万科A 技术分析(2)

技术分析

1 K线理论分析 

线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点能充分显示股价趋势的强弱方力量平衡的变化预测后市走向较准确是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

1.1 依k线组合形态判断行情

图1.1-1

图1.1-1为万科 A 2012年9月底至10月中旬的K线图。在该图中，明显出现了上吊线的组合形态。其中，上吊线出现于10月10日。上吊线的形态特征有如下4个：（1）小实体在交易区的上面。（2）下影线长度比小实体长得多。（3）上影线非常短甚至没有。（4）小实体的阴阳并不重要。如图所示为处在上升趋势中的上吊线。可得结论：当天的价格交易行为一定在低于开盘价的位置，之后反弹是收盘价几乎是在最高价的位置。上吊线中产生出来的长下影线显示出了一个疯狂卖出是怎样开始的。如果第二天开盘较低，就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘较低，将使上吊线的熊市含义得到确认。10月10日的情况显然属于后者，在10月10日之后的5天中，股价持续走低。

图1.1-2

图1.1-2为万科 A 5月上旬的k线图。在该图中，明显出现了孕育型形态特征。（1）在本形态，即5月7日之前，有了相当明确的上升趋势。（2）5月4日的长实体之后是小实体，小实体完全被包含在厂实体的实体区域内。（3）第一天的长实体颜色为红色，即阳线，反映了市场的上升趋势。（4）第二根实体为阴线，恰与第一条相反。如图所示为熊市孕育型。熊市孕育型处在上升趋势进行了一段时间后。一根伴随有平均成交量的长阳线已经出现，它维持了牛市的含义。第二天，价格低开，动摇了多头，引起价格的下降。价格的下降逐步被加强，因为后来者把它当成一次机会来弥补他们此前的失误。这一天的成交量超过前一天，强烈建议卖出。第三天得到确认的反转将提供必要的趋势反转证明。 1.2 K线与均线系统

分析K线时，也要结合均线系统。我们一般从趋势、交叉突破、发散型态、支撑位和阻力位四个方面来观察。

一是趋势。短期均线上翘，说明股票或指数短期处于上升趋势。同样，中期均线、长期均线上翘，则反映中长期的上升趋势。如果不是上翘，而是下探，则显示为跌势状态。二是交叉突破。我们可以从均线系统的交叉，判断个股或大盘可能出现的突破型走势。如图1.2-1可见，当白色的5日均线上穿黄色的10日均线时，股价呈上升趋势，反之，下穿则伴随股价的下降。三是发散形态。发散是指短期、中期、长期均线相互之间距离越来越大，特别是短期均线此时往往走势十分陡峭，即斜率很大。四是支撑位和阻力位。K线在上涨或下跌的时候，触及中期或长期均线，均线都会产生支撑或阻力的作用。若K线跌破支撑，或突破阻力，都预示着运行趋势的确立。

图1.2-1

1.3 K线和成交量

K线与成交量之间存在着相互依存的关系，价格是交易的重要因素， K线和成交量一起结合，可以找出买点。如图1.3-1中,短期线从下向上突破中长期线（5日均线上穿10日均线和20日均线），形成金叉点，预示后市会有一定的上升空间，并伴随着成交量持续放大，可判断为买入信号。如下图，在5日均线（白）上穿10日（黄）和20日（粉）色均线的5.24、7.3和最近的一次9.28的3天中，均出现成交量的上升。

图1.3-1

2 切线理论分析 2.1 趋势线理论分析

图2.1-1

（1）上升趋势线

如图2.1-1所示，粉色线为上升趋势线。上升趋势线中，连接股价波动的低点（即“波谷”），其包含的波谷都相应的高于前一个波谷。每一条上升趋势线，需要二个明显的底部，才能决定，连接的波谷越多，对上升降趋势的预测越准确。当上升趋向线跌破时，就是一个出货讯号。在没有跌破之前，上升趋向线就是每一次回落的支持。在长期上升趋势中，每一个变动都比改正变动的成交量高，当有非常高的成交量出现时，这可能为中期变动终了的信号，紧随着而来的将是反转趋势。 （2）下降趋势线

蓝色为下降趋势线。下降趋势线中，连接股价波动的顶点（即“波峰”），其包含的波峰都相应的低于前一个波峰。每一条下跌趋势线，需要二个顶点，才能决定，连接的波峰越多，对下降趋势的预测越准确。当下降趋势线突破时，就是一个入货讯号。在没有突破之前，下降趋向线就是每一次回升的阻力。 2.2 轨道线理论分析

轨道线（又称通道线或管道线），是基于趋势线的一种方法，当股价沿道趋势上涨到某一价位水准，会遇到阻力，回档至某一水准价格又获得支撑，轨道线就在接高点的延长线及接低点的延长线之间上下来回，当通道线确立后，股价就非常容易找出高低价位所在。 （1）上升轨道线

黄色为上升轨道线。股价在上升轨道线内来回波动，表示股价有明确的上升趋势 （2）下降轨道线

粉色为下降轨道线。股价在下降轨道线内来回波动，表示股价有明确的下降趋势。

图2.2-1

结合所学知识分析以上两图，我们可知：

1）股价向上突破中轨是短线买入信号，股价向下突破中轨是短线卖出信号。尤其当股价持续下行或上行后突破中轨的压力或支撑，这时的信号准确度较高。

2）股价向上突破上轨是短线极佳的买入时机。如果此后股价快速上升，那么当股价跌破上轨时是短线极佳的卖出时机；如果此后股价只是缓慢上行，那么就选择跌破中轨作为卖出信号。

3）股价向下突破下轨是短线极强烈的卖出信号。如果此后股价快速下跌，那么当股价向上突破下轨时是短线极佳的买入时机；如果此后股价只是缓慢下行，那么就选择向上突破中轨作为买入信号。

4）轨道线收敛预示着股价的突变，这时应密切注意中轨的变动方向。

5）轨道线的买卖信号以短线为主。如果中轨的趋势明显，可按照趋势来操作，如果中轨的趋势不明显，应该采取快进快出的操作 3、技术指标分析 3.1 MA指标

MA的计算方法是连续若干交易日的收盘价的算术平均。MA在价格走势中起支撑和压力的作用。对MA的突破，实际上是对支撑压力线的突破。

很明显，每天的价格实际上是参数为1的MA。因而，我们可以把参数较小的短期MA当作价格，将参数大的MA当作MA来分析均线，进而决定买入或卖出。

如下图3.1-1所示，从6月底至7月中旬，5日均线（白）上穿10日（黄）及20日（紫）等中长期均线（蓝框所示），出现黄金交叉，预示着股票上涨行情，是买入时机。

7月18日以后，面临调整行情，5日平均线急速下行，先后下穿10日，20日

等中长期移动平均线，出现死亡交叉，预示着股票下跌行情，是卖出时机。由于最近，股价调整过程中，移动平均线交叉过于频繁，需结合其他指标一起分析。

图3.1-1 3.2 MACD指标分析

MACD指标可与DIF及BAR结合在一起：

1） 强势、弱势区：MACD指标中，其零轴以上为强势区，即买入信号；零轴以下为弱势区，

即卖出信号。 2） MACD和DIF的交叉:

如上图所示，DIF和MACD由正数变为负数，与横坐标产生交叉，则市场属于空头市场。由于DIF在较高位置突破MACD，属于死亡交叉的范畴，说明应卖出。结合上边的K线图及均线，也恰恰说明了这一点。 3） MACD和DIF与价格线的背离

DIF、MACD与价格线的背离是比较强烈的行动信号。如下图所示，上方的价格线与下方的MACD及DIF形成底背离，是明显的买入信号。在下图中，所画趋势线末端股价上升，说明出现底背离后购买股票将获得收益。

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