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股市观止乊（1） 基础术语

创建日期：2007-10-4

修改时间：2011-7-3

1.1 牛市 熊市

牛 市：股市前景乐观，股票价格持续上升的行情，一般维持数年以上。 熊 市：前途暗淡，股票普遍持续下跌的行情。

1.2 A、B等字母的股票含义

A——A股，国内上市，人民币买卖。

B——B股，国内上市，上海B股用美元交易，深圳B股用港币交易。

1.3 法人股 国家股 公众股

法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体，以其依法可支配的资产投入公

司形成的非上市流通的股份。

国家股：指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现

有国有资产折算成的股份。它是国有股权的一个组成部分。

公众股：指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。

1.4 MBO QFII制度

MBO：指由在职的管理层发动，组建一个规模较小的外部投资人集团，收购原来公开上市的

公众公司的股票或资产，使它转变为管理层控制的公司。

由于外部投资人集团主要通过大量的债务融资来达到转为非上市的目的，因此MBO属于杠杆收购之列。

QFII：合格的外国机构投资者制度，是指允许经核准的合格外国机构投资者，在一定规定和

限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。

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1.5 小非 大非

小 非：小规模的限售流通股，占总股本的5％以内，股改完成1年后就可以流通。 大 非：大规模的限售流通股，占总股本的5－10％，股改完成2年后就可以流通。

1.6 短线 中线 长线

短 线：是指一天至一个月内股票买卖。 中 线：是指一个月至一年内股票买卖。 长 线：是指一年乃至三年内股票买卖。

1.7 机构 大户 散户

机 构：主要是指以证券、股票买卖交易为主要业务的公司或团体，并可以为散户提供咨询、

代理操盘等服务。

大 户：是指大额投资人，例如拥有宠大资金的集团或个人。

散 户：是指投资额较少，资金数量达不到证券交易所要求的的小额投资者。

1.8 买壳上市

就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。

目前，在我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。

1.9 题材板块

通常特指由于某一些突发事件或特有现象而使部分个股具有一些共同特征，例如资产重组板块、WTO板块、西部概念等。

根据有关市场人士的分析，常被利用的炒作题材大致有以下几类：

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①经营业绩好转、改善；

②国家产业政策扶持，政府实行政策倾斜； ③将要或正在合资合作、股权转让； ④出现控股或收购等重大资产重组； ⑤增资配股或高送股分红等。

1.10 大盘股 中盘股 小盘股

大盘股：是指流通股本在1个亿以上的个股。 中盘般：是指5000万至1个亿的个股。 小盘股：是指5000万以下规模的个股。

就市盈率而言，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。

在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大盘股和中大盘股。

1.11 龙头股 蓝筹股 成长股

龙头股：是指某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股

票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。 龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。

蓝筹股：是指资本雄厚、规模庞大、稳健和信誉优良的挂牌公司发行的股票。 成长股：是指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。

1.12 冷门股 热门股 白马股

冷门股：是指交易量小，流通性差，价格变动小的股票。

热门股：是指交易量大、换手率高、流通性强、价格变动幅度大的股票，每次行情反弹总有

一些板块或股票起着主要拉升的作用。

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白马股：是指股价已经形成慢慢涨的上升通道，还有一定的上升空间。

1.13 ST *ST S

“ST”：表示该公司财务状况恶化（如净资产低于面值、连续二年净利润均为负值．即亏损

等），由证交所强制进行或上市公司自己申请，该股票交易进行特别处理(Special treatment)。

在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：

（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；

（2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST钢管”； （3）上市公司的中期报告必须经过审计。

“*ST”：是指由证券交易所对存在股票终止上市风险的公司股票交易实行“警示存在终止上

市风险的特别处理”，是在原有“特别处理”基础上增加的一种类别的特别处理，其主要措施为在其股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票，在交易方面，被实施退市风险警示处理的股票。

“S”：未进行股改或已进行股改但尚未实施的公司。

1.14 零股交易

零 股：不到一个成交单位(1手=100股)的股票，如1股、10股．

在卖出股票时，可以用零股进行委托；但买进股票时不能以零股进行委托，最小单位是１手，即100股。

1.15 T＋0 T+1

T+0：就是当天买入的股票在当天就可以卖出。 T+1：就是今日买的股票根要等明日才能卖出。

1.16 交割 过户

交 割：就是买方付款，卖方付股票。

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过 户：就是交割完后，股票过户到交易户上。

1.17 交易费

印花税：成交金额的1‰（卖出时收取，买入时不收）。 佣 金：浮动成交金额的 1－3‰，小于5元收5元。 过户费：每千股收1元（小于1元收1元、深市无）。 委托费：每笔1元[申报1元,成交1元，撤单1元]各地不等。 佣 金：最低收取标准是5元。不到5元都按照5元收取。

1.18 跌停板 涨停板

跌停板：因股票价格下跌超过当天股价的最高限度而停止交易。跌停板时的股价称跌停板价。

一般说，开市即跌停的股票，于第二日仍有可能惯性下跌，尾盘突然跌停的股票，庄家有骗线的可能，可关注。

涨停板：因股票价格上涨超过当天股价的最高限度而停止交易。涨停板时的股价叫涨停板价。

一般说，开市即封涨停的股票，势头较猛，只要当天涨停板不被打开，第二日仍然有上冲动力，尾盘突然拉至涨停的股票，庄家有于第二日出货或骗线的嫌疑，应小心。

目前国内规定A股涨跌幅度为10％；S、ST和*ST股为5％。

1.19 分红 派息

分 红：即是上市公司对股东的投资回报。

派 息：是指股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息。

1.20 送红股 配股 转增股本

送红股：是上市公司将本年的利润留在公司时，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。

送红股后，公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本

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增大了，同时每股净资产降低了。

配 股：是指公司按一定比例向现有股东发行新股，属于发行新股再筹资的手段，股东要按

配股价格和配股数量缴纳配股款，完全不同于公司寻股东的分红。

转增股本：是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了

股本规模，因而客观结果与送红股相似。

转增股本和送红股的本质区别在于，红股来自于公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；

而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少一些，增长率加相应的注册资本金就可以了，因此从严格意义上来说，转增股本并不是对股东的分红回报。

1.21 填权 贴权

填 权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除

权（除息）基准价，即股价比除权除息前有所上涨，这种行情称为填权。

贴 权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权（除息）

基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权。

在公司分红时要进行股权登记，因为登记日第二天再买股票就领不到红利和红股，也不能配股了，股价一般来说是要下跌的。所以第二天大盘上显示的前收盘价就不再是前一天的实际收盘价，而是根据该成交价与分红现金的数量、送配股的数量和配价的高低等结合起来算出来的。

这一天就叫做该股的除权日或除息日(除权除息日)。计算除息价的方法比较简单，只要将前一天的收盘价减去分红派息的数量就可以了。例如一只股票前一天的收盘价是2.80元，分红数量是每股5分钱，分红除权价： 2.80-0.05＝2.75(元)

计算除权价时如果是送红股，就要将前一天的收盘价除以第二天的股数。例如一只股票前

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一天的收盘价是3.90元，送股的比例是10:3，送股除权价：3.9÷(1+3/10)= 3.0(元)

配股时要把配股时所花的钱加进去。例如一只股票前一天的收盘价是14元，配股比例是10:2，配股价是8元，配股除权价：(14×10+8×2)÷(10+2)=13(元)

在市场形势好的时候，人们往往愿意买入即将配股分红或刚刚除权的股，因为这时容易填权，也就是说，股价很容易在当天继续上涨，虽然收盘时可能看上去股价比前一天低，而实际上股价却是上涨了。

1.22 基本面 政策面 技术面 市场面

基本面：包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。

宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。 上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体制、人才构成等各个方面。

政策面：指国家针对证券市场的具体政策，例如股市扩容政策、交易规则、交易成本规定等。 技术面：指反映介变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析有三个前提假设，

即市场行为包容一切信息；价格变化有一定的趋势或规律；历史会重演。

市场面：指市场供求状况、市场品种结构以及投资者结构等因素。市场面的情况也与上市公司

的经营业绩好坏有关。

1.22.1 股票基本面分析法

一、 宏观经济分析

宏观经济是股市运行和涨跌的大背景。

(一) 通货膨胀

通货膨胀是影响股市的宏观经济因素之一。总体来说主要表现在两个方面： 1. 适度的通货膨胀，会刺激股市上涨。

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2. 严重的通货膨胀，会抑制股市下跌。 关注：CPI

二、 财政政策

财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、转移支付制度等。 当社会总供给不足时，政府会采取紧缩性财政政策，通过减少赤字，增加国债发行，减少财政补贴等，压缩社会总需求，抑制经济增长，股市呈下跌趋势。

当社会总需求不足时，政府会采取积极的财政政策，通过扩大支出，增加赤字，以扩大社会总需求，或扩大税收减免，增加财政补贴等政策，刺激经济增长，股市呈上涨趋势。

三、 货币政策

紧的货币政策就是减少货币供应量，提高利率，加强信贷控制，股市会下跌。 松的货币政策就是增加货币供应量，降低利率，放松信贷控制，股市会上涨。

(一) 利率变化对股市的影响

利率变化不能改变股市的中长期趋势，但在短期内会有一定影响。

利率上升，则：→①公司借款成本上升，利润率下降；②部份资金会转向储蓄，导致股市资金短缺。 预示股市下跌。反之上涨。

(二) 汇率

汇率上升，本币贬值：→①依赖进口的公司成本增加，利润下降；②国内出口企业的生产成本将降低，出口企业的股票会上涨；③资本流出本国，造成股市资金短缺。预示股市下跌。反之上涨。 人民币升值：

利好：航空、造纸

原因：航空股／外债比较多，以人民币计算债务，可能提高其效益。

造纸／优质纸浆主要依赖进口，降低运营成本。

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四、 常用的宏观经济指标

(一) GDP (二) CPI PPI

CPI：消费者物价指数（即居民消费价格指数），是考察城市工薪居民购买的特定系列商品价

格平均值的一个统计指标。它是衡量通货膨胀的主要指标之一。

CPI能最直接的反映国内的资金市场是否流动性过剩。如果CPI升幅过大，表明流动性已经过剩，而投资过热就是流动性过剩的直接表现之一。

国家的货币政策分为紧缩的货币政策和扩张的货币政策，当市场过热是就要采取紧缩的货币政策，防止物价过高，而提高利率和存款准备金就是在紧缩的货币政策中最常用的手段。相反，降低利率，鼓励投资鼓励消费，那是属于扩张的货币政策，是前几年一直采用的货币政策。

举例：在过去12个月，消费者物价指数上升2.3％，那表示，生活成本比12个月前

平均上升2.3％。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的货品及服务。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为SERIES INFLATION，就是严重的通货膨胀。

? 什么是存款准备金

金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行，这部分存款叫做存款准备金；存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

打比方说，如果存款准备金率为7％，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5％，那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。

在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定

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的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。随着金融制度的发展，存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时，金融机构可用于贷款的资金增加，社会的贷款总量和货币供应量也相应增加；反之，社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。 PPI：工业品出厂价格指数

CPI的涨跌，主要体现在通货膨胀或通货紧缩。CPI上涨，尤其是PPI持续上涨，不利于股市向上。

CPI上涨过快，央行会采取加息来平抑因CPI上涨所带来的货币贬值。

? 加息对股市的影响（利好还是利空）？

一般来说，银行加息是利空!加息了,就是存在银行里面的钱的利息高了,这样的话,钱就不会从银行投到证券市场了,相反,有可能会导致证券市场的钱流到银行,所以,一般来说,加息对股市是重大利空.

加息的影响：

1. 造成市场流通货币减少,物价可能上涨,因为加息群众都把钱存起来拉 ! 2. 如果加息频繁给市场造成还会继续加息的预期,并且超过国外市场平均

利息率,会带来许多套利的热钱,对经济造成重大影响 3. 加息给银行业成本加重

(三) PMI

PMI：采购经理人指数

1.23 蓝筹股 二线蓝筹股

蓝筹股：是指股本和市值较大、业绩稳定、在行业内居于龙头地位并能对所在证券市场起到相

当大影响的上市公司。

一线/二线蓝筹股：

一线蓝筹：是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重较大的个股，这类股一般来讲，

价位不是太高，但群众基础好。这类股票可起到四两拨千斤的作用，牵一发而动全

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股市观止乊（1） 基础术语

身，这类个股主要有：万科、、中国石化、中国联通、宝钢股份、工商银行、大秦铁路等个股。

二线蓝筹：总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较

高，散户一般不敢碰，如：中集集团、上海机场、烟台万华、苏宁电器、盐田港等个股。

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身，这类个股主要有：万科、、中国石化、中国联通、宝钢股份、工商银行、大秦铁路等个股。

二线蓝筹：总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较

高，散户一般不敢碰，如：中集集团、上海机场、烟台万华、苏宁电器、盐田港等个股。

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