财务管理练习答案

财务管理书后答案

第1章

【思考与练习】 一、单项选择题

1 A 2 A 3 A 4 A 5 A 二、多项选择题

1ABCD 2 ABCD 3 ABCD 4 ABC 5 ABC 三、判断题

1 √ 2 × 3 × 4 × 5√ 四、简答题

1.简述财务活动的内容有哪些？ （1）筹资活动 （2）投资活动 （3）资金营运活动 （4）资金分配活动

2.简述财务管理环境的内容包括哪些？ （1）财务管理的外部环境

经济发展周期；通货膨胀；金融环境；政府的经济政策 （2）财务管理的内部环境 人员环境；采购环境 第2章

【思考与练习】 一、单项选择题

1 B 2 B 3 B 4 B 5 B 二、多项选择题

1 AB 2 A B C D 3 A B C D 4 A B 5 A B 三、判断题

1 √ 2 × 3 √ 4 × 5√ 四、简答题

1.简述如何计算和衡量企业面临的风险？

风险是不可避免的，直接或间接的影响着企业的财务活动和经营活动，因此，正视风险并将风险程度予以量化，进行较为准确的衡量，便成为企业理财中的一项重要工作。风险与概率直接相关，并由此同期望值、标准离差、标准离差率等发生联系，对风险进行衡量时应着重考虑这几方面因素。 2.简述年金的概念和分类？

年金是指一定期间内每期等额收付的系列款项，通常用符号A表示。如折旧、等额零存整取、保险费、养老金的发放、分期支付工程款等通常表现为年金形式。

年金是和复利相联系的，年金的终值、现值都是以复利的终值、现值为基础进行计算的。普通年金以外的各种形式的年金，都是普通年金的转化形式。年金按其收付款的次数和时间可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。 五、计算题

1 1000×(F/A,2%,9)=1000×9.7546=9754.6元

2 （1）A项目期望值=0.2×200+0.6×100+0.2×50=110

B项目期望值=0.2×300+0.6×100+0.2×（-50）=110

2221/2

（2）A项目标准差=[（200-110）×0.2+（100-110）×0.6+（50-110）×0.2]=48.99

2221/2

B项目标准差=[（300-110）×0.2+（100-110）×0.6+（-50-110）×0.2]=111.36 （3）期望值相同，但由于A项目标准差为48.99小于B项目标准差111.36，风险小，所以应该选择A项目。 【实务操作训练】 1.开发洁清纯净水

（1）项目期望值=0.6×150+0.2×60+0.2×（-10）=100

2221/2

（2）项目标准差=[（150-100）×0.6+（60-100）×0.2+（-10-100）×0.2]=65.12 （3）项目标准离差率=65.12/100×100%=65.12% 2.开发消渴啤酒

（1）项目期望值=0.5×180+0.2×85+0.3×（-25）=99.5

2221/2

（2）项目标准差=[（180-99.5）×0.5+（85-99.5）×0.2+（-25-99.5）×0.3]=89.06 （3）项目标准离差率=89.06/99.5×100%=89.51%

结论：开发洁清纯净水与开发消渴啤酒相比较风险较低，但收益却比开发消渴啤酒大，所以应该开发消渴啤酒。 第3章

【思考与练习】 一、单项选择题

1 C 2 D 3 A 4 B 5 B 二、多项选择题

1 ABD 2 ABC 3 ACD 4 AB 三、判断题：

1 × 2 × 3 √ 4 × 5 √ 四、简答题

1. 简述利用商业信用筹资的优缺点。

商业信用筹资的优点

（1）限制条件少。商业信用相对银行借款一类的筹资方式，无复杂的手续及各种附加条件，也不需抵押担保。

（2）筹资方便。商业信用随商品交易产生，属于自然性筹资，企业不必事前规划，方便灵活。

（3）筹资成本低，甚至不发生筹资成本。如果没有现金折扣，或者公司不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资不会发生筹资成本。

商业信用筹资的缺点

（1）商业信用的时间一般较短，特别是应付账款，时间更短。

（2）存在一定的风险。付款方如果到期不支付货款,长时间拖欠货款，会影响公司的信誉；收款方如果较长时间不能收回货款，则会影响公司的资金周转，造成公司生产经营的困难。

2. 吸收直接投资的优缺点有哪些？

吸收直接出资的优点

（1）吸收直接投资所筹集的资金属于企业的权益资金，有助于增强企业的信誉和借款能力。

（2）吸收直接投资能够直接获得生产经营所需的先进设备和技术，使企业尽快地形成

生产经营能力。

（3）吸收直接投资可以按照企业的经营状况支付报酬，经营状况好就多支付，经营状况不好就少支付或不支付，支付方式比较灵活，从而降低企业财务风险。

吸收直接投资的缺点

(1)吸收直接投资的资金成本较高。

(2)吸收直接投资不采用证券作为媒介，产权关系不够明晰，不便于进行产权的交易。 五、技能题

1.答案：承诺费=（20000-16000）×2%=80（万元） 2.

260??100%?36.73%

1?20?10260??100%?24.49% （2）放弃现金折扣的机会成本=

1?2@?10260??100%?73.47% （3）放弃现金折扣的机会成本=

1?20?20答案（1）放弃现金折扣的机会成本=

应选择C企业 【实务操作训练】

答案：

1.流动资产占销售收入的百分比=10000÷20000=50% 流动负债占销售收入的百分比=3000÷20000=15% 增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）

增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）

2.增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元） 对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元） 3.债券的资金成本=10%×（1-25%）=7.5% 第4章

【思考与练习】 一、单项选择题

1 D 2 D 3 D 4 D 5 D 二、多项选择题

1 A B 2 A B 3 A B 4 A B 5 A B 三、判断题

1 √ 2 × 3 √ 4 × 5 √ 四、简答题

1.简述财务杠杆与财务风险的关系？

引起企业经营风险的主要原因，是市场需求和成本等因素的不确定性，经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。但是，经营杠杆扩大了市场和生产等不确定因素对利润变动的影响。经营杠杆系数越大，利润变动越激烈，企业的经营风险就越大。一般来说，在其他条件相同的情况下，经营性固定成本占总成本的比例越大，经营杠杆系数越高，经营风险就越大。如果经营性固定成本为零，则经营杠杆系数为1，息税前利润变动率将恒等于产销量变动率，企业就没有经营风险。

2.简述经营杠杆与经营风险的关系？

在资金总额、息税前利润相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越大，普通股每股收益波动幅度越大，财务风险就越大；反之，负债比率越低，财务杠杆系数越小，普通

股每股收益波动幅度越小，财务风险就越小。 五、计算题 1．

（1）利润总额=

（2）2006年利息总额=10×1000×10%=1000（万元） （3）

EBIT=2000（万元）

即息税前利润总额为2000万元 （4）

（5）债券融资成本=2. 计算过程如下：

（1）增发股票方案：

1000①2006年增发股份数=5=200（万股）

②2006年全年债券利息=1 000×8%=80（万元） （2）增发公司债券方案：

2006年全年债券利息=2 000×8%=160（万元）

160?4200?80?40004200?4000（3）每股收益无差别点的息税前利润==1 760（万元）

因为预计2006年实现的息税前利润2 000万元＞每股收益无差别点的息税前利润1 760

万元，所以应采用方案二，负债筹资。 （4）缺点：没有考虑风险的影响。 【实务操作训练】

债券比重＝1000÷4000＝0.25 普通股比重＝3000÷4000＝0.75

加权平均资金成本＝0.25×3.42%＋0.75×17.5%＝13.98% 第5章

【思考与练习】 一、单项选择题

1 D 2 B 3 A 4 B 5 B 二、多项选择题

1 ACD 2 ABC 3 ABCD 4 ABD 5 AB 三、判断题：

1 √ 2 × 3 × 4 × 5 √ 四、简答题

1.建设投资的内容有哪些？项目总投资是指什么？

建设投资,是指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资，具体包括固定资产投资、无形资产投资和其他资产投资三项内容。

项目总投资是反映项目投资总体规模的价值指标，等于原始投资与建设期资本化利息之和。

2.项目投资的现金流入量与现金流出量的内容有哪些？

答案：

（一） 现金流入的内容

1．营业收入。2．回收固定资产余值。3．回收流动资金投资。4．补贴收入。 （二） 现金流出的内容

1．建设投资。2．流动资金投资。3．经营成本。4．支付的各项税款。5．其他投资支出。

3.项目投资的动态评价指标有什么？

答案：1.净现值2.净现值率3.获利指数4.内部收益率 4.净现值指标有哪些优缺点？

答案：净现值指标的优点是综合考虑了资金的时间价值、项目计算期内全部净现金流量和投资风险；缺点是无法从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平，而且计算比较繁琐。 五、技能题

1 利率为10%，期限为1的复利现值系数（P/F，10%，1）=0.9091]

答案：

（1）第0年净现金流量=-200（万元） 第1年净现金流量=0（万元）

第2-6年净现金流量=100×（1-25%）+（200-0）/5=115（万元） （2）不包括建设期的投资回收期=200/115=1.74（年） 包括建设期的投资回收期=1+1.74=2.74（年） （3）投资收益率=115/200=57.5% （4）净现值=-200+115×〔（P/A,10%,6）-(P/A,10%,1)〕=196.313(万元) （5）净现值率=196.313/200=98.16%

（6）评价：由于该项目净现值大于0，回收期小于项目计算期的一半，投资收益率高于基准利润率，所以该投资方案完全具备财务可行性。

2答案：

（1）字母项目值：A=-1900+1000=-900（万元） B=900-（-900）=1800（万元） （2）①静态投资回收期：

包括建设期的投资回收期=3+900/1800=3.5（年） 不包括建设其的投资回收期=3.5-1=2.5（年） ②净现值=1863.3（万元）

③原始投资现值=1000+943.4=1943.4（万元） ④净现值率=1863.3/1943.4×100%≈95.88% ⑤获利指数=1+95.88%=1.9588≈1.96

（3）评价项目的财务可行性：因为该项目净现值大于0，净现值率大于0，获利指数大于1，包括建设期的投资回收期大于项目计算期的一半；因此，该项目基本具有财务可行性。

【实务操作训练】

答案：这题答案在吕姐的案例书上，我手头没有

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/vvjd.html