财务管理期末

1、本金1000元，投资5年，年利率8%，每季度复利一次，问5年后终值是多少？

? 每季度利率＝8%÷4＝2%

? 复利的次数＝5×4＝20 ? FVIF20=1000×FVIF2%,20=1000×1.486=1486

2、假定李林在2年后需要1000元， 那么在利息率是7％的条件下，李林现在需要向银行存入多少钱?

3、【思考题】王红拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元， 若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？

? 方法一：按终值比较

?

方案一的终值：

所以应选择方案二。

? 方法二：按现值比较

? 方案一的现值：

方案二的现值： 仍是方案二较好

4、张某购房，向银行贷款，贷款合同规定每年还款2000元，期限10年，如果已知贷款利率为5 %，问张某还款的总金额是多少？

已知：A=2000元，n=10 利率为 5%，

则： FVA=2000（F/A，i，n） =2000（F/A，5%，10） =2000×12.578 =25156元

5：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？

A＝10000×（1÷6.105）＝1638（元）

6：假设某企业有一笔４年后到期的借款， 到期值为1000万元。若存款利率为10％，则为偿还这笔借款应建立的偿债基金为多少？

7：某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修费10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，问该公司应选择哪一种设备？

? PVA6 ＝A· PVIFA8%,6 ＝10000×4.623＝46230＜50000 ? 应选择B设备

8、某企业计划租用一设备，租期为6年，合同规定每年年末支付租金1000元，年利率为5%，试计算6年租金的现值是多少？

? 已知：A=1000； i=5%；n=6，求：PVA=？

? PVA=A(P/A，i，n)=A（1-（1+i）-n）/ i =1000×5.076= 5076（元）

9、某企业现在借得1000万元的贷款， 在10年内以利率12％偿还，则每年应付的金额为多少？

10、某公司决定连续５年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为10％。则该公司在第5年末能一次取出的本利和是多少？

11：某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元， 另一方案是从现在起每年初付20万元，连续支付5年，若目前的银行贷款利率是7％，应如何付款？

? 方案１

? 现值： ? 方案２现值： ?

应选择方案１

12：W项目于1991年初动工，由于施工延期5年，于1996年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。按年利率6％计算，则10年收益于1991年初的现值是多少？ 1991年初的现值为：

或者

13、某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取完，银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？

? 方法一： V0=A·PVIFA10%,6-A·PVIFA10%,2=1000(4.355-1.736) =2619 方法二： V0=A×PVIFA10%,4×PVIF10%,2=1000×3.1699×0.8264 =2619.61 FVn?PV?FVIFi,n PV?FV?PVIF

ni,n

FVAn?A?FVIFAi,n

PVA?A?PVIFAi,n

14、把100元存入银行，10年后可获本利和259.4元，问银行存款的利率为多少

i,10

PVIF

15、某人准备在第5年底获得1000元收入，年利息率为10%。试计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，现在应存入多少钱？ PV?FV5?PVIFi,n?1000?PVIF （元）10%,5?1000?0.621?621

r?i?10%?5% m2 t?m?n?5?2?10

PV?FV10?PVIF5%,10?1000?0.614?614元

16、某基金会准备在第5年底获得2000元， 年利率为12％，每季计息一次。现在应存入多少款项?

100??0.386259.4

17、Q公司β系数为1.4，假设现行国库券的收益率为6.5%，市场的平均必要报酬率为8.5%。

那么Q公司的预期报酬率为： Ki?RF??i(Km?RF) =6.5%+1.4×(8.5%-6.5%)=9.3%

18：国库券的利息率为8%，证券市场股票的平均率为15%。要求：

(1)如果某一投资计划的 系数为1.2，其短期投资的报酬率为16%，问是否应该投资？ (2)如果某证券的必要报酬率是16%，则其 系数是多少？ (1)必要报酬率=8%+1.2×(15%-8%)=16.4%＞16% 由于预期报酬率小于报酬率，不应该投资。 (2)16%=8%+ ×(15%-8%) 所以 =1.14

19、某企业持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，其 系数分别是1.2， 1.6 和 0.8， 它们在证券组合中所占的比重分别是40％，35％和25％，此时证券市场的平均收益率为10％，无风险收益率为6％。 问：（1）上述组合投资的风险收益率和收益率是多少？

（2）如果该企业要求组合投资的收益率为13％， 你将采取何种措施来满足投资的要求？

1)、

（2）由于该组合的收益率10.96％低于企业要求的收益率13％，因此可以通过提高 系数高的甲种或乙种股票的比重、降低丙种股票的比重实现这一目的。

20、A公司拟购买另一家公司发行的公司债券，该债券面值为100元，期限5年，票面利率为10%，按年计息，当前市场利率为8%，该债券发行价格为多少时，A公司才能购买?

P?100?10%?PVIFA.99元8%,5?100?PVIF8%,5?107

B公司计划发行一种两年期带息债券，面值为100元，票面利率为6%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，债券的市场利率为7%， 求该债券的公平价格。

P?100?3%?PVIFA元3.5%,4?100?PVIF3.5%,4?98.16

面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为多少时，投资者才会购买？

P?100?PVIF8%,5?100?0.681?68.1元

21、ABC公司拟于2001年2月1日购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。当时的市场利率为10%，债券的市价是920元，应否购买该债券？

? ? ? 答案：P=80×PVIFA10%,5+1000×PVIF10%,5

＝80×3.791＋1000×0.621＝924.28（元）大于920元 在不考虑风险问题的情况下，购买此债券是合算的，可获得大于10%的收益。

22、ABC公司拟于2001年2月1日用平价购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。该公司持有债券至到期日，计算其到期收益率。

? 答案：1000=80×PVIFAi,5+1000×PVIFi,5 ? 利用试误法来求解：

? 用i=8%试算得出： 80×PVIFA8%,5+1000×PVIF8%,5 ＝1000.44

? 结论：平价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率等于票面利率。

23、一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资最低报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利将高速增长，成长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。现计算该公司股票的价值。 第一：计算非正常增长期的股利现值。 年份 1 2 3 股利 2×1.2＝2.4 2.4×1.2＝2.88 2.88×1.2＝3.456 现值系数 0.870 0.756 0.658 现值 2.088 2.177 2.274 6.539 合计（3年股利的现值） 第二，计算第三年年底的普通股内在价值

＝3.456×1.12÷（0.15－0.12）＝129.02 计算其现值：

PV3=129.02×PVIF15%,3 =129.02×0.658=84.90

最后，计算股票目前的价值： V0=6.539+84.90=91.439

第三章

24、甲股份有限公司去年实现息税前利润500万元。本年度资本结构与去年相同，资本总额1000万元，其中，债务300万元（利息率10%）；普通股70万股（每股价格10元）。息税前利润比去年增长30%，预计按税后利润的20%发放现金股利，年末股东权益总额预计为490万元。甲公司市盈率为12，所得税率33%。 要求：根据以上资料，

1）计算甲公司预期每股收益和每股市价；

? ? ? ? ? ?

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/wiuf.html