岳阳兴长石化股份有限公司2010年年度报告分析

岳阳兴长石化股份有限公司2010年度报告分析

一、 公司基本情况

1、公司名称：岳阳兴长石化股份有限公司 公司法人代表：侯勇

公司注册地址：湖南省岳阳市云溪区 注册资本：21308.4万元 公司上市地：深圳 股票简称：岳阳兴长 股票代码：000819

工商登记号：430600000069369

2、企业经营范围：开发、生产、销售石油化工产品(不含成品油)、塑料及其制品，销售政策允许的其它石油化工原料与产品(国家有专项规定的凭本企业许可证)；经营本企业《中华人民共和国进出口企业经营资格证书》核定范围内的进出口业务；成品油零售(限由分支机构凭本企业批准证书经营)。

3、股东控股情况 截至日期 2011-12-31 公告日期 2012-03-27 股东说明

股东总数 24194查看变化趋势

平均持股

8807股(按总股本计算) 查看变化趋势

数 编号 1 2 3

股东名称

持股数量(股)

持股比例(%)

股本性质

中国石化集团资产经营管理有

49995000 23.46 流通A股

限公司 湖南长炼兴长集团有限责任公44333600

司 ↓ 陕西省国际信托股份有限公司-华明1号

1182000

20.81↓ 流通A股 0.55

流通A股

4 5 6 7 8 9 10

陈纯静 李雪琴

天津信托有限责任公司-天信08A4证券投资集合资金信托

戴新华 黄凤刚

长安国际信托股份有限公司-长安申购1号

卢珍

1107770↑ 0.52↑ 1009970 999000 850805 841778 663906 610803

0.47 0.47 0.4 0.4 0.31 0.29

流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股 流通A股

截至日期 2011-06-30

二、公司战略分析

（1）、产品介绍

目前，公司拥有年加工能力30万吨的气体分离装置、年产9万吨的MTBE装置、年产2.5 万吨的聚丙烯装置、年产3万吨的甲醇装置及2000万立方米/年弛放气回收制氢系统、以及年产800万条的塑料编织袋生产线和年销售各类油品近3万吨的9座加油站等主体产业。公司控股子公司重庆康卫生物科技有限公司主要从事胃病疫苗及相关新药的研发和经营，其研发的项目幽门螺杆菌疫苗——通称胃病疫苗，已完成Ⅲ期临床试验，胃病疫苗的其它剂型及治疗性项目也已陆续展开。

（2）、行业分析

1、化工行业高速发展

2009年我国石化工业也迅速回暖，开工率回升，产量产值稳步增长，企业亏损额减少。据统计，2009年1-11月，我国化学工业累计产值35315.7亿元，相较去年同期的累计产值32872.3亿元，同比增长7.4%。截止至2009年11月，我国化学工业累计实现产品销售收入34588亿元，同比增长6.5%；资产总计为32486亿元，同比增长12.9%；利润总额为1718亿元，同比增长13.5%。企业数为31966家，亏损企业数为4984家，同比增长11.2%，亏损企业亏损额为340.47亿元，同比下降16%。从业人员年均人数为491.14万人，比上年同期增加了3%。

化工行业增加值同比增长15.1%，增速同比加快4.4个百分点。主要产品中，烧碱产量1763万吨，增长6.8%。纯碱产量1837万吨，增长7.2%。化肥产量6051万吨，增长14.3%；其中，氮肥、磷肥、钾肥产量分别增长12.8%、18.4%和18.5%。农药产量204万吨，增长12%。橡胶轮胎外胎产量59734万条，增长15.6%。电石产量1374万吨，增长4.7%。

其中，合成树脂的市场不断扩大，对合成树脂的需求高速增长，在全国的地位不断上升。我国合成树脂行业工业总产值在GDP 所占比重逐步上升，2004 年约占0.91%，到2007 年上升到1.11%。

（3）、SWOT分析：

优势 (S) : 国家政策扶持；科研能力强，设备先进，产品有较强竞争力；市场需求旺盛；原材料供应有保障；和中石化重组后，供产销畅通。 劣势 (W):原材料价格上涨，市场占有率面临冲击；产品类别单一。缺乏多元竞争力。

机会（O）:生物制药行业发展迅猛，势头强劲；市场需求缺口大；和国际化企业合作，引进先进技术设备。

威胁（T）:面临国外新近同行业竞争压力；面临国外产品冲击；劳工成本增加；生物制药行业风险大。

三．会计分析

1、总体规模介绍

总资产 总负债 股东权益 营业收入

2008年 50487 7724 42763

较上年

2009年

增长

-46.43% 52595 -1 29.49% 1.03%

8615 43980

较上年增长 4.17% 11.54% 2.84% -37.83%

2010年 58305 8339 49967

较上年增长 9.79% -3.32% 11.98% 41.46%

184556

净利润

9530

114745

103.72% 5091

162495

-46.58% 3440

-32.42%

由上表列示可以看出08、09、10年的总资产分别是50487万元、52595万元、58305万元，是不断增长的，说明公司的规模不断的扩大。该公司的总负债08、

09、10年分别是7724万元，8615万元，8339万元。09年的负债较上年是增加的，在10年负债有所减少。2009年年末和2010年年末的资产负债率分别是16.38%和14.31%，说明公司的财务状况好。

2、资产负债表的会计分析

资产负债表结构分析

负债

应付账款 应交税费 预收款项 应付职工薪酬 其他应付款

1581 1682 3015 1957 1231 2201 799 1291 907 1267 在该公司的资产中，固定资产所占比重最大，其次是货币资金，然后是存货。固定资产所占比重呈上升趋势，是不正常的。存货的比重变化不大，而货币资金08到09年减少很多。

在该公司的负债中，短期借款的比重最大，其次是其他应付款，最后是应付账款。 短期借款的比重基本未变，而其他应付款的变化连年下降，且08年到09年变化最大，和货币资金变化趋势相同。由上表看出，该公司的财务结构是合理的。

3、利润表的会计分析

利润表水平分析 单位：万元

该公司2008年、2009年、2010年的净利润分别是9530万元，5091万元，3440万元，了以看出净利润是逐年下降，且下降速度很快。逐年下降，而且，降幅较大。企业经营情况不好。09年较上年的营业收入减少了38个百分点，营业成本减少了40个百分点，资产减值损失较上年增加40个百分点，导致了利润的下降，而09年、10年收入增长了41个百分点，成本增长了48个百分点，资产减值损失增加了2153个百分点，成本增加的速度超过收入增加的速度，且资产减值损失的速度过快，所以导致净利润的连年下降。

四、财务分析

1、盈利能力分析

盈利能力指标 2008年 2009年 2010年 5.16% 4.44% 2.12% 13.17% 9.88% 6.20% 22.29% 11.58% 6.89%

57.56% 57.80% 48.68%

由图表可以看出：销售利润率、资产负债率、总资产报酬率都在2008年到2010年中逐年下降，且下降幅度每年都差不多。说明公司盈利能力逐年下跌。 利润表百分比结构变动

利润表水平分析 单位：万元

A、金额变动分析

本年净利润减少1651万元，影响较大的不利因素是：虽然营业收入增加了47750万元，但营业成本增加了48177万元，加之管理费用也增加了633万元。导致利润呈现负增长。 B、结构比率分析

利润总额较去年下降了27.48%，主要原因在于，营业成本增长了47.61%。

2、偿债能力分析

从上表可知：该公司流动比率和速动比率较高，为4.0566和3.7213。说明其短期偿债能力较好，但同时也可能现金利用率不高。

资源未充分利用。而其现金比率高达336.7407%，也证明了这一点。 B、长期偿债能力分析

由上表列示可知，公司的资产负债率的变化不大，

维持在20%以内，说明公司的长期偿债能力很强，同时说明公司的财务结构过于保守。利息保障倍数均为负数，也说明公司的长期偿债能力强。三个指标的变化情况趋同。

3、营运能力分析

从上表可看出，该公司存货周转率比较低，说明该公司库存商品比较少，销售做得不错；但是应收账款却相当的高，2010年高达865.5953。说明绝大多数的商品都是赊销，没有收回货款，且逐年递增的趋势很明显。而他的总资产周转率在2010年为2.9305，说明该公司每一元的资产投资所产生的销售额为2.9305元，投资收益还行。

对总资产周转能力进行因素分析 资产

金额

本年

上年

资产与收入比 本年 上年

变动

资产周转天数 本年 上年

变动

货币资金 28080 27840 17.28% 24.26% -6.98% 5.79 4.12 1.67 应收票据 392 65 0.24% 0.06% 0.18% 414.96 1765.31 -1350.35 应收账款 106 270 0.07% 0.23% -0.17% 865.60 350.85 1109.91 预付款项 1977 1425 1.22% 1.24% -0.03% 82.21 80.50 1.71 其他应收款 363 660 0.22% 0.57% -0.35% 447.56 173.96 273.61 存货 2798 3817 1.72% 3.33% -1.60% 45.16 29.40 固定资产净

额

16005 14792 9.85% 12.89% -3.04% 10.15 7.76 无形资产 1834 1915 1.13% 1.67% -0.54% 88.59 59.92 资产总额 58305 52595 35.88% 45.84% -9.96% 2.93 2.23 由上表可以看出2009年与2010年的总资产周转率分别是2.23和2.93，2010年比上年增加了0.7天，是由于货币资金增加了1.67天，应收票据减少了1350天，应收账款增加了1109天，而其他应收款增加了273天。所以该公司总资产周转率的增加是由于应收帐款周转率的增加。公司的营运能力较强。

4、现金流量分析

从上图可看出：经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额从2008到2010年逐年下降，而投资活动产生的现金净流量额下降速度超快。公司的投资活动有重大亏损。

反而，筹资活动产生的现金流量净额却呈现逐年递增的势头，2010年较上年增加了15955万元。但是，总的说来，该公司的现金净流量自2008到2010年是逐年下降的，在可预期的将来，如不采取措施，该公司将没有净现金流量（为负数）。 附注如下：

15.76 2.40

28.67 0.7

附注

现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 净利润

资产减值准备

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 固定资产报废损失 财务费用 投资损失

递延所得税资产减少 存货的减少

经营性应收项目的减少 经营性应付项目的增加 经营活动产生现金流量净额 现金的期末余额 现金的期初余额

现金及现金等价物的净增加额

2008年 2009年 2010年

10364 3522 13954 24318 24318 27840 9530 5091 -1536 20 1913 168

6 -9

1897 130 18 55

105 0 9 0 -748 -91 -60 -16 47905 -698 -2455 1406 -46768 -227 8061 7586 24318 27840 13954 24318 10364 3522 经过计算，该公司的经营性净收益是4265万元，净收益营运指数是4265/4360，即是0.9782，由此可以看出该公司的经营收益占利润比重比较大，说明该公的收益质量好。

5、增长能力分析

项目

营业收入增长

率

净利润增长率 总资产增长率 净资产增长率

2008年12月312009年12月312010年12月31

日 日 日

1.04% -46.58% -46.43% 29.49%

-37.83% -46.58% 4.17% 2.84%

41.61% -32.42% 10.86% 13.61%

由上表可以看出：09年较08年营业收入下降了38个百分点，净利润增长率保持不变总资产增长率却有大约50个百分点的提高，净资产增长率减少了26个百分点，2010年较2009年的主营收入增加了近80个百分点，净利润却减少了32

个百分点，总资产和净利润的增长保持在10%以上。说名公司的规模是在不断扩大的，但增长能力一般。

五、结论

1、岳阳兴长石化股份有限公司的规模在不断扩大，负债不断减少，公司财务状况良好稳定。

2 岳阳兴长石化股份有限公司的短期偿债能力和长期偿债能力都很强，盈利能力不强且连年下降。公司的营运能力较强，发展能力一般但该公司的收益质量好。 3、该公司应该加强公司的应收帐款，固定资产的管理，从而提高公司的营运能力。

4、该公司应当抓住我国化工行业的高速发展的机会，提高生产水平，发展科学技术，优化内部管理，从而在竞争的大潮中屹立不倒，

岳阳兴长石化股份有限公司

----2010年度财务分析报告

班级：财管0902 姓名：戴启涛

学号：310910040219

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/w1n1.html