中小企业财务风险评价中层次分析法的运用

中小企业财务风险评价中层次分析法的运用

摘要：中小企业由于生产规模小、管理不规范，风险防范意识差，容易出现财务风险。很

多企业由于财务风险的出现陷入了困境，甚至倒闭破产。然而，从理论上讲，财务风险的存在具有客观必然性，无法杜绝，只能采取有效的手段进行防范，因此，财务风险评价尤为重要。本文探讨了中小企业财务风险概念、特征等内容，并将层次分析法应用于中小企业财务风险评价中。

关键字：中小企业 财务风险 层次分析法

中小企业的财务风险是影响企业正常运营的重要因素。在我国，中小企业数量多，生存于激烈的市场竞争环境中，中小企业与大型企业相比，具有财务风险预防意识薄弱，缺少可持续发展规划，资金数量少，管理粗放等特点，一旦出现财务风险，其管理上的漏洞突显，无法采取有效的措施应对风险。中小企业要想长期、稳定的发展，就要采取有效的风险评价方法，为财务风险管理提供依据。

一、中小企业财务风险评价

（一）概念界定 1.中小企业

在我国，中小企业是指依法建立的，遵守国家法律法规，符合国家产业政策，具有满足社会需求的功能，所有制形式多样，生产规模较小企业。

2.财务风险

广义的财务风险是指企业运营过程中，任何一个环节的实际情况与预期计划发生差异，给企业造成损失，影响到企业的财务运行，并由此引发财务风险。对于中小企业而言，其运营的前提就要有充足的资金，但是由于它本身资金实力不雄厚，必须通过其他融资渠道解决，当资金满足生产需要时，在进行投资活动时，如果投资决策失误，就可以导致资金出现损失，影响资金的收回，如果资金正常回收后，则可能在收益的分配上出现风险。由此可见，广义的讲，财务风险可分为筹资风险、投资风险、资金回收风险以及收益分配风险，如图1所示。

筹资风险 因借入资金而削弱偿债能力 投资风险 因不确定因素致使投资收益与预期目标发生偏差

图1：企业财务风险分类

狭义的财务风险是指企业在运营过程中，由于收益与预期目标不一致，影响了企业正常运转的风险。与大型企业相比，中小企业的自给自足性差，多通过负债进行生产维持与扩大，负债融得的资金，在使用期限结束时，要归还本金并支付利息，如果企业并能没有通过负债所得的资金收获更多的收益，就无法偿还债务与支付利息付，企业就有可能会陷入财务危机，如图2所示。 筹资 收益 筹资 收益与预期不符 正常运营 偿还 财务风险 无法偿还 图2：财务风险的产生

3.财务风险评价

财务风险评价是指以财务风险识别为前提，以财务风险度量为基础，将风险发生了频率、程度、范围、影响等因素综合评定，判断其对企业造成的经济损失、经营损失、发展损失，分析这些损失可能会引发的财务风险。财务风险按划分依据的不同可划分为多种类型，如图3所示。

财务风险 按风险评价阶段划分 按风险评价角度划分 按风险评价方法划分

图3：财务风险评价分类

财务风险评价都具有以下几个特点： （1）财务风险的评价具有综合性

财务风险评价虽然是以财务发生了风险为重点评价内容，但绝不是仅仅是财务信息的评价。由于企业在运营过程中，财务活动贯穿始终，财务活动之间的财务关系也是千丝万缕，引发财务风险的因素也是千差万别，如果只对引发财务风险的一个环节，一种活动，或一种关系进行评价，其评价结果的科学可靠性必然会受到影响。只有综合考查企业的所有运营环节，所有财务活动及财务关系，才能客观、准确的对企业财务进行评价。

（2）财务风险评价要综合定性与定量的两种结果

财务风险评价仅限于定性结果分析，已经无法满足企业管理要求，无法为风险的预防与管理提供可靠的依据，更多的企业都对财务风险产生的影响、范围、程度及损失进行定量分析，为应对措施的制定提供更有价值的参考。

（3）国家政策与制度会影响财务风险评价

对于企业的管理者而言，他们在意财务风险对企业造成损失的大小，以及发生财务风险的概念是多少。然而，进行准确有财务风险评价，却要考虑国家政策与制度对财务风险的出现与预防发挥了哪些作用。

（4）工作人员职业素质决定财务风险评价结果

财务风险的评价结果不仅受上述各因素影响，同时，工作人员自身的职业素质也是影响财务风险评价结果的因素之一，，例如，风险评价人的学识、经验、专业水平，还会受评价方法，信息数据的多少及准确性，以及风险评价人的工作态度，防范意识等方面影响。

（二）中小企业财务风险评价的环节

财务风险评价环节可以分为4个，每个环节都有特定的工作任务与要求如表1所示。

表1：财务风险评价环节

序号 第一 环节 第二 环节 第三 环节 第四 环节 环节 风险评估小组成立 财务风险识别 任务 确定风险评价目标，明确风险评价任务，选定风险评价人员 要求 目标确定准确，任务明确，选定的风险评价人员应具有任职资质，具有良好的职业道德与责任心 运用风险等级制度对财风险识别要准确，可靠，采用的识务风险进行识别，认真记别方法要科学、先进 录识别依据、过程与结果 指标体系能够实现企业风险的全面评估，风险表述要专业、仔细 准确、全面，有利于预防财务风险措施的制定 风险评价指标体建立指标体系，用于企业系及标准的构建，内部的财务风险的评价财务风险的评价 与估计 财务风险及其原因分析 分析财务风险产生的原因，确定可能为企业带来的损失 二、层次分析法

层次分析法是众多财务风险评价的方法中的一种，应用广泛，有它将定性分析与定量分析相结合，是一种有效的风险分析工具。

（一）层次分析法的原理及特征

中小企业财务管理系统都十分繁杂，对其财务风险的评价既不应局限于定性分析，也不能单一的进行定性分析，应综合二者，得出最准确，最科学的分析结果。因此应划分为多个层次，再确定每一个层次中的问题，解决大问题从解决最小的问题入手。此方法，先是进行问题本质、影响因素的定性研究，再采用数学工具对问题进行定量研究，确定企业财务系统中各个层次对财务风险产生的影响的程度。

1.层次分析法的原理

根据问题的类别与性质不同，层次分析法将有待解决的问题划分为目标层、准则层和方案层。目标层位于系统的最高层，进行问题分析希望达到的预期目标；准则层位于目标层的下一层，它主要由实现预期目标必须要遵循的原则，由于位于目标层与方案层之间，也被称为中间层。方案层主要是实现预期目标的各种措施和可执行方案。

在实际生活中，问题的出现都是由诸多因素相互关联、相互制约产生的结果，这些因素会让问题变得复杂、难以解决。层次分析法通过建立一个实用简易的模型，优化问题解决途径。如上所述，在对财务风险进行评价时，将其划分为目标层、准则层与方案层，每一个层次都有相应的标准，该层中的元素按相应标准进行量化，两两比较之后构建出判断矩阵；通过层次单排序，确定此层次中各个因子的影响程度大小，再在整个体系中进行总排序，确定每个因子对该准则的权重为多少；以此推出问题的结论。如图4所示。

A B1 C1 B2 B3 目标层 B4 准则层 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 方案层 图4：层次分析法模型

2.层次分析法的特征

作为决策分析工具，层次分析法具有以下特征：

（1）简单易行。采用层次分析法进行相关问题的分析，决策者的思想与行为对其影响较大。例如，选择什么样的信息作为输入信息，是否要将某些信息作为输入信息。决策者对问题的分析过程本身就是一个决策过程。层次分析法操作环节清晰，结构合理，易懂易用，有利于协调决策者与企业管理者之间工作，甚至于决定者可以直接利用层次分析法进行企业决策，大大提高了管理效率。

（2）灵活实用。层次分析法的运用要求工作人员必段具备专业的知识，丰富的经验，可以恰如其分的将与企业财务有关的有形因素、无形因素、可定量的因素或不可定量的因素都使用相对标度进行统一的度量。由于它是一种优化技术，突破了其他技术方法只能用于定量问题处理的局限，也可以用于冲突分析、方案评价以及资源配置等问题的解决上。

（3）系统性。层次分析法的原理及应用过程，都划分为特定的几个步骤，每个步骤都要执行特定的任务，达成特定的目标。它不是以因果关系为判断手段的决策处理方式，而是将整个问题看作是一个系统，对系统内的各个组成部分之间的关系进行深入的研究，再结合系统所处的环境，综合分析，然后进行决策。

三、中小企业财务风险评价中层次分析法的运用

中小企业财务风险评价中层次分析法的运用主要分为四个步骤进行如图5所示。以下将对各个步骤进行详细论述。

第一步 根据标建风险价结模型 目立评构第二步 建务要两判立风素比断财险两较矩第三步 风险次单序及一致检验 层排其性第四步 层次总排序及一致性检验

图5：中小企业财务风险评价中层次分析步骤

（一）风险结构模型的建立

企业的管理者对采用层次分析法对企业的财务风险进行评价时，必须先确定财务风险评价目标，进而细化目标，并对细化的目标进行分类。使用层次分析法，风险评价的目标是风险递阶层次结构建立的基础，将整个目标分解后，确定影响目标实现的各个因素，也就形成了层次评价结构模型。风险评价影响因素的选择要尽可能全面的反应企业财务特征，这样建立起来的指标体系才能进行可靠的风险评价。值得注意的是，每一个指标反映的侧重点不同，进行风险评价的指标应该是最有价值的，对财务管理最有意义的。结合中小企业特点，围绕中小企业财务风险评价展开，采用层次分析法的实现原理，构造了中小企业评价结构模型，如图6所示。

从图6中可以看出，在中小企业评价结构模型中，目标层A确定为中小企业财务风险。A被划分为偿债能力A1、运营能力A2、盈利能力A3三个财务指标，这三个因素构成了此模型的中间层B。这三个财务指标会对企业财务风险的出现产生影响。其中，偿债能力财务指标A1又被分解为流动比率B1、速动比率B2、资产负债率B3。流动比率与速动比率与企业的债务偿还能力成正比，资产负债率与企业的债务偿还能力成反比。运营能力A2被分解为应收账款周转率B4、存货周转率B5、流动资产周转率B6、流动固定资产周转率B7。这四项财务指标都与运营能力成正比。盈利能力A3被分为销售利润率B8、资产报酬率B9和权益净利率B10。这三项财务指标与盈利能力成正比。

中小企业财务风险评价A 偿债能力A1 运营能力A2 盈利能力A3 流动比特率B1 速动比率B2 资产负债率B3 应收账款周转率 B4 存货周转率B5 流动资产周转率B6 固定资产周转率 B7 销售利润率B8 资产报酬率B9 权益净利率B10 图6：中小企业财务风险评价结构模型 （二）判断矩阵的构建

一般来讲，中小企业的发展都遵循创业、成长、成熟及衰落这一事物发展自然规律，因此，以此为依据，可将中小企业发展过程划分为创业期、成长期、成熟期及衰落期。财务风险评价结构模型的建立完成后，结合不同阶段具有的风险特点，进行模型中各个因素的分析，建立判断矩阵。一般从模型的准则层入手，以上一层次的目标为依据，比较同一层次各个元素的重要性，再按元素的影响程度对其进行排序。如图6所示，中间层包括3个因素，以目标层A为准则，对这3个因素进行两两比较，aij代表的是第i个因素与第j个因素的比较结果。依据专家对企业财务风险要素权重的评估，所得判断矩阵如下：

A??aij?3?3?a11???a21?a?31a12a22a32a13??a23? a33??人们对每个元素的重视程度区别决定了判断矩阵的值，大多都采用9个比例对其重要程度进行标度，标度值及其含义如表2所示，表中每个标度的含义都是i与j相比较，哪个因素更重要一些。

表2 比例标度量化表 标度aij 1 3 5

含义 i因素与j因素重要度相同 i因素比j因素稍重要 i因素比j因素较重要

7 9 2，4，6，8 倒数 i因素比j因素非常重要 i因素比j因素绝对重要 上述前后两级之间对应的标度值 j因素与i因素相比与上述相对情况恰好相反 通过对中小型企业进行调查分析，详细探讨了中小企业在创业期、成长期、成熟期与衰落期四个不同阶段资金运转、生产状况、产品销售、盈利能力多方面情况，得出四个时期，准则层中对目标层影响程度的矩阵A1、A2、A3、A4，如下所示。

?11/42??142?????A1??411/2?A2??411/2?

?1/22??1/221?1????

?11/41/2??132?????A3??412?A4??1/311/2?

?21/21??1/221?????

确定了判断矩阵A，参考它的结构形式与特点，创建三个以准则层要素为基准的判断矩阵B1、B2、B3，如下所示。

?b11b12?B1??b21b22?b?31b32b13??b23?b33???b44??b54B1??b?64?b?74b45b55b65b75b46b56b66b76b47???b88b57??B?b98b67?3??b???108b77?b89b99b109b810??b890? b1010??从而得出B1、B2、B3、B4、B5、B6、B7、B8、B9、B10几项财务指标公别对准则层A1、A2、A3的相对重要性。

（三）风险单排序及一致性检验

确定下层风险要素对应上层指标相对重要性后，就要确定下层风险要素对上层指标影响程度。判断n阶正互反矩阵A是否为一致性判断矩阵，只需要看其是否满足aik×akj=aij。一致性判断矩阵具有如下特性：

① aij=1/aji，aii=1，i,j=1,2,…n； ② AT同样是一致性判断矩阵； ③ A的各行成比例；

④ A的最大特征根为?=n，其余n-1个特征根均为0；

⑤ A的任何一列和任何一行都是特征n的特征向量。 进行一致性检验，主要有六步，如下所述：

① 通过将判断矩阵A进行归一化处理，得到矩阵A’；

② 矩阵A’的行要素求平均数，确定最大特征极对应的归一化向量w=(w1,w2,w3,…,wn)T； ③ 对A×W得出的向量中的元素进行求和运算，得出?max 。

④ 得出结论：设n阶正互反矩阵A>0，?max 为此矩阵的最大特征值，则?max必为正，对应的特征向量也为正向量；A的任何其他特征值根的绝对值都小于?max。如果判断矩阵具有一致性，则?max

⑤ 将平均随机一致性指标RI引入其中，如表3所示。

表3 平均随机一致性指标

n RI 1 0 2 0 3 0.61 4 0.92 5 1.22 6 1.34 7 1.45 8 1.51 9 1.52 10 1.55 11 1.63 ⑥一致性比例确定，计算公式为

CR? 其中，CR为一致性比例

CI RI⑦进行判断，如果CR?0，则说明判断矩阵具有一致性，它的归一化特征向量可用作权向量；如果CR>0，则说明此矩阵的一致性检验没有通过，应重新构建比较矩阵。

（四）风险单排序及一致性检验

运用层次分析法实现的目标是将每一项因素对目标层的重要性的影响程度分析出来，并以此为依据，作为风险评价的依据。因此，必须在准则层各个因素影响程度确定单排序完成后，对所有影响因素进行影响程度的总排序。进行总排序就要计算出每一个因素的权重系数。设方案层中的B1，B2,…B10的层次单排序一致性指标为CIj，随机一致性指标为RIj，可得层次总排序一致性比率为：

CR?a1CI1?a2CI2????amCIma1RI1?a2RI2????amRIm

如果CR<0.1，则层次总排序通过了一致性检验，排序向量所代表的意义可以作为各个

财务风险因素对目标影响程度的大小，并根据结果可以采用应对策略，及时化解危机，尽量将损失降到最低。如果CR?0.1，则层次总排序没有通过一致性检验，那些此模型存在缺陷，应重新建立新的模型。

结语

我国中小企业数量多，管理不规范，风险抵御能力差，影响其发展与规模扩大的最重要因素就是资金渠道不畅通，这就迫使一些中小企业在强大的风险下进行资金的筹措，一旦预期目标与实际运营出现偏差，就导致财务风险的出现，为中小企业的发展带来重大损失，甚至会导致其破产。重视财务风险管理，采用适宜的资金筹集渠道，加强企业运营过程中各个环节的管理，提升风险防范意识，是规避财务风险出现的有效措施。

参考文献：

[1]胡筱瑞：《论中小企业财务风险控制与防范》，《商情》 2013年 第38期

[2]吕校栋：《中小企业财务风险起因及防范措施》，《行政事业资产与财务：下》 2013年 第2期

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[4]温立新：《我国中小企业财务风险预警指标体系的构建》，《北方经济》 2013年 第10期

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/xs37.html