2022-2022年塑料管道行业分析报告

内容目录

塑料管道3600亿市场规模，整体处于成熟发展阶段 ......................................... - 6 -我国塑料管道19年销售额3300亿............................................................. - 6 -行业下游应用广泛，产品以PVC为主 ........................................................ - 7 -海绵城市拉动50亿增量，洪涝严重城市管网更受重视 ............................ - 10 -需求测算：施工+基建+旧改，预计20年塑料近3600亿市场空间，增长8%- 13 -下游集中度提升+标准趋严+龙头产能扩张，集中度有望持续提升 ................... - 17 -行业CR5占比仅23%，提升空间广阔...................................................... - 17 -行业标准趋严，落后产能淘汰趋势加剧..................................................... - 18 -下游集中度提升趋势持续演绎，龙头规模、品牌、品质、服务优势明显.. - 19 -从产能规模、销售模式、产品结构、财务数据对比行业龙头 ........................... - 22 -中国联塑产能绝对领先 .............................................................................. - 22 -渠道和客户结构：伟星以2C为主，其他多为2B ..................................... - 25 -行业公司财务对比 ..................................................................................... - 27 -风险提示............................................................................................................ - 32 -

图表目录

图表1：我国塑料管道行业发展阶段................................................................... - 6 -图表2：2012年-2019年行业产销量稳步增长................................................... - 6 -图表3：2019年塑料管道行业销售额超过3300亿............................................ - 6 -图表4：2012年-2019年塑料管道行业产销率................................................... - 7 -图表5：2009年-2017年塑料管道出口量 .......................................................... - 7 -图表6：2009年-2017年塑料管道出口额 .......................................................... - 7 -图表7：塑料管道行业上下游结构 ...................................................................... - 7 -图表8：永高股份19年营业成本结构 ................................................................ - 8 -图表9：华东区域聚氯乙烯PVC（乙烯法）市场价 ........................................... - 8 -图表10：高密度聚乙烯HDPE市场价................................................................ - 8 -图表11：聚丙烯无规共聚物PP-R市场价.......................................................... - 8 -图表12：塑料管道行业主要产品及应用领域...................................................... - 8 -图表13：各类管材性能特性 ............................................................................... - 9 -图表14：2014年-2018年塑料管道分产品类型占比.......................................... - 9 -图表15：海绵城市示意图................................................................................. - 10 -图表16：2009-2018年市政排水管道长度 ....................................................... - 10 -图表17：海绵城市及地下综合管廊相关政策.................................................... - 11 -图表18：2009-2018年市政排水投资额及占比................................................ - 11 -图表19：“十三五”城镇污水处理及再生设施投资 .......................................... - 11 -

图表20：海绵城市重点项目与排水管道密切相关 ............................................ - 12 -图表21：三峡下游水位对比（单位：米） ....................................................... - 12 -图表22：城市内涝防治设计重现期 .................................................................. - 12 -图表23：房屋新开工面积及累计同比增速 ....................................................... - 13 -图表24：房屋施工面积及累计同比增速........................................................... - 13 -图表25：房屋竣工面积及累计同比增速........................................................... - 13 -图表26：7月工程挖掘机销量同比增长54.8% ................................................ - 14 -图表27：基础设施建设投资:累计同比（%）................................................... - 14 -图表28：各省基建投资恢复状况（2季度-1季度，%）.................................. - 14 -图表29：老旧改造与排水管道密切相关........................................................... - 15 -图表30：旧改市场需求测算 ............................................................................. - 15 -图表31：塑料管道行业市场需求测算............................................................... - 16 -图表32：2017年塑料管道企业规模 ................................................................ - 17 -图表33：塑料管道企业亏损企业占比高居不下................................................ - 17 -图表34：中国联塑稳居龙头 ............................................................................. - 17 -图表35：2019年CR5产量占比合计仅23%................................................... - 17 -图表36：管材行业波特五力分析...................................................................... - 18 -图表37：1997年-2019年行业标准变化.......................................................... - 18 -图表38：1997年-2019年行业标准变化.......................................................... - 19 -图表39：室外排水标准：雨水管渠设计重现期（年）..................................... - 19 -图表40：房地产行业销售面积市场集中度逐年提升......................................... - 20 -图表41：精装修率持续提升 ............................................................................. - 20 -图表42：精装住宅开盘量持续提升 .................................................................. - 20 -图表43：地产商500强首选管材类供应商品牌前十名 .................................... - 21 -图表44：建筑行业订单快速向央企集中........................................................... - 21 -图表45：国内塑料管道企业个数区域分布 ....................................................... - 22 -图表46：行业公司2019 年分区域营收情况（亿元）..................................... - 22 -图表47：行业公司15年-19年总营业收入（亿元） ....................................... - 22 -图表48：公司产能产线布局情况（截至20年7月已投产） ......................... - 23 -图表49：行业公司重要在建拟建项目（截至19年末）................................... - 23 -图表50：19年末行业龙头在建工程/固定资产（%）....................................... - 24 -图表51：2019年各公司分产品营收（亿元）................................................ - 24 -图表52：中国联塑2015年-2019年分产品营收占比....................................... - 24 -图表53：永高股份2015年-2019年分产品营收占比....................................... - 25 -图表54：雄塑科技2015年-2019年分产品营收占比....................................... - 25 -

图表55：伟星新材2015年-2019年分产品营收占比....................................... - 25 -图表56：顾地科技2015年-2019年分产品营收占比....................................... - 25 -图表57：管材行业公司经销、直销占比........................................................... - 26 -图表58：管材行业公司终端应用领域对比 ....................................................... - 26 -图表59：塑料管道行业公司销售模式比较 ....................................................... - 26 -图表60：行业公司塑料管道吨价（元/吨） ...................................................... - 26 -图表61：行业公司毛利率对比 ......................................................................... - 26 -图表62：经营活动现金净流量/净利润 ............................................................. - 27 -图表63：行业公司应收账款周转率对比........................................................... - 27 -图表64：行业公司ROE比较........................................................................... - 27 -图表65：行业公司净利率比较 ......................................................................... - 28 -图表66：中国联塑2015年-2019年产品毛利率（%） ................................... - 28 -图表67：永高股份2015年-2019年产品毛利率（%） ................................... - 28 -图表68：雄塑科技2015年-2019年产品毛利率（%） ................................... - 28 -图表69：伟星新材2015年-2019年产品毛利率（%） ................................... - 28 -图表70：顾地科技2015年-2019年产品毛利率（%） ................................... - 28 -图表71：行业公司期间费用率比较 .................................................................. - 29 -图表72：行业公司销售费用率比较 .................................................................. - 29 -图表73：行业公司管理费用率比较 .................................................................. - 29 -图表74：行业公司财务费用率比较 .................................................................. - 29 -图表75：公司总资产周转率比较...................................................................... - 30 -图表76：行业公司应收账款周转天数比较（天） ............................................ - 30 -图表77：行业公司存货周转率比较 .................................................................. - 30 -图表78：公司资产负债率比较 ......................................................................... - 31 -

塑料管道3600亿市场规模，整体处于成熟发展阶段

我国塑料管道19年销售额约3300亿

我国塑料管道行业19年产量超1600万吨。我国塑料管道的发展大致经历了研究开发、推广应用和产业化发展三个阶段。2008年，我国超过美国成为世界最大塑料管道生产国，塑料管道产量达459万吨。2019年塑料管道产量1606万吨，同比增长2.5%，2012-2019年复合增长率为5.6%。我们预计2019年销售额3312亿，同比增长2.5%

图表1：我国塑料管道行业发展阶段

图表3：2019年塑料管道行业销售额超过3300亿

?塑料管道出口业务仅占比约5%，但增速较高。我国塑料管道产能利用率

低，产能远大于需求，随着“一带一路”战略推进，塑料管道行业出口业务也迎来机遇。自2009年起，塑料管道出口量、出口额稳步提升，2009到2017复合增长率分别为9.6%/13.8%。2017年塑料管道出口量/出口额为66.01万吨/24.20亿美元，分别占比4.5%/5.6%，同比增长

13.19%/12.98%。

图表5：2009年-2017年塑料管道出口量

图表6：2009年-2017年塑料管道出口额

行业下游应用广泛，产品以PVC为主

?塑料管道应用广泛，原材料与原油价格相关度高。行业上游主要是石化

产品和金属材料，主要原材料包括聚氯乙烯（占比51%）、聚丙烯（占

比33%），价格受石油石化产品波动影响较大，与原油价格相关性较强。

20年年初，受国内外疫情及国际形势变化，原油价格波动较大。2020

年1~6 月份，PVC 管、PE 管、PPR 管材的原材料成本同比下降8%、

20%、15%。下游主要是市政、建筑、农业、电力、通信、燃气等行业，

其中占比最大为农业/市政/建筑用管为27%/24%/16%。

图表8：永高股份19年营业成本结构图表9：华东区域聚氯乙烯PVC（乙烯法）市场价

PVC、PE和PPR

可分为聚氯乙烯（PVC

丁烯（PB）管、丙烯腈-丁二烯-

优势在各细分市场被广泛应用，不存在绝对的相互替代关系。

图表12：塑料管道行业主要产品及应用领域

PVC管道市场份额减少但仍占主体，PE管道、PPR管道快速发展。PVC 主要应用于建筑排水领域，城市燃气用管全部采用PE燃气管，家装热水管绝大多数采用PPR热水管。2018年PVC/PE/PPR管道产量占比分别为46%/30%/10%，PVC管道占比由14年57%逐步降低到18年的46%，但仍保持霸主地位；大口径PE管道应用场景较多，使PE管道占比持续增长；PPR管道主要用于家装给水领域。

图表14：2014年-2018年塑料管道分产品类型占比

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/wf8l.html