基于供应链金融的中小企业融资模式思考

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基于供应链金融的中小企业融资模式思考

作者：施新平

来源：《中国经贸·下半月》2013年第04期

摘要：文章在分析常州市中小企业融资结构及融资问题的基础上，分析了供应链金融的内涵及融通仓、保兑仓及应付账款融资三种融资模式，最后提出了促进常州中小企业运用供应链金融业务的几点对策。

关键词：供应链金融；中小企业；融资

据不完全统计，截止2010年，常州市中小企业数超过7万户，从业人员超过100万人，分别占全市总量的99.2%、93.21%；工业增加值、出口额，上交税金与实现利润等各项经济指标占全市经济总量的比例都超过60%。中小企业已经成为推动常州市经济发展的主力军。 随着经济的全球化发展，业务外包的趋势愈演愈烈，企业供应链的配置出现“成本洼地”导向，而这些“成本洼地”往往是供应链节点上的中小企业。然而供应链链条上中小企业资金流瓶颈所带来的“木桶短板”效应抵消了生产的“成本洼地”配置所带来的最终成本节约。因此有必要提升中小企业的信贷能力，解决其融资困境，实现供应链系统成本最小、价值增值最大和各参与方的共赢。

一、常州市中小企业融资问题分析

1.企业内源性融资严重不足。内源融资对于中小企业来说本应是一种低成本、高效率的融资手段，但是中小企业由于种种原因，普遍缺乏良好的内部积累机制，无法通过内部积累获得企业生产经营和持续发展所需要的资金，因此，企业的内源性融资严重缺乏。

2.股票、债券等直接融资渠道匮乏。常州地区中小法人银行业金融机构是中小企业贷款业务开展的主体。在有银行贷款的调查企业中，江南银行占25.92%，农村信用社占27.29%，江苏银行常州分行占12.40%，国有商业银行占28.44%，股份制商业银行占5.96%。

2011年，常州作为我国首个地级市成功发行中小企业集合债券，募集5亿多元资金。另外，也有一些中小企业如天晟新材、天龙光电、千红制药、星宇车灯、亚玛顿等企业利用资本市场成功进行了融资。但是，相对于超过7万家的常州中小企业来说，能够在股市、债市进行直接融资的企业数量少之甚少。就股票市场而言，其本身发展由于受到政策因素的影响，始终处在不平稳的状态，造血功能有限，而且大多数中小企业也无法满足上市条件。就债券市场而言，发行公司需要有实力雄厚且信誉很好的单位作保，一系列的条件限制了常州中小企业进入债券市场。

3.信用担保能力不强。常州信用担保机构每年提供担保服务涉及的企业仅占全市企业总数的十分之一，担保企业数和担保总额并未明显放大，信用担保作用还很有限。而且由于当前信

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