。具体表现在：

（一）应收账款周转率较低

应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，不仅反映企业的营运能力而且由于应收账款是企业流动资产的重要组成部分。其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充。从前文的分析可知，山西焦煤集团的应收账款周转率较低，这表明公司收账缓慢、账龄较长；资产流动性弱、短期偿债能力弱；增加了收账费用和坏账损失。

（二）存货周转速度慢，固定资产周转慢

存货在企业流动资产中往往占有相当比重，存货管理的好坏对企业流动资产的运用效率有重大影响。从前文的分析可以知道，山西焦煤集团的存货周转率偏低，说明该企业的存货资金占用较高，表明企业存货转化为现金或应收账款的速度慢，经营管理效率低，资产流动性和销售能力较弱，进而企业的利润率较低，短期偿债能力也较弱。企业资产利用的直接成果是产品产量或销售量，通过产量和销售量与资产的对比，可以反映出企业资产的利用效率，而该企业的固定资产

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周转率相对较低，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的盈利能力不强。

（三）内部管理机制不完善

公司成立以来，陆续出台了一系列内部管理制度与办法，以适应现代企业制度的要求，但是在实践中也暴露出不少问题，直接制约了资金的使用效益。主要表现为奖惩机制错位。一方面激励机制弱化，经营者和管理者的积极性难以充分发挥，对公司领导层的处罚错位，并由此造成一系列不良后果；另一方面约束机制弱化，企业决策者缺乏必要的风险意识，制定的战略偏好利益预期，对市场风险估计过低，资金运作方案的设计和操作上防范风险和补救措施不到位。此外，监控机制短缺，对资金的运行过程缺乏必要的监督和控制，资金管理主体和目标模糊，主体多元化造成职责不明，长期目标对短期目标、总体目标对局部目标、企业目标对部门目标导向弱化，资金运行时常呈无序状态。

四、山西焦煤集团营运能力的完善对策

根据对山西焦煤集团营运能力现状及问题的分析，本文提出了山西焦煤集团营运能力的完善对策，主要有：

（一）合理控制应收账款规模，加速应收账款周转

公司的应收账款占据流动资产的比例很大，而且周转缓慢，严重影响营运资金的使用效率。所以，要必须控制应收账款，加速营运资金的周转速度，提高营运资金的使用效率。

1.了解客户信用等级，严格控制应收账款的审批条件。公司应根据不同的时期、不同的市场环境、不同的销售、合作对象，具体情况具体分析，制定出不同的信用期间、信用标准和现金折扣政策，尽量为缩短企业的平均收款期、为减少企业坏账损失创造条件。此外，加强应收账款的管理，必须严格禁止滥用审批权的滥用，首先，必须对审批权进行严格控制，对超越审批权的行为必须预以严厉惩罚；其次，把应收账款的收款任务和审批权挂钩，加大审批权人的责任。

2.建立动态的资信评审和账款跟踪管理体系。首先，客户资信评审是个动态、长期的过程，账款追踪分析和账龄分析又是其中的重要环节，应做到月评、季检和年审，做好账款风险管理的预警工作。其次，企业应当定期或者至少于每年年

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度终了，对应收款项进行全面检查，预计各项应收款项可能发生的坏账，对于没有把握能够收回的应收款项，应当计提坏账准备。

（二）加强存货管理，提高存货周转速度

山西焦煤集团正处于高速发展的阶段，如何使公司的存货价值最大化，减少持有存货的成本和风险是公司发展中需要解决的重要问题，也是提高公司经营效率和赢利能力的重要途径。

1.加强对存货的管理，提高存货周转率。针对公司营运能力存在的问题，公司必须加强存货管理。第一，严格执行公司产品的借用，试用制度，尽量避免拖延借用试用时间；第二，加强存量信息追踪分析，定期盘点，库存管理负责人要根据销售订单，合理安排生产任务，避免产品积压。

2.推行适时制生产系统。适时制生产系统（JIT）指企业在生产自动化、电算化的情况下，合理规划并大大简化生产和销售过程，使从原材料进厂到产成品出厂进入市场的每个环节都能够紧密衔接，使整个企业生产经营中的各个环节能够像钟表一样相互协调、准确无误地进行运转，从而达到降低产品成本、全面提高产品质量、劳动生产率和综合经济效益的目的这样一种先进生产管理系统。它的核心思想是致力于减少企业存货，减少浪费，降低成本，最终增加企业利润，增强企业的竞争地位。

（三）加强内部控制制度

山西焦煤集团应加强财务预算，提高企业营运效率。财务预算能使企业正确预测风险，及时得到资金的各种信息，及时采取一定措施，防范风险，提高效益。同时，各种财务预算，还可以协调企业各部门的工作，避免部门间冲突，提高内部协作的效率，而且，销售部门在销售、费用等预算指导下，还可事先对市场有一定了解，把握市场变化，减少存货的市场风险。因此，财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算，包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等等。

在预算执行的过程中，必须强化企业财务操作运作过程控制：一是加强业务管理，加强内部审计工作，做到债务有人认，债权有人接，库存有人管，加强客户档案管理；严格控制结算方式，设定放账额度；规范业务操作。重视客户资信运用信用保险，减少贸易风险。二是建立核算跟踪体系，改革业务考核办法。核

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算到人，建立资金跟踪监控体系，以收付实现制考核业务员的经营业绩。三是强化责任制，健全逾期账款催收制度和奖惩办法。从各个方面就加强公司的资金运用，从而提高公司资金的营运效率。

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参考文献

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附 录

表1 山西焦煤集团2014-2016年资产负债表

编制单位：山西焦煤集团 金额单位：人民币元 时间 科目 应收账款 2014年 存货 固定资产 总资产 应收账款 2015年 存货 固定资产 总资产 应收账款 2016年 存货 固定资产 总资产 年初数 296,624,260.60 1,453,658,797.57 1,670,556,462.57 6,463,520,046.15 492,122,057.12 1,971,350,185.68 1,774,916,754.26 8,789,581,171.00 503,742,939.00 6,597,114,903.00 2,001,847,734.70 14,726,632,888.36 年末数 492,122,057.12 1,971,350,185.68 1,774,916,754.26 8,789,581,171.00 503,742,939.00 6,597,114,903.00 2,001,847,734.70 14,726,632,888.36 475,183,659.02 7,691,265,404.09 2,117,981,271.30 17,649,866,918.52 表2 山西焦煤集团2014-2016年利润表

编制单位：山西焦煤集团 金额单位：人民币元 时间 2014年 项目 主营业务收入 主营业务成本 主营业务收入 2015年 主营业务成本 主营业务收入 2016年

主营业务成本 本年发生额 5,257,937,296.10 2,668,920,966.11 11,528,262,123.99 3,137,202,242.90 9,241,750,513.29 5,425,755,884.60 上年发生额 2,592,955,976.54 1,990,159,962.36 5,257,937,296.10 2,668,920,966.11 11,528,262,123.99 3,137,202,242.90 12

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