PPP操作流程与案例分析---2015年

Zenith Consulting

PPP操作流程与案例

中国现代集团有限公司 PPP事业部总经理 二零一五年三月

目录Zenith Consulting

一 二 三 四

PPP认识 PPP操作流程解析

PPP运作典型案例基础设施项目运作模式建议

目录Zenith Consulting

一 二 三 四

PPP认识 PPP操作流程解析

PPP运作典型案例基础设施项目运作模式建议

PPP概念Zenith Consulting

Public-Private Partnerships ,是政府与社会资本为提供公共 产品或服务而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权为基础，以 利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和激励约束机制，发 挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。 “Public”指的是政府、政府职能部门或政府授权的其它合格机构； 而“Private”主要是指依法设立并有效存续的自主经营、自负盈亏、

独立核算的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有企业、外国企业和外资企业。但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有 企业。4

PPP概念Zenith Consulting

公私合作 公私合作并形成伙伴关系，并存在一个共同的目标。企业是以此目标实现自身利益 的追求，而政府部门则是以此目标实现公共福利和利益的追求

利益共享政府不以分享利润(分红)为唯一目的，还需要对企业可能的高额利润进行控制， 即不允许企业在项目执行过程中形成超额利润(利益的可调节性)。共享利益在这里 除了指共享PPP的社会成果之外，也包括使作为参与者的企业取得相对平和、稳定的投 资回报(利益的可调节性)

提高效率采用PPP模式的项目，必须符合降低成本、提高效率、改善公共服务的要求。对于 项目特性和预期服务质量具有不确定性、难以明确项目要求，或者难以明确划分风险 的项目，不应采用PPP模式-- 物有所值评价

风险分担考虑双方风险的最优应对、最佳分担，将整体风险最小化。追求整个项目风险最小化 的管理模式，要比公、私双方各自追求风险最小化更能化解准公共产品领域内的风险。5

PPP的内涵Zenith Consulting

PPP是新公共管理的一种重要实现方式。“政府应该是掌舵而不是划桨，政府“安 排提供”公共服务与“直接生产”服务之间存在显著的区别。”—E.S.Savas 《民 营化与公私部门的伙伴关系》政府 建立特许权经营法规 建立收费机制

市场

解决联网/联合收费问题 解决土地、动拆迁问题 监管服务质量、价格

PPP可以视为公共部门重 组的一部分，是广义的政 府职能转变的一部分，在 这个新的定位过程中，政 府从直接的公共服务生产 商，转变为推动者和规则 制定者。

政府投资公司与民营 企业争流

量、争线路、争市场 政府提供预期回报，承担 市场风险

PPP的内涵Zenith Consulting

PPP不仅止于交易环节： PPP项目更像是一段婚姻，而不是一场婚 礼。是一种合作伙伴关系，基于共同的目标追求，以最少的资源， 实现最多的产品或服务。 PPP不只是融资模式：融资只是PPP的目的之一，并不是全部，还利 用民营部门的生产管理技术和先进制度；PPP是一个多目标任务， 以社会综合效益最大化为导向。 BT是分期付款的政府采购模式：融资大多为短期行为，而PPP则是 考虑全寿命周期的长期合作模式。所以，在中国大规模应用的BT模 式，虽有PPP的形式，却没有体现PPP的精髓，本质上来说只是一种 融资模式。

PPP的特征Zenith Consulting

项目为主体 有限追索债务 合理分配利润、风险 资产负债表外融资 灵活的信用结构收回投资并取得一定回报之后 政府或项目 发起人

通过采购授予 特许权社会资本

融资、建设、设备采购、运营

项目公司

项目

PPP的适用范围Zenith Consulting

PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共

服务、基础设施类项目：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、 铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、

健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目。

PPP模式分类Zenith Consulting

PPP模式分类

传统 采购

服务

外包

TOT

BTO

BOT

ROT

BOO

完全 私有化

投资人承担责任小

投资人承担责任逐渐增大

政府承担责任大

政府承担责任逐渐变小

PPP模式的选择Zenith Consulting

收费定价机制(BOT/BOO/BLT) 运营效率(BOT/BLT) 风险结构(PPP/BOT) 融资需求(BOT/TOT) 财政补贴(DBT/DBOT) 其它

PPP的基本框架Zenith Consulting

PPP有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示：

政府授权部门 股权投资 特许经营 社 会 投 资 者 股权投资 SPV项目公司 贷款协议 证券协议 运营合同 运营商 金融机构

建设合同 建设承包商

直接协议

PPP的基本框架Zenith Consulting

运作主体的确立——设立PPP项目公司； 收益保障——项目经营收益、政府运营补贴补、政府服务购买； 项目再融资方式——特许经营权融资，信贷融资、保险、基金等； 市场风险或购买方风险分担机制——采用诸如最小供应量、最低购买量、保证 交通流量、竞争性项目附条件、审批限制等； 价格机制，调价规则； 特许经营协议——指定特许经营范围、期限、权利内容，在特许经营投资人需

要时政府及时排除行使权利的障碍

的义务； 股东权利转让限制——建立灵活的、便于后期转让的投资结构； 特许经营期末资产处置方式； 监管安排；13

PPP风险管理Zenith Consulting

风险识别

风险评价

风险分担

PPP模式下风险管理过程可分为风险识别、风险评 价、风险应对

PPP风险管理——风险识别Zenith Consulting

政治风险 法律及合同风险 金融风险 建设风险 市场运营风险

PPP风险管理——风险识别—政治风险Zenith Consulting

1

政府信用风险

42 机制风险 5 3 政府决策与审批风

政府干预

公众反对

险 6政治不可抗力事件

PPP风险管理——风险识别—法律风险Zenith Consulting

1 2 3 4 5

法律及监管体系不完善 法律变更 第三方违约风险 税收调整 合同及文件风险

PPP风险管理过程——风险识别—金融风险Zenith Consulting

1

2

3

利率风险

通货膨胀风险

外汇风险

PPP风险管理过程——风险识别—建设风险Zenith Consulting

洛阳：市政道路和污水处理打包PPP项目，计划向亚 开行贷款1亿美金。 哈尔滨：既有建筑技能改造PPP项目，职业技术学院 职教基地实训项目，计划向亚开行融资2.43亿美金。

施工风险

资金风险

完工风险

不可抗力 风险等

PPP风险管理—风险识别—市场运营风险Zenith Consulting

收益不足1 3 供给不足

长时间停工2 4 运营成本增加

PPP风险管理——风险应对Zenith Consulting

风险分担机制

分配原则

执行效果

风险由对其最有控制力 的一方承担

降低了风险发生概率和 风险控制成本

承担的风险程度与所获 得收益相匹配

有效调动了风险承担方 的积极性避免了一方承担过多的 风险

承担的风险要有上限

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/v0pe.html