对中国石油化工集团的财务状况和经营能力

对中国石油化工集团的财务状况和经营能力，我将从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析三个方面来着重剖析：

首先是偿债能力，顾名思义，偿债能力就是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力，它是一个企业持续经营的基石，更是反映一个企业经营好坏的一个重要标志，试想，一个连债都还不起的企业怎么能证明自己经营良好呢。其中，企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两方面。

短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，主要通过流动比率、速动比率两个指标来衡量。经查阅相关资料而知，流动比率保持在2：1、速动比率保持在1：1左右表明企业有较强的短期偿债能力、根据公式，流动比率=流动资产/流动负债，从2011-2013年的数据来看，中国石化的流动比率分别为0.76 , 0.70 , 0.65，远低于最合理的指标200%，说明该企业流动比率比较低，也就是说短期偿债能力比较差，简而言之，中国石化集团以流动资产偿还流动负债的能力比较低，资产流动性比较差。接着看速动比率，根据公式，速动比率=速动资产/流动负债（速动资产=流动资产-存货 或 速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用），从数据可知，中国石化集团2011年、2012年、2013年速动比率分别为0.29、0.26、0.26，低于速动比率最合理存在值100%，甚至连一半都没达到，但是相对而言，2011年的速动比率较高，说明在2011年，中国石化集团偿债能力相对后两年较强。总体而言，中国石化集团三年来速动比率都较低，说明中国石化集团的短期偿债能力略差，以流动资产偿还流动负债的能力较差。中国石化集团需要加强流动资产偿还负债的能力，增强短期流动资产的偿债能力，以新的经营理念去提高财务经营状况。

然后，我再通过对长期偿债能力来分析企业的偿债能力，分析企业的长期偿债能力主要通过资产负债率和产权比率两个指标来衡量。其中资产负债率是用来表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；资产负债率越大，表明企业长期偿债能力越弱。根据公式，资产负债率=负债总额/资产总额可得，该公司2011年、2012年、2013年资产负债率分别为0.5491 、0.5554、 0.5493，通过数据，我们可以很直观的看到，中国石油化工集团的资产负债率总体呈增长趋势，说明中石化的长期偿债能力总体在增强。接着再分析产权比率，产权比率是是衡量企业长期偿债能力的指标之一，它是评估企业资金结构是否合理的一种指标。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越高。根据公式产权比率= 负债总额/股东权益×100% 企业设置的标准值：1.2。该公司2011

年、2012年、2013年产权比率分别为1.2179 、1.2635 、1.2181，由以上数据可知，该公司产权比率达到理想值1.2，说明石油化工集团产权比率较高，由此可知中石化长期偿债能力较强。要继续以这种经营能力，去保持良好的长期偿债能力。

其次，我们再分析营运能力，很浅显易懂的是营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。分析一个企业的营运能力，主要通过应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率三个指标来衡量。首先是应收账款周转率，应收账款周转率是指在一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的评价次数，是用于衡量企业应收账款流动程度的指标，它说明应收账款流动的速度。聪明人应该都知道，应收账款周转率越高越好。根据应收账款周转率的计算公式，应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=当期销售净收入 - 当期现销收入/【（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/2】，该公司2011年、2012年、2013年应收账款周转率分别为 49.22

、39.77、

19.19，就近三年来的

数据看，该企业应收账款周转率逐年下降，资产流动性不太稳定。特别是2013年下降地极为严重。说明应收账款的流动速度在逐年减弱，中国石油化工集团的营运能力在减弱。然后分析存货周转率，存货周转率是用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周速度越快。根据公式，存货周转率=营业成本/平均存货余额（平均存货余额=（存货年初余额+存货年末余额）/2），中石化2011年、2012年、2013年存货周转率分别为19.11

、11.25、

11.16，我们可以通过数据很直观的发现，中国石油化工集团的存货周转

率在逐年下降，说明存货的周转速度在减缓，由此表明企业存货资产变现能力在逐年减弱。从而该公司应该加强对存货资产的管理，提高存货周转速度，从而提高中石化的营运能力。然后分析营运能力的最后一个重要指标----总资产周转率。总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。其计算公式为：总资产周转率=营业收入净额/平均资产总额 {平均资产总额=（资产年初总额+资产年末总额）/2},中石化2011年、2012年、2013年总资产周转率分别为2.37

、2.35、 5.42，就近三年的数据来看，该企业总资产周转率变化

呈现较好趋势。特别的2013年总资产周转率提高较大，说明2013年销售能力与资产利用效率提高较多。总资产周转速度快，销售能力强，资产利用效率高。希望中石化可以继续保持总资产周转能力，借此提高企业的营运能力。

最后一块，我们着重对企业的盈利能力进行分析，主要通过营业利润率、净利润率、总资

产收益率三个指标来进行对盈利能力的分析。首先是营业利润率，营业利润率是衡量企业经营效率的指标，营业利润率越高，说明企业百元商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。通过公式营业利润率=营业利润/营业收入，中石化2011年、2012年、2013年营业利润率分别为4.03% 、3.16% 、3.35%，三年来，中石化的营业利润率总体呈下降趋势，说明该企业的盈利能力在增强，结合时代背景，我认为与行业间的竞争压力不断增大与科学发展观低碳发展的要求有关，政府倡导低碳型经济，石化工业作为非低碳行业，自然会受到冲击。然后是净利润率，顾名思义，它是指扣除所有成本，费用和企业所得税后的利润率。净利润率=（净利润/主营业务收入）×100% 中石化2011年、2012年、2013的净利润率分别为3.07%

、2.38% 、3.34%，总

体而言，中国石油化工集团的净利润率在提高，说明该集团净利润实现了增长，相对来说，2013年该企业的盈利能力还是可观的。最后一个指标是总资产收益率，用来衡量一个企业的总资产收益能力，该指标越高，说明企业的总资产收益能力越强，总资产收益率=净利润÷平均资产总额 {(年初资产总额+年末资产总额)/2)×100%}，11年、12年、13年中石化的总资产收益率分别为7.27% 、5.58% 、5.42%，三年来，中国石油化工的总资产收益率逐年下降，但仍为正增长，说明总资产收益率整体呈增长趋势，只是增长速度在减缓。由此可知，中国石油化工集团在面对石油行业巨大竞争压力的时候，仍然保持了相对资产收益率，只是总资产收益能力在减弱。面对这样的变化，中石化需要增强技术发展，努力降低成本，改变产品结构，以新型产品结构迎合国家节能减缓的低碳经济的发展，实现净利润的增长，从而实现盈利能力的增长。

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