台湾洪国晟——台湾期权交易策略经验分享

洪国晟2014年5月

姓名:洪国晟期货与期权交易实战10年经验， 专长为期权策略交易与量化策略 开发。 曾任台湾最大期货公司交易员、 研究员 、机构法人经理 、期货 顾问协理。 台湾最大证劵公司营业部业务主 管,独立交易人。 电话: 18500581317 QQ:2739700445 电邮:2739700445@

MultiCharts中国及台湾特约讲师 ，芝商所邀约讲师,台湾大学社团 讲师。 在台湾曾以策略产品、网点辅导 、全面培训成功推广期权。

期货期权成交量统计期权与期货：快速增长

重建交易思维

---------创造你的交易优势

当交易遇上拉斯韦加斯把交易当成吃角子老虎在玩?!

当交易遇上拉斯韦加斯把交易当成俄罗斯轮盘在玩?!

当交易遇上拉斯韦加斯还是把交易当成21点在玩?!

牌型机率

21点基本操作策略只要照着基本策略有纪律的操作，一两个晚 上打下来赌客通常可以获利，除非赌场规则 有特殊不合理的规定。 实际结果?

娱乐场优势

交易期权的好处极大化 获利可能 增加方向性 部位收益

最大损失控制

盘整时的获 利能力

保护头寸又保 有获利机会

风险可控,获 利可期的运用

期权基础交易策略

基本策略的4个角色

看涨期权

看跌期权

买方 卖方13

买方 卖方

4个角色的多空看法

做多期货盈亏分析盈 买进期货

成交价2100

0

期货价格

亏

下跌

上涨

买入2100看涨期权权利金100到期盈亏分析买入看涨期权

盈

行权价2100

0

指数(S)

权利金100

亏 指数下跌

指数上涨

买入2100看涨期权权利金100到期盈亏分析盈买入看涨期权

盈利200 0 权利金100

行权价2100

指数(S)市价2400 盈亏平衡点2200

亏 指数下跌

指数上涨

期權的方向性交易決策

期权方向性交易決策維度 View

Volatility

Value of Time

波动率反映市场情绪波动率种类 历史波动率(Historical Volatility)

过去一段期间内之每日收盘价计算年化之标准偏差

隐含波动率(Implied Volatility)

依期权在实际市场上成交的价格，反推该价格所反应出之

波动程度，也可解释市场对未来波动程度之看法。

历史波动率 历史波动率是基于过去的统计分析得出的，假

定未来是过去的延伸，利用历史方法估计波动 率类似于估计标的资产收益系列的标准差。由于价格波动难以预测，利用历史波动率对价 格进行预测一般都不能保证准确，只能利用历 史波动率作参考。

历史波动率反映标的资产过去的波动。然而，

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