如何参与股指期货交易

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如何参与股指期货交易

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内容提要股指期货市场功能和投资机会 怎样利用股指期货市场进行理性投机 怎样在股市和期市之间进行套期保值 怎样进行股指期货的套利交易

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第一部分

股指期货市场功能 和投资机会

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股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

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套期保值——规避风险 规避风险 套期保值沪深300指数周线(2005.01沪深300指数周线(2005.01-2006.11) 300指数周线(2005.011700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 80005/01 05/03 05/05 05/07 05/09 05/11 06/01 06/03 06/05 06/07 06/09 06/11

2006年 2006年6月2日 1412点 1412点 2005年 26日 2005年2月26日 1046点 1046点 2005年 2005年6月4日 818点 818点 2006年 11日 2006年8月11日 1222点 1222点

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股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

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价格发现——差价投机 差价投机 价格发现

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股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

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股指期货市场功能和投资机会

套期保值功能 —规避风险 规避风险

价格发现功能 —价差投机 价差投机

股票指数 期货市场市场套利功能 —风险投资 风险投资 指数化投资功能 —组合资产 组合资产

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指数化投资——组合资产 组合资产 指数化投资

沪深300指数走势 沪深300指数走势 300

深市某大型蓝筹股走势

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交易一手合约需要多少资金？ 交易一手合约需要多少资金？

交易门槛： 交易门槛假设股指期货价位现为 1700点 1700点，则一手合约相应 面值为： 面值为：

交易安全保障性分析： 交易安全保障性分析：合约价位每变动±10% 合约价位每变动±10%,则 买卖一手合约盈亏为： 买卖一手合约盈亏为： 1700× 10%)× 1700×(±10%)×300 =±5.1万元 5.1万元 亏损一方的交易保证金损 失殆尽。 失殆尽。按维持保证金经验 计算，总资金宜为： 值(4倍)计算，总资金宜为： 5.1万元 4=20.4万元 万元× 5.1万元×4=20.4万元

1700×300=51万元 1700×300=51万元按10%保证金率计算，买 10%保证金率计算， 保证金率计算 卖一手合约需用保证金为： 卖一手合约需用保证金为：

51×10%=5.1万元 51×10%=5.1万元 若价位上涨或上调保 证金率， 证金率，所需保证金将 更多。 更多。

建议最低入市资金

量 20万元以上为妥 万元以上为妥。 在20万元以上为妥。

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第二部分

怎样利用股指期货 进行投机操作

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股指期货投机操作—— 股指期货投机操作 “双向”与“T+0” 双向” 双向

预期指数上涨， 预期指数上涨，买 入股指期货合约， 入股指期货合约，上涨 后卖出平仓获利( 后卖出平仓获利(与股 市操作方法类似) 市操作方法类似)

预期指数下跌， 预期指数下跌，卖 出股指期货合约， 出股指期货合约，下跌 后买入平仓获利( 后买入平仓获利(期货 市场特有操作方法) 市场特有操作方法)

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“双向”与“T+0”交易操作过程 双向” 双向 +万资金交易1手合约为例 交易手续费略) 以20万资金交易 手合约为例 交易手续费略) 万资金交易 手合约为例(交易手续费略 卖出平仓 反手再卖开 (1901) ) ) 反手再买开仓 仓(1901) (1741) ) 买入平仓 卖出开仓 (1741) ) (1620) ) 反手再买开仓 买入平仓 (1867)…… (1867) ) 第一回合：保证金 第一回合：保证金48600元 亏损 元 亏损:(1620-1741)×300=-36300元 × = 元 × = 元 第二回合：保证金52230元 盈利 第二回合：保证金 元 盈利:(1901-1741)×300=+48000元 第三回合：保证金57030元 盈利 第三回合：保证金 元 盈利:(1901-1867)×300=+10200元 × = 元

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影响股指期货的主要因素

经济增长 通货膨胀 财政政策与货币政策 汇率变动 政策因素 指数成份股变动

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第三部分

怎样在股市和期市之间 进行套期保值

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套期保值交易的目的——规避风险

风 险

非系统性风险 (个股风险) 个股风险)

系统性风险 整体风险) (整体风险)

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/vtcj.html