2008年钢结构行业暨标杆企业研究报告

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钢结构行业暨标杆企业研究报告

上海德路科企业管理咨询有限公司 DELUKER CONSULTING GROUP,INC二00八年

第一部分

钢结构行业研究

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钢结构行业发展历程我国建筑钢结构发展历程图

钢结构行业政策演变1)1956年，“节约用钢”(建筑工程部设计总局《1956年设计技术组织措施计划纲要》) 2)1985年，“可以采用”(《国家建筑技术政策纲要》) 3)1987年，“限制使用”(国家计划委员会《在建筑结构设计中合理使用钢材的若干规定》) 4)1996年，“合理使用”(建设部《1996-2010年建筑技术政策》) 5)1998年，“推广使用”(建设部《关于建筑业进行推广应用10项新技术的通知》) 6)1999年，“重点发展”(《国家建筑钢结构产业十五计划和2015年发展规划纲要》) 7)2003年，“2010年建筑钢结构用钢量要达到钢产量的6%”(《建设事业技术政策钢要》) 2

行业特点钢结构建筑行业 VS.传统土木建筑行业业

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钢结构应用各种形式钢结构的主要应用领域

资料来源：光大证券研究所

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钢结构应用(续)优点：钢结构具有强度高、自重轻、抗震性能好、施工速度快、地基费用省、占用面积小、工业化程度高、外形美观等一系列优点，与混凝土结构相比它环保且可再次利用，也是易于产业化的结构标杆：发达国家在房屋建筑中广泛采用。欧美国家钢结构建筑已占到全部建筑总量的 65%左右，日本占到50%左右统计：据不完全统计，我国每年仅新建和在建的钢结构工业民用建筑物就达到：高层钢结构20幢，约150万平方米；重型工业厂房1000万平方米；网架和网壳1500座，约250万平方米；空间桁架建筑20座，约60万平方米；门式钢架轻型厂房约1000万平方米；拱形波纹钢屋盖结构250万平方米；住宅钢结构100万平方米现状：据协会统计分析，06年我国钢结构年产量约1500万吨，产值近1000亿元，占年钢产量的5%左右，其中建筑钢结构用钢约占全国钢材总产量的3%预测：根据我国“十一五”期间钢结构行业规划，到2010年，建筑钢结构用钢将达到全国钢材产量的6%,以2010年全国钢材产量5.5亿吨，据6%比例计算，届时国内建筑钢结构市场容量将达到3300万吨

资料来源：《中国冶金报》等；德路科咨询整理

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行业对照日本20世纪90年代的建筑结构形式构成

资料来源：光大证券研究所

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行业规划《钢结构行业“十一五”发展规划建议书》第五条钢结构产业目前年产量约占全国钢产量的5%,建筑钢结构约占3%,到2010年目标达到全国钢产量的10%,建筑钢结构达到6%。要加强钢结构市场的开发，在满足国内市场的需要条件下，

扩大出口和占领国际市场。第七条积极培育发展在钢结构领域具有创新、竞争力强，规模化的企业。按照协会制定的《中国钢结构制造企业资质管理规定》条件，争取全行业 2010年达到特级钢结构制造企业有50家，一级钢结构制造企业200家，二、三级钢结构制造企业1000家，形成具有先进制造加工钢结构达3000-4000万吨的能力。并与数千家钢结构配套产品、装备、部品的专业化企业，共同做大做强钢结构产业，全面推动钢结构事业的发展。

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行业壁垒资质要求政府对进入钢结构行业的企业实行较为严格的市场准入和资质审批、认定制度

技术水平国家关于钢结构施工设计出台了一系列标准，其中国家标准8个，行业标准37个，还有钢结构用材标准近百个

行业壁垒品牌影响钢结构尤其是空间钢结构属于高端产业，企业的知名度与美誉度已经成为业主们选择承包方时考虑的重要因素

资金实力合同金额大,工程周期长,结算手续繁琐，结算时间长； 5%-10%为质保金，一般要在工程竣工决算完成一至三年后才能收回

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行业发展的技术问题整体水平我国钢结构行业走出了一条“引进、消化、创新”的具有中国特色的发展道路其中，网架结构和轻钢结构近几年得到迅速发展，高层钢结构基本上采用国产钢-混组合结构，走在世界前列鸟巢：是目前国内外体育场馆建筑中用钢量最大、施工难度最大，拥有多项世界级技术难题的特大型钢结构工程上海环球金融中心：目前世界上最高的综合型大厦之一。钢结构制作上，由100-40mm钢板组焊的三角柱；全部为全熔透焊道，组立与焊接难度很大；双倾斜巨型柱、巨型斜撑和桁架对组焊精度有很高的要求

企业选择大多数钢构企业的发展中，资金的积累大多流向了产能、规模、区域扩张甚至向其他高回报的产业渗透，而没有流向技术、工艺、设备、材料的研发。目前的行业高利润和仍然巨大的市场掩盖了这种发展模式的脆弱。在结构设计，建筑形式革新，防火、防腐技术，新材料，新设备等等方面都有很大的拓新空间，特别在高层建筑的建设和钢结构住宅的普及方面还存在一些未解决的问题，在某些方面一旦形成技术门槛，将会引起新一轮的行业洗牌提高企业的技术实力，一方面要加强与科研院所的合作，关注国外行业进展，加大技术投入；另一方面要注重人才的引进和培养，加大人才投入，做到引进与研发并重，促进企业的技术升级

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价值链/细分市场分布状况设计博思格重钢结构制作冠达尔沪宁钢机江南重工宝冶建设巴特勒长江精工杭萧钢构冠达尔沪宁钢机东

南网架长江精工沪宁钢机莱钢建设？住宅钢结构莱钢建设马钢钢构长江精工安装沪宁钢机宝冶建设

巴特勒轻钢结构

长江精工杭萧钢构中建三局

高层钢结构

空间钢结构

东南网架长江精工沪宁钢机莱钢建设马钢钢构长江精工10

行业宏观竞争格局 宝钢整合麾下的冠达尔、大通、宝成等，打造“宝钢钢构” 马钢钢构2002年建成投产，当年完成产值1.2亿元，2003年实现产值2个亿。 2004年5月，又投资7000多万元，建设第二条生产线 首钢集团与北京民企联合建设华北最大的钢结构加工企业

除原有的ABC、美联、巴特勒、扎米尔等行业劲旅外，英国国际钢构和台湾中钢钢构也分别以合资和独资的方式进入国内市场

外资抢滩

BlueScope钢铁 (前身为BHP钢铁)成功收购巴特勒制造集团

上游入侵

业内竞争

下游倒逼

上海绿地集团从宝钢受让了宝钢建设60%的股权，获取了对宝钢建设的控股权 2004年初，浙江开元旅业集团投资30,000万元，征地800余亩，强势进入钢结构产业，并高调宣称要打造中国一流的钢结构高新科技型研发制造加工中心。

新人搅局 一些行业外的大型集团也盯上了钢构市场，如浙江胜达包装携资本优势进入钢结构行业

资料来源：德路科咨询整理

河南融通、山东万事达凭借材料流通渠道优势业务范围开始向钢结构加工推移

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行业整体集中度偏低年产量在2万吨以上仅约50家，其中10家左右的企业年产量达到10万吨以上，但其所占的市场份额均不超过 5%,而数量众多的是中小规模加工企业

资料来源：中信证券研究部；联合证券

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相对而言，高端市场分布比较集中大跨度空间钢结构技术含量高，资金要求高，而且对资质的要求也相对较高，因而进入门槛较高，到目前为止拥有设计、制造、安装一体化竞争能力的企业很少，竞争主体主要为如长江精工、东南网架等行业领先者；高层重型钢结构技术含量较高，市场发展前景广阔，当前国内具备工程经验的企业较少，竞争相对较为缓和由于资质技术和资金实力要求，高端市场其实比较集中，主要是长江精工、东南网架、宝冶建设、中建三局、沪宁钢机等企业

结构项目中标情况

近年标志性建筑钢

资料来源：中信证券研究部

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行业内部竞争的三级梯队根据资金实力、品牌、经营模式和市场细分定位，钢结构企业大致可分为三个梯队：第一梯队的企业主要包括国外全资钢结构公司、大型民营钢结构公司和部分国有钢结构企业，如博思格建筑、东南网架、杭萧钢构、长江精工等。这些企业在设计、制造、

施工力量方面具备综合优势，品牌知名度高、资金雄厚、技术先进、拥有独特的业务设计软件支撑系统。第一梯队的企业多采用设计、制造、安装一体化的经营模式，工程品质可靠，在国内外承担了一大批结构复杂、规模宏大、难度很高的钢结构工程的制作和安装，占据了相对较高的市场份额和行业利润。第二梯队为国有大中型钢构企业，以提供材料与加工、工程施工为主要经营模式，系统内自建工程的比重较大。第三梯队为广大中小民营企业，数量众多，以构件加工为主，市场地域局限在所属特定区域，盈利能力有限。

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行业内部竞争的策略选择 大钢构企业的生产基地在全国范围的遍地开花 各地钢构新生代也不断发展壮大 长江精工初步形成全国布局 长江精工并购山海美建、湖北楚天钢构

区域扩张

并购整合

东南网架收购五羊钢构、东立钢结构 龙元建设并购增持大地网架、大地钢构

产能提升

富煌尝试钢结构加工机械行业 杭萧钢构的建材子公司已建成投产，对产业链上原料环节的强化不仅提高了抵抗原料市场动荡的能力，也大大降低了采购成本。 潮峰钢构成立了集团公司，而集团下属的物流公司的主营业务便是钢材储运，并以此作为后盾，为钢构公司提供原料支持。

价值链拓展

战略结盟 中建六局土木工程公司与美国巴特勒(天津)有限公司，签署合作协议，成为巴特勒承建商。 首钢十建设与大唐钢构共同组建西北最大的钢结构厂等。 15

主要竞争者的产能已经达到相当高的水平国内主要钢结构企业产能及市场

资料来源：东南网架招股说明书，2006年

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钢构行业的区域分布原先以地域划分的上海、苏杭、天津、北京、闽粤等钢构五大板块已经失去之前意义： -各大钢构企业的生产基地在全国范围的遍地开花 -依靠行业兴起提供的肥沃土壤，各地钢构新生代也不断发展壮大华北：北京海达尔投资管理有限公司在顺义建成了华北地区最大的钢结构生产基地。年生产能力8万吨，在钢构件产量上居华北地区之首。与此同时，杭萧钢构在原有大规模的扩张基础上，也宣称其河北子公司建成投产后将成为华北最大的钢结构生产基地，年产值20亿元。中南：长沙三远钢构正在组建湖南省规模最大的钢结构制造企业，填补了湖南钢结构制造业不上规模的空白，并宣称要做钢构龙头。西部：东南网架，7月中旬在四川新津县签署协议，正式投资3亿元建设钢结构基地，宣称建成后将成为西部最大的钢结构基地。华南：浙江精工钢构公司在交通便利、投资环境优越的广东从化征地300亩

,建设其华南生产基地。西北：新疆建工在乌鲁木齐组建新疆建工钢结构股份有限公司，年生产能力7万吨，号称建成后将成为乌鲁木齐乃至西北最大的钢结构企业。与此同时，首钢十建设与大唐钢构共同在西安组建钢结构厂，也号称是西北最大的钢构企业。华中：武汉一冶钢结构中心在阳逻经济开发区开工建设，工程总投资1亿元，占地26万平方米，预计明年元月竣工投产。建成后可年产各类钢结构6万吨，年产值3亿元以上，将成为华中最大的钢结构制造基地。一冶钢构还宣称将和美国巴特勒公司合作发展轻钢制作，并且将按巴特勒的运作模式和质量要求，建成专门的轻钢生产线，成为其在华中的制造基地。华东：台湾“中钢结构”公司投资2.7亿元新台币，在上海昆山区投资兴建钢构厂17

萧山-中国钢结构产业基地(2005)钢构市场五分天下有其一，萧山钢结构产业从1984年东南网架正式投产开始起步，经历了20多年的发展。到06年为止，全区有三级资质以上钢结构企业28家，其中一级7家、二级12家、三级9家，厂房总面积近90万平方米近年来，年产钢结构已超百万吨。04年，萧山实现钢结构加工量110余万吨，占国内总产量的近七分之一；钢结构项目在全国的市场占有率五分天下有其一萧山的钢结构行业在全国享有较高的知名度，东南网架、大地网架、杭萧钢构三大钢构品牌享誉国内。近年还涌现出潮峰钢构、恒达钢构等新品牌。东南网架近期承接了北京首都机场航站楼、国家游泳中心"水立方"钢结构、国家北京射击馆钢结构等3项北京奥运会工程；大地网架承建了萧山国际机场航站楼、钱江四桥大跨度的钢结构工程以及全国数家知名院校的体育馆等；杭萧钢构承建68层高的武汉证券大厦，在全国各地打响了萧山钢结构品牌

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作为典型代表，长江精工初步形成全国布局公司的浙江基地轻钢产能7万吨、重钢产能8万吨；北京基地重钢产能5万吨；上海美建轻钢产能6万吨；武汉基地重钢产能5万吨；安徽基地轻钢产能5万吨、重钢产能3万吨；广东基地正在建设之中，预计08年投产，建成后将新增5万吨重钢产能，由于新建基地的产能释放需要1-2年的磨合期，预计07-09年，公司的实际产能将分别达到36万吨、40万吨和44万吨。

资料来源：联合证券

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行业并购整合活跃近年来随着领先公司优势的逐渐扩大，各子行业龙头公司(轻钢龙头杭萧钢构、重钢龙头长江精工、空间网架龙头东南网架等)纷纷通过资本市场实现了快速发展。另外，东部发达地区市场已相对成熟，行业龙头公司存在西进、北上、南下的跨区域发展的内在要求

。上述各种因素驱动建筑钢结构行业近几年并购整合浪潮汹涌。

建筑钢结构行业重要并购

资料来源：中信证券研究部

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