备考2019年一级建造师建设工程经济原创学习笔记 - 图文

建设工程经济学习笔记

一级建造师建设工程经济原创学习笔记

说明：本笔记根据新版教材，结合梅老师课件、历年真题编制而成。去年就剩经济这一科，时间充裕，就便学便整理了这份笔记。靠它，我顺利通过本科目考试。与大家共享，共勉！

目录

1Z101000 工程经济 ...................................................................................................... 2 1Z102000 工程财务 .................................................................................................... 26 1Z103000建设工程估价 ........................................................................................... 48

建设工程经济学习笔记

1Z101000 工程经济

1Z101010资金时间价值的计算及应用 1Z101011利息的计算

一、资金时间价值的概念

其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：

1．资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长， 则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。

2．资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就 越多；反之，资金的时间价值则越少。

3.资金投人和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投人的资金越多，资金的 负效益越大；反之，后期投人的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情 况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的 时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。

4.资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资 金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。

二、利息与利率的概念 （一）利息

在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。 （二）利率

利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：

1．利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社 会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。

2．在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情 况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。

3．借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。

4．通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。

5．借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之 利率就低。 【2015考题?多选题】关于利率高低影响因素的说法，正确的有（ ）。 A.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动 B.借出资本所承担的风险越大，利率越低

C.资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高

D.社会平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求会导致利率上升 E.借出资本期限越长，利率越高 【答案】ACE 三、利息的计算

单利：计算利息时，仅用本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即‘利不生利’。公式 I=P*i

复利：计算某一计息周期利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即‘利滚利’。

【2014考题】甲公司从银行借入1000万元，年利率为8%，单利计息，借期4年，到期一次还本付息， 则该公司第四年末一次偿还的本利和为（ ）万元

A.1360 B.1324 C.1320 D.1160 【答案】C 1000+1000*8%*4 掌握单利的计算

1Z101012资金等值计算及应用

一、现金流量图的绘制 （二）现金流量图的绘制

现以图1Z101012-1说明现金流量图的作图方法和规则：

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1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，

可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点； 0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。

2．相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流 人或流出）是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流人，即表 示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。

3．在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中 各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要 能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数 值即可。

4．箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。

总之，要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小 （现金流量数额）、方向（现金流人或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。

例：关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（ ）。 A.对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出 B.箭线长短与现金流量的大小没有关系

C.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点 D.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点 【答案】 C

二、终值和现值计算

名师解析： 资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。 这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值。

三种情况：

1.金额相同+ 发生时点不同-不能等值 2.金额相同+ 发生时点相同+能等值 3.金额不同- 发生时点不同-能等值

【2013考题】考虑资金时间价值，两笔资金不能等值的情形是（ ）。 A.金额相等，发生在不同时点 B.金额不等，发生在不同时点 C.金额不等，但分别发生在期初和期末 D.金额相等，发生在相同时点 【答案】A

（一）一次支付现金流量的终值和现值计算

2.终值计算（已知P求F） 现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利和为多少？

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（二）等额支付系列现金流量的终值、现值计算 2.终值计算（巳知A，求_F）

等额支付系列现金流量的终值为：

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注意要点：A称为年金（等额、定期的系列收支），发生在某一特定时间序列各计息期末（不包括零期）即A发生在各期期末；最后一个A与F同时发生；N的确定=A发生的次数

【2013考题】某人连续5年每年年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（ ）万元。

A.104.80 B.106.00 C.107.49 D.112.74 【答案】D

【2013考题】某施工企业投资200万元购入一台施工机械，计划从购买日起的未来6年等额收回投资并获取收益。若基准收益率为10%，复利计息，则每年末应获得的净现金流入为（ ）万元。

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A.200×（A/P，10%，6） B.200×（F/P，10%，6） C.200×（A/P，10%，7） D.200×（A/F，10%，7） 【答案】A

1Z101013名义利率与有效利率的计算

计息周期：利息计算的时间间隔。 计息周期数：一年计几次息 m 计息周期利率：i

名义利率：名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率 ； r= i*m 实际利率：

1.【2009考题】已知年名义利率为10％，每季度计息1 次，复利计息。则年有效利率为（ ）。 A.10.00％ B.10.25％ C.10.38％ D.10.47％ 【答案】C 2.（2010）年利率8％，按季度复利计息，则半年期实际利率为（ ） A.4.00% B.4.04% C.4.07% D.4.12% 【答案】B

3.某施工企业向银行借款250万元，期限2年，年利率6%，半年复利利息一次。第二年末还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为（ ）万元。

A.30.00 B.30.45 C.30.90 D.31.38 【答案】D

4.【2014考题】关于年有效利率的说法，正确的有 （ ）。 A.当每年计息周期数大于1时，名义利率大于年有效利率 B.年有效利率比名义利率更能准确反映资金的时间价值

C.名义利率一定，计息周期越短，年有效利率与名义利率差异越小 D.名义率为r，一年内计息m次，则计息周期利率为r-m E.当每年计息周期数等于1时，年有效利率等于名义利率 【答案】BE

1Z101020技术方案经济效果评价 1Z101021经济效果评价的内容

所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在 拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。

一、经济效果评价的基本内容

经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经 济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。

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例：对于非经营性技术方案，经济效果评价应主要分析拟定方案的（ ）。 （2012年） A.盈利能力 B.偿债能力 C.财务生存能力 D.抗风险能力 【答案】C 二、经济效果评价方法

（三）按评价方法是否考虑时间因素分类

对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。 1．静态分析

静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。

2．动态分析

动态分析是在分析方案的经济效果时，对发生在不同时间的现金流量折现后来计算分 析指标。在工程经济分析中，由于时间和利率的影响，对技术方案的每一笔现金流量都应 该考虑它所发生的时间，以及时间因素对其价值的影响。动态分析能较全面地反映技术方 案整个计算期的经济效果。

在技术方案经济效果评价中，应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。 （四）按评价是否考虑融资分类

经济效果分析可分为融资前分析和融资后分析。一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。

四、经济效果评价方案 （一）独立型方案

独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案，即这些技术方 案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个技术方案，并不影响其他技术方案的选择。显然，单一方案是独立型方案的特例。对独立型方案的评价选择，其实质就是在“做”与 “不做”之间进行选择。这种对技术方案 自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”，若技术方案通过了绝对经济效果检验， 就认为技术方案在经济上是可行的，可以接受的，值得投资的，否则，应予拒绝。

（二）互斥型方案

互斥型方案又称排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替，因此技术方案具有排他性，选择其中任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。

方案的互斥性，使我们在若干技术方案中只能选择一个技术方案实施，由于每一个技 术方案都具有同等可供选择的机会，为使资金发挥最大的效益，我们当然希望所选出的这 一个技术方案是若干备选方案中经济性最优的。因此，互斥方案经济评价包含两部分内容：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。两种检验的目的和作用不同， 通常缺一不可，从而确保所选技术方案不但最优而且可行。

五、技术方案的计算期

技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 （一）建设期

建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。建设期应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。

（二）运营期

运营期分为投产期和达产期两个阶段。

1．投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。 2．达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。

运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命 期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。行业有规定时，应从其规定。（多选）

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1Z101022经济效果评价指标体系 1Z101023投资收益率分析

—、概念

投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。它表明技术方案在正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的技术方案，可计算生产期年平均净收益额与技术方案投资的比率，

（三个地方可出单选）

1.达到设计生产能力后一个正常生产年份 2.年净收益额/技术方案投资

3.净收益额变化幅度较大的技术方案（计算年平均净收益额） 三、应用式

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名师总结： 应用a：

总投资收益率表示总投资的盈利水平。 总投资收益率＝息税前利润/总投资

总投资（建设投资，建设期贷款利息和全部流动资金） 解释息税前利润

我们假设你创立了个投资公司，自己出资100万，又向银行以年利率10%贷款100万，全部投入到股市，一年后市值变为300万。

某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（ ）。 （2010年）

A.4.93% B.5.22% C.5.64% D.6.67% 【答案】A

【解析】总投资收益率＝息税前利润/总投资=500/（8250+1200+700） 应用b：

资本金净利润率表示技术方案资本金的盈利水平。 资本金净利润率＝净利润/资本金

某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元，则该方案的资本金净利润率为（ ）。 （2012年）

A.26.7% B.37.5% C.42.9% D.47.5% 【答案】B

【解析】资本金净利润率＝净利润/资本金=（400-100）/（1500-700） 理解两点：1.为什么不减折旧？2.债务资金和资本金一起构成了总投资 四、优劣

优点：a衡量技术方案的获利能力，作为技术方案筹资决策参考的依据； b在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模

缺点：a没有考虑投资收益的时间因素； b指标计算主观随意性强，正常年份选择困难

1Z101024投资回收期分析

一、概念

技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位。静态投资回收 期宜从技术方案建设开始年算起，若从技术方案投产开始年算起，应予以特别注明。

二、应用式

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三、判别准则

将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较。若Pt小于等于Pc， 表明技术方案投资能在规定的时间内收回，则技术方案可以考虑接受；若Pt大于Pc，则技术方案是不可行的。

四、优劣

静态投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。因此在技术方案经济效果评价中一般都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。对于那些技术上更新迅速的

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技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案， 采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是，静态投资回收期没有全面地考虑 技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情 况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。所以，静态投资回收期作为技 术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。

例：2011.关于静态投资回收期特点的说法，正确的是（ ） A.静态投资回收期只考虑了方案投资回收之前的效果 B.静态投资回收期可以单独用来评价方案是否可行。

C.若静态投资回收期若大于基准投资回收期，则表明该方案可以接受。 D.静态投资回收期越长，表明资本周转速度越快。 【答案】A

1Z101025财务净现值分析

即：FNPV＝Σ现金流入现值-Σ现金流出现值

二、判别准则

（记结论）FNPV≥0 说明ic ≤ 项目实际投资收益率技术方案财务上可行；FNPV<0 技术方案财务上不可行。

三、优劣

财务净现值指标的优点是：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布的状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示技术方案 的盈利水平；判断直观。不足之处是：必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而 基准收益率的确定往往是比较困难的；在互斥方案评价时，财务

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净现值必须慎重考虑互斥 方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接 说明在技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。

1Z101026财务内部收益率分析

一、财务内部收益率的概念

由图所示：随着折现率的逐渐增大，财务净现值由大变小。

对常规技术方案，财务内部收益率（FIRR）实质是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。即i*就是财务内部收益率（FIRR）

二、判断

三、优劣

财务内部收益率指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。但不足的是财务内部收益率计算比较麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。

1Z101027基准收益率的确定

一、基准收益率的概念

基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的 技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的 判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。

二、基准收益率的测定

1．在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准 收益率，应根据政府的政策导向进行确定。

2．在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析 一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。

3．在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。

4．投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第2条中所 涉及的因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

（1）资金成本是为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。 筹资费是指在筹集资金过程中发生的各种费用，如委托金融机构代理发行股票、债券而支 付的注册费和代理费，向银行贷款而支付的手续费等。资金的使用费是指因使用资金而向 资金提供者支付的报酬。技术方案实施后所获利润额必须能够补偿资金成本，然后才能有利可图，因此基准收益率最低限度不应小于资金成本。

（2）投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资 机会所能获得的最大收益。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/wk48.html