20兆瓦光伏发电建设项目的尽职调查报告 - 图文

项目编号：

关于xx光伏电站有限公司 20兆瓦光伏发电建设项目的

尽职调查报告

尽调部门：基金业务部 项目经理 尽调人员： 联系电话： 尽调时间：

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声明与保证

我们在此声明与保证：本报告是按照《xx产业基金投资管理有限公司募集基金股权、债权投资管理办法》和有关规定，根据融资申请人提供的和项目组收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定基金计划方案后完成的。报告全面反映了融资人及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所做判断的合理性负责。该报告仅供xx产业基金投资管理有限公司及授权相关单位/人士审阅。未经xx产业基金投资管理有限公司书面同意，不得将本报告外传及用于佐证、说明与题述事宜无关的其他事务及行为。

项目经理签字：

项目小组成员签字：

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导言

一、尽职调查范围与宗旨

xx光伏电站有限公司20兆瓦光伏发电建设项目的尽职调查报告，是本公司根据xx光伏电站有限公司融资申请，基于本公司尽职调查范围，尽调小组通过企业实际走访调查，在所列尽职调查清单资料的基础上，对xx光伏电站有限公司进行行业背景、财务情况、经营风险及项目投资等方面的调查和审核后出具的，为确定相关投资方案提供相应的决策依据。

二、简称与定义

在本报告中，除非根据上下文应另作解释，否则下列简称具有以下含义：

“本报告”：指由xx产业基金投资管理有限公司出具的《关于xx光伏电站有限公司融资项目的尽职调查报告》

“本公司”：指xx产业基金投资管理有限公司

“我们”: 指xx产业基金投资管理有限公司基金业务部本次尽职调查的经办员工

“xx有限公司”或“公司”：指xx光伏电站有限公司 “融资项目”：指xx光伏电站有限公司20兆瓦光伏发电建设项目

本报告所使用的简称、定义、目录以及各部分仅供查阅方便之用；除非根据上下文应另做解释，所有关于参见某部分的提示均指本报告

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中的某一部分。

三、方法与限制

（一）本次尽职调查所采用的基本方法如下：

审阅公司经审计的财务报表、资料与信息； 与xx光伏电站有限公司有关人员会面及访谈； 实地进行企业信息调查；

考虑相关法律、政策、程序等相关事项；

通过行业协会、同行业企业、相关学术文献、互联网等了解其他相关信息；

（二）本报告基于下述假设

所有公司提交给我们的文件均是真实的，所有提交文件的复印件与其原件均是一致的；所有公司提交给我们的文件均由相关当事方合法授权、签署和递交；所有公司提交给我们的文件上的签字、印章均是真实的；

所有公司对我们做出的有关事实的阐述、声明、保证（无论是书面的还是口头做出的）均为真实、准确、可靠的；

（三）本报告描述或引用相关问题时涉及的事实、信息和数据，是截至2016年9月2日xx光伏电站有限公司提供给我们的，以及从其他途径获取的，受限于前述第（二）项假设的事实和数据；由于受到调查条件的限制，我们无法对相关书面文件和相关口头阐述的真实性和完整性进行核查，因此，我们不保证在尽职调查之后某些情况是否会发生变化；

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（四）本报告所给出的意见与建议，是以截至报告日所适用的； （五）本报告所给出的意见与建议，均是本公司尽调人员按照私募股权投资基金行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具； （六）本公司对本报告具有最终解释权。

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目录

第一部分公司基本情况???????????????????????1 1.1企业简介????????????????????????????1 1.1.1公司生产经营情况简介????????????????????1 1.1.2公司董事长简介???????????????????????1 1.1.3公司控股股东、实际控制人及核心团队简介???????????1 1.2历史沿革????????????????????????????1 1.3公司的组织架构?????????????????????????1 第二部分经营业务与技术分析????????????????????1 2.1公司所处行业的基本情况????????????????????1 2.1.1行业的发展状况??????????????????????1 2.1.2行业的市场分析???????????????????????1 2.1.3行业的发展现状分析????????????????????1 2.1.4产品应用情况???????????????????1 2.1.5行业特点????????????????????????1 2.1.6行业发展前景分析?????????????????????1 2.2公司面临的竞争状况????????????????????1 2.2.1公司的产品市场分析??????????????????1 2.2.2公司竞争优劣势分析????????????????????1 2.3公司的主要生产工艺??????????????????????1 2.3.1公司的生产工艺流程????????????????1 2.3.2公司的技术创新和研发情况?????????????????1 2.4公司的经营情况????????????????????????1 2.4.1公司的主要经营模式????????????????????1 2.4.2原材料主要供应情况????????????????????1 2.4.3产品销售情况???????????????????????1 2.4.4 公司的安全生产及环保情况?????????????????1 2.5经营业务与技术分析综述????????????????????1

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第三部分财务分析????????????????????????1 3.1 财务状况分析?????????????????????????1 3.1.1资产情况及资产周转能力分析????????????????1 3.1.2负债情况及偿还能力分析??????????????????1 3.1.3所有者权益????????????????????????1 3.2盈利能力分析?????????????????????????1 3.2.1 报告期公司营业收入变动分析????????????????1 3.2.2 主营业务成本分析?????????????????????1 3.2.3 期间费用分析???????????????????????1 3.2.4 营业税金及附加分析????????????????????1 3.2.5 所得税费用分析??????????????????????1 3.2.6 毛利率分析????????????????????????1 3.2.7 净利润分析????????????????????????1 3.3 公司未来盈利能力分析?????????????????????1 3.3.1 市场价格变动分析?????????????????????1 3.3.2 销售产品结构调整?????????????????????1 3.3.3 盈利能力变动趋势分析???????????????????1 3.4 综述?????????????????????????????1 第四部分公司主要风险及风险防范措施分析???????????1 4.1 财务风险???????????????????????????1 4.2 生产经营风险?????????????????????????1 4.3 销售风险???????????????????????????1第五部分新建项目情况及分析 第六部分基金投资及退出方案设计

第七部分担保及增信措施?????????????????????1 第八部分结论性意见???????????????????????1

第一部分公司基本情况

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1.1企业简介

1.1 .1公司生产经营情况简介

xx光伏电站有限公司（下简称xx）是于2015年08月经xx省xx州工商局批准成立的有限责任公司。公司主营光伏电站发电、运营、维护。公司的注册资本为10,000.00万元，注册地位于xx省xx州德令哈市河东区党校路1号。

公司持有xx省xx州德令哈市工商行政管理局颁发的营业执照。 公司的经营范围包括：光伏电站发电、运营、维护。

公司董事长简介

1.1.3控股股东、实际控制人及核心团队简介

公司控股东为xx高新科技有限公司，实际控制人为香港国能资

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本。xx高新科技有限公司目前注册资本12,000.00万元人民币,实收资本12,000.00万元人民币。其中：深圳国能新能源有限公司以货币出资10,000.00万元人民币，xx润本出资2,000.00万。 xx高新科技有限公司核心团队简介：

xx高新科技有限公司是一家集研发、生产、销售、工程安装、电站运营为一体的高新科技企业。公司依托香港应用科学院的世界顶尖级的研发团队，以高倍国能新型太阳能技术为核心，致力于前沿光学、电池封装技术的研究和产业化，打破国外企业在CPV技术方面的垄断和控制，将我国CPV光伏发电技术提升到一个新的高度。公司目前已经在国能系统技术、散热技术、国能能量转换技术等关键性技术方面取得三项美国发明专利、三项中国发明专利、10项中国实用新型专利。公司积极引进高端科技人才，已经引进香港应科院博士一名（专利发明人）、硕士两名，建立了联通国际国内各知名大学的科研中心。（下附图为控股股东国能高科海东工厂实景及效果图）

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1.2 历史沿革

xx光伏电站有限公司注册成立于2015年08月24日，公司注册资本为10,000.00万元。

1.3 公司的组织架构

公司尚在筹建阶段，目前下设总经理办公室、综合办公室、工程项目管理部、财务部两个部门。

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图xx光伏电站有限公司组织结构图

第二部分经营业务与技术分析

2.1公司所处行业的基本情况

依据中华人民共和国国家统计局行业分类标准，xx光国能光伏电站公司所处行业为新能源行业中的光伏发电行业。目前公司处于基本建设期。

2.1.1光伏行业的发展状况

截止2015年底，我国光伏业制造业总产值超过2000亿元，我国光伏发电装机容量将达到4300万千瓦左右。目前，我国光伏产业已经开始走上了自主研发新技术的道路且颇有成效。高效多晶硅电池平均转换效率、单晶硅电池平均转换效率以及汉能薄膜发电技术均已达到国际领先水平，经德国弗劳恩霍夫太阳能系统研究院认证，我国其铜铟镓硒组件最高转化率达到21%；砷化镓组件获得美国国家可再生能源实验室认证，最高转化率达到30.8%，皆创世界最高纪录。骨干企业多晶硅生产综合成本已降至9万元/吨，行业平均综合电耗已降至100KWh/kg，硅烷法流化床法等产业化进程加快；单晶及多晶电池技术持续改进，产业化效率分别达到19.5%和18.3%，钝化发射极背面接触（PERC）、异质结（HIT）、背电极、高倍国能等技术路线加快发展；光伏组件封装及抗光致衰减技术不断改进，领先企业组件生产成本降至2.8元/瓦，光伏发电系统投资成本降至7元/瓦以下，度电

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成本降至0.5-0.8元/千瓦时。

1、产业链 1）多晶硅

2015年，多晶硅产量约为10.5万吨，同比增长20%。国内生产多晶硅的企业约有18家，行业集中度较高，其中前十家产量占比超过90%，前五家占比也超过70%。其中，江苏中能（保利协鑫控股）为龙头企业，其凭借技术优势及产能优势，产量接近中国总产量的50%。由于国内装机需求的旺盛，多晶依赖进口的局面依然存在，2015年1-10月进口9.64万吨，同比仍大幅增加。在进口地方面，韩国、德国和美国占据了83%的份额。其中韩国以43%居首。

2）太阳能电池

2015年，硅片产量约为68亿片，电池片产量约为28GW，同比增长10%以上。1-10月，我国太阳能光伏电池出口额104.1亿美元，同比增长2.51%。2015年，中国光伏对传统欧洲市场的出口份额继续萎靡，而对亚洲、拉美等新兴市场的增幅则依旧明显。

3）太阳光伏组件

2015年我国太阳能组件产量约为43GW，同比增幅达到20.8%，其中晶硅电池仍为主流。前10家组件企业平均毛利率超15%。多家企业开始在海外设厂，生产布局全球化趋势明显。日本、美国仍是我国主要出口区域，但新兴市场如洪都拉斯、智利等规模也在快速扩大。

4）光伏电站

截至2015年9月，国内累计光伏发电装机已达37.95GW，其中，光伏电站31.7GW，分布式光伏6.25GW。从光伏应用市场情况看，现阶段国内新增光伏装机容量和累计装机容量主要集中在大型地面电

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站，而分布式电站占比较小，截止2015年9月，国内地面电站装机占83.5%，分布式光伏装机仅占16.5%，这与国外发达国家形成明显的反差。

2015年，全球光伏市场强劲增长，新增装机容量预计将超过50GW，同比增长16.3%，累计光伏容量超过230GW。传统市场如日本、美国、欧洲的新增装机容量将分别达到9GW、8GW和7.5GW，依然保持强劲发展势头。新兴市场不断涌现，光伏应用在东南亚、拉丁美洲诸国的发展迅猛，印度、泰国、智利、墨西哥等国装机规模快速提升，如印度在2015年将达到2.5GW。我国光伏新增装机量将达到16.5GW，继续位居全球首位，累计装机有望超过43GW，超越德国成为全球光伏累计装机量最大的国家。

2.1.2光伏发电行业的市场分析

光伏发电作为使用区域限制少、设备相对简单易安装的发电方式，近年来在我国得到了快速发展。根据国家能源局的统计数据，截至2015年，我国光伏总装机量达到了43.18GW，新增装机容量 15.18GW，成为全球光伏发电装机容量最大的国家。在我国当前光伏装机总中，光伏电站装机 37.12GW，分布式电站装机 6.06GW，年发电 392 亿千瓦时，占全国发电量的 0.7%。

国内光伏发电新增装机容量与累计装机容量

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我国光伏每月新增发电设备容量

根据十三五规划未来5年我国光伏总装机量预测

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从近年来光伏发电电站的建设和装机情况及十三五规划来看，光伏发电无论作为现代能源的有效替代性还是作为其能源的绿色性，都是今后我国在能源建设方面有效的替代措施和发展方向，也将是国家大力支持和鼓励的绿色产业。

2.1.3 光伏发电行业发展现状分析

过去十年中国光伏产业的发展伴随着全球对能源、环境危机关注的不断增强，光伏产业在过去十年中经历了一个快速发展阶段。与此同时，中国的经济也在经历跨越式的发展，经济总量跃居全球第二，仅次于美国。作为全球举足轻重的制造业大国和能源消费大国，中国的光伏产业在世界光伏产业的快速发展中，扮演了非常重要的角色，同时也经历了产业发展的几次阶段性的起落。

2014年1月10日，在由中国民生银行主持召开的中国光伏产业整合专题研讨会上，中国光伏产业联盟秘书长王勃华先生对于过去十年光伏产业发展历经的几个重要阶段进行了概括和回顾。 1、快速发展期(2004~2008年)

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/x7xv.html