国际信贷案例分析

中兴通讯出口买方信贷案例分析

中兴通讯全称\中兴通讯股份有限公司\，中兴通讯成立于1985年，总部位于深圳，是一家以生产程控交换机为主业的高科技企业，是全球领先的综合通信解决方案提供商，是中国最大的通信设备上市公司。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年12月，中兴通讯作为中国内地首家A股上市公司成功在香港上市。2011年4月8日，全球福布斯排行榜上，中兴通讯超过美国摩托罗拉成为全球第五大手机生产制造商。中兴通讯的主要业务集中在无线产品、网络产品、手机终端和数据产品四大产品领域。中兴通讯已成为中国电信市场最主要的设备提供商之一，并为全球120多个国家的500多家运营商提供优质的、高性价比的产品与服务。

近年来，由于通信需求不断向综合化、宽带化和个人化方向发展，通信网络的规模不断扩大，技术层次不断提高，我国邮电通信建设正处在高速发展的时期。随着民族通信产业的迅速崛起，使国产通信设备担纲国家通信网建设重任成为可能。通信网的高速发展必然导致巨额资金的投入。于是邮电部与各省邮电部门纷纷采取了自筹、贷款等措施。但由于国家中央银行及各商业银行对信贷资金的使用有严格的限制，不仅操作繁杂，而且提供的贷款额度也十分有限，因此建设与资金之间的矛盾仍然得不到有效缓解。根据这一状况，中兴公司从1995年就开始探索利用买方信贷的方式支持邮电通信建设的新路子。

中兴通讯是中国高科技领域最早并最为成功实践 “走出去”战略的标杆企业，相继与包括葡萄牙电信、法国电信在内的等众多全球电信巨头建立了战略合作关系，并不断突破发达国家的高端市场。公司主要以海外工程承包等途径来开拓国际市场，同时也在海外建立销售和研究机构，以实现跨国经营。在中兴通讯国际化战略的实施过程中，买方信贷发挥了重要作用。买方信贷是指由出口商国家的银行向进口商或进口商国家的银行提供的信贷，用以支付进口货款的一种贷款形式。它是国际贸易常用的一种结算方式。1997年，在深圳数家大银行鼎力支持下，中兴公司先后与安徽、河南、山西、陕西、湖南、江西、湖北、山东等省邮电管理局共同操作买方信贷30余笔，注入资金6亿多元人民币，使广大邮电用户切实感受到买方信贷的优越性。2002年8月21日中国工商银行与赞比亚电信公司在北京正式签署了出口买方信贷借款协议。根据协议，工商银行将为赞比亚电信向中兴通讯股份有限公司采购GSM设备项目提供近1833.5万美元的出口买方贷款，用于进口中兴通讯的GSM设备，该笔贷款由中国出口信用保险公司承保。2004年3月法国兴业银行（以下简称法兴）联合中国工商银行向阿尔及利亚电信公司贷款4000万美元，以支持后者进口中兴通讯CDMA项目。买方阿尔及利亚电信公司与中兴通讯签订商务合同，而法国兴业银行和中国工商银行作为贷款行分别贷款2000万美元给买方。在这次贷款中阿尔及利亚国民银行（BNA）为买方提供担保，同时，中国出口信用保险公司也与发行和工行签署了出口买方信贷担保协议。此次贷款期限为6.5年，贷款利率是LIBOR上浮0.5%。如果买房不能按时归还贷款，BNA将被要求偿付，而如果BNA无力支付，其95%的偿还责任将转由中国信保承担。2004年2月13日，中国进出口银行与中兴通讯利用买方信贷开拓海外市场合作协议签字仪式，在深圳五洲宾馆隆重举行。根据协议，中国进出口银行将在未来三年内，为中兴通讯提供5亿美元的出口买方信贷额

度，用于支持中兴通讯的国际化战略。近年来，中兴通讯多次在国际招标中击败国外强大的竞争对手，赢得订单，充分显示了中国通信设备企业在海外的实力和形象。自进出口银行与中兴通讯正式开始合作以来，进出口银行一直将中兴通讯作为重点支持的优质客户，双方一直保持着稳定良好的合作关系。本次5亿美元出口买方信贷协议的签署，标志着双方的合作进入了一个崭新的阶段。中国进出口银行愿与中兴通讯深入合作，更加有力地支持中兴通讯进一步拓展海外业务。

中兴通讯通过出口买方信贷的方式使得在2003年中兴通讯海外市场合同销售额突破6亿美元，比2002年增长一倍以上。2004年，中兴通讯开拓海外市场的深度和广度将进一步加强。从中可得出买方信贷对一个公司经营的作用：第一，采用买方信贷，拓展了融资渠道，解决了邮电建设中的资金缺口，加快了通信建设的步伐，改变了通信发展不平衡的状况。第二买方信贷期限可达2-3年，为用户提供了比分期付款更为优惠的付款期限，缓解了用户短期内的付款压力。第三，采用买方信贷，以流动资金贷款方式办理，手续简单。另外，中兴公司协助用户代办贷款有关事宜，用户只需提供相关资料，即可以最简便的方式获得贷款。第四，采用买方信贷一次性付清贷款，中兴公司一周内开具商业发票。用户可及时将全部货款计入固定资产，当年提取折旧，投入再生产，加速设备的更新改造，增强了竞争力。第五，采用买方信贷使中兴公司货款得以及时回收，增强了公司资金实力，从而保证中兴公司更好地为用户提供后续的服务和技术支持。

目前，买方信贷已成为用户支付中兴公司货款的第一结算方式。中兴通讯作为国内著名的电信企业，在全球化的背景下大力开拓海外市场乃是大势所趋，利用出口买方信贷可以在公司扩大销售的前提下，减少应收账款，改善财务指标，加速资金周转，保证利润的实现。在竞争日益激烈的电信设备制造行业，除了品牌、技术、质量、价格、服务等因素，融资条件的竞争也逐渐发展成为各厂商竞争的决定性因素之一。进口方十分看重出口方提供的融资服务，因此政策性金融机构的支持和融资方式的选择往往在国际电信项目招标中起到关键作用。中兴通讯通过出口买方信贷有效的解决了进口方资金短缺问题，为进口方提供了融资便利，因此更容易在国际竞争中中标，进一步扩大市场。此外，在拓展海外市场时，还会遇到诸如信用风险、利率风险、汇率风险等各种风险，而中兴通信的海外销售收入在总收入中的比重逐年加大，因此规避各类风险对于公司利润的实现十分重要。而通过买方信贷，公司可以有效的规避这些风险。因此，买方信贷对于中兴通讯实行国际战略具有更重要的意义。

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