PPP操作流程与案例分析

PPP 操作 案例 流程

Zenith Consulting

PPP操作流程与案例分析

中国现代集团有限公司 PPP事业部总经理 二零一五年三月

PPP 操作 案例 流程

目录Zenith Consulting

一 二 三 四

PPP认识 PPP操作流程解析

PPP运作典型案例基础设施项目运作模式建议

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目录Zenith Consulting

一 二 三 四

PPP认识 PPP操作流程解析

PPP运作典型案例基础设施项目运作模式建议

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PPP概念Zenith Consulting

Public-Private Partnerships ,是政府与社会资本为提供公共 产品或服务而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权为基础，以 利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和激励约束机制，发 挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。 “Public”指的是政府、政府职能部门或政府授权的其它合格机构； 而“Private”主要是指依法设立并有效存续的自主经营、自负盈亏、

独立核算的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有企业、外国企业和外资企业。但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有 企业。4

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PPP概念Zenith Consulting

公私合作 公私合作并形成伙伴关系，并存在一个共同的目标。企业是以此目标实现自身利益 的追求，而政府部门则是以此目标实现公共福利和利益的追求

利益共享政府不以分享利润(分红)为唯一目的，还需要对企业可能的高额利润进行控制， 即不允许企业在项目执行过程中形成超额利润(利益的可调节性)。共享利益在这里 除了指共享PPP的社会成果之外，也包括使作为参与者的企业取得相对平和、稳定的投 资回报(利益的可调节性)

提高效率采用PPP模式的项目，必须符合降低成本、提高效率、改善公共服务的要求。对于 项目特性和预期服务质量具有不确定性、难以明确项目要求，或者难以明确划分风险 的项目，不应采用PPP模式-- 物有所值评价

风险分担考虑双方风险的最优应对、最佳分担，将整体风险最小化。追求整个项目风险最小化 的管理模式，要比公、私双方各自追求风险最小化更能化解准公共产品领域内的风险。5

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PPP的内涵Zenith Consulting

PPP是新公共管理的一种重要实现方式。“政府应该是掌舵而不是划桨，政府“安 排提供”公共服务与“直接生产”服务之间存在显著的区别。”—E.S.Savas 《民 营化与公私部门的伙伴关系》政府 建立特许权经营法规 建立收费机制

市场

解决联网/联合收费问题 解决土地、动拆迁问题 监管服务质量、价格

PPP可以视为公共部门重 组的一部分，是广义的政 府职能转变的一部分，在 这个新的定位过程中，政 府从直接的公共服务生产 商，转变为推动者和规则 制定者。

政府投资公司与民营 企业

争流量、争线路、争市场 政府提供预期回报，承担 市场风险

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PPP的内涵Zenith Consulting

PPP不仅止于交易环节： PPP项目更像是一段婚姻，而不是一场婚 礼。是一种合作伙伴关系，基于共同的目标追求，以最少的资源， 实现最多的产品或服务。 PPP不只是融资模式：融资只是PPP的目的之一，并不是全部，还利 用民营部门的生产管理技术和先进制度；PPP是一个多目标任务， 以社会综合效益最大化为导向。 BT是分期付款的政府采购模式：融资大多为短期行为，而PPP则是 考虑全寿命周期的长期合作模式。所以，在中国大规模应用的BT模 式，虽有PPP的形式，却没有体现PPP的精髓，本质上来说只是一种 融资模式。

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PPP的特征Zenith Consulting

项目为主体 有限追索债务 合理分配利润、风险 资产负债表外融资 灵活的信用结构收回投资并取得一定回报之后 政府或项目 发起人

通过采购授予 特许权社会资本

融资、建设、设备采购、运营

项目公司

项目

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PPP的适用范围Zenith Consulting

PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共

服务、基础设施类项目：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、 铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、

健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目。

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PPP模式分类Zenith Consulting

PPP模式分类

传统 采购

服务

外包

TOT

BTO

BOT

ROT

BOO

完全 私有化

投资人承担责任小

投资人承担责任逐渐增大

政府承担责任大

政府承担责任逐渐变小

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PPP模式的选择Zenith Consulting

收费定价机制(BOT/BOO/BLT) 运营效率(BOT/BLT) 风险结构(PPP/BOT) 融资需求(BOT/TOT) 财政补贴(DBT/DBOT) 其它

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PPP的基本框架Zenith Consulting

PPP有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示：

政府授权部门 股权投资 特许经营 社 会 投 资 者 股权投资 SPV项目公司 贷款协议 证券协议 运营合同 运营商 金融机构

建设合同 建设承包商

直接协议

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PPP的基本框架Zenith Consulting

运作主体的确立——设立PPP项目公司； 收益保障——项目经营收益、政府运营补贴补、政府服务购买； 项目再融资方式——特许经营权融资，信贷融资、保险、基金等； 市场风险或购买方风险分担机制——采用诸如最小供应量、最低购买量、保证 交通流量、竞争性项目附条件、审批限制等； 价格机制，调价规则； 特许经营协议——指定特许经营范围、期限、权利内容，在特许经营投资人需

要时政府及时排除行使权利的

障碍的义务； 股东权利转让限制——建立灵活的、便于后期转让的投资结构； 特许经营期末资产处置方式； 监管安排；13

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PPP风险管理Zenith Consulting

风险识别

风险评价

风险分担

PPP模式下风险管理过程可分为风险识别、风险评 价、风险应对

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PPP风险管理——风险识别Zenith Consulting

政治风险 法律及合同风险 金融风险 建设风险 市场运营风险

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PPP风险管理——风险识别—政治风险Zenith Consulting

1

政府信用风险

42 机制风险 5 3 政府决策与审批风

政府干预

公众反对

险 6政治不可抗力事件

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PPP风险管理——风险识别—法律风险Zenith Consulting

1 2 3 4 5

法律及监管体系不完善 法律变更 第三方违约风险 税收调整 合同及文件风险

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PPP风险管理过程——风险识别—金融风险Zenith Consulting

1

2

3

利率风险

通货膨胀风险

外汇风险

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PPP风险管理过程——风险识别—建设风险Zenith Consulting

洛阳：市政道路和污水处理打包PPP项目，计划向亚 开行贷款1亿美金。 哈尔滨：既有建筑技能改造PPP项目，职业技术学院 职教基地实训项目，计划向亚开行融资2.43亿美金。

施工风险

资金风险

完工风险

不可抗力 风险等

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PPP风险管理—风险识别—市场运营风险Zenith Consulting

收益不足1 3 供给不足

长时间停工2 4 运营成本增加

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PPP风险管理——风险应对Zenith Consulting

风险分担机制

分配原则

执行效果

风险由对其最有控制力 的一方承担

降低了风险发生概率和 风险控制成本

承担的风险程度与所获 得收益相匹配

有效调动了风险承担方 的积极性避免了一方承担过多的 风险

承担的风险要有上限

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/w5oe.html