SD公司的财务战略分析

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SD公司的财务战略分析

作者：毛帮春

来源：《商情》2013年第12期

【摘要】本文在梳理了国内外关于公司战略、财务战略的文献资料的基础上提出财务战略管理的本质是现金流管理，资金的募集、投放和管控是财务战略管理的主要手段。通过对SD公司财务战略的实施、管控、评价进行了深入分析，以此阐述以资金的募集、投放、管控为核心财务战略理论。最后得出：SD公司的成长离不开公司战略，是公司业务战略的成功，更是公司财务战略的成功。

【关键词】SD公司财务战略多元化融资方式收购兼并一、公司背景

SD公司是随着我国汽车、橡胶工业的发展而成长起来的国内最大的橡胶助剂提供商之一。纵观国内、外橡胶助剂市场，国内最多时涌现出200多家橡胶助剂的提供商。质量差、规模小、技术水平低、竞争无序和高成本、高能耗、高污染是国内橡胶助剂行业的特点。美国FLEXSYS、美国CHEMTURA等国外主要橡胶助剂供应商，拥有全球约50%的市场份额。并且正在国内上演着一幕幕“大鱼吃小鱼”，“外鱼吃内鱼”的大戏。面对来自国内、外的激烈竞争，处在这个时期的SD公司比他的同行更迫切的感受到“成长的烦恼”。

面对来自竞争对手在国内市场的兼并收购，是等待被收购还是主动收购他人？

过去5年公司通过大力拓展国际市场，使得产品的销量大幅增长，远超公司设定的业务目标，但利润和股东价值增长却不理想；

准备引进的新产品线生产的新产品近年来市场销售疲软，公司是否应延迟，以等待市场繁荣时再开始引进；

新产品线的引进需要投资3亿元，相对于公司目前偏高的资产负债结构，公司是应该从银行借款、发行债券、引进战略投资者还是减少股利发放来融资。

“逆水行舟不进则退”。如何对财务资源进行优化配置、控制风险、实现企业规模化、专业化、国际化的企业战略目标就显得尤为重要。二、财务战略评述

20世纪60年代小阿尔弗雷德.D.钱德勒的《战略与结构》揭开了企业财务战略研究的序幕，之后1981年，英国学者西蒙兹运用财务数据来构建企业战略，这是战略管理会计的提出。而国内的企业界和理论界都在进行不同视角的公司财务战略的管理实践和研究。基于不同

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