《财务管理》综合练习题及参考答案

《财务管理》综合练习题及参考答案

一、单项选择题

1.根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于( )。

A.递延年金现值系数 B．后付年金现值系数 C.即付年金现值系数 D．永续年金现值系数 2．某企业拟按15％的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8％。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是( )。 A.该项目的获利指数小于1 B．该项目的内部收益率小于8％ C.该项目的风险报酬率为7％ D．该企业不应进行此项投资

3．某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10％的债券。已知发行时资金市场的年利率为12％，(P／F，10％，5)=0．6209，(P／F，12％，5)=0．5674。则该公司债券的发行价格为( )元。

A．851．10 B．907．84 C. 931．35 D．993．44 4．相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。 A.筹资风险小 B．限制条款少 C.筹资额度大 D．资金成本低

5．相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。

A.限制条款多 B．筹资速度慢 C.资金成本高 D．财务风险大 6，企业在选择筹资渠道时，下列各项中需要优先考虑的因素是( )。 A.资金成本 B．企业类型 C.资金期限 D.偿还方式

7．如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( )

A.经营杠杆效应 B．财务杠杆效应 C.复合杠杆效应 D．风险杠杆效应 8．公司财务管理的核心问题是（ ）

A. 公司价值的创造 B. 资金的来源 C. 资金的运用 D. 股利决策

9．某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率为10％，5年期、折现率为10％的年金现值系数为3．791，则该项目的年等额净回收额约为( )万元。 A．2000 B．2638 C.37910 D．50000

10．在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是( )。 A.所有风险 B．市场风险C.系统性风险 D．?非系统性风险

11．低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合属于( )。 A.冒险型投资组合 B．适中型投资组合 C.保守型投资组合 D．随机型投资组合 12．持有过量现金可能导致的不利后果是( )。

A.财务风险加大 B．收益水平下降 C.偿债能力下降 D．资产流动性下降

13．在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是( )

1

A.客户资信程度 B．收账政策 C.信用等级 D．信用条件

14．在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是( )。

A.剩余政策 B．固定股利政策 C.固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策 15．在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是( )。

A.收益显著增长的公司 B．收益相对稳定的公司 C.财务风险较高的公司 D．投资机会较多的公司

16． 当复利频率为1时（ ）

A. 实际利率超过名义利率 B. 实际利率低于名义利率 C. 实际利率与名义利率相等 D. 产生最大的实际利率和未来值

17．某银行贷款给一公司50 000元，，利率为9%，期限为5年，要求每年年末等额还款（包括本金和利息），那么该公司每年需要支付（ ） A. 12854元 B. 4500元 C. 22500元 D. 8355元

18．某公司准备建立一项永久性奖金，用于奖励有突出贡献的科技人员和员工，每年计划颁发100000元奖金，若利率为6%，该奖学金的本金应为（ ）元。 A. 6 000 000 B. 1 000 000 C. 106 000 D. 1 666 667 19．我们国家把（ ）看做是无风险利率。

A. 国库券利率B. 国有银行短期利率C. 长期政府债券利率 D. 短期政府债券利率 20．某企业全年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8 000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为( )次。 A．3．0 B．3．4 C. 2．9 D．3．2

21．在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是( ).

A.净资产收益率 B．总资产净利率C.总资产周转率 D．营业净利率 22．在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是( )。 A.吸收直接投资 B．发行公司债券 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本 23．在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是( )。 A.企业向职工支付工资 B．企业向其他企业支付货款

C.企业向国家税务机关缴纳税款D．国有企业向国有资产投资公司支付股利 24．在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( ) A.总资产报酬率 B．净资产收益率 C.每股市价 D．每股利润

25．在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是( )。 A．(P／F，i，n) B．(P/A，i，n) C.(F／P，i，n) D.(F／A，i，n)

26．某人持有一张票面金额20万元的商业票据，3个月后到期，银行的贴现率为10%，向银行贴现时，银行需扣除贴现利息为（ ）

A. 10000元 B.6000元 C. 5000元 D. 2000元 27． 公司经营的主要目标是（ ）

A.最大限度的盈利B.提高劳动生产率 C. 解决就业问题 D.股东财富最大化 28．被评为两个B以下的垃圾债券意味着（ ）

2

A. 高风险，高收益 B. 低风险，低收益C. 低风险，高收益 D. 不能用于公司购并 29．内部报酬率就是投资项目的（ ）

A. 最高报酬率 B. 最低报酬率 C. 平均报酬率 D. 预期报酬率 30．复利的频率越快，同一期间的未来值（ ） A. 越大 B. 越小 C. 不变 D. 就没有意义

31.假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60：40，据此可断定该企业（ ）。

A.只存在经营风险 B．经营风险大于财务风险 C.经营风险小于财务风险 D．同时存在经营风险和财务风险 32．在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（ ）。

A.每股收益除以每股股利 B．每股股利除以每股收益 C每股股利除以每股市价 D．每股收益除以每股市价 33．在下列各项中，无法计算出确切结果的是（ ）。

A.后付年金终值 B.即付年金终值 C递延年金终值 D.永续年金终值 34．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。

A.企业账户所记存款余额 B. 企业账户与银行账户所记存款余额之差 C. 银行账户所记企业存款余额 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 35.采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是

（ ）。

A.现金 B.应付账款 C.存货 D.应付债券 36．影响企业价值的两个最基本因素是（ ）。

A．时间和利润 B．利润和成本 C．风险和报酬 D．风险和贴现率 37．计算资金成本率时，不必考虑筹资费用因素的是（ ）。

A．优先股资金成本 B．普通股资金成本 C．留存收益成本 D．长期债券资金成本 38.下列各项中，不能用于分配股利的项目是( )。

A.盈余公积金 B.资本公积金 C.税后净利润 D.上年度未分配利润

39．某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定折现率为12%，有四个方案可供选择.其中

甲方案的项目计算期为10年，净现值为1 000万元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元；丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是（ ）。

A．甲方案 B.乙方案 C．丙方案 D.丁方案 40．董事会宣布有关股利发放信息的日期是（ ）。

A．股利发放日 B．股权登记日 C．除息日 D．股利发放宣告日

41.某企业按年利率8%向银行借款100万元，银行要求维持贷款限额10%的补偿性余额，该项贷

款的实际年利率是（ ）。 A.7.28%

B.8% C.8.89%

D.10%

42．普通年金是指支付按通常做法发生在每期（ ） A. 期初 B. 期中 C. 年初 D. 期末

43．五年中每年年底存入银行1000元，存款利率10%，求第五年末年金终值为多少（ ）

3

A. 5500元 B. 5000元 C. 6105元 D. 3791元 44．以下哪种表述是不正确的（ ）

A. 机会成本是指将资产安排于某种用途时所放弃的最佳替代用途上的报酬； B. 沉没成本投资决策之后，会对投资决策产生影响； C. 在现金流量估算中应充分考虑外部效果； D. 税收将直接影响投资项目的现金流量；

45．某企业将一张票据向银行贴现，票据金额为10万元（为到期现值），三个月后到期，银行贴现率为年率12%，向银行贴现时，企业可得现金（ ）元。 A. 10万 B. 9.7万 C. 9.4万 D. 8.8万

46．若我们现在投资10 000元，在利率为10%的情况下，5年后的投资收入为（ ） A. 5000元 B. 1000元 C. 16 105元 D. 0 000元

47．某公司发行优先股1000万股，每股面值1元，年股利率为10%，按每股3元发行，发行费率为2%，则优先成本为（ ）

A. 0.7% B. 30.6% C. 3.4% D. 6.09%

48．某企业的β系数为15%，市场无风险利率为6%，市场组合的的预期收益率为14%，则该股票的预期收益率为（ ）

A. 8% B. 9% C. 12% D. 18%

49．某公司购入一批材料，销货单位提供的信用条件是“2/10，n/30”。如果该公司不准备取得现金折扣，在第30天按时付款，其放弃现金折扣的成本最接近于（ ） A. 18% B. 36% C. 37% D. 73% 50．如果一笔资金的现值与终值相等，那么（ ）

A. 折现率一定很高B. 不存在通货膨胀C. 折现率一定为零 D. 以上都不对

51．如果你希望10年后银行里有100000元存款，假设年复利为10%，，那么，现在你每年必须存入（ ）元

A. 16274 B. 10000 C. 38554 D. 6275

52．某企业从银行借入一笔资金，年利率为15%，每年结息一次，企业所得税率为40%，则该笔借款成本为（ ）

A. 6% B. 9% C. 125 D. 15%

53．用回收期法评估投资项目时，如果回收期（ ）标准年限，说明该项目可行。 A. 少于 B. 大于 C. 等于 D. 高于

54．公司为在廉价购买原材料或资产的机会来临时把握时机而持有现金的动机是（ ） A. 投机动机 B. 谨慎动机 C. 补偿动机 D. 交易动机

55．假如一种长期债券（无期限）每年利息为60元，在8%的期望收益率下，你最高愿付多少钱购买此债券？

A、480元 B、743元 C、1000元 D、750元 56．财务风险的大小取决于公司的（ ）

A、 负债规模 B、 资产规模 C、 生产规模 D、 销售额

二、判断题

1．最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。 ( )

2．在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 ( )

4

3．一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。 ( )

4．企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。 ( )

5．企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。 ( )

6．民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。 ( )

7．人们在进行财务决策时，之所以选择低风险的方案，是因为低风险会带来高收益，而高风险的方案则往往收益偏低。 ( )

8．企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（ ） 9．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。（ ） 10. 即使企业已按规定对逾期应收账款作出坏账处理，企业仍然拥有对逾期账款行使继续收账的法定权力。（ ）

11．当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借人资金，可以提高自有资金利润率。（ ）

12．对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同．标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ ）

13．留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。（ ）

14．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（ ）

15．采用固定比例政策分配利润时，固定不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定。（ ）

16．以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。 17．股份有限公司注册资本的最低限额为1 000万元。

18．对内投资都是直接投资，对外投资既包括直接投资，也包括间接投资。 19．企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。 20．在有多个备选方案的互斥选择决策中，一定要选用净现值最大的方案。

21．发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的下降，进而引起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。（ ）

22．在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（ ）

23．两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。（ ）

24．企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。 （ ） 25． 采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金本。 （ ）

26． 以企业价值最大化作为财务管理目标，有利于社会资源的合理配置。 （ ） 27． 在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。 （ ）

5

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