我国上市公司信用政策存在的问题及对策研究

毕业设计（论文）

题 目 系 （院） 专 业 班 级 学生姓名 学 号 指导教师 职 称

我国上市公司信用政策存在的问题及 对策研究

经济管理系 财务管理（联）

二〇一四年六月

山东大学本科毕业设计（论文）

独 创 声 明

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作者签名: 年 月 日

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作者签名: 年 月 日

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我国上市公司信用政策存在的问题及对策研究

摘 要

本文以我国上市公司信用政策存在的问题及相应的对策为研究对象。首先,对信用政策进行了明确的定义,说明信用政策的时代背景信息，了解信用政策的构成要素并说明信用政策在企业经营中的重要性，列举国内外经济学家对信用政策的研究现状。其次，对我国上市公司信用政策存在的一些问题进行说明：信用政策监管不利;信用政策的执行力不强;信用政策管理技术落后;信用政策制定不合理等。对产生的原因从上市公司内部和外部环境进行归纳说明：我国市场经济的不健全，社会失信现象严重；公司领导对信用政策的不重视等。第三，针对上述存在的问题提出对策，如制定科学合理的信用政策；增强信用政策的执行力；学习先进的信用政策管理技术；完善监督管理制度。最后,以重庆钢铁股份有限公司在信用政策方面存在的不足为例进行说明。从而为我国上市公司在信用政策方面存在的问题提供借鉴。

关键词：上市公司；信用政策；对策；问题

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China's listed companies credit policy problems and

countermeasures

Abstract

In this paper, China's listed company's credit policy problems and countermeasures for the study. First, the credit policy has been clearly defined, indicating the credit policy of the background information to understand the elements of credit policy and credit policy in importance in the business description. Secondly, combining research status economists credit policy, a number of issues of listed companies will be stored in the credit policy include: the credit policy are unregulated; execution of credit policy is not strong; credit policy management, backward technology; credit policy the development of the causes unreasonable summarized from the listed company's internal and external environment throughout: China's market economy is not perfect, society serious dishonesty; leadership of the company's credit policy neglect and the like. Third, for the above problems put forward countermeasures, such as the development of scientific and rational credit policy; enhancing execution of credit policy; learn the advanced management techniques of credit policy; improve the supervision and management system. Finally, Chongqing Iron & Steel Co., Ltd. were inadequate credit policy in the presence of examples. So that China's listed companies to solve the existing problems of credit policy.

Keywords: Listed companies; Credit policy; Strategy; issues

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目 录

第一章 绪 论 .......................................................... 1 1.1研究背景及意义 .................................................... 1 1.1.1研究背景 ........................................................ 1 1.1.2研究意义 ........................................................ 1 1.2研究的内容及方法 .................................................. 2 1.2.1研究内容 ........................................................ 2 1.2.2研究方法 ........................................................ 2 1.3上市公司信用政策概述 .............................................. 3 1.3.1上市公司定义 .................................................... 3 1.3.2上市公司的特点 .................................................. 3 1.3.3信用政策定义 .................................................... 3 1.3.4信用政策的构成要素 .............................................. 4 1.4国内外研究现状 .................................................... 5 1.4.1国外研究现状 .................................................... 5 1.4.2国内研究现状 .................................................... 6 第二章 我国上市公司信用政策存在的问题及原因分析 ....................... 8 2.1上市公司信用政策存在的问题 ........................................ 8 2.1.1信用政策制定不合理 .............................................. 8 2.1.2信用政策的执行力不强 ............................................ 9 2.1.3信用政策管理技术落后 ................................................. 10 2.1.4信用政策监管不利 ............................................... 10 2.2上市公司信用政策存在问题的原因分析 ............................... 11 2.2.1内部原因分析 ................................................... 11 2.2.2外部原因分析 ................................................... 12 第三章 完善我国上市公司信用政策的对策 ................................ 14 3.1制定科学合理的信用政策 ........................................... 14 3.2增强信用政策的执行力度 ........................................... 15

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3.3采用先进的信用政策管理技术 ....................................... 15 3.4完善监督管理体制 ................................................. 16 第四章 案例分析----重庆钢铁股份有限公司 .............................. 17 4.1上市公司现状 ..................................................... 17 4.2重庆钢铁股份有限公司的信用政策简介 ............................... 17 4.3重庆钢铁股份有限公司信用政策存在的问题 ........................... 19 4.4在重庆钢铁股份有限公司中得到的启示 ............................... 20 4.5总结 ............................................................. 21 参考文献 ............................................................. 22 谢 辞 ............................................................... 23

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第一章 绪 论

1.1研究背景及意义 1.1.1研究背景

在目前的市场经济中，诚实守信是首要原则，同样是经济发展的内在要求。市场经济本质上来说就是信用经济，没有良好的信用就没有良好的经济环境，对于上市公司而言树立良好的信用声誉，就是一笔无形的财富，能够给上市公司创造价值，吸引更多客户资源，提升市场份额，提高上市公司自身在市场中的竞争力。

在现代市场经济背景和状况下，信用销售已经成为上市公司扩大市场份额竞争中的中坚力量。在二十世纪90年代，信用销售已经广泛应用于各个行业，在激烈的行业中，如纺织，机械，医药保健品行业，信用销售方式完成的交易额已达60％至90％的比例。而信用销售只是作为信用政策的一部分，可见信用政策对上市公司的重要性。

对于我国上市公司而言，信用政策建设还处在一个刚起步状态，所面对的问题较多，所处于的环境较为棘手，相对其他环节来说比较薄弱。由于上市公司信用交易面向的对象范围广、数量巨大、不仅对象状况复杂，而且相对全面了解较为困难，在这样的状况下信用活动的管理则成为上市公司经营管理的重要组成部分。所以，上市公司信用管理就成为决定上市公司能否健康可持续发展的重要问题之一，而作为指导上市公司信用管理的信用政策就显得更为重要了。本文专门研究我国上市公司信用政策存在的问题并提出对策以促进我国上市公司发展的新理念新方法，更新现有的观念加以改进信用政策的建设和发展，使得信用政策在上市公司内部充分发挥积极作用。 1.1.2研究意义

信用政策是上市公司保证正常生产经营的基础，也是上市公司短期以及长期规划的重要内容。信用政策不仅可以维护市场经济的正常发展同样更是上市公司发展的前提保障。目前我国上市公司在信用政策管理方面仍存在很大的问题，直接阻碍了上市公司的积极发展，也在一定的程度上影响了我国市场经济的发展。

本文专门研究我国上市公司信用政策存在的问题并提出对策。在理论意义上来

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说，丰富了我国上市公司信用政策的理论研究。从实务意义上来说，为我国的上市公司的信用政策的制定提供一定的指导。 1.2研究的内容及方法 1.2.1研究内容

本文以研究我国上市公司信用政策存在的问题及对策为研究对象。第一，对信用政策的背景和意义进行解释；简述了信用政策的研究内容和研究方法；概述上市公司信用政策；列举国内外研究现状。第二，研究我国上市公司信用政策存在的问题，如信用政策制定不合理;信用政策的执行力不强;信用政策的监管不利;信用管理技术落后。对出现的问题从上市公司内部和上市公司外部两方面分析原因。第三，针对上市公司信用政策出现的问题，得出相应的解决对策，制定科学合理的信用政策;增强信用政策的执行力;学习先进的信用管理技术;完善监督管理体制。最后，以重庆钢铁股份有限公司为例，对该公司的背景，经营状况进行简述，然后分析出重庆钢铁股份有限公司在经营过程中出现信用政策的缺失，并从中得到启示。 1.2.2研究方法

（1）调查法

调查法是指，在对研究对象的调查过程中，对特定的题目对象有针对性、目的性的去搜集该题目的现有状况和历史状况。对了解的资料进行分析和综合归纳，为研究的题目提供有作用的信息。本文通过调查分析中国的上市公司信用政策存在问题及解决措施。

（2）案例分析法

案例分析法是指，在研究过程中，对某特定事件发生的全过程加以分析和比较。从开始、发展到案例的结束。此过程包括分析该案例的发生环境以及当时主体的状况，以及在此过程中会对被分析主体产生的主要影响。在本文中，基于在重庆钢铁股份有限公司的信用政策存在的问题进行分析调查。

（3）文献分析法

文献分析法是指，在某个固定的题目或者目标下，通过查阅文献资料来了解该题目的相关情况或者通过了解一些学者的见解。可以有效的解决该问题在发展过程

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以及历史存在遗留问题。本文通过了解国内外经济学家的研究现状，分析出我国上市公司信用政策存在的问题。 1.3上市公司信用政策概述 1.3.1上市公司定义

上市公司是指该公司所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。它与股份制公司的区别在于，股份制公司的股份大多掌握在少数人手里。而上市公司是把公司的一部分股份分离出来，推向市场，以股票的形式在市场中交易，是一种融资的方法。 1.3.2上市公司的特点

（1）上市公司是股份有限公司

上市公司是把一部分股份推向市场，让更多的人成为上市公司的小股东，让更多的人参与企业的经营和管理。

（2）上市公司要经过政府主管部门的批准

上市公司上市需要经过国家有关部门的审核批准。未经过审核批准的不得上市。 （3）上市公司发行的股票在证券交易所交易

上市公司与非上市公司的区别在于，企业发展到一定的规模，通过国家审核后可以再证券市场上发行股票，以此来达到吸收资金的目的。从而扩大其生产规模，市场占有率等。 1.3.3信用政策定义

英国经济学家图克．托马斯认为“信用政策，它最简单的表达是，对对方的一种适当信任与程度不信任，它把一个人的资本，以货币的形式或者以一定价值的商品的形式，委托给别人进行管理，到达期限时能够收回。如果资本是以贷款的形式发放的??那么,就会在还款时加上一定的利息,作为资本的报酬”。

信用政策又称收账政策,是指单位或企业在管理和控制应收账款的过程中，确立企业的信用行为规范和基本原则。信用政策包括信用标准，信用条件，收账政策等。信用政策是财政政策的重要组成部分，信用政策也是信用管理过程的核心部分。

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1.3.4信用政策的构成要素

信用政策是指上市公司在特定的境况下，权衡了应收账款在公司经营过程中的效益与成本的关系之后，根据上市公司自身的经营状况所制定的一系列措施。其目的在于保证应收账款流动性的同时，使上市公司自身经营不会受到太大影响，从而保证公司利益的最大化。通常情况下，上市公司的信用政策大体内包括如下内容： （1）信用标准

信用标准是指，某公司获得该上市公司交易所应该具备的条件，如果没有达到这个标准就不能与上市公司建立信用关系或只能享受较低的信用折扣和优惠，一个上市公司有自己的信用标准主要是评定合作对象对应收账款的信用也可以说是评定合作对象赖账的可能性，上市公司普遍预期违约损失率作为判断来确定违约的可能性，如果上市公司的信用政策比较严格，那么在上市公司产品的高信用评级的情况下，销售可能会减少，应收账款机会成本和坏账损失以及管理成本会相应减少。反之，销售量增加，虽然可以提高市场占有率和市场竞争力，但相应的增加了应收账款机会成本、坏账损失以及管理成本，无益于上市公司的成长。所以每个上市公司应根据自身相应的情况具体进行分析。如：某上市公司只对信用等级在3级以上的客户提供信用销售，则3级即为信用标准。制订信用标准要符合企业的实际情况，过高或过低都不利于上市公司的发展。

目前我国对客户信用的评估方法大多采用“5C”办法进行评分，由评分结果来决定到底对客户授予信心与否。在这个评定方法中“5C”分别是品质(Character)、能力（Capacity）、资本（Capital）、条件（Conditions）、抵押品（Collateral）。而在评估分数较低的客户，上市公司可以根据自身情况和条件提供或拒绝对其赊销商品。在全面收集整理拟授信客户信息的基础上，客观地对客户的信用情况进行评分，确保上市公司信用政策的正确贯彻和实施。 （2）信用条件

信用条件是指，上市公司在与对方合作时赊销商品给予对方延期付款的的要求以及上市公司对对方提出的若干条件，主要包括现金折扣，信用期限，折扣期限，例如，“1/6,n/45”就是一项信用条件，如果在货物发票开出后 6天内付款，可享受 1%的折扣；假设上市公司不能够或者不想获得折扣，则该货款必需在 45天之内

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付清。在此例题中，1%为现金折扣，45 天为信用期限，6天为折扣期限，上市公司在完成交易的过程中提出优惠的交易政策，会吸引更多的客户合作使得销量增加，同时也会增添了很多应收账款机会成本、现金折扣成本、坏账损失等。 （3）收账政策

收账政策是指，上市公司收取逾期未付款时所采用的收账方法。对于信用标准不同的客户对象需要采取不同的收账政策，无论采用什么样的收账政策都会有费用的产生，费用产生的越少，收账政策越得力而且坏账损失和应收账款的成本会越小。如果采用相对消极的收账政策，与上述情况则相反。在这里需要考虑到收账费用和坏账损失之间的比较来比较权衡，在交易过程中或者交易前可事先计算出临界点，如果预计发生收账费用小于坏账损失则可以坚持收回账款，反之，则停止向对方提供信用或者作为坏账损失来处理该账目。上市公司在实际管理中，应该参照信用标准、信用条件，来制定收账政策。因此，上市公司应建立一套合理的程序来进行催收账款，当客户超过合同要求的付款期限，首先对客户进行发函，告知规定付款期限已到，如果没有得到回复，应派专门的人员上门催交货款。如果客户资金确实有困难，经协商后可以给与一定期限的延期。如上述方法都不可行，要借助法律手段进行维权。 （4）信用条款

信用条款是指，对客户信用评估的直接应用也是反映信用条件正确与否的补充，在一个上市公司的资金周转中起重要作用，如果不恰当地信用条款不仅会使得还款速度下降，同时也会导致上市公司信用期限延长。而信用期限放长，虽然会增加销售额但是，所得的利益有时会被增长的费用抵销，可能造成利润的减少。因此，要根据上市公司自身的发展条件设定不同的条件下的信用条款，如果选用了不恰当的信用条款反而会使得上市公司自身不利。在此过程中，还要规定上市公司对不同信用限额客户的底线限制和时间判定与审定，同时也需要信用管理部门的相互监督共同制约。

1.4国内外研究现状 1.4.1国外研究现状

在外国的文献记载中，(美)考埃特(Caouette.J.B)，(美)爱特曼(Altman E.I.)，

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(美)纳拉亚南(Naraynnan P.)（2012）在他们合作发表的文章中指出，信用风险政策的重要性，以及信用政策在上市公司发展过程中起到的作用。他们认为信用政策不仅控制着上市公司在销售，财务等方面的发展，同时也会对社会信用起到强大的推动力。信用政策的不断改进，使得上市公司在经营过程中不断把受益。要想上市公司能够永久性的处在一个积极地成长环境，就需要在不断改变的环境中完善信用政策。MarryS·Sehaeffe（2001）发表了对上市公司应收账款的认识，起到了分析应收账款在上市公司财务政策中的重要作用。Wilson.T（1997）举出许多案例，对信用政策存在的风险进行分析。通过对信用政策的风险分析过程可以明显的观察到，信用政策在上市公司的经营过程中起到的重要作用。Crouhy.MGakR.DMarkR（2000）认为周期型经济对信用风险管理所产生的影响进行了全面的描述,提出在经济环境背景下经济周期对信用风险管理是有影响的，而且在宏观意义上直接影响到了信用风险管理。塞西尔·邦德（2008）在他发表的文献中指出，信用管理是上市公司科学管理信用销售的一个必要环节，它以提高上市公司信用销售的成功率和从金融机构获取贷款的成功率为目的，具有客户信用档案管理，客户授信，应收账款管理和账款追收的基本职能。 1.4.2国内研究现状

夏友满（2012）阐述了信用管理在市场经济环境中的影响以及对宏观经济所产生的作用。并指出我国大部分的上市公司的没有一个完整健全的信用政策，最后指出一个好的信用政策对上市公司而言的利大于弊。任慧芳在（2013）对上市公司应收账款进行了分析并提出个人观点，对应收账款在上市公司的经营的利弊作了解释，讲述了应收账款在上市公司经营过程中的重要性。可以发现应收账款是现在经济体制下信用管理的的必然结果，应收账款不仅是上市公司发展的主要因素，也是关系生产经营资金周转的命脉。张敏在（2010）首先表达了我国现有的上市公司在信用政策方面的现状并对问题进行分析，其次解释了信用政策对上市公司的重要性，最后认为信用政策是市场经济的基石，更是维护双方公平交易不可或缺的条件。柳絮（2011）认为建立了商业信用风险评估指标体系，从商业信用风险管理、上市公司信用管理理论方法、信用政策实践和应收账款管理等角度，对上市公司信用管理进行了较全面的研究。文亚青（2010）将信用在道德，经济，法制等层面上进行有机

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结合，第一次提出上市公司“全面信用管理“的观念，构成了“三位一体”的上市公司全面信用管理的框架。

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第二章 我国上市公司信用政策存在的问题及原因分析

2.1上市公司信用政策存在的问题 2.1.1信用政策制定不合理 （1）客户授信不合理

在目前的经济环境中，赊销已经成为上市公司正常运转的普遍方式。在上市公

司信用政策的制定时，上市公司就应该对客户进行筛选。但是信用政策制定初期，大多数上市公司往往只为了销售量的增加，只会一味的放宽客户源的政策。在上市公司进行授信和评估过程中，授信建立在评估的基础之上。需要对客户进行全面信用的评估，只有评估值符合上市公司信用时，才会授信。然而目前上市公司对授信和评估都没有一个同一的标准，因此会造成企业的风险。 （2）信用额度的确认过于随意

对于管理层而言，他们认为如果一味的追求信用额度可能会使上市公司的客户流失，不利于公司自身的发展；如果他们确认了信用额度，由于信息的不畅通可能会使得上市公司自身的利益受到影响。

（3）对应收账款缺乏管理力度

应收账款是上市公司或单位对外销售商品或是提供劳务向对方单位或个人收取的费用款项，我国大部分上市公司还不够重视应收账款的管理。有些上市公司因为应收账款的不能收回，导致了不能满足生产经营的需求资金，使得资金链断裂，上市公司面临破产的局面。由于应收账款的增加，导致坏账计提率正比例增加，不利于上市公司当期利润的计算。长期以往，上市公司将会受到资金的冲击，阻碍公司健康积极的发展。上市公司在发展的过程中应该全面观察，不能只重视销售业绩的突破，盲目追求销量的提升，从而忽视了客户的信用，这样不利于上市公司的款项回收。另外各部门之间没有相互制约、协作，从而导致了应收账款的增加。 （4）上市公司对信用期限的规定不够严谨

在上市公司对信用期限做出规定时，应当充分的考虑到应收账款是否对上市公司正常的生产经营造成不可逆的影响。信用期限的长短反映了客户享用信用条件的优良，为吸引更多的客户，我国上市公司只考虑到延长信用期限会增加销售额，从而制定了较长的信用期限，以此达到相对短期利益。但是如果过分的放宽信用期限，

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一方面会在一定程度上会影响到上市公司的资金周转。另一方面相对松弛的信用期限不仅使得坏账损失增加，而且使得收账费用增加。若采用相对保守的信用期限，虽然会使得收账费用减少、换张损失降低，但是长期以往较低的销售量，并不利于上市公司在竞争市场中提高市场占有率。一个适中的信用期限不仅使销售增加，同样也会降低坏账损失，最大限度内降低收账费用。 （5）信用政策制定过于形式化

信用政策的制定受到社会外界众多因素的影响，因此应该充分考虑到当期我国的市场经济体制，由于经济环境并不是一成不变的，所以信用政策需要根据环境的改变而做出调整，使其充分适应现有的经济环境。在信用政策的制定时，不能够全面、及时的了解市场和对市场进行有效的分析，会导致建立的信用政策不能完全适用于大部分的客户，此时的信用政策形同虚设没有起到真正来维护上市公司利益的用处。主要变现在两方面，一方面，形式化的信用管理部门导致许多上市公司信用政策形同虚设，主要原因是缺少信用管理部门，许多上市公司不以为然，他们认为没有信用政策他们照样盈利，因此取而代之的是一些销售人员兼职做信用管理工作，但是这种理念已经导致许多机会悄悄溜走了。另一方面，把信用政策制定视为摆设，不知信用政策在上市公司的经营过程中起到非常重要的作用。殊不知发挥好信用政策在上市公司的作用，对上市公司在吸引客户，推销产品等方面都有巨大的好处。然而在信用政策制定时缺乏对整个经济大环境，经济政策，客户信息的了解，导致制定的信用政策形式化，并没有起到实质性的作用。 2.1.2信用政策的执行力不强

信用政策执行力不强是导致我国上市公司信用政策缺失的一个不可或缺的因素。其主要原因分为三个方面。

第一，我国正处在社会主义市场经济的初期阶段，各方面建设不够完善，在经济结构上看，我国的经济结构大多还是劳动密集型产业占主体，产业从业人员的整体素质不高，因此不能很好的贯彻落实好公司的信用政策；上市公司为了拉拢客户，不惜以牺牲信用政策为代价，与同行业的公司没能形成一个良好的竞争环境，这样不断地恶性循环导致，使得我国上市公司信用政策出现问题。

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第二，上市公司内部领导对于信用政策的意识淡薄，使得信用管理部门也就没有了工作执行力，例如，在收账政策的确立时，没有考虑到收账费用和坏账损失之间的平衡关系，而只是盲目的将欠款收回，这样可能就会导致收账发生的费用会高于收回的款项，使公司利益受损。

第三，信用政策制定是具有稳定性的，同样信用政策执行要具有灵活性，随着经济全球化的到来，市场经济每天都在不断的变化，这就要求信用政策要不断根据宏观经济状况，行业状况，经济政策的变化而变化。对于我国上市公司而言，只具备一个好的信用政策是不够的，而是政策要根据事实的变化不断地改变，这就要求增强信用政策的灵活性。但是，我国很多的上市公司往往忽略了对信用政策执行过程的监督，对信用政策所产生的影响缺乏应有的分析和反馈，导致信息不流通，对客户的相关信息最后也被忽视，使得信用政策执行不佳。需要对信用政策实行调整时，相关部门却因为惰性，忽略对其信用政策的调整，因此导致了信用政策与时代环境不适应，在执行过程中缺少了灵活性。 2.1.3信用政策管理技术落后

我国还处在市场经济的初级阶段，各方面还不健全，使得我过上市公司存在对信用管理方法认识不足，没能建立一个与信用管理方法相匹配的政策，从技术到思想都存在漏洞，往往在业务发生时只指根据自己的主观意识去判断，缺乏科学合理的理论依据。在销售业务的管理中缺乏信用额度的控制；在应收账款的回收上缺乏专业化的方法。然而在西方发达国家却出现相反的局面，例如，国外上市公司通过先进的计算机技术，制作专业的信用管理程序，将客户的信用档案输入在电脑中，根据电脑的分析结果，来评估客户的信用程度。这样的方法,不仅简化了工作程序，还能使信息更条理清晰，给上市公司在信用政策方面的管理提供了帮助。而在国内，上市公司不注重对客户电子信用档案的收集与储存，而且对于客户的一些信息只是简单的了解和记录，这样不仅会使工作效率降低，也会使得工作的失误率上升。 2.1.4信用政策监管不利

信用政策监管不利主要表现在上市公司内部监管不利和外部监管不利 内部监管不利表现为，上市公司内部出现的信用政策缺失或者信用政策制定不

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合理；上市公司的领导往往只重视公司的利益，忽略信用政策的重要性；上市公司内部各部门间对于信用政策的重要性了解不清，导致公司在经营过程中出现差错。

外部监管不利表现为，我国现存的法律体系没有在具体方面来规范和规定信用管理的具体细节。法律体系的不完善，大多数关于信用政策的法律条文均是多年前设立已经不再适用于现有的经济环境。政府和大众媒体往往忽视对于上市公司要加强信用政策的监督。政府的信息公开制度不透明，给了许多上市公司钻空子的机会，使得问题逐步变得更加严峻。另外，同行业间总是以相互竞争眼光的看待问题，不注重信息的交流，导致信息不畅通，不对等，从而使得公司的经营受到损失，破坏了社会整体的经济环境。

2.2上市公司信用政策存在问题的原因分析

我国上市公司信用政策存在问题的原因主要概括为企业内部和企业外部两大方面。

2.2.1内部原因分析

第一，上市公司领导对信用政策的观念意识浅薄。

许多上市公司领导未能意识到信用政策好与坏会给企业带来多大的改变，认为上市公司的发展与信用政策没有太大的关联。没有意识到信用政策与财务政策是密不可分的。信用政策是财政政策的重要组成部分，目前我国大多数上市公司，只看到以增加销售和提高利润为目的，而没有站在足够高的角度来思考上市公司长期发展发展的目标。部分上市公司的领导直到信用管理出现了大问题时才会考虑到信用政策的制定出现了问题。

第二，上市公司信用管理体系的保障措施不健全。

上市公司不能灵活运用信用管理的技巧和内部信用管理体系本身的不完善，是导致信用管理体系不能良好运行建立的原因。上市公司为了扩大销售量或者提高企业的利润，会制定相对极端化的信用政策，导致信用政策在施行时会变得宽松或保守。因此，使得许多的账款不能够收回，当上市公司因为这些应收账款造成的经济损失时，没有一套完整的保障措施来应对为财务危机。再就是上市公司许多的优惠条件使用过于随便，使上市公司的信用政策遭到破坏，没有及时的对受到破坏的信

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用政策做出相应的保障措施，从而影响整个公司的运营。

第三，缺乏信用管理专业人才。

信用管理部门主要涉及到财务和销售两个部门，那么对上市公司内部信用管理人员最起码的要求是对财务和销售政策的了解以及灵活运用。信用管理是为整个上市公司制定并实施的，因此信用管理部门需要多部门相互之间协调应用才能使得信用政策的顺利执行。在信用政策制定的初期就需要专业人才的分析以及相信的了解观察整个市场。所以上市公司内部的信用管理人员需要一个高素质文化成员构成的部门，但是目前我国的信用管理相对比较薄弱，缺少专业人员胜任此项工作，因此上市公司应该培养专业的信用管理人员。 2.2.2外部原因分析

第一，相关法律法规不够完善，缺乏有效监管。

现在我国信用管理法律规章不够完善的原因主要有以下几点：①经济发展相对过快，难以控制现有的情况和大多数上市公司的规章制度。目前我国的信用管理大多处于上市公司内部自我控制，在信用管理的基础相对松散没有特定的标准。②国家对信用管理的发展需要一定的过程，让国家和社会共同探索和发现目前信用监管法律法规的不足。③虽然目前开始重视信用管理，但是上市公司为了自身的利益，为了更多的销售额，会在信用政策上大大的放宽信用标准。不完善的法律规章使得上市公司钻了漏洞。关于现状，社会信用的基础很难牢固，相关法律得不到上市公司的真实反应。在此方面，信用管理的相关法律规章不能得到良好的实践。使得关于信用管理的相关法律规章的发展又慢了一步。

第二，缺乏信用中介市场。

信用中介市场作为一种中间方，为上市公司和客户之间搭建一种平台。但是由于我国上市公司对于这种市场的认识不够全面，上市公司内部缺乏对信用政策重要性的的认知，从而使得许多的信用中介市场得不到开发，导致信用市场效率低。当然，信用中介自身存也存的问题，由于自身的发展能力有限，对于许多高质量的信用要求不能达到标准。其经营管理模式不够先进，配套设施达不到要求，没有建立一套科学合理的信用体系，使得上市公司在经营过程中会陷入困境。

第三，中国市场经济还处在初级阶段，社会严重失信。

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由于我国还处于市场经济的初级阶段，各方面还存在许多问题，许多不足，导致市场经济环境的不和谐。随着我国近几年经济的快速发展，使得经济发展速度和信用状况出现了脱轨现象，在这样一个快速发展的时代，信用成为了上市公司占领市场的核心竞争力。没有一个好的信用，就不会给企业带来好的经济效益。与西方发达国家相比，他们的上市公司都有着一套属于自己的信用政策，一些商业活动都要按照信用政策的规定来进行，这样就给他们营造了一个讲求良好信用的市场环境。在美国如果上市公司违背了信用政策，就会面临法律严格的处罚。

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第三章 完善我国上市公司信用政策的对策

3.1制定科学合理的信用政策

第一，建立上市公司信用档案体系。

上市公司在对客户制定信用政策时，应首先对客户进行资信调查、进行信用评价、建立信用档案，这是制定信用政策的基础。信用档案是以一个客户为对象，以上市公司对客户信用的全面调查为基础，所建立的信用档案体系。需要对客户的信用资料进行尽量全面、具体的调查，根据调查的数据，对客户进行信用评估。在这个评估的环节中，需要大量的调查和了解对方的信用，必要时可以向客户上市公司所在地的工商机关和开户银行进行资质和资产的了解。在详细的了解客户信用后，建立所属的信用档案。不仅需要记载来往的账目，上市公司目前的财务状况以及运行情况，而且信用档案的建立是必不可少的也是制定信用政策的最后一步，关系到上市公司清晰的了解客户的信用状况以及变化情况。在建立信用档案时，确保信用档案的真实性以及实时变动情况。对客户进行资信调查的、信用评估是建立信用档案的基础。对信息的可靠性和真实性需求较大，要求较高。

第二，合理确定信用额度。

信用额度是上市公司愿意给客户赊销的最大限额，即应收账款明细账户余额控制的警界点。如果这个额度没有把握好就会增加上市公司的应收账款的风险，造成上市公司的财务风险。根据上市公司自身的能力，将客户划分成不同的等级，对客户的相关信用情况进行了解，对其信用好的客户，给予较高的信用额度，对于信用不好的客户少给或者不给。一旦，信用额度确定就不要随意乱改，否则会引起上市公司信用等级的变化，给公司造成负面影响。

第三，加强应收账款的管理。

在对应收账款进行管理时应该客观公正的对来自多方面的数据进行审核，建立良好的应收账款制度以来控制应收账款的发生。上市公司要针对应收账款管理中经常出的状况，以制度的形式将债权责任明确下来，以规范有关人员的行为。信用政策作为财务政策的核心内容，内部控制需要得到强有效的管理。

第四，建立适合上市公司自身的信用期限。

对公司的销售状况，经营状况，财务状况等方面进行全面的了解，同时在与客

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户发生交易时对客户的信用状况也要进行了解。过于宽松的信用期限会使得公司处于一个被动的局面，资金收不回来看，公司周转不畅；过于紧张的信用期限会使得客户在资金的偿还上出现问题，可能会发生坏账，丢失掉一部分客户。因此，建立一个适合自身发展的信用期限是有必要的。 3.2增强信用政策的执行力度

从国家的角度来说，经济发展方式，优化产业结构，提高国民的整体综合素质，在社会上营造一种良好的信用氛围。对在经营过程中遵守信用政策的上市公司给一定的政策扶持。反之则会，加大对其处罚力度。

在上市公司的角度，行业间应形成以信用政策为纽带的公平竞争关系。在上市公司内部，开展一系列的关于信用的宣传活动，让信用政策深入人心，使员工在工作过程中潜移默化的就会以信用政策来要求自己。要增强信用政策的灵活性，需要我国上市公司要时刻关注市场经济发展的大环境，经济政策，客户资料等。对上市公司信用政策的执行过程进行跟踪和监督，重视对反馈结果的分析和研究。优化信用管理部门的组织结构，分配好每个工作人员的目标和任务，加强同行业间信用政策的交流，保证信息的时效性，真实性，完整性。

信用政策关系到上市公司的前途，好的信用政策能够为上市公司带来巨大的经济效益，能够给上市公司带来良好的信誉，给上市公司起到以宣传作用。因此对信用政策的制定就显得尤其重要，好的信用政策体现在它具有良好的执行力，对上市公司起到良好的监督，促进作用。信用政策的制定要根据上市公司的自身情况，对上市公司内部的组织结构，客户组成，收账政策等要素进行全面的了解，联系客户的情况、上市公司的当期经营情况以及经济环境来制定出有实际意义可起到作用的信用政策。结合我国的经济发展形势，立足于中国特色社会主义的市场经济，以我国的法律法规为基础制定信用政策。制定好的信用政策要严格执行，让上市公司在经营生产的每一个环节都能够体现出信用政策所带来的改变。 3.3采用先进的信用政策管理技术

国外对上市公司信用政策的研究早于我们，他们有许多已经成型的理论和技术，我国上市公司应合理的利用这些理论技术，结合我国的国情，经济政策，对这些研

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究成果加以改进，形成一套适应我国上市公司的信用政策体系。不能够对国外的技术和理论进行直接使用，因为国家的制度是不一样的，所处的环境也有所不同，只是照搬的话，会使我国上市公司主动权丧失，危及到自身利益。 3.4完善监督管理体制

我国应在上市公司内部监管和外部监管两方面进行完善。

在上市公司内部，领导加强对信用政策的重视度，重视信用政策的制定过程，实施过程及信用政策的反馈情况。让上市公司内部员工知道信用在经营过程中的重要性，开展关于信用政策的宣传会。制定上市公司内部规章制度，对违反信用政策进行销售的负责人进行处罚。建立上市公司内部监督管理部门，赋予他们一定的管理权限，加强对信用政策的管理。

在上市公司外部，政府应及时的去改进和修正法律法规，使法律法规更加适应现有的经济市场，同样对信用管理的法律及规章制度进行完善是必不可少的，用法律手段促进上市公司发展。与此同时，行业内部应相互监督，制定行业内部的规定，对于信用政策不完善的上市公司，直接被行业剔除。另外，大众媒体也应加强对上市公司信用政策实施成果的报导，增强上市公司内部信息的透明度。

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第四章 案例分析-----重庆钢铁股份有限公司

一个上市公司是否对自身所存在问题有所了解，对自身存在问题是否有一个良好认识以及在应对危机时上市公司信用政策所发挥的作用使其发展的基本要求。例如，在2008，由于金融危机波及全球经济的美国，对我国绝大部分上市公司有一定的财务影响。在这种危机的状况下，上市公司能否灵活运用信用政策以及修改信用政策变得尤为重要。 4.1上市公司现状

重庆钢铁股份有限公司成立于1997年，由国家经济体制改革委员会、国家国有资产管理局批准设立的企业。1997年10月17日在香港联合交易所发型H股41，394.4万股，2007年2月28日在上海证券交易所上市发行A股35，000万股。注册资本为人民币173，312.72万元。

重庆钢铁股份有限公司以生产和销售中厚钢板、热轧板卷、型材、线材、冷轧板卷、商品钢坯及焦化副产品、炼铁副产品为主。2014年以来，我国经济增长缓慢，宏观经济受到主要影响，致使钢铁行业经营环境较差，钢材市场持续低迷。重庆钢铁股份有限公司销量减少销售价格大幅度下降。为配合环国家境保护政策，重庆钢铁股份有限公司环保搬迁导致负债扩大，财务成本大幅度上升，致使经营成本财务成本大幅增加，经营成本变高。重庆钢铁股份有限公司加大了对成本的管理，并且强化内部控制。

4.2重庆钢铁股份有限公司的信用政策简介

重庆钢铁股份有限公司对应收账款的处理取得了应有的成绩，重庆钢铁股份有限公司在2013年应收账款是营业额的37.5%（其中应收账款468322千元，营业收入为17563446千元），在2014年一年的努力中， 应收账款的比例下降到27.8%（其中应收账款440162千元，营业收入12245057千元）。重庆钢铁股份有限公司在2014年全年提出“一个目标，四大战略”的有效目标切实控制应收账款的减少。在重庆钢铁在坚决贯彻战略部署的同时，建立有效的制度，完善销售激励，销售绩效评价机制，将业务员和应收账款的回收率相互结合起来。在此报告期内，重庆钢铁股份有限公司进一步完善了内部控制组织及结构，强化各部门职能，对成本严格控制。

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该上市公司在本年度的生产经营中坚持两个中心，在保证钢铁稳定生产的同时不盲目追求产量。另一个是以成本为中心，在高质量的基础上不断优化。因此重庆钢铁股份有限公司在2014年的净利率由2013年的-14%提高到0.42%实现盈利。

应收账款按客户类别分析 单位：千元 客户类别 2014年 2013年 第三方 595,373 360,054 关联方 20,016 330,503 小计 615,389 690,557 减：坏账准备 146,364 154,651 合计 469,025 535,906 （注：关联方是由一方控制或共同控制一方或对另一方可以施加重大影响、两方或两方以上共同受控制于一方或共同控制的，关联方可为个人或企业。第三方是相互联系的两方之外的一个客体。）

关联方应收账款 单位：千元 项目 账面余额 坏账准备 账面价值 年份 金额 比例 金额 比例 2014 17，260 3% - - 17，260 2013 327，747 48% - - 327，747

第三方应收账款 单位：千元 项目 账面金额 坏账准备 账面价值 年份 金额 比例 金额 比例 2014 441，438 72% 135，685 31% 305，753 2013

项目 年份 2014 2013

项目 年份 2014 2013

计提、收回或转回的坏账准备情况 单位：千元

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单项金额不重大并单独计提了坏账准备的应收账款 单位：千元 账面余额 坏账准备 账面价值 金额 2，756 2，756 比例 0% 0% 金额 2，756 2，756 比例 100% - 100% - 单项金额重大并单独计提了坏账准备的应收账款 单位：千元 账面余额 坏账准备 账面价值 金额 比例 金额 比例 153，935 25% 7923 5% 146，012 - - - - - 360，054 52% 151，895 42% 208，159 山东大学本科毕业设计（论文）

项目 坏账准备年初余额 坏账准备本年计提 坏账准备本年收回或转回 2014 152,368 11,111 2,518 2013 154,042 2,044 3,718

在2013年时该上市公司第三方应收账款准备率为43%，状态已经严重影响了公司的生产经营状态。通过一年的上市公司内部控制和结构完善，在2014年时第三方坏账准备率降为31%。该上市公司通过多年信用管理机构的设置，从独立信用管理部门、管理人员到建立了比较全面的管理体系。 4.3重庆钢铁股份有限公司信用政策存在的问题 （1）信用标准

重庆钢铁股份有限公司在2013年度为提高市场占有率、提升市场竞争力。对客户的信用要求为两级以上，只要满足两级便可进行授信。2013年度重庆钢铁股份有限公司承认并认识到在信用条件方面存在大量漏洞，从而导致了多数信用问题企业的流入。2013年底，应收账款坏账准备率大幅度升高，亏损金额庞大，使得上市公司亏损出现危机正常生产经营的资金漏洞。在2014年度，重庆钢铁股份有限公司认识到在信用条件的问题，采取相对严格的信用条件。将授信对象的标准提高至四级。这意味着只有信用条件较好的企业才予以授信，2014年度资金周转率约为0.94%，资金周转天数约为382.69天。在2013年度的资金周转率约为1.25%，资金周转天数约为287.48天（以上一年天数均设为360天）。这种做法虽然在一定程度上使得销售收入下降，流动资金周转天数增加。但是保障了应收账款的回收率，同时也使得坏账准备下降。

资金周转天数所需数据 单位：千元 项目 销售收入 流动资产 2014年 2013年 12，245，057 18，372，275 期初 13，351，557 15，990，598 期末 12，682，272 13，351，557 13,016,915 19

14，671，078 平均流动资产

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（2）信用条件

重庆钢铁股份有限公司在2013年度的信用标准制定上仍存一定程度上的问题，在制定信用标准的过程中。公司仍单方面的考虑到销售量的问题，从而使得信用标准相对开放，在2013年度该上市公司的信用标准为“1/60,n/360”，在货物发票开出后60内付款便可享受全货款1%的折扣或在360天内付清全部货款。面对2013年度应收账款的增加，该上市公司在2014年度对信用标准做出一些列调整，应收账款时间越长成为坏账的可能性就越大，为鼓励尽快还清货款，该公司将信用标准调整至“3/90,n/300”。这一调整在本质上最大程度的降低了应收账款变为坏账的可能性，同时也使资金周转率变大。 （3）收账政策

通过对比2013年度和2014年度该上市公司的收账政策，不难看出在收账政策方面该上市公司有了进一步的完善。在应收账款收回工作的前期，通过发函提前告知还款人，还款期限已到或将近还款日期。若还款人超出还款期限那么则需要专门的人员收账。只有经过协商才可以延长还款期限。该上市公司在2014年度不仅对收账人有了更加具体的要求，同时根据还款人在该上市公司的信用度，给予延长适合的还款日期。并且在追回应收账款的同时，纵横权衡费用的发生。若追回账款时所发生费用大于账款，则及时转入坏账。 4.4在重庆钢铁股份有限公司中得到的启示

（1）制定科学，合理的信用标准。一个科学，合理的信用标准会给上市公司该来更多的客户，提升上市公司的竞争力。针对客户的财务状况，银行证明，信誉评估报告等对客户做出一个合理的信用标准。反之，如果没有一个科学，合理的信用标准，过分的估高自己公司的实力或者对客户的能力做不到充分的了解，可能会给企业带来负效应。

（2）适当的信用条件，可以给自身和客户都有一个比较轻松的资金周转环境，可以使客户在享受上市公司带来的优惠政策同时又不会失去信用，不仅会给上市公司带来小时的同时，也会继续维持他们的客户关系。

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（3）加强对应收账款的管理，应收账款是公司运营中必不可少的资金投入，是维持公司经营必不可少的元素。如果不加强对其管理，可能会使应收账款收不回来，导致企业继续在生产时出现资金短缺。 4.5总结

本文从我国上市公司现有的信用政策入手，分析了我国上市公司信用政策存在的问题并提出相应的对策。在分析我国上市公司信用政策的同时，也分析了我国上市公司信用政策的发展潜力。我国上市公司在信用管理领域存在不完善、不具体、无目的的状况。在上市公司角度，分析了上市公司信用政策管理的过程，同时上市公司应完善在事前客户授信、事中的信用管理以及事后的跟踪管理。我国上市公司信用政策的管理还有很长的路需要走，也需要慢慢摸索和前进。面对国外的先进理念我们更要吸取精华，来完善我国上市公司信用管理方面的不足。伴随着经济的发展和市场体制不断完善，上市公司内部会逐渐重视信用管理的重要性。未来通过政府和公司的共同努力，让信用政策发挥实质性的作用，让上市公司更健康的发展，更好的为我国经济发展做出贡献。

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谢 辞

岁月匆匆，四年的大学时光转眼就结束了，回想起大学四年的每一个瞬间到历历在目，仿佛我们又回到了四年前，青涩的我刚刚离开高中怀着一颗对大学生活美好憧憬的心进入了大学。在这里使我梦想开始的闪烁。四年的时光我们同学间建立了深厚的友谊，得到了老师无微不至的关照。有了他们的伴随，使我的大学有了意义。首先，感谢我的论文指导老师，是她的耐心指导和解答，是她时时的谆谆教导，是她的执着精神，是她不厌其烦的帮助，推动着我不断的对论文进行的修改和完善。其次，感谢同学们的帮助让我顺利的解决了这一个又一个的难题，并顺利完成了此篇论文。最后感谢母校，给了我一次展示自我，锻炼自我的机会，给了我实现自己梦想的

在此特别需要向老师表示最忠心的感谢！

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