09财务管理专业财务报表分析实验报告格式 - 图文

09财务管理专业

财 务 报 表 实 验 报 告

学号： 姓名： 指导教师：

分 析

实验一：财务报表的水平分析，垂直分析和趋势分析

学号： 姓名： 实验成绩：

实验时间：2012年3月29日第3－4节 实验地点：多媒体技术实验室

一、实验名称：财务报表水平分析、财务报表垂直分析 二、实验目的：掌握财务报表水平分析和垂直分析的原理 三、实验内容：依据某上市公司的报表资料完成以下内容 （一）资产负债表，利润表和现金流量表最近2年的水平分析 （二）资产负债表，利润表最近1年的垂直分析 （三）利润表最近3年的趋势分析

具体要求见模型和教材CH1

四、实验结果

要求：

1.对于电子表格部分，直接粘贴EXCEL中的结果， 公司名称：TCL 集团 股票代码：000100 报表类型：合并报表 资产负债表 流动资产： 货币资金 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 衍生金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 应收出口退税 应收补贴款 应收保证金

1

变动情况 对总资产（负债和所有者权益）影响 -17.64 -61.79 -0.47 163.14 19.16 37.64 7.83 1.99 0.47 0.58 52.05 41.37 0.14 0.02 1.21 变动额 变动率 -8.56

-457,799.06 -25,342.19 418,823.06 106,165.20 25,217.18 7,470.89 64,467.81 31,143.00 #DIV/0! 1,308.20 #DIV/0!

内部应收款 买入返售金融资产 存货 待摊费用 待处理流动资产损益 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 发放贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 其他长期投资 投资性房地产 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 公益性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 股权分置流通权 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 负债 流动负债 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债

2

-126,080.75 -3,297.18 -10,000.00 -6,806.39 7,860.30 -43,004.10 1,683,891.06 2,053,625.57 46,751.55 29,870.50 8,919.63 2,187.82 770,552.20 10,501.10 760,051.10 -7,822.40 767,873.43 845,686.90 17,891.22 10,501.10 -9.35 369,734.61 78,280.53 10.18 120,000.00 #DIV/0! 8.30 4.13 -4.41 14.47 138.14 4.13 250.61 -51.36 266.58 414.48 52.31 539.90 15.87 43.25 136.31 -97.81 188.10 38.40 -9.37 -30.30 -20.83 -38.88 31,143.00 #DIV/0! 17,413.60 #DIV/0! 1.46 2.24 6.91 0.20 0.33 0.00 0.33 14.41 0.20 14.21 -0.15 14.36 15.81 0.87 0.56 0.17 0.04 0.15 -0.80 31.49 38.40 -2.36 0.58 -0.06 -0.19 -0.13

衍生金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应交款 应付保证金 内部应付款 其他应付款 预提费用 预计流动负债 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 国际票证结算 国内票证结算 递延收益 应付短期债券 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计非流动负债 长期递延收益 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益 实收资本(或股本) 资本公积 减:库存股 专项储备

3

423,810.94 -421,188.90 3,985.71 26,377.87 1,175,676.16 1,934,554.85 947,287.78 198,216.00 -191.20 -130,750.00 -59,886.81 758,878.78 349,716.87 39,066.37 13,431.85 4,143.44 332,401.66 258,763.76 -7,952.07 195.74 38.89 -6.42 63.71 -466.49 58.00 96.78 60,000.00 #DIV/0! -87.63 -63.50 24.87 491.00 100.34 -11.46 173.70 28.54 241.48 54.67 100.00 -73.97 6.22 4.84 -0.15 0.73 0.25 0.08 0.28 6.54 1.12 -2.44 -1.12 14.19 0.00 17.71 3.71 0.00 0.07 0.49 21.98 36.17 7.92 -7.88 14,985.05 13421.45

盈余公积 一般风险准备 未确定的投资损失 未分配利润 拟分配现金股利 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者权益(或股东权益)总计 利润表 一、营业总收入 营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 房地产销售收入 其他业务收入 营业总成本 营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 房地产销售成本 研发费用 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 其他业务成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 投资收益 对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益 期货损益 托管收益

4

5,259.87 0.02 96,057.35 -823.56 103,115.61 15,955.07 119,070.72 2,053,625.57 896,425.58 891,798.42 4,627.22 772,595.93 658,475.50 83.51 33,311.88 35,600.00 63,837.21 -9,605.13 -9,107.04 4,945.02 9,043.44 3,463.90 -36.84 9.28 0.06 -397.43 -50.78 10.04 2.04 6.58 38.40 17.28 17.21 127.42 14.80 14.79 80.23 274.49 6.98 29.54 -292.43 -36.55 -96.25 40.14 713.03 155.05 0.10 0.00 1.80 -0.02 1.93 0.30 2.23 38.40

补贴收入 其他业务利润 二、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失 三、利润总额 所得税费用 未确认投资损失 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 被合并方在合并前实现净利润 少数股东损益 五、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 现金流量表 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 客户存款和同业存放款项净增加额 向中央银行借款净增加额 向其他金融机构拆入资金净增加额 收到原保险合同保费取得的现金 收到再保险业务现金净额 保户储金及投资款净增加额 处置交易性金融资产净增加额 收取利息、手续费及佣金的现金 拆入资金净增加额 回购业务资金净增加额 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 客户贷款及垫款净增加额 存放中央银行和同业款项净增加额 支付原保险合同赔付款项的现金 支付利息、手续费及佣金的现金 支付保单红利的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计

5

76,786.89 143,464.71 49,873.98 399,216.47 166,316.77 -5,254.77 486,290.02 105,842.83 4,626.79 -43,000.00 366,095.04 -2,493.81 61,801.52 119,864.76 58,063.26 137,781.30 -20,760.46 -9,970.83 -823.53 126,991.68 7,126.92

-18.13 -46.45 -34.84 164.32 23.72

-874.62

253.73 134.24

6.52 310.41

1550.28

127.40

-4.23 8.42 2.20

-130.30

2252.87

26.81 116.57 10.25 7.01

23,248.07 36364.88

经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 减少质押和定期存款所收到的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 增加质押和定期存款所支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 汇率变动对现金及现金等价物的影响 五、现金及现金等价物净增加额 现金及现金等价物净增加额 加:期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 补充资料 1、将净利润调节为经营活动的现金流量 净利润 少数股东损益 未确认的投资损失 资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

6

87,073.67 159,247.09 739.01 688.62 1,201.14 161,875.86 1,280,254.88 149,559.44 6,384.90 1,436,199.22 -1,274,323.36 -891,222.35 -450,118.83 775,707.71 12,700.00 -102,814.64 45,305.98 36,296.55 12,975.54 99,056.32 -201,870.97 3,785.18 -1,385,335.60 1,025,146.06 -360,189.53 119,864.70 -9,107.00 7,958.90 109.45

15.92 3.91 6.44

366.31 421.29 122.65

115.29

332.94 329.13

-98.57 -97.20 58.42 5.14

-4.15 4.17 66.15 94.76

8.67 -15.10

-87.18

176.83 -22.44

253.73

-36.55 12.72 -135.14 4825.95

17,453.80 #DIV/0!

无形资产摊销 长期待摊费用摊销 待摊费用的减少 预提费用的增加 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 固定资产报废损失 公允价值变动损失 递延收益增加（减：减少） 预计负债 财务费用 投资损失 递延所得税资产减少 递延所得税负债增加 存货的减少 经营性应收项目的减少 经营性应付项目的增加 已完工尚未结算款的减少(减:增加) 已结算尚未完工款的增加(减:减少) 其他 经营活动产生现金流量净额 2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 3、现金及现金等价物净变动 现金的期末余额 现金的期初余额 现金等价物的期末余额 现金等价物的期初余额 现金及现金等价物的净增加额 公司名称：TCL 集团 股票代码：000100 4,012.70 1,515.30 -888.90 -4,945.00 2,741.80 -9,043.40 -5,818.50 2,731.40 29,236.70 -471,408.20 419,051.10 1,172.00 87,073.72 -360,189.50 1,025,146.00 -1,385,335.50 80.68 47.13

31.74

-96.25

11.58 40.14 284.97 217.76 -24.18 296.33 158.70

-2.34 109.45

-22.44 176.83

-135.14

静态分析 动态分析 报表类型：合并报表 资产负债表 流动资产： 货币资金 结算备付金

7

2011 28.87 2010 变动情况 48.52 -19.65

拆出资金 交易性金融资产 衍生金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 应收出口退税 应收补贴款 应收保证金 内部应收款 买入返售金融资产 存货 待摊费用 待处理流动资产损益 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产 发放贷款及垫款 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 其他长期投资 投资性房地产 固定资产原值 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 公益性生物资产 油气资产 无形资产

8

1.84 17.95 3.58 14.37 0.10 14.27 14.18 1.91 3.58 0.24 0.00 1.62 65.15 11.45 0.29 0.02 2.98 9.13 8.92 1.25 0.42 0.21 0.77 4.80 10.36 1.25 0.00 0.27 0.00 2.91 14.38 0.00 83.26 4.76 0.00 0.00 2.31 10.43 4.76 5.67 0.28 5.39 3.82 1.67 -0.56 4.33 -1.44 -0.01 0.42 0.03 0.02 0.06 -2.93 1.62 -18.11 -1.18 0.24 0.00 -0.40 7.52 -1.18 8.70 -0.18 8.88 10.37 0.17

开发支出 商誉 长期待摊费用 股权分置流通权 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 负债 流动负债 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 交易性金融负债 衍生金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应交款 应付保证金 内部应付款 其他应付款 预提费用 预计流动负债 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 国际票证结算 国内票证结算 递延收益 应付短期债券 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债

9

0.48 0.88 0.10 0.18 0.01 34.85 100.00 16.48 0.42 0.10 0.51 0.14 6.79 12.49 1.57 1.36 0.14 0.15 0.20 9.61 0.81 0.25 0.47 51.48 0.10 1.05 0.09 0.11 0.82 16.74 100.00 25.17 0.00 0.20 0.90 0.33 3.18 12.44 2.32 1.15 -0.05 0.13 0.00 6.76 0.00 2.79 1.76 57.06 0.37 -0.17 0.00 0.08 -0.81 18.11 0.00 -8.69 0.42 -0.10 -0.38 -0.18 3.61 0.04 -0.75 0.21 0.20 0.02 0.20 2.85 0.81 -2.54 -1.30 -5.58

长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计非流动负债 长期递延收益 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 股东权益 实收资本(或股本) 资本公积 减:库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未确定的投资损失 未分配利润 拟分配现金股利 外币报表折算差额 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者权益(或股东权益)总计 利润表 一、营业总收入 营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 房地产销售收入 其他业务收入 营业总成本 营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 房地产销售成本 研发费用 退保金 赔付支出净额

10

15.41 5.35 0.02 0.08 1.60 22.46 73.95 11.45 2.00 0.84 0.00 0.97 0.01 15.27 10.78 26.05 100.00 3.61 3.69 0.03 0.04 1.73 9.10 66.17 7.92 10.65 1.06 0.00 -0.45 0.03 19.21 14.62 33.83 100.00 11.80 1.65 -0.01 0.04 -0.12 13.36 7.78 3.53 -8.65 -0.22 0.00 1.42 -0.02 -3.94 -3.84 -7.78 0.00 0.00 #VALUE! 1.00 -14.80 -14.84 0.04 静态分析 2011 82.19 82.08 0.11 80.97 69.07 0.00 97.61 83.28 0.00 2010 96.99 96.92 0.07 -16.65 -14.21 0.00

提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 其他业务成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 投资收益 对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益 期货损益 托管收益 补贴收入 其他业务利润 二、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失 三、利润总额 所得税费用 未确认投资损失 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 被合并方在合并前实现净利润 少数股东损益 五、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 公司名称：TCL 集团 股票代码：000100 0.00 0.00 0.89 2.26 1.37 1.65 1.27 0.16 0.02 2.76 0.50 0.61 7.37 3.78 -0.09 0.21 0.00 0.43 0.05 0.00 0.23 9.54 4.04 0.06 0.47 -0.10 0.42 0.01 0.00 -0.29 2.14 0.40 0.04 1.45 0.56 0.88 0.81 0.07 0.00 0.00 0.39 -2.17 -0.26 -0.15 -0.25 0.09 0.01 0.04 0.00 1.94 -0.87 -0.25 -0.02 1.31 -0.06 1.37 0.56 0.81 0.00 0.00 趋势分析 报表类型：合并报表 利润表 一、营业总收入

11

2008 2009 2010 2011

营业收入 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 房地产销售收入 其他业务收入 营业总成本 营业成本 利息支出 手续费及佣金支出 房地产销售成本 研发费用 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 其他业务成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 投资收益 对联营企业和合营企业的投资收益 汇兑收益 期货损益 托管收益 补贴收入 其他业务利润 二、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置损失 三、利润总额 所得税费用 未确认投资损失 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 被合并方在合并前实现净利润 少数股东损益 五、每股收益

100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 12

115.29 144.99 114.32 115.99 67.39 112.38 107.10 109.41 45.74 109.88 129.30 35.56 66.41 -6.76 119.01 167.90 62.69 36.29 147.85 123.97 159.71 93.81 -385.34 117.04 456.96 119.30 118.60 1087.67 248.42 131.13 109.31 27.19 148.34 49.85 145.64 24.03 -89.39 -26.67 254.57 326.04 115.20 79.29 110.81 67.15 92.02 17.07 158.15 1506.77 156.57 157.90 1321.13 1045.52 150.24 154.92 -23.93 103.41 2.42 72.57 129.72 15.42 245.84 349.93 109.45 27.24 309.87 169.96 379.33 202.18 -1085.79

基本每股收益 稀释每股收益 100.00 100.00 0.00 #DIV/0! 0.00 #DIV/0! 0.00 0.00 2．对于文字分析部分可以手写或电脑打字（分析部分字数不能还少，每次分析的部分需要600－1000字）

1. 资产负债表，利润表和现金流量表最近2年的水平分析

资产负债表水平分析

从资产负债表上看：TCL 集团2011年总资产比2010年增加2053625.57万元，增长幅度为38％，说明该公司2011年资产规模有较大幅度的增长。总资产增加的主要原因在于非流动资产大幅度增加，非流动资产比2010年增加1683891.06万元,增加幅度高达188％，其中固定资产、在建工程、长期待摊费用、递延所得税资产、无形资产和开发支出增幅尤为突出，而固定资产增减率达266.58％，其变动原因在于第8.5 代液晶面板项目厂房及设备转入固定资产；在建工程增减率达414.48％，其变动原因在于第8.5 代液晶面板项目资产投资建设增加；租入固定资产改良的增加使得长期待摊费用增长43.25％；抵销存货未实现利润、可抵扣税务亏损及应收账款坏账准备的大幅度增加使得递延所得税资产增长

136.31％；无形资产2011年比2010年增长52.31％，其主要原因在于子公司的增加，购置以及投资性房地产的转入大量增长。本集团开发支出余额增加了人民币298,705 千元(约540%)，主要由于本公司之子公司TCL 通讯移动电话及华星光电液晶面板开发项目投入增加所致：这是资产增加变化的主要因素。本集团其他非流动资产余额减少了人民币430,041 千元(约98%)，主要由于本集团信托产品交割以及将于一年内到期的部分转入其他流动资产所致。本集团保理借款余额增加了人民币284,956 千元(约1076%)，主要由于本集团有追索权的保理业务较上年末增加所致。在流动资产中，本集团应收票据余额增加了人民币4,188,231 千元(约163%)，主要由于本年销售规模增长，以及采用银行承兑汇票结算增加所致。本集团应收账款保理余额增加了人民币284,956 千元(约1076%)，主要由于本集团有追索权的保理业务较上年末增加所致。本集团预付款项余额增加了人民币252,172 千元(约38%)，主要由于本集团第8.5 代液晶面板项目设备采购合同预付款增加所致。本集团其他应收款余额增加了人民币644,679 千元(约41%)，主要由于本集团应收出口退税增加所致。本集团交易性金融资产余额减少了人民币253,422 千元(约62%)，主要由于本年部分衍生金融投资到期交割所致。本集团其他流动资产余额增加了人民币1,200,000 千元(2010 年末：无)，主要由于本集团投资短期银行理财产品及信托产品所致。

2011年权益总额较2011年同期增加2053625.57万元，增长幅度为38％，说明该公司2011年权益总额有较大幅度的增长。增加的主要原因是：

（1）2011年总负债相比增加1934554.85万元，增幅达55％，使权益总额增长了36.17％。 其受非流动负债影响最大，增加额达1175676.16万元，增加241％，主要表现为长期借款、应付债券以及递延所得税负债，公司负债的长期借款对偿债能力的影响值得注意。第8.5 代液晶面板项目融资增加，使得长期借款增幅达491.00%；本报告期内发行中期票据20 亿元，应付债券增幅达100.34%；固定资产(加速折旧)，进行汇兑调整，可供出售金融资产变动，是递延所得税负债增加

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的重要原因；递延收益为与资产相关的政府补助，或与收益相关、用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的政府补助，按相关资产的使用年限分期计入营业外收入，或在确认相关费用的期间计入当期营业外收入，其他非流动负债获得较大增长。本集团应付票据余额增加了人民币3,324,017 千元(约196%)，主要由于本年采购量增加，开给供应商的银行承兑汇票增加所致。本集团应付账款余额增加了人民币2,587,642 千元(约39%)，主要由于本年采购量增加。本集团应交税费余额增加了人民币134,318 千元(约466%)，主要由于本集团应交企业所得税增加所致。本集团应付股利余额增加了人民币149,850 千元(约13415%)，主要由于本公司之子公司宣告尚未发放的股利增加所致。本集团其他应付款余额增加了人民币3,497,169 千元(约97%)，主要由于本集团第8.5 代液晶面板项目应付的工程及设备款增加所致。本集团一年内到期的非流动负债余额减少了人民币

1,307,500 千元(约88%)，主要由于部分一年内到期的长期借款已经归还所致。本集团应付债券余额增加了人民币1,982,160 千元(约100%)，主要由于本公司于2011 年11 月2 日发行20 亿元人民币的中期票据所致。

（2）2011年股东权益增加了119070.72万元，增长幅度为7％，对权益总额的影响为2.23％。股东权益的增加，主要是由实收资本的大幅度增长引起的。本公司以资本公积向全体股东每10 股转增股份10 股，共计转增4,238,109,417 股，转增后，公司总股本由4,238,109,417 股变更为8,476,218,834 股，这是股本增加的关键因素。

利润表水平分析

从利润表上看：TCL 集团2011年度实现的净利润是167105.08万元，比上年度增长了119864.76万元，增长幅度为254%，增长率偏高。扣除非经常性损益后的净利润为8.70亿元；其中归属于上市公司股东的净利润10.13亿元，同比增134.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.97亿元。从水平分析的角度来看，TCL 集团净利润增长主要是由利润总额引起的。TCL 集团2011年的利润总额较2010年增长了126991.68万元，增长率是164%；但由于所得税比上年度增长7126.92，增长率也上升了24%，二者相抵消，导致净利润增长了119864.76万元。本集团2011 年度的营业税金及附加发生额增加了人民币333,119 千元(约274%)，主要由于本集团巴西商品流通税、土地增值税以及城建税、教育费附加增加所致。本集团2011 年度的财务费用发生额减少了人民币96,051 千元(约292%)，主要由于本集团利息收入及汇兑收益增加所致。本集团2011 年度的公允价值变动损益发生额减少了人民币49,450 千元(约96%)，主要由于本集团衍生品投资公允价值变动损失同比减少所致。本集团2011 年度的营业外支出发生额减少了人民币99,708 千元(约46%)，主要由于本集团海外重组费用支出同比减少所致。

现金流量表水平分析

从现金流量表上看：2011年经营活动产生的现金净流量是166628.82万元， 比上年度增长了87073.67万元，增长幅度为109%。经营活动现金流入增加

486290.02万元，增幅达8%，而现金流出增幅为7%，相比现金流入增幅大于现金流出，使得经营活动产生的现金净流量增加，特别是客户存款和同业存放款项，收取利息、手续费及佣金的现金以及收到的税费返还这几项现金流入的大幅增长，现金流入大幅增长，其关键在于本报告期内公司销售商品提供劳务收到的

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现金增加。本公司合并现金流量表中支付的其他与经营活动有关的现金人民币5,364,731 千元，主要为销售费用与管理费用。

2011年投资活动产生的现金净流量是-1661503.10万元，比上年度下降了1274323.36万元，下降幅度为329%。投资活动现金流入增加161875.86万元，增幅达366%，而现金流出增幅为333%，相比虽现金流入增幅大于现金流出，但现金流出增长1436199.22万元，远大于现金流入增长额161875.86万元，使得经营活动产生的现金净流量大幅下降，其关键在于本报告期内第8.5 代液晶面板项目投资建设支付的现金增加。

2011年筹资活动产生的现金净流量是1135241.70万元，比上年度下降了201870.97万元，下降幅度为-15%。筹资活动现金流入减少102814.64万元，降幅达4%，而现金流出增幅为9%，现金流出远大于现金流入，使得筹资活动产生的现金净流量下降。其关键在于本报告期内吸收投资所收到的现金同比减少；本公司合并现金流量表中支付的其他与筹资活动有关的现金人民币174,538 千元，主要为本公司之子公司TCL 多媒体科技控股有限公司及TCL 通讯科技控股有限公司回购股份。

2. 资产负债表，利润表最近1年的垂直分析

资产负债表垂直分析

从TCL集团的资产结购可以看出，该公司2011年流动资产的比重为65%，非流动资产的比重为35%。根据TCL集团的资产结构，可以认为该公司的资产的流动性相对较强，经营风险较小。流动资产比重较大时，公司流动性较强；非流动性资产比重较大时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调动资金。可见该公司的资产风险一般。从动态方面分析，TCL集团流动资产比重下降了18%，非流动资产比重上升了18%，这样的一加以一减，资产结构调整的幅度较小，目的是保持资产结构的稳定，降低经营的风险。该公司的流动资产比重减少18.11%，主要是货币资金和预付款项的大量减少引起，说明公司风险有一定的升高。非流动资产比重增加18.11%，公司调整资本结构的比重，目的是改善受益状况。结合各资产项目的结构变动情况来看变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。

从TCL集团的资本结构可以看出，该公司2011年股东权益比重为26%，负债比重为74%，资产负债率较高，财务风险相对较大。从动态的方面分析，股东权益比重下降了8%，负债比重上升了8%，幅度不是很大，表明TCL集团的资本结构还是比较稳定的，财务实力略微有所减弱。也可有资产负债表看出该公司是稳健型结构。

利润表垂直分析

从TCL集团的利润垂直分析表中可以看出TCL集团2011年度的各项财务成果的构成情况。营业利润占营业收入的比重为2%，比上年度0%的增了2%；2011年度利润总额的比重为3%，比上年度1%增加了2%；2011年度净利润的比重为3%，比上年度1%的增长了2%。可见，从TCL集团的利润的构成情况来看，盈利能力比上年度有所提高。净利润是最终财务成果指标，TCL集团2011年实现净利润1671051元，比上年增长1198641元，增长幅度较大。从水平分析表可以看出主要是利润总额增长1269916元引起，但所得税费用比上年增加71268元，导致净利

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润增加1269916元。而利润总额是全部财务成果的指标，由于营业利润增长引起，由去年的-157533元，增长1377813了元，增长幅度较大。 各项财务成果增长的原因，从营业利润增长看，主要是营业总成本和销售费用的下降所致，营业收入的增加比营业成本更多，TCL集团2011年营业总收入增加了8694256元，增长率为17.28%，营业成本增加了7725959元，增长率为14.89%，营业收入比营业成本增长得多。说明营业成本，销售费用的下降是提高营业利润比重的根本原因。利润总额则受营业利润影响。另外，投资收益的增加，给营业利润、利润总额和净利润带来不利影响。

从利润表的结构看，该集团盈利能力较上年有所提高，利润总额增长的原因是营业成本及销售收入的比重下降，当然其他的一些利润要素也给利润结构造成了一定的影响。

3. 利润表最近3年的趋势分析

利润表趋势分析

从TCL集团的利润表的趋势分析表来看，三年内总的趋势是营业收入在逐步增长，趋势较平稳。2011年的营业收入比2008年增加了58％。而营业利润在2009年缓慢增长，在2010年呈现负增长，2011年营业利润增长飞快，扭转了负增长趋势，比2008年增长了146％，2010年呈现负增长的原因在于营业收入增长缓慢，而利息支出、营业成本、营业税金及附加、销售费用及资产减值损失等成本费用增长快速，特别是营业税金及附加增长最快，与此同时，公允价值变动损益及对联营企业和合营企业的投资收益降幅加大，使得营业利润负增长。利润总额及净利润在2010年较2009年都有所下滑，在2011年迅速增长，营业外支出增幅过快也是利润总额及净利润在2010年下降的影响因素。2011年利润增长快速的主要因素是：营业收入、投资收益、对联营企业和合营企业的投资收益及汇兑收益增长，特别是对联营企业和合营企业的投资收益增幅特快，财务费用降幅加快也是其重要原因。总体来看，该公司还是极有发展前景，能够获得利润。

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实验二：偿债能力比率分析

学号： 姓名： 实验成绩：

实验时间：2012年4月12日第3－4节 实验地点：多媒体技术实验室 一、实验名称：偿债能力比率分析

二、实验目的：掌握偿债能力比率分析的原理

三、实验内容：依据某上市公司的报表资料完成以下内容 （一）短期偿债能力分析：

1．计算某公司连续三年的短期偿债能力比率；

2．运用上述比率分析该公司资产流动性与短期偿债能力；

3．根据计算资料对该公司的短期偿债能力指标进行趋势分析，并进行简要解释； 4．根据收集的背景资料，分析造成短期偿债能力现状的原因以及可能的经济后果？

具体要求见模型和教材CH2

（二）长期偿债能力分析：

1．计算某公司连续三年的长期偿债能力比率

2．运用上述比率分析该公司的资本结构与长期偿债能力；

3．根据计算资料对该公司的长期偿债能力指标进行趋势分析，并进行简要解释； 4． 参照第7章有关现金偿债能力的指标含义，计算经营活动净现金比率、到期债务本

息偿付比率、利息现金流量保障倍数等指标；

5．根据收集的背景资料，分析造成当前长期偿债能力状况的原因以及其经济后果？

具体要求见模型和教材CH3

四、实验结果

要求：

1.对于电子表格部分，直接粘贴EXCEL中的结果，

2．对于文字分析部分可以手写或电脑打字（分析部分字数不能还少，每次分析的部分需要600－1000字）

㈠．短期偿债能力分析：

1.TCL连续三年短期偿债能力比率： 短期偿债能力分析指标 1.流动比率 2.速动比率 3.保守速动比率 4.现金比率 2011 1.27 1.04 0.74 0.56 2010 1.46 1.21 1.05 0.86 2009 1.27 0.93 0.79 0.50

2.资产流动性与短期偿债能力分析及趋势分析： ⑴．流动比率：流动比率反映了企业资产中容易变现的流动资产对流动负债的保障能力。一般企业合理的最低流动比率为2，TCL集团2009，2010，2011三年的流动比率分别为1.27，1.46，1.27，都比2低，说明该公司的短期偿债能力较

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弱，在同行中拥有较低的水平。

⑵．速动比率：由于存货存在变现能力差，有可能市价与成本不符等原因，为了进一步评价流动资产的总体变现能力，便把存货从流动负债中出去来评价短期偿债能力，短期偿债能力较弱，短期债权人对该公司的短期偿债能力没有充足的信心。企业该指标保持在1为好，过大或过小都会有负面的影响。TCL集团2010，2011年的速动比率分别为1.21，1.04，均高于1.02的行业平均值，但2011年较2010年有下降，保持在1比较合理。

⑶．现金比率：指现金类资产对流动负债的比率。TCL集团2010,2011年现金比率分别为0.86,0.56，均高于0.54的行业平均值，现金比率越高，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多，但企业没有必要保持太多的现金类资产，这一比率太高则表明企业通过负债方式筹集的流动资产没有得到充分的利用。 3.影响短期偿债能力的因素极可能的经济后果：

⑴．公司的资产结构：在公司的资产结构中，与一般企业相比，流动资产所占比例不是很大，2011年的流动比率仅1.27.而在2011年中，由于本年销售规模增长即采用银行承兑汇票结算等原因，应收款项增加较多。因第8.5 代液晶面板生产线项目建设使现金存量减少。因本年部分衍生金融资产到期交割，交易性金融资产减少第8.5 代液晶面板项目设备采购合同预付款增加。报告期内公司存货周转同比加快10天，应收帐款周转同比加快1天。

⑵．流动负债结构：由于本年采购量增加，集团应交所得税增加，宣告尚未发放的股利增加等原因，流动负债增加较多。第8.5 代液晶面板项目应付的工程及设备款增加

⑶．公司融资能力：于2011 年2 月本公司之全资子公司T.C.L.实业控股(香港)有限公司增持TCL 资源控股有限公司20%的股权，对TCL 资源控股有限公司的持股比例由40%上升到60%，且对该公司的经营具有控制权，故将其作为子公司纳入合并范围。

⑷．公司现金流量水平：本报告期内公司销售商品提供劳务收到的现金增加，本报告期内第8.5 代面板项目投资建设支付的现金增加。

⑷．2010 年6 月份二次汇改以来，人民币兑美元的升值加速、升值预期非常明显，因公司外汇收支占比约40%，汇率波动成为影响公司经营绩效的重要因素之一。

⑸在中国银行间市场交易商协会正式接受公司短期融资券注册后，由于市场波动 较大。

在部分公司内部及外部因素的影响下，总体来说，TCL集团的短期偿债能力较强，但仍要加强其短期偿债能力。保证流动资产不过多闲置也不会阻塞，防止出现现金短缺或现金搁置，影响公司发展。

㈡．长期偿债能力分析：

1.长期偿债能力比率： 资本结构分析指标 1.资产负债率 2011 73.95 2010 66.17 2009 72.12 18

2.权益比率 3.权益乘数 4.产权比率 26.05 3.84 283.83 2011 -31.32 N 1.64 305.39 N 2010 33.83 2.96 195.58 2009 24.53 N 0.35 205.75 27.88 3.59 258.72 长期偿债能力分析指标 1.利息保障倍数 2.固定支出保障倍数 3.长期负债与营运资金比率 4.有形净值债务率 9.07 0.46 272.26

2.长期偿债能力分析与趋势分析：

⑴．资产负债率：TCL集团的资产负债率2009，2010，2011年分别为72.12%，66.17%，73.95%，从比率上看，我们认为它还是比较高的，资产对负债有较强的保障能力，无论从债权人，还是从股东的立场上看，都是比较安全的资本结构。 ⑵．产权比率：TCL集团2011年的权益比率为26.05%，即公司的全部资产26.05%来自股东权益。该指标越高，说明公司资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保障程度越高，公司财务风险越小。而2011年的权益比率较低，财务风险较大。2011,2010年的权益比率分别为26.05%，33.83%，权益比率有所下降，公司财务风险提高，保障度下降。

⑶.产权比率：TCL集团2011年的产权比率为283.83%，说明该公司踩啦了一种高风险，高报酬的财务结构。与2010年的195,58%提高了88.25%，表明该公司财务结构风险高，股东权益对偿债风险的承受能力下降，对债务的保障程度下降。 ⑷利息保障倍数：在2009年，TCL集团的利息保障倍数为9.07，由此我们可以看出TCL集团有充足的经营收益来支付利息，2010年升为24.53，支付能力有所提高。但2011年的利息保障倍数降为-31.32，支付能力急剧下降，支付利息基本没有有保障了。

综合上诉数据可以得出：TCL集团2011年的资产负债率虽然有所上升，但由于其营业利润的增加使其利息保障倍数也同样上升，说明其支付利息的能力是有所提高的，可以得出TCL集团长期偿债能力还是能够得到保障的。

3.现金偿债能力指标包括现金比率，经营活动净现金比率，到期债务本息偿付比率，利息现金流量保障倍数:

①．现金比率：以现金衡量公司偿还短期债务能力的指标。

②．经营活动净现金比率：以本期经营现金流量净额偿还债务的比率。 ③．到期债务本息偿付比率：用来衡量公司公司到期债务本金及利息可由经营活

动创造的现金来支付的程度。

④．利息现金流量保障倍数：指公司经营活动现金流量净额与利息费用的比率。

现金偿债能力比率：

现金偿债能力分析指标 现金比率

经营活动净现金比率 到期债务本息偿付比率

2011

0.33 4.37 7.08

2010

0.30 3.80 10.23

2009

0.21 3.03 7.20

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利息现金流量保障倍数

-196.93 47.98 13.18

4.影响长期偿债能力的其他因素及影响：

⑴．本年度本公司无重大托管、承包、租赁其他公司资产，或其他公司托管承 包、租赁本公司资产的事项。

⑵．本公司董事长、CEO（首席执行官）李东生先生承诺自2011年6月25日起12个月内不减持本公司股份。，本公司及其他董事、监事和高级管理人员、公司持股5%以上股东及其实际控制人等有关方无在报告期内或持续到报告期内的承诺事项，公司持股5%以上股东亦无在2011年追加股份限售的承诺。 ⑶．随着公司业务规模的扩大，为有效管理外币资产、负债及现金流的汇率风险，公司在充分分析市场走势的前提下，根据经营（包括订单和资金计划）情况预测，分别采取远期外汇合约、期权等方式以规避未来面临的汇率风险。随着后期业务规模的变化，公司将根据实际市场情况和经营计划调整汇率风险管理策略。 ⑷．本公司之子公司惠州TCL 房地产开发有限公司按房地产经营惯例为商品房承购人提供抵押贷款担保，担保期限自保证合同生效之日起，至商品房承购人所购住房的房地产证办出及抵押登记手续办妥后并交银行执管之日止，截至2011 年12 月31 日的担保余额为人民币308,178千元(2010 年末：人民币249,353 千元)。截至 2011 年12 月31 日，本公司估计上述担保事项引致重大损失的可能性不大，未于财务报告内计提准备。

总体来说，TCL集团的长期偿债能力较差，公司资产过多依靠负债，所有者权益占比例较少，资本结构不够稳健，风险极高，以合理调配权益结构以免影响公司盈利。

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实验三：营运能力比率分析

学号： 姓名： 实验成绩：

实验时间：2012年4月26日第3－4节 实验地点：多媒体技术实验室 一、实验名称：营运能力比率分析

二、实验目的：掌握营运能力比率分析的原理

三、实验内容：依据某上市公司的报表资料完成以下内容 （一）计算该公司的营运能力比率；

（二）请分析该公司的资产结构状况与类型；

（三）运用水平分析法对该公司的资产结构与营运能力进行评价。 （四）对该公司连续3年的总资产运用效率进行趋势分析。

（五）参照第7章内容，计算该公司的的现金比率、经营活动净现金比率、每股经营现金流

量、净资产现金回收率、盈利现金比率和销售获现比率，并根据这些指标分析公司的盈利质量；

（六）根据该公司的产业背景、市场状况以及内部管理的相关资料，结合报表分析指标，指

出造成公司资产结构与营运效率指标变动的原因。 具体要求见模型和教材CH4

四、实验结果

要求：

1.对于电子表格部分，直接粘贴EXCEL中的结果，

2．对于文字分析部分可以手写或电脑打字（分析部分字数不能还少，每次分析的部分需要600－1000字）

（一）营运能力比率： 资产运用效率分析指标 1.总资产周转率（次数） 2.流动资产周转率 3.固定资产周转率 4.应收账款周转率 5.存货周转率 6.辅助性指标 营运资金周转率 现金周转率 资金运用效率分析指标 1.总负债周转率 2.所有者权益周转率 2011 0.95 1.31 8.89 10.00 6.33 5.04 4.26 1.35 3.25 2010 1.24 1.50 16.69 9.19 6.22 5.40 4.75 1.81 3.91 2009 1.66 2.07 14.66 8.27 6.71 13.08 9.55 2.28 6.05 21

3.应付账款周转率 营业周期和现金营业周期 1.营业周期 2.现金营业周期 6.43 93 37 6.62 97 43 6.34 97 40

（二）公司的资产结构状况与类型：

根据TCL集团的资产负债表可以看出，公司2011年流动资产比重为65.15％，流动负债比重为51.48％，属于稳健型结构，非流动性资产与存货的资金来源是长期资本和流动负债中的定额负债，这种结构风险较小，负债资本相对较低，并具有一定的弹性。公司2010年流动资产比重为83.26％，流动负债比重为57.06％。从动态方面看，相对于2010年，虽然公司资产结构和资本结构都有所改变，但资产结构和资本结构适应的性质并未改变，只是趋于保守。无论是2011年还是2010年，公司流动资产的一部分资金需要依靠流动负债来满足，另一部分资金则需要依靠非流动负债来满足，这是稳健型结构的典型标志。 （三）公司的资产结构与营运能力进行评价（水平分析法）： 根据TCL集团的资产负债表可以看出，公司2011年流动资产率相对于2010年增长8.30％，企业营业利润和流动资产率同时提高，说明企业正在发挥现有潜力，企业应变能力增强，加速资金周转潜力大，经营状况好转。流动负债占总资产比例相比2010年增长24.87％，公司资产风险与筹资风险趋于平衡，公司流动资产的大部分资金则需要依靠流动负债来满足。其中，2011年货币资金占总资产比重为28.87％，相对于2010年“货币资金”占总资产比重下降17.64％，这样2010年货币资金过多说明企业资金利用率不高，比重下降更趋于合理；2011年固定资产相对于2010年占总资产比重增长266.58％，说明企业抗风险和经营能力也越强；2011年应收账款相对于2010年占总资产比重增长19.16％，说明企业管理能力减弱。

2011年集团应收账款1年周转10次，周转一次需36天，与2010年相比应收账款周转率增长0.81次，应收账款变现的速度加快，公司应收账款的运用效率提高，公司资金被外单位占用的时间略有缩短，管理工作的效率有所提高，公司营运能力有所增强。2011年存货周转率为6.33次，2010年相比2009年存货周转率减少，2011年与2010年相比存货周转率增长0.11次，说明集团从购入存货﹑投入生产﹑销售收回等环节管理状况的综合能力有一定的提高，能保持相对的稳定，2011年存货变现速度加快，公司存货的运用效率提高，公司营运能力有所增强。流动资产周转率逐年降低，公司流动资产的经营利用效果较低，公司营运效率逐步降低。2011年固定资产周转率为8.89次，2010年相比2009年固定资产周转率增加2.03次，2011年与2010年相比固定资产周转率降低7.80次，固定资产利用相对不充分，经营效果不显著，运用效率降低。从整体分析，总资产周转率逐年降低，公司总资产的经营利用效果较低，总体来说，公司营运效率逐步降低。

（四）公司的总资产运用效率进行趋势分析：（3年）

2011年总资产周转率为0.95次，2010年总资产周转率为1.24次，2009年总资产周转率为1.66次，总资产周转率逐年降低，公司资产利用效率降低，公司整体营运能力逐步降低。虽然应收账款变现的速度加快，但幅度不大，流动

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资产周转下降幅度过大，导致总资产周转率逐年降低，固定资产2011年较2010年下降最大，周转率为2009年的60.63％，使得整体总资产利用效率降低。2011年存货周转率为6.33次，2010年相比2009年存货周转率减少7.36％，2011年与2009年相比存货周转率减少5.74％，也在一定程度上导致总资产利用效率降低。固定资产和流动资产存量的扩张，公司销售规模增长导致存货储备增加，使得相关周转率降低，总资产运用效率降低。 （五）分析公司的盈利质量： 2011 2010 现金比率 0.56 0.86 经营活动净现金比率(％) 4.37 2.61 每股经营现金流量(元) 0.20 0.19 净资产现金回收率(％) 8.92 6.00 盈利现金比率(％) 99.71 168.41 销售获现比率(％) 98.39 108.25

TCL集团2011年现金比率为0.56，2010年现金比率为0.86，降低了0.30，说明公司为每一元流动负债提供的现金保障降低了0.30元，现金比率均高于0.20，说明集团的现金较为充裕，但过高的现金比率会降低企业的盈利能力。TCL集团2011年经营活动净现金比率比2010年提高了1.76％，说明公司为每一元负债提供的经营活动产生的现金资产保障提高了0.02元，总的来说，这两年的比率相对较低，盈利能力有所增强。TCL集团2011年每股经营现金流量比2010年有所提高，表明公司进行资本支出和支付股利的能力在增强。TCL集团2011年净资产现金回收率比2010年有所提高，提高幅度为1.08％，其提高幅度并不显著，2011﹑2010年净资产收益率为8.96％﹑4.21％，有所提高，因而盈利质量略微提高。2010年公司盈利现金比率大于1，说明盈利质量不错，2011年有所降低并略小于1，盈利质量有所降低。2011年与2010年相比，销售获现比率有所降低，表明公司通过销售获取现金的能力有所减弱，但是98.39％的销售获现比率已经非常接近于1了，可初步判定该集团产品销售形势较好，信用政策合理，能及时收回货款，收款工作得力。整体来说，公司盈利质量良好。 （六）公司资产结构与营运效率指标变动的原因：

2011年是多媒体业务全面实现战略突破的一年，由于欧债危机、美国经济复苏缓慢、中国通胀压力及房地产调控政策等因素影响，全球电视机市场需求放缓，TCL多媒体对产品、市场策略、销售渠道、成本及影响力各方面进行了优化，全面提升企业的运营水平，在内部加强供应链管理，通过资源整合降低成本, 公司2011年全球LCD电视机市场占有率为4.9%。

其中的电视业务通过对原有产品线的梳理，淘汰销量低、盈利差的产品，补充有竞争力的新品，TCL多媒体深度优化了产品结构。同时，通过严格的预算管理体制建设，提升运营效率，通过地销地产、物流改革、售后改革等进一步提升产品毛利率，降低运营费用率，集团从购入存货﹑投入生产﹑销售收回等环节管理状况的综合能力有一定的提高，存货周转率加快，保证了企业盈利能力的恢复和提升。

家电业务在2011年有效推进了新产品的开发和销售渠道的拓展，空调、冰箱、洗衣机等主要产品销量都有较大幅度的增长，此业务在应收账款上作出大贡献，极大加快应收账款变现能力。

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2011年，公司AV业务受全球经济环境不稳定，生产成本上升及人民币升值等不利因素的影响，竞争环境趋于恶化，产品价格竞争压力随之增加。公司持续推行产品多元化和客户多元化策略，积极开拓新客户，拓展现有客户的新产品业务，通过初步建立海外供应链以降低成本，以及加强研发能力，提高产品竞争力，AV产品销量实现同比增长25.8%。

报告期内，全球经济波动加剧，行业竞争日益激烈，但移动通讯业务持续开拓高潜力市场，由于其他几大品牌冲击，集团的销售量受到阻碍，扩大了产品使用范畴，增加智能手机、平板电脑等移动网络应用设备，又在一定程度上增强了公司的营运能力。

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实验四：盈利能力比率分析

学号： 姓名： 实验成绩：

实验时间：2012年5月10日第3－4节 实验地点：多媒体技术实验室 一、实验名称：盈利能力比率分析

二、实验目的：掌握盈利能力比率分析的原理

三、实验内容：依据某上市公司的报表资料完成以下内容 （一）计算该公司销售利润率、成本利润率、总资产收益率、净资产收益率等盈利能力比率； （二）计算该公司的总资产周转率、权益乘数、销售净利润率，分析这三个指标与各年的总

资产收益率以及净资产收益率之间的关系，并说明关系存在的原理； （三）对该公司连续3年的总资产利润率与净资产利润率进行趋势分析，说明其变动的原因；

进行趋势分析。

（四）根据该公司的产业背景、市场状况以及内部管理的相关资料，结合报表分析指标，分析该公司的盈利能力、盈利质量、公司风险以及公司价值状况。

具体要求见模型和教材CH5

四、实验结果

要求：

1.对于电子表格部分，直接粘贴EXCEL中的结果，

2．对于文字分析部分可以手写或电脑打字（分析部分字数不能还少，每次分析的部分需要600－1000字）

㈠． 销售利润率、成本利润率、总资产收益率、净资产收益率等盈利能力比

率； 商品经营盈利能力能力分析指标 1.销售毛利率 2.息税前利润率 3.营业利润率 4.销售净利率 5.营业成本利润率 6.营业费用利润率 7.全部支出总利润率 8.全部支出净利润率 资产盈利能力分析指标 1.总资产收益率/总资产报酬率 2.总资产净利率

计算公式 （销售毛利/销售收入）×100% （息税前利润/营业收入×100% （营业利润/销售收入）×100% （净利润/销售收入）×100% （营业利润/营业成本）×100% （营业利润/营业费用）×100% 利润总额/（营业费用+营业外支出）×100 11 2010 2009 15.86% 14.08% 15.21% 3.37% 2.01% 2.75% 2.39% 2.04% 3.40% 2.78% 3.21% 2.62% 1.49% -0.30% 0.91% -0.35% -0.30% 1.47% 0.90% 1.85% 1.13% 2.20% 1.33% 1.59% 1.57% 1.35% 2.22% 1.61% 3.65% 2.63% 净利润/（营业费用+营业外支出）×100% （利润总额+利息支出）/总资产平均余额×100% （净利润/总资产平均余额）×100% 25

3.流动资产收益率 4.固定资产收益率 资本盈利能力分析指标 1.净资产收益率 2.长期资本收益率 （利润总额/流动资产平均余额）×100% （利润总额/固定资产平均余额）×100% （净利润/净资产平均余额）×100% [收益总额/(平均长期负债＋平均所有者权益）]×100% 4.40% 2.24% 4.55% 30.40% 25.98% 33.61% 8.94% 7.81% 3.56% 5.28% 9.61% 13.09%

㈡． 总资产周转率、权益乘数、销售净利润率，与各年的总资产收益率以及

净资产收益率之间的关系分析：

⑴．净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*财务杠杆，净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数×100%，总资产周转率数值越高，周转速度越快，资产的经营效率越好，总资产报酬率也就越大，反之，总资产周转率越小，企业资产经营效率越差，总资产报酬率也就越小。一般而言，两者呈同增减关系。销售利润率与净资产收益率呈正相关，即销售利润率越高净资产收益率也越高，因为净利润是销售利润减去营业外收支差额和所得税的余额，而所得税的计税依据是利润总额（销售利润的最主要来源），而营业外收支是非主流（非经营所致），不会因所得税和营业外收支而改变净利润的方向（盈利或亏损）。

㈢总资产利润率与净资产利润率趋势分析： ⑴． 总资产利润率：是公司一定时期内实现的收益总额与该时期公司总资产

平均余额的比率，它是评价公司资产综合利用效果，公司总资产盈利能力以及公司经济效益的核心指标。总资产利润率越高，说明公司资产的运用效率越好，也意味着公司的资产盈利能力强。影响总资产利润率的因素有总资产周转率与息税前利润率。2011年，TCL集团该比率比上年增长1.36%，主要是由于总资产周转速度虽然有所下降，变化为（0.95-1.24）*1.49%=-0.42%，但息税前利润率提高较多，变化为（3.36%-1.49%）*0.95=1.78%导致总资产利润率提高1.36%。由此可见，该公司要想提高盈利能力，还得提高总资产周转率及息税前利润率。

1.总资产周转率（次数） 息税前利润率 0.95 3.36% 1.24 1.49% 1.66 2.20% ⑵． 净资产利润率：该指标即可直接反映资本的增值能力，又影响着公司股东价值的大小。指标越高，说明公司的盈利能力越好。净资产利润率主要受总资产收益率，负债利息率，资本结构，所得税税率等因素影响。TCL集团2011年净资产利润率较2010年增长了5.38%，主要是对净资产利润率正向与方向的作用相互抵消后的结果。

㈣ .公司的盈利能力、盈利质量、公司风险以及公司价值状况分析：

⑴． 盈利能力和运营效率改善：公司上半年净利润大幅增长的主要原因是

TCL多媒体成功实现扭亏为盈和TCL通讯业绩保持高速增长。公司在对产品结

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构以及库存、内部运营等方面做了调整后,资产周转加快。华星光电达产将发挥上下游一体化优势

TCL多媒体能够消化华星光电50%左右的产能,而剩余部分将卖给国内其他彩电厂商。华星光电达产能发挥TCL集团液晶上下游一体化的优势,提升运营效率,控制成本、提高综合竞争能力。年报业绩符合预期,经营性盈利能力不足: 2011年,公司营业收入608亿元,同比增长17%;归属于上市公司股东净利润10.13亿元,对应每股收益0.120元,同比增长134%;扣除非经常性损益后的净利润3.97亿元。公司业绩符合预期,但经营性盈利能力不足。 正面: 公司各业务收入普遍改善,利润改善空间还很大,主要是由于扣非后的净利润还不尽如人意。公司扣非后的净利润主要来自于通讯业务、多媒体业务和IT分销业务。特别是多媒体业务的扭亏为盈起到重大的改善作用。 负面: 华星光电影响逐渐体现。2011年公司面板收入1.31亿元,亏损1.46亿元。2011年液晶面板项目新增固定资产74亿,年末在建103亿,工程进度82%。预计完工后液晶面板项目固定资产200亿元。按照京东方固定资产平均折旧年限11年估算,每年折旧18亿元。华星光电项目具有正外部效应,因此预期未来的亏损将类似于京东方将由政府补贴弥补。 发展趋势: 受益智能电视趋势,未来公司国内的多媒体业务盈利能力还具有改善空间。此外,2011年多媒体海外业务还未盈利,但LCD电视海外销量快速增长82%,表明公司在开拓新兴市场方面已经吸取了很好的经验,2012年海外业务有望扭亏为盈。 ⑵．盈利质量分析：是指盈利稳定性和现金保证程度。盈利稳定程度主要因素是盈利结构，影响现金保证程度的主要因素是经营现金流量与利润的同步性。 营业利润比重 投资收益比重

营业外收支净额比重

63.70% 18.90% 49.22%

-17.43% 100.50% 47.70% 21.99% 196.94% 54.57%

由表可知，TCL集团2011年营业利润，投资收益，营业外收支净额的比重分别为63.70%，18.90%，49.22%，公司盈利能力主要来自主营业务与营业外收入，相对稳定性不高，公司价值也不够高。同时，公司主营业务利润中的比重较2010年有所提高，提高幅度为81.13%，说明公司的盈利质量提高。两年投资均有盈余，2011年比2010年下降了28.8%,投资风险有所提高，应值得关注。营业外收支收支较2010年下降了147.72%，下降幅度颇，主要由于本报告期内海外重组费用支出同比减少。从盈利项目来看，盈利质量不高，有待提高。

从盈利的业务结构来看，2011，,2010年的销售毛利率分别为15.86%，14.08%，两年都较低，说明公司的稳定性及持续性均很低，盈利质量较低。 ⑶． 公司增长能力及公司风险分析：主要是公司实际增长率分析及公司可持

续增长率分析

销售增长率 17.21% 17.04% 15.29% 营业利润增长率 -874.62% -126.67% 19.01% 净利润增长率 253.73% -32.85% 59.71% 资产增长率 38.40% 76.88% 30.36%

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该公司的销售率明显低于资产增长率，说明销售增长是投入引致型的，公司在销售方面可持续性不强。由上表可以看出，2011年较2010年销售增长率基本不变，分别为17.21%。17.04%，而公司的净利润增长率增长较快，分别为253.73%，-32.85%，说明净利润的高增长不仅来源于营业利润的增长还来源于营业外收入，主要由于本报告期内海外重组费用支出同比减少。TCL集团2011年的资产增长率较2010年有所下降，从76.88%降为38.04%，说明其资产规模呈下降趋势。

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实验五：发展能力比率分析

学号： 姓名： 实验成绩：

实验时间：2012年5月24日第3－4节 实验地点：多媒体技术实验室 一、实验名称：发展能力比率分析

二、实验目的：掌握发展能力比率分析的原理

三、实验内容：依据某上市公司的报表资料完成以下内容

（一）计算该公司销售增长率、利润增长率、资产增长率、股东权益增长率，并运

用综合指标评价法评价其可持续增长能力； （二）计算公司连续3年的可持续增长能力，比较各年的实际增长率与可持续增长

率，运用可持续增长理论评价其的可持续增长能力，并分析公司风险的大小； （三）根据该公司的背景资料，结合报表分析指标，分析该公司应当采取哪些财务

管理政策？

具体要求见模型和教材CH5

四、实验结果

要求：

1.对于电子表格部分，直接粘贴EXCEL中的结果，

2．对于文字分析部分可以手写或电脑打字（分析部分字数不能还少，每次分析的部分需要600－1000字） 资本（净资产）增长分析 1.资本积累率 2.资本保值增值率 3.三年资本平均增长率 销售和盈利增长分析 1.销售增长率 2.三年销售收入平均增长率 3.利润增长率 4.三年利润平均增长率 资产增长分析 1.总资产增长率 2.三年总资产平均增长率 发展能力辅助指标 1.现金增长率 2.存货周转天数加速率 3应收账款周转天数加速率

计算公式 （本年净资产增长额/年初净资产额）×100% 年末净资产总额/年初净资产额 [3√(年末净资产总额/三年前年末净资产总额)-1]×100% (本年销售收入增长额/上年销售收入总额)×100% [3√(当年销售收入总额/三年前销售收入总额)-1]×100% （本年利润总额增长额/上年利润总额）×100% [3√(当年利润总额/三年前利润总额)-1]×100% (当年总资产增长额/年初总资产额)×100% [3√(当年末总资产/三年前年末总资产)-1]×100% (当年经营活动现金流入量增长额/上年经营活动现金流入量)×100% （1-当年存货周转天数/上年存货周转天数）×100% （1-当年应收账款周转天数/上年应收账款天数）×100% 29

2011 6.58% 106.58% 45.88% 17.21% 16.56% -874.62% 45.79% 38.40% 47.23% 8.42% 1.72% 8.16%

4.股利增长率 (当年每股股利增长额/上年每股股利)×100% N

(一) 综合指标评价法评价持续增长能力

2011 2010 2009 销售增长率 利润增长率 资产增长率 股东权益增长率 17.21% -874.62% 38.40% 6.58% 17.04% -126.67% 76.88% 114.66% 15.29% 19.01% 30.36% 35.69% TCL集团2009年以来销售增长率，资产增长率，股东权益增长率都为正值，这

说明该公司2009-2011年的营业收入，资产规模，股东权益一直都在增长，而利润增长率近两年为负值，这说明该公司2009-2011年的利润却在萎缩，这是不好的现象。从上表可以看出，TCL集团2009年以来销售增长率一直处于匀速上升的趋势，单个指标年度变化幅度不大。而资产增长率、股东权益增长率显示出先急速增加后迅速减少的趋势，资产增长率的变化可能是由于公司资本结构政策或负债融资所导致的；特别是股东权益增长率变化最大，2010年甚至达到114.66%，主要原因可能是由于2010 年7 月26 日，本公司采取向十名特定投资者非公开发行股票的方式发行人民币普通股（A 股）1,301,178,273 股，该公司股东权益的增长主要来自于股东的新增投资而不是来源于净利润。TCL集团2009年以来利润增长率一直处于加速下降的趋势，主要原因在于营业收入的增长速度远远不及支出费用的增长速度。特别是最近两年呈负增长，这说明公司利润的垂直增长已不能满足公司原有的计划，要减少不必要支出的比例。

各种类型增长率之间的关系：销售增长率和资产增长率之间的关系，该公司三年的销售增长率分别为15.29%，17.04%，17.21%， 资产增长率分别为30.36%，76.88%，38.40%。可以看出TCL集团这三年的销售增长率均低于资产增长率，而且幅度较大，说明公司的销售增长率主要依赖资产的投入的增加，销售增长率和资产增长率出现了一定的差异性，因此具有较差的效益性。

股东权益增长率（资本积累率）与利润增长率的关系，TCL集团三年的股东权益增长率分别为35.69%，114.66%，6.58% ，利润增长率分别为19.01%，-126.67%，-874.62% 。可以看出该公司这三年的股东权益增长率均高于利润增长率，一方面说明该公司这三年的股东权益增长并非主要来自生产经营活动创造的利润，是一个不好的现象；另一方面，股东权益增长率与利润增长率之间出现了一定的差异，可能是由分配利润所导致的。

利润增长率与销售增长率的关系，2009和2010年的利润增长率低于销售增长率，说明营业收入的增长均没有超过营业成本，营业税费和期间费用的增加，该公司在近两年利润方面的增长具有很差的效益性。

通过以上分析，对TCL集团的增长能力可以得出一个初步的结论，即该公司除了股东权益增长和资产增长的稳定性还有待进一步观察，在销售增长方面具有较强的增长能力，但利润增长方面增长能力很弱，因而不具有较强的可持续增长能力。尽管股东权益增长率和资产增长率在2010年呈现增长趋势，且增长较快，保持较高水平 ，但在2011年迅速下降，并不稳定，有待考察。但在利润方面呈现了负增长，下降很快，2011年利润增长率甚至达到-874.62%，很具备危机性，这标志着公司在经历一段很不稳定的时期。

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（二）可持续增长理论评价可持续增长能力和财务管理政策 内含增长率 可持续增长率 2011 2.38% 8.13% 2010 1.13% 3.55% 2009 2.63% 9.60% 增长率与资金需求：公司主要依靠内部积累实现增长，而内部财务资源往往是有限的，且公司没有内部职工股，公司无法充分利用内外财务资源来增加公司财富。从外部融资看，本公司依赖于增加负债和股东投资，特别是依赖于股东投资不仅会分散公司控制权，还会稀释每股收益，从利润的变化状况来看，并没有起多大作用。

TCL集团的实际增长率2009年为2.63 % ，2010年为 1.13 % ，2011年为 2.38 % 表明其在不对外融资的情况下仍可以享有2.63 % ，1.13 % ，2.38 %的增长率。

TCL集团的可持续增长率2009年为9.60 % ，2010年为 3.55% ，2011年为 8.13 %，表明公司可以在不向外发行新股的情况下，达到9.60 % ，3.55% ， 8.13 %的可持续增长率。这表示在控制资本结构的条件下，公司使用财务杠杆扩充所能达到的最大增长率。

可持续增长率=净销售利润率*总资产周转率*权益乘数*（1-股利发放率），2009年，2010年和2011年的实际增长均低于可持续增长，实际增长率小于可持续增长率，表明市场在萎缩，公司存在一定的风险性，公司必须调整自身的经营战略；同时也意味着企业有多余现金 ，TCL可以采取的措施有支付股利，投资净现值大于0的项目，并购其他公司等财务策略，尽量少发售新股，减少借款以降低杠杆率，适当调低产品定价，保持目前的资本结构和与此相关的财务风险，按照股东权益的增长比例适当增加借款，以此支持销售增长。

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实验六：现金流量能力比率分析

学号： 姓名： 实验成绩：

实验时间：2012年6月07日第3－4节 实验地点：多媒体技术实验室 一、实验名称：现金流量比率分析

二、实验目的：掌握陷阱流量比率分析的原理

三、实验内容：依据某上市公司的报表资料完成以下内容

（一）对该公司进行现金流量一般分析、现金流量水平分析、现金流量结构分析；

（二）分别计算现金比率、经营活动净现金比率、到期债务本息偿付比率、利息现金流量保障倍数等偿债能力指标，以及股利现金保证比率、现金充分性比率、每股经营现金流量等现金支付能力比率，并据以评价公司风险及成因；

（三）计算净资产现金回收率、全部资产现金回收率、盈利现金比率和销售获现比率等盈利质量分析比率

具体要求见模型和教材CH7

四、实验结果

要求：

1.对于电子表格部分，直接粘贴EXCEL中的结果，

2．对于文字分析部分可以手写或电脑打字（分析部分字数不能还少，每次分析的部分需要600－1000字） 现金偿债能力分析 1.现金债务总额比率 2.现金流动负债比率 3.现金到期负债比率 4.现金利息保障倍数 计算公式 （经营活动现金净流量/负债总额）×100% （经营活动现金净流量/流动负债）×100% （经营活动现金净流量/本期到期债务）×100% （经营活动现金净流量+收到利息）/支付利息 [（期末现金+现金等价物）/（流动负5.现金即付比率 债-预收款项-预提费用-6个月以上短期借款）]×100% 6.（总）负债偿还期 经营获现能力分析 一、盈利获现能力指标 1.销售现金比率 2.现金净利润率 （负债总额/经营活动现金净流量）×365 （经营活动现金净流量/销售收入）×100% （经营活动现金净流量/净利润）×100% 11988.85 16234.97 10788.86 2.74% 99.71% 1.53% 168.41% 1.67% 104.86% 50.29% 101.44% 42.48% 2011 3.04% 4.37% 10.14% -27.67 2010 2.25% 2.61% 21.83% 25.33 2009 3.38% 3.80% 21.51% 6.17

3.现金营业利润率 4.现金利润总额比率 5.销售质量比率 6.投资收益收现比率 二、投资获现能力指标 1.总资产净现率 2.净资产净现率 三、现金获现能力指标 1.经营支出收现率 2.现金净收益比率

现金获现能力分析 1.经营现金流量净利率 2.经营现金流出净利率 3.现金流量净利率 （经营活动现金净流量/营业利润）×100% （经营活动现金净流量/利润总额）×100% （来自销售的现金收入/销售收入）×100% （来自投资收益的现金流入量/投资收益）×100% （经营活动现金净流量/平均总资产）×100% （经营活动现金净流量/平均净资产）×100% （经营活动现金净流量/经营活动现金支出）×100% （经营活动现金净流量/经营活动净收益）×100% （净利润/经营活动现金净流量)×100% （净利润/经营活动现金流出总额)×100% （净利润/现金及现金等价物净增加额)×100% 136.55% -505.01% 124.88% 81.57% 98.39% 17.05% 2.61% 8.92% 2.73% 65.71% 102.94% 108.25% 20.61% 1.90% 6.00% 1.40% 57.63% 75.69% 105.95% 38.18% 2.76% 10.08% 1.56% 55.99% 95.37% 1.49% 30.36% 100.29% 59.38% 2.74% -46.39% 0.83% 4.61% ㈠ .TCL集团现金流量分析：

⑴． 现金流量一般分析：

现金流量的一般分析就是根据现金流量表的数据对公司现金流量情况进行的分析与评价。TCL集团2011年末现金流量比年初减少360,189.50万元，其中，经营活动产生净现金流量166,628.82万元；投资活动产生净现金流量-1,661,503.10万元；筹资活动产生净现金流量1,135,241.70万元。

①．该公司2011年经营现金流量产生的主要原因是销售商品，提供劳务收到5,977,193.20元，购买商品，接受劳务支付现金4,908,607.90元。经营活动现金流入量6,264,762.60大于现金流出量6,098,133.90元，及经营活动的净现金流量大于零，反映出公司经营活动的现金流量自我适应能力较强，通过经营活动不仅满足经营本身的需要，剩余部分还可以用于再投资或偿债。 ②．投资活动现金流量变动主要是由于购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付了现金1,584,142.50元，进行投资支付现金271,504.20元，进行各项投资支付现金1855646元。这表明公司加快了投资和经营扩张的步伐，意味着公司有了新的盈利增长点。

③筹资活动相关的现金流量主要包括公司借款收到现金2,103,534.40元，发行债券收到现金260,000.00元，偿还支付现金1,132,627.50元。公司筹资活动现金流入量远远大于现金流出量，结合公司理财政策以及前面两项业务活动引起的现金流量方向，说明公司吸收资本及举债的步伐加快。

⑵．现金流量水平分析：

现金流量的一般分析方法只说明了公司当期现金流量产生的原因，没能揭示本期现金流量与前期或预计现金流量的差异，故采用了水平分析法。

①2011年TCL经营活动产生的现金净额为6,098,133.90元，比上年增长399,216.47

元，增长率为109.45%，表明该公司这两年的经营情况良好，具有一定的创造现金能力。

②2011年TCL投资活动产生的现金净额为-1,661,503.10元，比上年减少1,274,323.36 元，降低幅度为329.13%。主要是由于购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付了现金所致。总体来看，两年进行各项投资导致现金流出量数额较大，表明公司加快了投资和经营扩张的步伐，也增加了公司的风险。

③2011年TCL筹资活动产生的现金净额为1,135,241.70元，较上年减少了201,870.97 元，降低幅度为-15.10%，主要是由于筹资活动现金流入量大幅度减少所致。

综合以上三方面分析，TCL集团具有一定创造现金的能力，但由于一方面偿还债务力度较大，另一方面又保持了较大的投资规模，使2011年现金流入与现金流出有较大缺口，造成现金净流量净额幅度降低135.14%。 ⑶ .现金流量结构分析： ① 现金流入结构分析：

TCL集团2011年现金流入总量为8,847,322.5 元，，其中，经营活动流入量，投资活动流入量，筹资活动流入量所占比例分别为70.81%，2.33%，26.86%，可见公司的现金流入量主要由经营活动产生。经营活动现金流量产生的主要原因是销售商品，提供劳务，投资活动主要是由于购建固定资产，无形资产和其他长期资产，筹资活动相关的现金流量主要是由于公司借款收到现金。

总体来说，公司的现金流入量中，经营活动现金流入量占有相当大的比例，特别是销售商品，提供劳务收到的现金明显高于其他经营活动收到的现金，这表明公司创造现金的能力较好。 ② 现金流出结构分析：

TCL集团2011年现金流出总额为9,206,955.2 元，其中，经营活动流出量，投资活动流出量，筹资活动流出量所占比例分别为66.24%，20.28%，13.48%，可见现金流出总量中经营活动流出量所占比重较大，筹资活动比较次之。经营活动流出量主要是购买商品，接受劳务支付现金。投资活动流出量主要是由于购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付了现金，筹资活动流出量主要是偿还支付现金，从而导致现金流出大大增加。

㈡．现金流量比率分析：

2011 2010 2009

现金比率 经营活动净现金比率 到期债务本息偿付比率 0.33 4.37% 7.08% -26.36 182.77% 0.1970 0.53 2.61% 5.16% 24.22 144.98% 0.09 0.30 3.80% 10.23% 6.11 207.98% 利息现金流量保障倍数 股利现金保证比率 每股经营现金流量 TCL集团2010年的现金比率比2009年增加了0.23，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障增加了0.23元，而2011年的现金比率比2010年减少了0.20，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障降低了0.20元，说明公司偿还短期偿债能力整体有所提升，偿还现金的保障较强，虽然有所起伏，但不影响整体短期偿债能力。TCL集团2010年的经营活动净现金比率比2009年减少了1.19％，说明公司为每一元负债提供的现金资产保障降低了0.01元，而2011年的经营活动净现金比率比2010年增加了1.76％，说明公司为每一元负债提供的现金资产保障增加了0.02元，总的来说，这3年的比率相对行业标准来说是达不到指标的，整体偿债能力有所增强，公司仍存在较大的偿债风险。TCL集团的到期债务本息偿付比率3年均远远小于1，且整体呈现下降趋势，表明公司经营活动产生的现金不足以偿付到期债务和利息支出，公司长期偿债能力较弱，且逐步降低，公司风险较大，需通过其他渠道筹资或通过出售资产才能清偿债务。TCL集团2009年的现金流量保障倍数是6.11，2009年公司本期的经营活动现金流量净额是利息费用的6.11倍，这一比率对公司偿债来说是安全的；集团的现金流量保障倍数2010年比2009年增加了18.11，2010年公司本期的经营活动现金流量净额是利息费用的24.22倍，这说明公司偿债能力增强；而集团2011年的现金流量保障倍数是-26.36，这一比率说明公司偿债是危险的，存在极大的风险，说明公司可能正处在衰退期。 现金支付能力比率：

①．股利现金保障比率：是一个以本期经营活动现金流量净额衡量现金股利支付能力的比率。TCL集团2011年的股利现金保障比率为182.77%，比2010年144.98%增加了37.79%，由此可见，该公司支付股利的现金保障程度较高。 ②．每股经营现金流量：TCL集团2011年的每股经营现金流量为0.197，相对于同业水平还是较低，但比2010年的0.09提高了109.37%，表明公司进行资本支出和支付股利的能力在增强。

㈢.盈利质量分析比率：

净资产现金回收率 全部资产现金回收率 盈利现金比率 销售获现比率 2011 8.92% 2.61% 99.71% 98.39% 2010 6.00% 1.90% 168.41% 108.25% 2009 10.08% 2.76% 104.86% 105.95%

现金比率 经营活动净现金比率 到期债务本息偿付比率 0.33 4.37% 7.08% -26.36 182.77% 0.1970 0.53 2.61% 5.16% 24.22 144.98% 0.09 0.30 3.80% 10.23% 6.11 207.98% 利息现金流量保障倍数 股利现金保证比率 每股经营现金流量 TCL集团2010年的现金比率比2009年增加了0.23，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障增加了0.23元，而2011年的现金比率比2010年减少了0.20，说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障降低了0.20元，说明公司偿还短期偿债能力整体有所提升，偿还现金的保障较强，虽然有所起伏，但不影响整体短期偿债能力。TCL集团2010年的经营活动净现金比率比2009年减少了1.19％，说明公司为每一元负债提供的现金资产保障降低了0.01元，而2011年的经营活动净现金比率比2010年增加了1.76％，说明公司为每一元负债提供的现金资产保障增加了0.02元，总的来说，这3年的比率相对行业标准来说是达不到指标的，整体偿债能力有所增强，公司仍存在较大的偿债风险。TCL集团的到期债务本息偿付比率3年均远远小于1，且整体呈现下降趋势，表明公司经营活动产生的现金不足以偿付到期债务和利息支出，公司长期偿债能力较弱，且逐步降低，公司风险较大，需通过其他渠道筹资或通过出售资产才能清偿债务。TCL集团2009年的现金流量保障倍数是6.11，2009年公司本期的经营活动现金流量净额是利息费用的6.11倍，这一比率对公司偿债来说是安全的；集团的现金流量保障倍数2010年比2009年增加了18.11，2010年公司本期的经营活动现金流量净额是利息费用的24.22倍，这说明公司偿债能力增强；而集团2011年的现金流量保障倍数是-26.36，这一比率说明公司偿债是危险的，存在极大的风险，说明公司可能正处在衰退期。 现金支付能力比率：

①．股利现金保障比率：是一个以本期经营活动现金流量净额衡量现金股利支付能力的比率。TCL集团2011年的股利现金保障比率为182.77%，比2010年144.98%增加了37.79%，由此可见，该公司支付股利的现金保障程度较高。 ②．每股经营现金流量：TCL集团2011年的每股经营现金流量为0.197，相对于同业水平还是较低，但比2010年的0.09提高了109.37%，表明公司进行资本支出和支付股利的能力在增强。

㈢.盈利质量分析比率：

净资产现金回收率 全部资产现金回收率 盈利现金比率 销售获现比率 2011 8.92% 2.61% 99.71% 98.39% 2010 6.00% 1.90% 168.41% 108.25% 2009 10.08% 2.76% 104.86% 105.95%

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