2017年挖掘机行业市场投资分析报告 - 图文

启信通

2017年挖掘机行业市场投资分析报告

目录

前言 介绍 ..................................................................................................................................................... 4

一、概况 ............................................................................................................................................... 4 二、我们的市场调研设计方案包括 ................................................................................................... 4 三、我们的市场调研设计方案包括 ................................................................................................... 5 四、数据来源 ....................................................................................................................................... 5 第一节 从挖机销量超预期谈起 ................................................................................................................. 6 第二节 16年销售的几个新特点 ................................................................................................................ 8

一、基数低：15年全年销量为07年来最低，处于深度低位 ........................................................ 8 二、增速转正：自12年以来年内销售同比全年转正尚属首次 ..................................................... 8 三、增速变快：年内销量同比斜率变化呈现不一样的特点 ........................................................... 9 四、产品结构：小挖、大挖占比较高，其中大挖增速明显 ........................................................... 9 第三节 投资需求对销量变化影响 ........................................................................................................... 12

一、剔除进出口影响后看国内挖机真实需求 ................................................................................. 12 二、需求端发力带来挖机销售转好的解释，从强相关指标来看并不充分 ................................. 13 第四节 用什么来衡量挖掘机使用寿命 ................................................................................................... 16

一、保有量的更换需求已成为影响工程机械销量的重要因素 ..................................................... 16 二、国内挖机销售供需平衡关系 ..................................................................................................... 17 三、挖机8~10年的使用寿命较为笼统，使用小时数更为合理 ................................................... 18 第五节 从二手挖机流通数据看更新替换数据弹性 ............................................................................... 20

一、二手工程机械交易平台设备信息作为存量设备分析样本具有有效性 ................................. 20 二、07年前出产设备平均使用时间超一万小时 ............................................................................ 21 三、使用时间超一万小时设备占比决定挖掘机销量弹性 ............................................................. 23 四、从二手挖机流通数据估算潜在更新替换需求规模 ................................................................. 25 五、固定资产投资增速如果不增长对销量的影响 ......................................................................... 26 第六节 投资分析 ....................................................................................................................................... 28

图表目录

图表1：16年以来挖掘机销量 ........................................................................................................... 6 图表2：主要工程机械生产企业营收同比增速转好 ........................................................................ 6 图表3：04年以来挖掘机累计销量及同比变化 ............................................................................... 8 图表4：16年11月大挖销量占比高于去年同期 ............................................................................. 9 图表5：大于30t大挖销量增速明显 ............................................................................................... 10 图表6：国内挖机真实需求计算方法 .............................................................................................. 12 图表7：国内挖掘机需求变化趋势，16年以来需求明显转好 ..................................................... 12 图表8：15年之前挖机需求与房地产新开工变化基本同步，但16年开始发生背离 ............... 13 图表9：15年之前挖掘机真实需求变化基本滞后基建投资及固定资产投资完成额变化一年，但

趋势基本一致，16年开始背离 ................................................................................................ 14 图表10：工程机械销售额（及实际新机需求销售额）占固定资产投资完成额比例 ................ 16 图表11：工程机械新机销量构成 .................................................................................................... 17 图表12：挖掘机内部供需关系 ........................................................................................................ 17 图表13：我们所获取的二手工程机械交易平台上在售的挖掘机信息（部分） ........................ 20 图表14：样本数据及行业统计的销售数据2009~2011年不同吨位占比情况基本一致 ............ 20 图表15：07年前出产二手挖机平均使用时间超过10000h .......................................................... 21 图表16：使用时间超过10000小时的占比大于35% .................................................................... 22 图表17：流通中的二手工程机械年份分布情况 ............................................................................ 22 图表18：中外资品牌二手工程机械平均使用时间分布情况 ........................................................ 23 图表19：07年前出产二手挖机平均使用时间分布情况 ............................................................... 24 图表20：08年-11年间出产二手挖机平均使用时间分布 ............................................................. 24

表格目录

表格1：挖掘机潜在出清规模测算 .................................................................................................. 25 表格2：以挖掘机历年出口平均单价估算挖掘机销售额占固定资产投资比例 .......................... 26

前言 介绍

一、概况

启信通数据，专业从事市场调研；中心从1998年开始涉及市场调研工作，前期主要为科研机构和行业协会做市场调研；在2008年以后中心开始面向企业推广，经过这几年的努力，中心得到了国内外企业的充分认可，取得了一定的市场效果。

启信通数据专业调研涉及化工、汽车、互联网、人工智能、建材、钢铁、电子、农业、纺织、家电、IT、医药等行业，专业调研人员150余人；同时，启信通数据和国内主要科研机构、大专院校建立了紧密的合作关系，建立了比较完善的市场调研机构，是企业了解市场的平台。

启信通数据累计服务超过10000家企事业单位；我们的客户遍及各大行业，包括省市级的政

府及机构。

代表性客户包括: 中国核工业第二四建设有限公司 杭州士兰微电子股份有限公司 西安特变电工电力设计有限责任公司 长兴化学工业（中国）有限公司 西门子（中国）有限公司 潍柴动力西港新能源发动机有限公司 一汽轿车销售有限公司 固铂轮胎(中国)投资有限公司 福田雷沃国际重工股份有限公司 ＡＢＢ（中国）有限公司 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司 中国林产工业协会地板专业委员会 西子奥的斯电梯有限公司 成都航天模塑股份有限公司 久保田农业机械(苏州)有限公司 安徽奇瑞汽车销售有限公司 雅居乐地产置业有限公司 中国外运股份有限公司 鞍钢集团矿业公司

河北钢铁股份有限公司 上海仪电控股（集团）公司 中国海运（集团）总公司 阿尔斯通(武汉)工程技术有限公司 艾欧史密斯（中国）热水器有限公司 松下电器（中国）有限公司 集瑞联合卡车营销服务有限公司 柳州五菱柳机动力有限公司 辽宁现代农机装备有限公司 上汽通用五菱汽车股份有限公司 株洲南车时代电气股份有限公司 河南省财政厅 上海电气集团股份有限公司 四川帝王洁具股份有限公司 郑州宇通客车股份有限公司 宝钢新日铁汽车板有限公司 上海医药集团股份有限公司 浙江正泰电器股份有限公司 招商局集团有限公司等 二、我们的市场调研设计方案包括 1）专业市场调研专员与业内领先企业决策者沟通，确定调查方案和测量手段 2）分布各地市场调研小组对调研目标进行全方位监测 3）业内专家及社科院专家对目标行业从多方角度作出独到见解 4）职业分析师通过各方渠道来源数据进行整理分析，对市场作出合理预测及应对策略 5）和国外多家知名调研机构合作，分类采纳多方调研结果

6）对所获信息审核并择其精髓编撰成册

三、我们的市场调研设计方案包括 1）专业市场调研专员与业内领先企业决策者沟通，确定调查方案和测量手段 2）分布各地市场调研小组对调研目标进行全方位监测 3）业内专家及社科院专家对目标行业从多方角度作出独到见解 4）职业分析师通过各方渠道来源数据进行整理分析，对市场作出合理预测及应对策略 5）和国外多家知名调研机构合作，分类采纳多方调研结果 6）对所获信息审核并择其精髓编撰成册 四、数据来源 1）相关权威机构与协会（包括国家信息中心、海关总署、统计局以及相关协会） 2）合作单位（包括国内与国外的专业第三方咨询机构） 3）中心调研数据：中心自己监测所获取的第一手数据。 4）报告中所涉及到的数据都会注明数据的来源。

第一节 从挖机销量超预期谈起

今年以来挖掘机销量累计值出现同比正增长，在16年10月更是出现16.9%的两位数增长，10月累计销量达56746台，已超过15年全年累计销量。根据行业协会最新公布数据显示，12月份挖掘机当月完成销量6910台，同比增长75.03%，环比增长3.69%，单月销量增速连续4个月保持70%+水平。从单月增速看，12月份销量增势不减反增，创2011年以来单月最高涨幅；从全年累计完成销量看，2016年全年销量累计值70320台，较去年56349台，同比增长24.79%。

图表1：16年以来挖掘机销量

资料来源：启信通数据

挖机销量的超预期体现在业绩上，主要工程机械生产企业经营指标也出现转好迹象，三一、中联、徐工、山推等工程机械生产企业16年前三季度营业收入同比增速都出现不同程度的降幅收窄甚至正增长的迹象。整个工程机械行业似乎出现了一定程度的回暖迹象。

图表2：主要工程机械生产企业营收同比增速转好

第一节 从挖机销量超预期谈起

今年以来挖掘机销量累计值出现同比正增长，在16年10月更是出现16.9%的两位数增长，10月累计销量达56746台，已超过15年全年累计销量。根据行业协会最新公布数据显示，12月份挖掘机当月完成销量6910台，同比增长75.03%，环比增长3.69%，单月销量增速连续4个月保持70%+水平。从单月增速看，12月份销量增势不减反增，创2011年以来单月最高涨幅；从全年累计完成销量看，2016年全年销量累计值70320台，较去年56349台，同比增长24.79%。

图表1：16年以来挖掘机销量

资料来源：启信通数据

挖机销量的超预期体现在业绩上，主要工程机械生产企业经营指标也出现转好迹象，三一、中联、徐工、山推等工程机械生产企业16年前三季度营业收入同比增速都出现不同程度的降幅收窄甚至正增长的迹象。整个工程机械行业似乎出现了一定程度的回暖迹象。

图表2：主要工程机械生产企业营收同比增速转好

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