存款定价--商业银行的必答题

存款定价——商业银行的必答题

陈革章

（淮安市商业银行 江苏 淮安 223001）

内容摘要：随着利率市场化的进程，商业银行将直接面对存款定价。但存款利率的高低是一把双刃剑，会直接和间接影响银行自身的效益和客户的利益。商业银行需要提高存款定价能力，以应对存款市场竞争和由此带来的利益分配竞争。

关键词：存款经营 定价方法 风险 策略

在利率市场化条件下，存款定价是商业银行经营过程中必不可少的经营环节，而对于我国商业银行来说，存款定价更是一门新学科。

一、市场利率：渐行渐近。经过近十年的改革，我国完全的管制利率正逐步向市场利率过渡。

1、现行利率管制存在软肋。目前，在消费品市场，由市场定价的商品的比重已近96%，在生产资料市场，这一比例也已高达92%左右①。这表明我国实体经济中生产、生活以及服务类商品价格已基本实现市场化。但由于种种原因，利率市场化尚未到位，虽然利率管制为国家的经济发展作出了贡献，但也导致了资源配置效率的低下。一方面，压抑了商业银行自主定价与创新的空间、动力和意识；另一方面，管制的利率与市场化的利率双轨运行，势必导致资金价格的严重扭曲。

2、自主定价是银行真正自主经营的前提。如果资金价格完全由市场决定，有利于商业银行自主地推出新的金融工具、产品和服务，扩大利润来源；只有在利率市场化后，我国商业银行才真正有可能实现自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束，并在竞争中逐渐壮大发展。

3、离市场化利率已一步之遥。从上世纪90年代后期我国开

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始实行利率改革以来，有不少领域的利率已经逐步开始由市场形成， 目前贷款利率的浮动幅度，已经达到了基本上对银行利率选择不构成约束的程度。唯有存款利率限制了上限，可以说是利率市场化的最后一步。

二、存款定价：沉重的话题。长期以来，我国商业银行已习惯固定的存款价格，即使在存款利率可以下浮的今天，各家银行的定期存款利率往往是中央银行公布的存款利率上限，只有个别银行对活期存款的利率实行了下浮。从百姓角度来看，我国城乡居民也已经习惯统一的存款价格，不需要与银行进行存款利率的讨价还价。

如果实行市场化的存款定价方式，可能会带来两个方面的问题。一是我国商业银行的定价能力问题，如果定价太高，则存款成本较高，吸收的存款也多，可能会超出自身经营能力，造成存款闲置，带来更大的成本压力。另一方面是居民对银行制定的存款利率的信任度问题，百姓可能会怀疑商业银行存款价格的真实性，而且百姓需要对各家银行的存款价格、条件、计息方式等方面进行综合测算，才能找到最适合于自己的存款银行，增大了百姓的选择成本。

三、定价原则：两难选择。存款是银行的生命之源，离开存款，商业银行就无法生存和发展。如果存款价格较低，则支付的成本也较低，但可能筹集不到经营所需要的足够存款，从而影响商业银行资产业务的拓展和其他生息业务的开展，反而不利于商业银行全面业务的发展。如果给予存款较高的定价，则可能吸收的存款就多，但是需要支付的对价也较多，会直接影响银行的经营成本；同时可能吸收的存款超过自身经营所需要的资金，反而会更大幅度地增加经营成本，给银行的长期稳健经营带来隐患。

在现实中，存款的定价原则是指银行在提供客户满意的存款品种的同时，必须遵循自身获取一定利润的准则。作为银行在存款的定价

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中往往陷入左右为难的境地。既需要向客户支付足够高的利息回报以吸引和留驻资金，但又必须避免支付过于昂贵的利率，以至于使银行丧失了运用客户资金获利的可能性。在一个接近于完全竞争的金融市场中，银行必须决定，它是愿意通过向存款人提供由市场决定的价格，以吸引更多的存款和留驻目前持有的存款；还是愿意向客户提供不同于市场要求的存款条件而失去资金。银行必须常常在成长性和盈利性之间作出选择。为此，笔者认为银行的存款定价原则应该是，在明确银行的阶段经营目标前提下，综合分析价格对存款人的吸引力、银行的承受能力、资金用途、盈利能力、资金价格走势等因素后，制定出最有利自己的价格标准。

四、定价方法：多种选择。长期以来，我国的利率是按照存款期限设计的，没有考虑存款金额的大小、客户对银行的贡献等因素，在商业银行自主定价时，应综合考虑这些因素，使存款价格成为商业银行出奇制胜的法宝。

（一）、存款成本分析。存款成本有两部分构成，即利息成本和非利息成本。

1、利息成本。是指银行按约定的存款价格（利率），以货币的形式支付给存款人的开支。存款利率有固定利率和浮动利率之分，其中浮动利率是在一定的存款期内存款利率以市场上的某种利率作基准并在一定范围浮动计息。

（2）非利息成本。又叫经营成本，是指利息以外的所有开支。包括：银行工作人员的工资、建筑物和设备的折旧、办公费用、广告宣传费用，以及为方便存款人而开办的通存通兑、ATM等服务等。

（二）、存款的定价方法。

1、以成本为中心的定价方法。就是在保证银行自身利润基础上的定价方法。

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（1）目标利润定价法。按存款资金运用可得到的平均价格，减去银行经营成本和期望的利润后得出可以接受的存款成本，以此作为存款价格。其特点是简单易行，保证银行的目标利润，缺点是只适用于社会存款资金丰富，客户对存款价格不敏感，银行的品牌和信誉较好，客户愿意接受银行开出的任何价格。

（2）其他成本定价法。主要有加权平均成本定价法、边际成本定价法等，但多是围绕存款成本而非市场因素制定的，与目标利润法大同小异，本文不再详述。

2、以市场为中心的定价法。市场经济的特点要求经济主体紧跟市场形势，因势利导，存款经营也不例外。

（1）市场渗透定价法。这是一种不强调利润和成本回收的定价方法，至少在短期内是这样。它的基本思路是：提供高于市场水平的高利率，或向客户收取大大低于市场水平的费用，从而吸引尽可能多的客户。银行希望由此带来的存款量的增加和相关贷款业务的增加可以抵销较低的利润率。

（2）随行就市定价法。这是根据银行同业的平均价格水平或竞争对手的现行价格为基础制定本银行存款价格的定价方法。这种方法是与竞争者的金融产品价格保持一致，能保证银行获得适中的利润；市场通行价格易于被客户接受，从而保证存款量的稳定。

3、细分定价法。是指银行根据存款人的存款、贷款、中间业务的综合贡献进行区分的一促销定价方法。

（1）上层目标定价法。用较高的价格揽取高余额（如100万元）、低活动性存款（如一年期以上），以更多地分摊银行的经营成本。 （2）标准存款价格法。银行可以根据市场调查的结果，将某一数额段存款的客户确定为标准客户层，对这一层面的存款价格给予中间价格，低于上层定价、但高于低端客户的定价。

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（3）低端存款定价法。对于存款数额较低、稳定性差、占用银行柜面和计算机等资源较多的客户，银行可以给予较低的价格，以促使这些低端客户分流出去，或鼓励和动员他们使用自助设备，以减少消耗银行的人力成本和柜面资源。

4、综合定价法。就是综合考虑银行经营资金的各个环节而采用的定价方法。

（1）CIBOR定价法。在制定存款价格时，根据客户存款的金额、期限、取款方式、计算方式、银行的品牌和声誉、市场利率走势等因素，进行综合定价。具体方法是：根据全国同业拆借市场利率（基准价格）确定本行资金可以运用的获利基准利率，就像伦敦同业拆借市场的LIBOR、香港市场的HIBOR，我们暂将其命名为CIBOR，以此作为基础扣除银行的存款经营成本，从而得出自己可以接受的存款价格。

（2）组合定价法。银行有多种金融产品，可以把一揽子服务和存款产品打包定价，对其中一些服务项目给予价格优惠，部分辅助性项目甚至免费，以此来吸引客户存款，并提高客户的忠诚度②。

（三）、适时调整存款价格。市场是处于不断变化之中的，存款价格制定后，要善于适时根据市场形势进行灵活的调整。A、根据利率走势调整存款价格。要善于运用浮动利率，当预期某一期限存款利率可能上涨时，可适当提高当时的存款价格，并以固定的价格吸收存款，以减少市场上升时带来的存款成本压力；当预期某一期限存款利率可能下降时，应及时调低当时的存款价格，并以浮动利率吸收存款，减轻利率下降时的存款成本压力。B、根据经营需要调整存款价格。当银行经营过程中，发现好的贷款项目或其他资金运用项目而需要存款时，可将可能的收入与银行的其他成本开支和适当利润相减后，可以得出自己可以承受的存款成本价格，而且这个价格如果比市场同业

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的价格高一点，更具有竞争力，则应推出比市场更高一点的存款价格，以把握赢利机会。C、根据资金头寸调整价格。当银行资金头寸富余，暂时没有可以赢利的资金运用项目时，为了减少存款成本压力，可以适时降低存款价格，以减轻存款闲置而带来的成本开支；当银行资金偏紧时，可以较高的价格吸收存款，以缓解支付压力。

五、风险防范：必不可少。利率市场化后，商业银行的利率风险陡然增加，存款定价能力面临巨大考验。

1、建立利率风险计量系统。该系统应该能够正确评估利率变动对银行近期收益和净现金流量现值的影响，能够评估与资产、负债和表外业务头寸相关的所有重大利率风险，能够分析包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准利率风险在内的所有重要的利率风险来源。同时能运用敏感性缺口理论和技术，在准确研判利率走势的基础上，及时调整资产负债结构，尽可能降低“反向缺口”规模，控制利率风险③。

2、调整负债结构。银行要根据资产业务的需求，增加负债的品种，如发行与资产特征相匹配的金融债券，或运用价格手段调整存款的期限结构，使资产与负债的结构相匹配，减少存款结构风险。

3、优化资产结构。存款的另一个风险就是兑付风险，当存款需要兑付时，银行必须有足够的现金，或能及时将资产变现，以保证兑付。所以银行除了正常备付和努力降低贷款风险外，还要探索资产证券化、贷款出售、资产回购等途径，提高资产的流动性和变现能力，合理规避存款支付风险。

4、转移或缓释利率风险。银行要熟悉和掌握各种可以规避利率风险的金融衍生工具，通过表外业务产品，如利率期货、利率互换、利率期权、利率掉期等金融衍生工具对利率风险进行转移或缓释。

5、充分的信息披露。而利率市场化后，国家可能不再承担银行

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清偿存款的无限责任，银行应顺应存款人的需要，及时向存款人披露银行的资金运用情况和安全保障情况，使存款人放心地存款。

结束语：存款定价是利率市场化以后商业银行必须直接面对的问题，这个问题解决不好，将直接影响银行的盈利能力和可持续经营与发展能力，在市场利率情况下，存款的价格必须根据市场的情况，用市场的手段，客观分析和判断市场环境，以最有利于自己的价格吸收适量存款，才能使自己立于不败之地。

参考文献：

①陈春林 央行将每日发布基准利率[N] 扬子晚报2006-12-04 ②陆岷峰 《商业银行产品定价》[M]中国人民大学出版社2005-09-19 ③王文胜 加强利率风险管理捉进商业银行稳健经营[J]《甘肃金融》2005年第8期

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作者简介：陈革章（1967、8——），男（汉族），大学本科学历，江苏银行淮

安分行高级经济师、江苏省价格决策咨询专家委员会委员，发表论文五十余篇。

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