电商小额信贷金融模式的发展研究

课程论文

电商小额信贷金融模式的发展研究

———以“阿里小贷”为例

院系： 专业： 年级（班级）： 姓名： 学号: 完成日期：

商学院 物流管理 2012级（1）班

****** ***** 2014年11月15日

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摘要

在中国电商发展日益成熟的情况下，基于银行贷款难，手续繁杂，周期长的传统模式，电商小额信贷金融模式逐渐发展起来。所谓的电商小额信贷金融模式是互联网金融的一种形态，属于互联网银行类业务，指电商公司通过其旗下的小额贷款公司，利用掌握的线上贸易数据，通过自有资金及融资对其线上的小微企业进行贷款服务的金融模式。该金融模式主要面向线上的从事电子商务的小微企业，提供的也是小额贷款服务，有效解决了这些小微企业的融资难题，为我国电子商务产业发展提供了有力支撑。本文通过研究国内市场最为常见的电商小额信贷金融-----“阿里小贷”的发展模式及其优劣势来探索电商小额信贷金融模式在中国的发展状况。

关键词：小额信代；阿里小贷；优劣势

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Abstract

In Chinese online retailersdevelopment day by day mature, based on bank loans difficult, complicated procedures, the traditional mode of long cycle, the microfinance financial model business gradually developed。The so-called Online retailersmicro credit financial pattern is a pattern of Internet finance, which belongs to the Internet banking business, refers to the electric company through its subsidiary of the petty loan company, the online trade master data, through its own funds and financing of the line Small and micro businesses in the loan service of financial model.The financial model oriented line mainly engaged in e-commerce Small and micro businesses, also provides microfinance services, effectively solve the financing problem of the Small and micro businesses, providing powerful support for our country electronic commerce industry development. In this paper, through the study of domestic market the development mode and its advantages and disadvantages of common electric micro credit financial ------ Ali small credit business to explore the microfinance financial mode advantages and risks.

Key words：Small signal generation；Ali small credit:The advantages and

disadvantages

III

目录

1．引言 ............................................................. 1 2．互联网金融概述 ................................................... 1

2.1国内互联网金融概述 ........................................... 1 2.2国外互联网金融概述 ........................................... 3 3．“阿里小贷”的概况 ............................................... 3

3.1 “阿里小贷”的简介 ........................................... 3 3.2 “阿里小贷”模式发展的优势及局限分析 ........................ 3

3.2.1“阿里小贷”发展的优势 .................................. 3

（1）具有庞大的客户资源和数据及先进的微贷技术 ............. 3 （2）具有完整的风险控制体系 ............................... 4 （3）低廉的成本及高效率优势 ............................... 4 （4）目标客户优势 ......................................... 5 3.2.2“阿里小贷”发展的局限与挑战 ............................ 5

(1)阿里自身的缺陷 ......................................... 5 (2)竞争对手的挑战 ......................................... 6

4．我国对电商小额信贷金融发展的政策监管 ............................. 7 5．结语 ............................................................. 7 参考文献 ............................................................ 9

IV

电商小额信贷金融模式的发展研究

———以“阿里小贷”为例

1 引 言

根据数据统计我国有89.02%的小微企业有融资需求，53.66%的企业需要无抵押贷款，然而由于传统银行对风险的严格控制，贷款难的问题一直制约着中小企业尤其是小微企业的发展。[1]近年来随着互联网技术在金融领域的应用日益深入，大数据、云计算、社交网络等新兴互联网技术正在深刻改变着传统的金融业务，进而带动商业模式变革和服务模式创新，催生出互联网金融这一新兴领域。在此背景下拥有积累多年的平台合作商家，信誉，以及较为完善的信誉评价系统等优势的电商们为其发展电子商务平台的小额贷款业务提交了基础。因此以电子商务为平台的小额贷款业务便逐渐发展起来。其中以阿里巴巴为代表的电子商务企业发展尤为迅速。本文将阿里小贷作为案例来研究和探讨电商小额信贷金融在我国的发展状况。

2互联网金融概述

互联网金融的雏形出现于20世纪90年代中期，以全球第一家纯互联网银行——SFNB(SecurityFirst Network Bank，安全第一网络银行)——于1995在美国的诞生为标志。随后几年，互联网金融开始在欧洲及日本等亚洲一些国家和地区逐渐兴起。

2.1 国内互联网金融概述

中国互联网金融发展的热潮始于2012年。在2013年，随着我国互联网金融行业进行了爆发式的增长，该年也被业界称为“互联网金融元年”。进入2014年，互联网金融在我国依然呈现出飞速发展的态势；无论在发展规模还是对传统

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金融业的冲击和重塑方面，都引起了社会、企业界、投资界、监管机构乃至各级的高度关注。

投中研究院结合央行从监管角度对我国互联网金融现存模式进行的分类，将我国互联网金融的模式分为了互联网支付，P2P网络借贷，网络小额贷款，众筹融资，在线金融产品和业务服务平台以及公募基金互联网销售平台这六类模式。我国互联网金融发展的热潮大约始于2012年左右，因此投中研究院整理了最近五年(2009年4月至2014年4月)的VC/PE融资数据[4]来研究资本市场对互联网金融的关注情况。据不完全统计，我国互联网金融行业VC/PE融资事件生约85起，融资金额共计约8.5亿美元。下面是这六类模式的融资情况图。

六大模式当中的网络小贷模式并没有融资事件发生，这是由于这些互联网企业旗下的小贷公司主要并不是通过VC/PE融资的方式来募集资金的。从资本在不同时期的流动情况来看。互联网金融行业在早期得到资本青睐并得以发展的，多数是那些互联网第三方支付公司；在随后的2011至2013年，P2P网络借贷和线上线下的小贷公司数量经历了式的增长；2013年余额宝的诞生，催生了一股“宝宝”热，带动了各种传统金融机构线上服务、信息、销售平台的发展；在人们逐渐发现互联网可以满足自己不同金融需求的同时，也诞生了一批比如像金融超市这种形式的资源整合平台，为客户提供“一站式”的服务体验。[5]

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2.2 国外互联网金融概述

互联网诞生于美国，欧美国家的金融体系也比较完善、成熟。因此，其传统金融体系与互联网的融合较之世界其他国家，时间更早、程度更高。受限于不甚健全的监管法规、薄弱的创新意识，在我国大红大紫的互联网金融，仍处于模仿欧美国家模式发展的阶段。

互联网金融目前在欧美国家的主要模式大致也分为六种：互联网支付、P2P网络借贷、众筹融资、互联网银行、互联网证券以及互联网保险等。总体来看，我国与国外市场的模式结构基本相同，但是相比国外已经形成一定规模的互联网直营银行、直营保险和在线折扣券商等纯线上模式，我国还尚处在起步摸索阶段。在其他模式方面，探究其在发达国家的发展轨迹，鉴别与我国自身特点和现状的异同，有利于帮助那些关注我国关注互联网金融投资领域的人，厘清思，看清未来投资和发展方向。

3“阿里小贷”的概况

3.1“阿里小贷”的简介

阿里小贷是阿里巴巴旗下独立的事业群体，主要面向小微企业、个人创业者提供小额信贷等业务。目前阿里小贷已经搭建了分别面向阿里巴巴B2B平台小微企业的阿里贷款业务群体，和面向淘宝、天猫平台上小微企业、个人创业者的淘宝贷款业务群体，并已经推出淘宝(天猫)信用贷款、淘宝(天猫)订单贷款、阿里信用贷款等微贷产品。

3.2“阿里小贷”模式发展的优势及局限分析

3.2.1“阿里小贷”发展的优势

（1）具有庞大的客户资源和数据及先进的微贷技术

阿里巴巴能够快速进军于金融服务领域，其最大的核心优势就在于它拥有海

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量的客户资源所集成的庞大数据库。并能基于云计算平台等微贷技术通过对客户信息的充分分析、挖掘，实现对客户信用水平和还款能力的准确、实时把控。阿里贷款之所以能够高效的放贷，主要是其拥有基于阿里巴巴 B2B、淘宝、天猫、支付宝等电子商务网站强大的客户群及客户留下的大量交易数据，并引入在线视频资信调查模式和网络数据模型，通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性，将客户在电子商务平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价，向小微企业贷款。阿里微贷技术的运用，充分提高了“阿里小贷”放贷的灵活性。其本着重视数据、重视网络的经营理念，服务于小微企业。不依赖担保或者抵押，完全看重大数据评测出的企业信用，降低了小微企业融资的门槛。网络的利用，也降低了小微贷款的复杂性，更能向小微企业提供 365*24 的全天候金融服务，实现了批量化、规模化放贷[2]。 （2）具有完整的风险控制体系

在消费金融领域，主要有三大风险：信用风险、道德风险及市场风险。而由

于新型的互联网小微信贷模式的本身特点，最为突出的风险还是信用风险，而阿里小贷公司建立了多层次微贷风险预警和管理体系，贷款的前、中、后三个环节紧密结合，利用数据采集和模型分析等手段，根据小微企业在阿里巴巴平台上积累的信用及行为数据，对企业的还款能力及还款意愿进行评估[7]。 （3）低廉的成本及高效率优势

由于阿里小贷整合了互联网电子商务公开透明、数据可记载等特点，使得小微信贷市场信息不对称的问题得以解决，降低了企业的运营成本， 提高了审贷效率。 通过阿里巴巴的电子商务“生态圈”以及强大的“平台+金融+数据”模式。阿里巴巴先后成立阿里巴巴、淘宝、天猫等多个平台，它们分别代表B2B、C2C和B2C领域。数十年里，这三大平台上，沉淀了大量的客户资源和交易数据通过利用云计算等技术，可以“自动”从这些数据中分析出贷款需求客户， 之后有针对性的开展营销活动， 大大降低了营销成本，同时大幅降低了投资者信息搜集和交易的成本。与银行传统信贷相比其单笔贷款的操作成本极低，不良贷款率维持在1%左右。由于整个贷款流程都是基于其信贷工厂开展的，全称网络化、无纸化，简化了审贷流程。贷款最短只需 3 分钟，最长也只需 7 天，最大

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程度的提高了贷款的效率。 （4）目标客户优势

据统计，目前我国的小微企业数量高达数千万家，占全国国企总量的99％。对这些小微企业来说，经营中遇到的资金问题是制约他们发展的最大问题，这一现状的根源是小微企业的“先天不足”，由于小微企业中新兴企业多，经营风险性高，资产积累不足，很多企业没有土地经营权、厂房所有权和使用权，很难提供较好的贷款担保，于是大量小微企业由于资金借贷困难而不得不退出市场传统金融机构所覆盖的对象均处于经济结构的上层，重点服务两三千家顶端大企业，而下层的百万家小微企业和个人无法得到融资需求。[3]“阿里小贷”抓住了这一长尾需求，将企业目标客户定位在草根客户群。“阿里小贷”坚持以小为美，将产品定位为：只做 100 万以下贷款，100 万以上留给银行，并利用大数据、云计算、搜索引擎等互联网技术手段，全面了解用户的需求偏好，为客户提供丰富的产品和友好的用户体验，充分发挥了“长尾效应”。 3.2.2“阿里小贷”发展的局限与挑战

任何一种新的金融商业模式都要在和金融监管的不断碰撞中成长，阿里小贷亦是如此。自“阿里小贷”出现以来，为中小企业提供了便捷的贷款渠道，同时推进了我国金融改革。但“阿里小贷”的问题逐渐暴露， 并且随着互联网金融的发展， 越来越多的竞争者加入， “阿里小贷”面临着严峻的挑战 （1）．阿里自身的缺陷

? “阿里小贷”融资渠道窄，资金规模有限

中国银监会2008年的《关于小额贷款公司试点的指导意见》的有关规定，小额贷款公司主要受当地省(或市)金融办监管，并只能在本省(或市)进行展业。阿里巴巴目前在浙江和重庆设立了两家小贷公司，所以尽管阿里小贷的商业模式是为基于非地域性的互联网用户提供服务，但目前也只能为该两地的用户提供贷款服务。按照银监会1：0.5的指导杠杆率计算，阿里金融两家小贷公司可供放贷的资金最多为24亿元。为其最大的资金平台—支付宝是被界定为非金融机构，

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其资金是不能用来发放贷款。

? “阿里小贷”转型困难具有不确定性

阿里小贷公司目前虽然是小额贷款公司，但是其却不同于传统小额贷款公司，主要通过网络审批发放贷款，这使得其身份非常不同，定位也完全不清。监管当局认可了小额贷款公司的法人身份，但是仍然在以非金融机构的企业来对待，且其未来的定位模糊，发展路径不明。在我国的法律体系中也尚没有一套法律来界定其法律归属。目前小额贷款公司虽然经营贷款业务，却不被认为是金融机构。阿里小贷作为小额贷款公司无法在税前提取风险准备金。而支付宝作为第三方支付公司，并不是通过人民银行的结算系统来做支付结算，同时阿里小贷公司也不能像其他银行一样通过将人民银行的征信系统植入自身的审核系统。额贷款公司转型为村镇银行也面临诸多困难。在监管当局的要求中指出，只有在小额贷款公司的最大股东或唯一股东是银行业金融机构的情况下，小额贷款公司才可以转型为小额贷款公司。阿里小贷公司首先需要找到一家金融机构作为主发起人，即最大股东，才能设法完成转型银行之路。这无疑给阿里小贷未来带来了更多的不确定性。

? “阿里小贷”与支付宝无法形成关联

2010年人民银行为规范非金融机构的支付业务，为降低网络支付用以及整个金融 市场所带来的风险，颁布了《非金融机构支付服务管理办法》支付宝被划为非金融机构。该办法规定，第三方支付公司均需申请取得《 支付业务许可证》才算获得合法运营“牌照”。根据规定，保障“沉淀资金”安全支付机构需要选择一家商业银行作为备付金存管银行。2010年6月8日，支付宝确认工商银行作为其备付金存管银行。由于支付宝是非金融机构，同时阿里小贷的身份不清。阿里巴巴目前还无法利用支付宝拥有的巨大资金链获取收益。 （2）竞争对手的挑战

互联网金融进行的如火如荼的今天，各个企业都想从中分夺一份羹，2013年12月京东推出“京宝贝”对阿里来说又是一个强大的竞争力。而作为阿里最大的竞争力腾讯在2014年3月1日，阿里、腾讯都获得了首批民营银行的试点

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资格，如果腾讯在获得民营银行牌照后也发展小微贷款业务或者与传统大银行合作，这对阿里巴巴来说也是巨大的挑战。

2014年3月，浪潮发布了面向金融行业的大数据挖掘、分析平台 --- 国内首款金融大数据一体机。如果传统银行利用此款大数据一体机，将改变银行“数据孤岛”现状，这将打破“阿里小贷”微贷技术的独特优势。并且商业银行发展互联网金融有其独特的优势：金融业的主体优势，良好的风险控制能力。这对于以大数据与网络完美结合的微贷技术为优势来说无疑是一个巨大的竞争力[10]。

4我国对电商小额信贷金融发展的政策监管

电子商务企业发展小额信贷业务虽然目前已取得了一定成就，但仍处于起步和摸索阶段。当前，阿里小贷作为电商界领先的小额贷款服务企业，仍未获得金融牌照。[3]也就是说，一方面承认它从事金融行为的合法性，另一方面又不赋予它从事这种行为的相应权利。这不仅给阿里小贷的发展带来很大限制，也给众多小额贷款服务企业带来许多的转型的不便及对自身定位的模糊。有因为现阶段我们没有明确的法律对电商进行监管，这样也让一些企业为了自身利益来破坏金融系统的稳定。

在这种情况下，我认为政府应发挥引导和监管作用。一是国家及地方相关部门应积极出台电商小额贷款的相关政策，对模糊问题加以明确，给电商小额贷款业务发展指引方向。二是对电商小额信贷平台加强监管，建立起规范的进入审核制度，增加平台的可靠性，也增加公众对电商小额贷款平台的信心。三是加强平台信息披露制度，要求平台对资金情况进行适当的信息公开。

5结语

电商小额信贷的发展扩宽了小企业融资渠道，丰富了融资手段，是对我国现有银行体系的一种有效补充，对于缓解小微企业融资难的问题具有很大的积极意义，同时也是我国金融行业发展的一次创新性尝试。随着阿里小贷的成长，越来越多的电商借助自身的数据资源以及技术优势，也慢慢的进军到这个领域中来。

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其中京东商城与苏宁易购就是一个典范例子。他们独创的新型小微信贷技术提高了对客户信用水平的评估效果，值得传统银行以及其他小额信贷企业学习和借鉴。但是要使得企业电商金融得要长足的发展，不仅企业自身要积极扩宽筹资渠道，加强建立风险防范体系，政府也应该制定出相应的监管政策及引导方向，共同促进电商小额信贷这一金融模式的发展，为广大小微企业筹集资金提供了帮助与支持，解决了众多企业的燃眉之急。

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参考文献

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[2] 金楼 吴晓俊 我国小额贷款公司的特点、问题及对策研[J]．河 南社会科学,12(5)

[3] 李菲 论电商金融的互联网模式--以“阿里小贷”为例[J]. 商品与质量·理论研究,2014（4）

[4]2009年4月至2014年4月VC/PE融资数据

[5] 2014年互联网金融模式现状专题研究.新浪财经，2014.5.23

[6] 叶盛,严露.关于阿里金融小额贷款模式的探究[J].现代经济信息,2013（5） [7] 王露祎宁秀云阿里金融小微信贷运行模式及其风险控制研究[J].www.ltbka.com 2014

[8] 魏永青阿里小贷公司天然优势凸显 金融大鳄不是梦 中国商人期 [9]雷勤颖电商金融发展分析--以阿里小贷为例[J]. 经济视野 2014（8） [10] 张晓玫 银行规模与上市中小企业贷款——— 基于中国上市中小企业银行贷款数据的研究[J] 南开经济研究 2013

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