国际投资学试题1111

第一章练习题 一、名词解释题

（一）国际投资 （二）公共投资 （三）私人投

资 二、填空题

（一）比较成功的投资，应该是产出量大于投入量及其应得到的（ ）之和。

（二）广义的国际投资包括（ ）等内容。

（三）国际投资以资本的特性区分界限，可分为（ ）和（ ）。 （四）国际投资学研究对象是（ ）。 三、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（ ）。

A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（ ）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年

（三）国际资本流动和国际投资是（ ）。

A.两个相同的概念 B、既有联系又有区别的两个不同概念

C.相互包含交叉的两个概念 D、无法严格区分的两个概念

（四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中 ，把资本要

1

素的国际流动区分为（）。

A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目

c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目

（五）经济性质的投资（ ）。

A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人

C.其风险与利润成正 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产

（六）广义的国际投资包括（ ）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资

（七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（ ）。

A.国际投资的跨国性 B、 国际投资的政府性

C.国际投资的风险性更大 D、 国际投资所体现的民族性

（八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（ ）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能

B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，

2

而国际间接投资的投资者只掌握低于10%的表决权

C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（ ）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场

B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）短期资本流动包括以下内容（ ） A.暂时周转用的相互借贷 B、.国际存款

C.六个月内到期的汇票 D、二年期企业债券 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 ( )

（二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。 （ ）

（三）资本输出是着重于生产力分析的概念，而国际投资是着重于

生

产

关

系

分

析

的

范

畴

。

（ ）

（四）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营

和管理活动。 ( ) （五）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和

3

私人投资。 ( )

（六）资本要素在国际间的流动构成了国际投资的基础。 （ ）

（七）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。 （ ）

（八）私人投资一般是一国的个人或企业的赢利为目的而对他国的

经

济

活

动

进

行

的

投

资

。

（ ） 五、简答题

（一）什么是国际投资？它与国内投资相比有哪些主要特点？ （二）简述国际直接投资与国际间接投资的区别。 （三）国际投资与资本输出的异同点是什么？ 六、论述题

从资本要素的国际移动出发，试分析国际投资和国际资本流动的联系和区别。 七、案例分析

博茨瓦那是非洲的一个小国。1966年独立时，它是世界上最贫困的国家之一，但此后其经济一直增长迅速。1965--1980年间 ，年均增长为14%，1980--1990年间则为11%。到1990年，博茨瓦那的人均国民生产总值达2040美元。该国经济的发展几乎完全依赖于采矿业和采石业，这两项到80年代末已占其国内生产总值的50%以上的政府收入。其中，仅钻石的开采和出口就

4

占其总出口的75%以上。

需要指出的是博茨瓦那的矿井开采主要依靠的是外国直接投资。如南非的跨国公司 De Beers 与博茨瓦那政府以50% ：50%的参股形式合办的企业 Debswana 拥有了该国所有的钻石矿。其中，双方曾不断重新洽谈合作条件，目的在于增加政府收入，从而保证双方的长期合作关系。此外，该国中央银行还提出了对这种资源导向型经济增长的疑虑，并注意在出口形势好时增加外汇储备。拒其估计，由于国际市场钻石价格下跌，该国90年代的经济增长将减缓，而且，80年代中吸收的外国直接投资中投向制造业的不足7%，这将给国民经济的长期增长带来隐患。 试分析博茨瓦那在发展经济中的经验和不足。 第二章练习题 一

、

名

词

解

释

题

（一）国际间接投资 （六）私募债券 （二）外国债券 （七）国际股票 （三）欧洲债券 （八）存托凭证Depositatry Receipts

（四）全球债券 （九）美国存托凭证ADRs

（五）公募债券 （十）全球存托凭证GDRs 二、填空题

（一）影响国际间接投资的因素有（ ）。 （二）可转换债券是指（ ）。

5

（ ）

（三）发达国家对外国跨国公司在当地合资企业中的股权比例没有任何限制规定。

（四）国外分公司的主要业务活动一般由总公司决定。 （ ）

（五）国外分公司具有自己独立的公司名称和章程。 （ ）

（六）对于来自国外子公司的所得或者亏损，多数国家税法规定

应并入母公司的盈亏额一起计算应纳所得税额。 （ ）

（七）子公司可以独立以自己名义进行各类民事法律活动。 （ ） （

八

）

杠

杆

收

购

就

是

间

接

收

购

。

（ ）

（九）直接收购也被称为协议收购或善意收购。 （ ）

（十）间接收购一般也被称为敌意收购。 （ ）

（十一）间接收购通常是在目标公司的普通股票的市场价格下跌时（ ）

（十二）除了股票收购以外的收购方法都可称为现金收购。

16

发生的。

（ ）

（十三）在国际收购兼并中，股票收购的特点是被收购公司的股东并不会失去其所有权，而是被转移到了收购企业，并随之成为收购企业的新股东。 （ ）

（十四）中外合作开发海上石油资源是一种灵活利用外资的方式。 （ ）

（十五）“三来一补”是一种主要的间接利用外资方式。 （ ）

（十六）非法人式国际合作经营企业单位的经营管理采用联合管理制. （ ）

（十七）法人式国际合作经营企业单位的经营管理采用董事会制。 （ ） 五、简答题

（一） 建立国外子公司有哪些利弊？请简要分析。

（二） 请分析作为国际独资企业的一种形式，国外分公司有

哪些优点？

（三） 目前在国际上通常有哪几种解决经济争端的方法？ （四） 现金收购与股票收购有什么不同？

（五） 用股票收购国际企业与国际企业的合并有什么不同？

*

（六） 简述股分有限公司点的概念与特点是什么？

（七） 简述国际合资经营企业与国际合作经营企业的异同

17

点。 六、论述题

请综合分析国际企业收购兼并的基本优势。 第四章练习题 一、名词解释题

（一）资本化率 （五）所有权优势 （二）有效边界 （六）内部化优势 （三）产品生命周期 （七）区位优势 （四）内部化 二、填空题 三、选择题

（一）市场不完全理论首先由美国学者（ ）于1960年在其博士论文中提出来的。

A、金德尔伯格 B、海默 C、巴克利 D、邓宁

（二）市场不完全理论又称为垄断优势理论，它的核心基于的假设是（ ）。

A、厂商具有技术优势 B、企业具有规模优势 C、企业处于不完全的市场条件下 D、企业具有全球区位经营观念

（三）1996年．美国哈佛大学的佛龙教授根据第二次世界大战后美国的生产和贸易情况提出了（ ）。

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A、折衷理论 B、追随领导者理论 C、产品生命周期理论 D、内部化理论

（四）产品生命周期理论中所讲的产品寿命是指（ ）。 A、产品在市场营销中的营销寿命 B.产品在物质形态上的使用寿命

C.产品的营销寿命和物质形态上的寿命 D.产品的自然形态上的寿命

(五)“小岛清理论”中的边际产业是指（ ）。

A.已经或即将丧失比较优势的产业 B、具有比较优势的产业

C.具有潜在的比较优势的产业 D、能够带来边际利润的产业

（六）根据内部化理论，跨国化就是企业（ ）。

A.加强内部组织管理 B.内部化过程超越国界的表现

C.特定优势即垄断优势的体现 D.内部关系和对外关系的协调统一

（七）市场的不完全性表现在（ ）。

A、信息不产生费用 B、政府价格管制 C、没有贸易障碍 D、反托拉斯法 (八)根据折衷理论，企业想对外直接投资，必须满足以下（ ）条件。

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A、厂商垄断的优势 B、内部化优势 C、所有权优势 D、企业特有优势

（九）邓宁的折衷理论的核心是由哪几项优势构成的（ ）。 A、所有权特定优势 B、内部化特定优势 C、区位特定优势 D、比较优势

（十）内部化理论的主要概念包括（ ）。

A、中间产品 B、市场机制失效 C、交易成本 D、内部化

四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）在市场完全的条件下，国际贸易是企业参与国际市场或

对

外

扩

张

的

唯

一

方

式

。

（ ）

（二）根据佛农的产品寿命周期理论，驱使美国对外投资的

原因是垄断优势和竞争条件的变化。 （ ）

（三）按小岛清的观点，已经丧失优势的部门应当对外投资，

特别是那些早已陷入劣势的 部门更应走在对外投资的前列。 （ ） 五、简答题

（一）简述有关跨国公司和国际直接投资的产品寿命周期理论。

（二）什么是内部化理论？它有什么主要内容？

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二、填空题

（一）国际直接投资环境按照各因素的稳定性划分为（ ）。其中的（ ）被认为是直接投资的关键因素。

（二）国际投资环境因素中属于短期可变的是（ ）因素，属于相对稳定的是（ ）因素，属于中期可变的是（ ）因素。 （三）国际投资环境的特点是（ ）。

（四）学术界比较通行的做法是把国际直接投资环境因素分为（ ）等五方面。

（五）冷热法是美国学者（ ）和（ ）提出（ ）个因素，从（ ）角度进行比较分析。

（六）若一国是冷国，则该国的外资投资成分就越（ ）。 （七）投资环境等级评分法是美国学者（ ）提出的，这种方法是从（ ）政府，对外国直接投资者的（ ）政策着眼，具体分析了影响投资环境的（ ）因素。

（八）投资环境等级评分法的八大因素中（ ）比重最高，占（ ），而优先考虑的因素是（ ）。这种方法的总分为（ ）。 （九）投资环境动态分析法是（ ）是从（ ）的角度去评价投资目标国的投资环境，分析中以（ ）年为期。 （十）定向优化原则又可分为（ ）。

（十一）按各种环境因素所具有的物质和非物质性，我国一般将投资环境划分为（ ）和（ ）。 三、选择题

（一）从各种环境因素所具有的物质和非物质性来看，投资

31

环境可以分为（）

A.狭义投资环境和广义投资环境 B.国际投资环境和国内投资环境

C.投资硬环境和投资软环境 D.自然环境和人为环境

（二）（ ）是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。

A.自然环境 B.经济环境 C.政治环境 D.法律环境 （三）按国际投资环境中各因素的稳定性和重要性将国际投资环境划分为（）

A.硬环境和软环境 B国际投资环境和国内投资环境

C. 狭义投资环境和广义投资环境 D. 自然环境、人为环境、人为自然环境

（四）投资环境等级评分法是（ ）提出来的。

A. 利特法克 B. 斯托伯 C.班廷 D.道氏公司 （五）冷热法与投资环境等级评分法的分析因素中相同的有（ ）。

A.政治稳定性 B.货币稳定性 C.地理及文化差异 D.外商投资比例

（六）投资环境等级评分法比较适用于（ ）。

A.投资国 B.发达国家 C.发展中国家 D.落后国家

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（七）道氏评估分析中，假定各关键因素的变化比预期的要糟，这时提出的预测方案是（ ）。

A.“遭难”的预测方案 B.“悲观”的预测方案 C.“乐观”的预测方案 D.“最可能” 的预测方案

（八）国际投资环境是指影响国际投资活动的（ ）。 A. 各种外部情况和条件的综合体 B.各种自然资源情况

C.各种地理条件 D.各种人为因素 （九）从政治制度分析政治环境，主要考察的是一国的（ ）. A.基本力量 B.制度的弹性 C.政权交替方式 D.政府形态

（十）对外国投资者实行的歧视性政策包括（ ）。 A.限制工业制成品进口 B.限制提成费汇回 C.对当地的股权比例要求过高 D.要求有当地人参加企业管理

(十一)国际直接投资环境中的关键项目包括（ ）。 A.币值稳定程度 B.法律健全程度

C.允许外国所有权比例 D.当地资本的供应能力

（十二）下列因素中（ ）属于人为自然因素。

A.实际增长率 B.经济结构 C.劳动生产率 D.投资刺激

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（十三）下列（ ）因素属于人为因素。

A. 经济结构 B. 劳动生产率 C. 投资刺激 D.开放进程

（十四）国际投资环境的特点是（ ）。 A.复杂性 B.综合性 C.系统性 D.动态性 （十五）冷热国对比分析法是（ ）。

A.从投资者和投资国的立场出发，选定诸投资环境因素 B.从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，选定投资环境因素 C.选定八个微观因素 D.选定七个宏观因素

（十六）下列因素中（ ）属于“热”因素。

A.政治稳定性 B.市场机会 C.经济发展成就 D.文化一元化

（十七）道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用范围的不同分为（ ）。

A.正常企业风险 B.环境风险

C.企业从事生产经营的业务条件 D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力

（十八）优化国际投资环境的原则有（ ）。 A.系统性协调性原则 B.定向化原则

C.双向优化原则 D.费用最小优化原则和国际性优化

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原则

（十九）在要素评估分类法中，下列指标因子中能改善优化环境的有（ ）

A.投资环境激励系数高 B.地区基础因子评分高 C.税利因子评分高 D.效率因子评分高 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”)

（一）根据投资环境等级评分法，总分越高表示其投资环境越

差

，

越

低

则

其

投

资

环

境

越

好

。

（ ）

（二）投资环境冷热比较分析法是以“冷”、“热”因素来表述

环

境

优

劣

的

一

种

评

价

方

法

。

（ ）

（三）国际投资环境从东道国角度是指在吸引外资并保证外

商投资正常进行的各种外部条件的综合。 （ ）

（四）在前期环境、建设期环境和生产期环境中，建设期环

境环境最为重要，它直接决定着项目或企业效益的好坏。 （ ）

（五）人为自然因素是人为因素和自然因素的简单累计。 （ ）

（六）在自然因素、人为因素、人为自然因素中一般认为自

然因素是直接投资的关键环境因素。

35

（ ）

（七）软环境好了，则可在一定程度上弥补硬环境的不足。 （ ）

（八）国际投资活动的众多因素中最直接最基本的因素也是

国际投资决策中首先考虑的因素是自然环境。 （ ）

（九）法律环境是法律制度完备性和司法实践。 （ ）

（十）官价与黑市价差距越大，给予关税保护的程度越高，对

外

国

直

接

投

资

越

有

利

。

（ ）

（十一）实质性阻碍是指一国法律的完善、繁简程度给企业带来的困难以及对今 后

的

工

商

环

境

造

成

的

影

响

。

（ ） 五、简答题

（一）在众多的投资环境因素中，国际直接投资决策者们特别强调哪些关键性的项目？

（二）简述投资环境等级评分法的内容。 （三）优化国际投资环境应遵守哪些原则？ （四）简述国际投资环境冷热比较法内容。 （五）简述投资环境动态分析法内容。

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（六）考察一国的经济环境时主要考察哪几个方面？ （七）考察一国的法律环境时主要考察哪几个方面？ （八）考察一国的政治环境时主要考察哪几个方面？ （九）考察一国的社会文化环境时主要考察哪几个方面？ 六、论述题

（一）试论述闵氏多因素评估法与关键因素评估法区别和联系。

（二）试述国际投资环境评价时应注意哪些问题（或要求）。 七、案例分析

（一） 跨国公司投资失败举鉴

例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。 例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。

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例三：美国汉纳矿业公司（The Hanna Mining Company）在巴西建立了一 家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。

例四：法国一家公司在东非建立木材厂，当一切就绪准备开工时，法国人才发现，该地区平时没有足够的电力供应工厂使用。遗憾的是，可能将永远没有足够的电力，公司被迫拆掉无用的工厂。

从以上跨国公司投资失败的例子中你得出什么启示？ （二） 新加坡的投资环境

作为亚洲“四小龙”之一的新加坡，在短短的30多年创造了举世瞩目的经济奇迹。除了天然的深水港和优越的地理位置之外，新加坡自然资源极其缺乏，某种程度上讲并不具备发展经济的必要条件。然而从60年代中期经济腾飞开始，新加坡经济年增长率一直保持在8%左右。新加坡的经济发展很大程度上是靠外资的作用，1992年，外来投资占社会总投资的比重高达81%，制造业方面的投资89%来自外资。其投资环境可概述如下： 新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府“家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府严厉

38

管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信任和支持，政局非常稳定。

新加坡的经济一直保持着很高的增长率，尤其是80年代，新加坡的经济增长达到历史的最高峰，平均增长率在8%左右，1988年达11.1%。进入90年代，虽然经济增长速度有所减慢，且呈递减趋势，但仍然有5%以上的年均增长率。另外，物价稳定，通货膨胀率维持在1%-3%之间，汇率也基本保持不变，约为1美元兑1.66新元。

在基本设施方面，新加坡位于交通极为便利的马六甲海峡，因而有着优越的地理位置和天然的深水港，新加坡是世界上最繁忙的港口之一，自1986年起，进出新加坡港的船只和吨位连续数年居世界第一位。在空运方面，新加坡是东南亚航空转运中心，有两个机场，其中樟宜机场在世界上排第13位。新加坡的通讯设施是世界上最先进的，100%采用数据网络，1990年即实现了通讯的综合化。新加坡处于欧亚及南太平洋海底电缆的汇合处，电传、文传、国际直拨电话连接世界各大城市，国内通讯也很发达。

新加坡法律环境以完备、严厉、透明和紧密联系实际为主要特征。新加坡在经济方面进行了全面立法，如知识产权保护法、专利权保护法以及国际商务往来等方面的法律。新加坡经常调整

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其经济法规，尤其是与外商投资有关的法律，目的是不断适应国内和国际形势，改善投资环境并保护投资者利益。

国外的经济实体可以自由地在新加坡建立自己的企业，开展经济活动。在所有权方面，对外商无特别要求；也不规定外来投资者必须购买本地生产的原材料或规定生产产品出口的百分比，外商可自由地获取必要的生产要素和进行融资活动，并自由地支配所生产产品的销售市场。新加坡对外汇交易和资本流动及技术转让也没有限制。另外，为优化产业结构，新加坡经济发展委员会与贸易发展局、金融管理局及国家科技局一起为外来投资以及本地企业的经营提供了一些优惠政策，如为企业采用新技术和新技能等给予投资折让、风险资本、R&D费用免税等。 1、试用等级评分法对新加坡投资环境计分；

2、我国首都钢铁公司在海外投资很多，它适于到新加坡投资吗？为什么？

（三） 日本的投资环境

日本为一个岛国，面积37.7万平方公里，境内多火山，地震活动也较频繁；人口约1.3亿，为世界上人口密度最大的国家之一。其气候为温带海洋性季风气候，四季分明。日本的自然资源贫乏，生产原料、燃料大多依赖进口，但森林及渔业资源较为丰富。其民族构成单纯，以大和族人为主。社会文化及心理受佛教及儒教影响较大，讲究礼仪。

日本的经济发展水平较高，重工业及高科技产业居世界领先

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