美国注册管理会计师CMA考试论述题及答案

CMA考试,考生最担心莫过于论述题。优财为考生提供P1P2两部分论述题练习。

美国注册管理会计师考试 应用练习题

第一部分和第二部分

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（参考答案从第23页开始）

情境1.1-Linwood

Linwood是美国一家上市公司，经营百货连锁店。公司于1975年开办第一家店，目前规模已经稳步发展到36家店。两年前，董事会批准了大规模改建连锁店的计划，目的是吸引更为高端的客户。在这些计划最后定案之前，先改建两家店作为试点。公司财务长助理Bishop负责报告这两家试点连锁店的财务成果。Bishop及其上司财务长和其他管理人员根据商店的销售增长率和盈利能力获得奖金。编制财务报表时，Bishop发现有大量废旧存货，这些存货应该折价销售或注销。Bishop与管理层的同事讨论这一现象。包括财务长在内的其他管理人员都认为废旧存货应忽略不报，否则会削弱财务成果，还会减少他们的奖金。Bishop对于在财务报告中忽略废旧存货的做法感到不安，正在考虑该如何解决这个问题。

问题：

1. 参照IMA职业道德守则公告中某些特定标准，讨论Bishop面临的道德冲突。 2. 根据IMA职业道德守则公告，指出Bishop应该采取哪些步骤来解决这个问题？

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情境1.2-Cool Breeze

Cool Breeze公司生产电扇，公司管理层希望能更为详细地分析其间接成本差异。公司财务长已经把变动间接费用与固定间接费用彼此分离出来，并确定以机器工时而非直接劳动工时作为分配间接费用的依据。

在最近的会计期间，生产9,800件产品需要的单位机器工时是0.30小时，而生产10,000件的弹性预算的单位机器工时是0.25小时。实际变动制造成本率是每单位机器工时$19，而在弹性预算下则为$20。

问题：

1. 就变动间接费用而言，请计算并解释以下差异。请列出计算过程。

a. 开支差异。 b. 效率差异。 c. 弹性预算差异。

2. 请至少指出三个可能造成实际机器工时超过预算机器工时的原因。

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情境1.3-MMI

Kimbell最近加入MMI公司，任负责规划和财务分析的财务长，隶属MMI的首席财务官Leuk。公司位于美国，希望渗透到国际市场，这就要求MMI的销售和管理人员频繁出差海外。过去十年里，MMI已经购买了四架公务飞机。其中两架飞机是现代公务喷气机，能运载17名乘客，可飞往任何目的地，而途中只需停下加油一次。另外两架飞机专门用于国内航线，比其他两架飞机要旧、要小，飞行速度也较慢。

Leuk向最高管理层建议，购买一架能抵达全球目标市场的新长途公务行政机。他指示Kimbell进行标准净现值（NPV）分析，按照MMI董事会规定，在考虑成本超过$1,000,000的资本资产时，需要进行这项分析。Kimbell的分析结果是负的NPV，当她把分析结果交给Leuk时，Leuk叫她再检查一遍，因为结果应该是正的NPV。他还特地告诉她，提高国际业务发展的假设速率，把飞机的估计残值提高50%，并把转租使用率提高三分之一。最后，Leuk告诉Kimbell把飞机的估计经济使用寿命从10年改为25年。

Kimbell与飞机制造商联系进行进一步调查，她得知，尽管她预计的残值略嫌保守，但Leuk建议的新数值过于乐观。还有，制造商的销售代表告诉Kimbell，尽管她为飞机制定的转租使用率也略嫌保守，但Leuk叫她修改的比率是不合理的。最后，尽管考虑中的飞机飞行15年时间也并非不常见，经过改造，最多能飞行20年，但是使用10年后营运成本一般会显著增加。使用15年后，除非改造引擎，否则营运成本可能高得令人望而却步。换言之，如果不确认10年后增加的营运成本增加以及15年后的改造成本，就不能把飞机的25年使用寿命用于NPV分析。Kimbell根据自己与飞机制造商代表的谈话内容修改了分析，结果NPV的负值更大了，即使提高投资最初几年的假设现金流入量，也无济于事。当她把自己的报告交给Leuk时，Leuk以威胁的态度吩咐她，完全按照他说的予以更改。他叫Kimbell周末把改好的分析交给他，以便董事会预算委员会下一次会议上提交建议书。

Kimbell认为，这样的报告往好里说是不准确的报告，往坏里说是意图误导预算委员会而编制的报告，编制这样的报告，Kimbell感到不安。

问题：

1. 参照IMA职业道德守则公告中的某些特定标准，讨论Kimbell面临的道德困境。 2. 根据IMA职业道德守则公告，Kimbell要解决这一道德困境，应遵循怎样的程序？

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情境1.4-Intl Trade

国际贸易继续扩大规模，且变得日益重要。各公司把世界看作一个市场，在世界各地寻求新的销售或生产机遇。各国政府不断监控国际贸易，有时设定限制和规定，来保护和促进消费贸易。跨国公司经常面临在国际和国内营运部门之间分配资源和转移商品与劳务的问题，其中一个重要方面是确定转移价格。

问题：

1. 指出并讨论一国参与国际贸易的两个理由。 2. a. 指出并解释自由贸易的四个壁垒。

b. 指出运用自由贸易壁垒对一个国家的一项优点和一项缺点。 3. a. 指出并讨论业务单位制定转移价格的三种方法。

b. 请讨论转移价格在公司所得税方面的作用。

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情境1.5-Benedict

Benedict有限公司生产各类厨房器具。除了通过自己的品牌名称营销产品，Benedict公司还为折扣零售商生产带有零售商品牌名称的器具。

最近，针对带有Benedict名称的器具开展了一次营销推广活动，强调器具操作简便，暗示不管用户的保养或注意程度如何，这些器具都能正常发挥功能。推广活动取得了极大成功，市场占有率也增加了。

一直以来，Benedict对其每一种产品提供一年保修服务。最近数月，公司发现，保修成本急剧上升。分析显示，尽管所有保修成本都增加了，但增幅最大的是消费者使用产品的最初30天期间即拨打电话所催请的服务，尤其是带有Benedict品牌名称的产品。

公司决定实行全面质量管理（TQM）计划。负责实施计划的人不知道如何以最佳方式分摊指派给该计划的资金。

问题：

1. 列出四项质量成本。针对每一项，请指出适用于Benedict的一项特定成本。

2. 为了从长远角度尽量降低总质量成本，请说明应如何在四项质量成本上分配现有资金。 3. 请区分设计质量和符合性质量（Conformance Quality），并解释这两种质量如何分别导致

Benedict公司服务电话数量增多。

4. 列出用于监控质量成本的三种分析技术，并解释Benedict公司如何使用每种技术。

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情境1.6-CPD

David Evans是大型上市公司Preston Industries商用产品事业部 (CPD) 的总经理。商用产品事业部生产并销售甲和乙两款产品。部门管理人员和员工的绩效通过部门毛利以及客户满意度和产品质量进行考核。8月15日，Preston 的首席财务官向所有部门发函，要求他们在10月1日之前提供对本年度的估算以及对下一年度的预算。为了便于部门灵活操作，他并未提供其他指导意见。Evans 和他的管理团队根据部门的整体投入，花了六周时间完成了对本年度（日历年度）的最佳估算以及对下一年度的详细预算。在与团队成员进行彻底审核后，Evans 于10月1日提交了信息。信息概要如下。 估算 下一年度 甲产品 单位销售量 500,000 525,000 售价 $150 $160 收入 $75,000,000 $84,000,000 单位直接成本 $90 $100 总直接成本 45,000,000 52,500,000 销售费用 5,000,000 6,500,000

毛利 $25,000,000 $25,000,000

乙产品 单位销售量 2,000,000 2,250,000 售价 $75 $80 收入 $150,000,000 $180,000,000 单位直接成本 $60 $65 总直接成本 120,000,000 146,250,000 销售费用 10,000,000 10,000,000 毛利 $20,000,000 $23,750,000 部门间接费用 15,000,000 16,500,000 部门毛利 $30,000,000 $32,250,000

本年度的部门毛利预算为 2,850 万美元；因此，最近的预测表明本年度的业绩将超出预算水平。

12月1日，Preston首席财务官致电Evans，表示证券分析师对本年度收益有望超过预期而

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感到高兴。此外，分析师还预计下一年度的利润将比本年度的估算利润高20%。因此，首席财务官要求Evans修改提交的预算并在12月10日前提供详细信息。在修改后的预算中，部门下一年度的毛利应为3,600万美元。Evans召集他的小组成员并要求他们确定提高赢利能力的办法。甲产品团队确定，如果他们额外投入100万美元进行广告宣传和促销，则可以将单位售价提高2.5%。乙产品团队认为他们可以将单位直接成本削减$1。此外，如果乙产品团队的销售费用增加50%，销量就可增加3%。

Evans决定在作出上述调整的同时调整部门间接费用以使部门毛利达到 3,600 万美元。

问题：

1. 请按照原始预算的格式编制修改后的预算。给出您的计算过程。 2. 找出Preston及其事业部所采取预算流程的三处优点和三处不足。

3. 找出并讨论商用产品事业部（CPD）为达到调整后预算所采取的方案中存在的三点不确

定性。

4. 讨论为实现外部人员（如本例中的证券分析师）的期望而编制预算的意义。

5. 明确权威式预算编制流程和参与式预算编制流程各自的特征，并找出两者的不同。

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情境1.7-American Restaurant

American Restaurants Inc.是一家大型连锁餐厅，成立至今已有30多年，拥有一系列完备的公司政策和操作规范，这在保证其为客户提供卓越服务的同时，在成本控制方面也游刃有余。该公司收购了一家私营餐厅Family Diner。在Family Diner适应了American的公司政策和规程后，American在其内部审计部门开展了若干审计项目。

首先，American希望确定其新收购的餐厅是否正确地填写了薪资表，并将正确的金额提交至州政府和联邦政府。American审计的第二项内容涉及餐厅的现金收入过程，因为Family绝大部分的收入都是现金而非刷卡消费。公司内部审计员完成审计后发现，Family尚未建立严格的现金内控制度。他们发现Family将大量现金存放在附近一个办公室内，该办公室经常不上锁。同时，Family每周进行一次现金存款，但未综合考虑存款情况、每日现金收入总和和预计的现金开销。审计人员还发现，Family公司负责现金对账的人员离职了，导致其所有对账工作延后了几个月。此外，Family未要求其服务生按照法律规定上报小费数量，同时Family的食物废弃量超过公司指导原则要求。

问题：

1. a. 确定和描述两种主要的内部审计类型。

b. 确定场景中所描述的审计类型。 2. a. 确定和描述三种内部控制目标。

b. Family Diner是否达到了上述控制目标? 请解释您的回答。 3. a. 定义预防性控制和检查性控制。

b. 为Family Diner推荐一种预防性控制和检查性控制改革方案，从而降低现金收入过 程中存在的风险。

4. a. 分别解释固有风险、控制风险和检查风险。

b. 说明每个风险对Family Diner现金收入过程有何相关影响。

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情境1.8-Delgado

Delgado公司是一个稳定的零售型公司，销售竞争激烈的非季节性商品。该公司年度前四个月销售额如下： 一月 $1,200,000 二月 $1,010,000 三月 $1,350,000 四月 $1,380,000

Delgado公司按照时间序列回归模型对其五月份销售收入进行了预测。该预测包括上述四个数据点，由经济分析师计算出了方程式：y = $1,015,000 + $88,000x，其中x代表当年的月份。Delgado公司同时还考虑采用指数平滑法对其销售收入进行预测。如果采用指数平滑法，该公司则需要使用三月和四月份的数据来预测五月份的销售额，其初始预期额为$1,350,000。α值为0.70。Delgado公司五月份的运营结果显示，公司实际单位商品销售量为150,000，平均销售单价为$9.80，低于预期的销售单价$10.00。

问题：

1. a. 请解释时间序列回归方程式y = $1,015,000 + $88,000 x中每一个未知数的定义。

b. 采用下述方法预测Delgado五月份的销售收入。 (1) 时间序列回归模型 (2) 指数平滑法

2. 在完成其五月份销售预测前，请指出Delgado公司需要注意的两个环境因素。 3. 确认和阐明使用时间序列回归模型预测销售额的两个缺点。

4. 如果Delgado公司五月份销售预算为$1,400,000，请计算其对Delgado公司

a. 销售数量差异的影响。 b. 弹性预算差异的影响。

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情境1.9-Frantana

Frantana公司有三个运营部门，该公司对各部门经理的奖励在一定程度上取决于该 部门的利润贡献度。这三个部门的相关数据如下所示。

8,200,000 6,400,000 部门 1 960,000

1,400,000 2,100,000 部门 2 380,000

600,000 760,000 部门 3 175,000

Frantana 公司的其他相关信息如下。

Frantana 公司根据资产的账面价值来确定每个部门的投资额。 该公司的需求报酬率是12% 。

公司的相关成本不会与各部门直接挂钩（包括计算机服务、人力资源和一般管理费

用），而是根据各部门所用资产的账面价值进行分摊。

部门 1 是规模最大、资历最老的部门，每年贡献的利润十分可观，因此部门经理 Bob Moore 的薪酬颇为丰厚。部门 1 的经营资产在很多年前就已购置和安装，与其他部门的经营资产相比，其账面价值非常低。

部门 3 是 Frantana 最新成立且规模最小的部门。部门 3 的经营资产是在最近几年购置和安装的。部门 3 的经理 Margee Allen 非常有进取心、也很有能力，但与其他部门相比，她的薪酬很低。Allen 提议对薪酬机制进行改革，以认可每个部门所取得的投资回报率(ROI)，即在确定薪酬时将 ROI 纳入考虑范围，而不是仅考虑利润贡献度。她还建议，在计算薪酬时，资产价值应按现值而非账面价值进行计算。

高层管理者希望维持原有薪酬方案，称这种方案以每个部门创造的剩余收益 (RI) 为基础。由于 Moore 的 RI 是 Allen 的两倍多，因此他的薪酬理应高得多。

问题：

1. 请计算部门 1 和部门 3 的ROI和RI。

2. 假设该公司使用现值而非账面价值来确定每个部门的投资额，请指出并解释部门 1 和

部门 3 的 ROI 和 RI 计算结果会受哪些因素影响。

3. a. 请指出并解释使用 ROI 来度量部门绩效可能会导致目标一致性问题的一个原因。 b. 请指出并解释为什么使用 RI 来度量部门绩效能解决目标一致性问题。 4. 请论述 Frantana 公司分摊非直接成本所使用的方法。请详细阐述为什么这种分摊方法

可能无法体现与每个部门相关的成本。

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情境1.10-Ace

Ace Contractors是一家大型区域性总承包商。随着业务不断增长，该公司聘用Eddie Li来担任主计长一职，他负责分析每月的利润表以及核对以前由唯一的会计助理Susan Zhao 处理的所有账户。Li注意到，尽管在过去几个月未启动任何新项目，但二月份发生了数额很大的拆除费用。由于Li并未预计到会有如此庞大的一笔拆除费用，而且预算中也没有任何此类费用，因此 Li进行了一些深入调查。他发现，所有这些费用都是向另一个银行账户进行的银行转账。经过进一步的调查后，他终于查清 Zhao 一直在从公司的银行账户向她自己的账户转移资金并记录虚假开支，使银行账户对账不会出现任何问题。虽然总裁在使用支票前会将预先编号的支票锁起来，并且亲自签发所有的付款支票，但他并不知道可以通过互联网进行转账。Li 还复核了由办公室经理编制的银行对帐单，由于期末余额合理，因此这种欺诈行为并不明显也未被发现。

问题：

1. a. 请指出并说明应适当分离的四项职责。

b. 请指出并说明 Zhao 拥有的使她得以窃取公司资金的两种本不相容的职责。

2. 请指出并说明该公司为保护其资产已经采取的两种措施并推荐两种可以加强这方面控制的

措施。

3. 请参考 COSO 的内部控制框架来回答以下问题。

a. 请指出并描述内部控制的三个目标。 b. 请指出并描述内部控制的五个要素。

4. 请指出并解释能为公司提供合理保证的三种内部控制措施。

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（参考答案从第34页开始）

情境2.1-DPI

DPI是一家大型跨国公司，其各个部门从事许多不同行业。该公司按照许多量度标准评估各部门的绩效，其中包括投资回报率（ROI）和经济附加值（EVA），但其运用的主要量度标准是剩余收益（RI）。经理和员工的奖励报酬计划，在一定程度上是以各部门的剩余收益比照预先确定的目标为依据的。电子部本年奖励计划的量度标准如下。

剩余收益（RI） 奖励基金 负 $0 $0 – 2,000,000 RI的10% $2,000,001– 4,000,000 $200,000加上超出$2,000,000部分的RI的20%

$4,000,000以上 $600,000加上超过$4,000,000部分的RI的25%

在刚结束的一年，电子部取得了$15,000,000的营运收益。该年的投资资本是$60,000,000，公司采用10%的资本成本比率。

问题：

1. 请计算电子部赚取的剩余收益（RI）并确定奖励基金的金额。请列出计算过程。

2. 公司正在考虑把50%的奖励基金立即支付给电子部的员工，并在5年结束时支付其余部

分。递延金额被投资于公司的股票。

a. 假设该公司的股票市值按每年7%的复利增长，且股票不支付股利，对今年递延的奖

金而言，5年后支付奖金时的预期值是多少？请列出计算过程。

b. 对于递延支付奖励的奖励报酬系统，请至少指出三项优点和三项缺点。 3. 除了剩余所得和投资回报率，DPI公司还运用经济附加值衡量绩效。

a. 请简要说明如何计算经济附加值（EVA）。无需计算。 b. 请至少指出EVA的一项优点和一项缺点。

4. 公司的高级财务管理人员表示，比起运用投资回报率（ROI），运用剩余所得更能促进公

司的目标一致性。这一说法正确吗？请解释您的答案。

5. 主管人力资源的副总裁建议，由于奖励基金额是依据财务标准（RI）确定的，所以依据

非财务标准，把奖励基金分配给员工或员工团队，不失为一个好主意。 a. 请至少指出并讨论公司在奖励报酬计划中运用非财务尺度的两个理由。

b. 请指出并讨论，按照工作团队的绩效而非员工个人绩效来分配奖励基金这一做法有

哪两项优点和哪两项缺点？

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情境2.2-Slocum

Slocum公司决定发行$50,000,000的10年期债务，为其资本支出项目融资。公司的所得税率是40%，目前正在考虑以下两种方案。

由FBCS投资银行公司承销公开发行的债券。债券的利率将为7%，按面值发行，承销费

为1.5%。其他发行费用的数额是$150,000。

大地寿险公司提议Slocum公司采用私募方式发行$50,000,000的10年期债务，利率为

7.5%，发行成本为$60,000。

问题：

1. 两种方案下，Slocum所获得的初始净收入分别是多少？请列出计算过程。

2. 哪一种发行方式在成本上对Slocum公司最有利？假定两种证券的利息都于每年年终支

付，且为了税赋目的，所有发行费用都立即计入费用。请列出计算过程。 3. 请分别指出债务私募和公开发行的至少四个特征，对两者进行比较。

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情境2.3-Grandeur

Grandeur公司目前正在审核各部门呈交的资本预算。该公司将资本资产定价模型(CAPM)用于许多方面，包括确定项目的投资回报。公司的总体资本成本是16%，贝塔值(β)为1.2。无风险利率是4%，市场的预期回报率是14%。各部门提交的以下项目正在考虑之中，且未实行资本限额。

项目 A B C D

内部 回报率 16% 18% 12% 17%

项目 贝塔值 1.4 1.6 0.7 1.1

问题：

1. a. 分析所有四个项目的规定回报率。请列出计算过程。

b. 该公司应采用四个项目中的哪一个？请提出您的决策依据。 2. 请界定资本分配。

3. a. 请界定并解释贝塔值。

b. 请描述哪四个因素会影响评估项目中选用的贝塔值。

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情境2.4-Knight & Day

Knight, Inc.和 Day, Ltd.是同一行业内的两家大型公司。这两家公司都分别拥有2亿美 元资产，息税前收益（EBIT）均达到5,000万美元，而且缴纳的所得税率都为 40%。

Knight按10%的税前成本融资 30% 的资产资金。Day按15%的税前成本融资60%的资产资金。

问题：

1. 根据提供的信息分别为两家公司编制资产负债表和损益表。 2. 计算每家公司的权益回报率。

3. 根据给定的信息，确定哪家公司的风险程度更高。进一步阐述您的答案。 4. 描述财务困境的影响（或代价）。

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情境2.5-OneCo

OneCo, Inc.只生产一种产品。每月按最高产能生产和销售10,000件产品的单位成本如 下所示。 直接材料成本 $4.00 直接人工成本 1.30 变动间接费用 2.50 固定间接费用 3.40 销售佣金

通过常规渠道销售的每件产品需交付$0.90的销售佣金。当前的市场需求可以使OneCo保持最高的产能，而且该公司发现以$16.50的市场价格可以保持销售量和生产量持平。 目前，OneCo正在考虑独立的两项提议：

Gatsby, Inc.提出以$14.35的单价购买1,000 件产品。这一特定订单的单位销售佣金为

$0.35。

Zelda Productions, Inc.提出以$14.50的单价生产1,000件产品，此价格为OneCo的交货成

本。

问题：

1. 以下各项措施对 OneCo 的运营收入有何影响？ a. 接受 Gatsby 的提议，拒绝 Zelda 的提议。 b. 接受 Zelda 的提议，拒绝 Gatsby 的提议。 c. 同时接受两项提议。

2. 假设 Gatsby 提出第二套提议：以$16.50的市场价购买 2,000 件产品，但要求对产品进

行调整。这样，每件产品的直接材料成本将增加$0.30，直接人工成本和可变间接费用将增加15%。每件产品的销售佣金为$0.35。

a. OneCo 是否应接受此订单？进一步阐述您的建议。

b. 如果公司产能过剩，您的建议是否有变？进一步阐述您的答案。

3. 找出并描述除收入影响外，OneCo 在决定是否接受方案前还应考虑的两个因素。

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情境2.6-Sorba

Sorba是一家只销售一种产品的零售公司 ，其业务开展时间为第1年，其财务报表如下：

利润表 ($000)

第一年 第二年 第三年

$1,000 $3,000 $5,000 销售收入

200 1,000 2,500 销货成本

毛利

其他费用 营业利润 折旧 利息 税金 净收益

资产负债表 ($000)

$150 $505 100 700 50 350 500 1,000

$800 $50 100 500

$500 100 1,000

800 400 400 150 50 60

2,000 500 1,500 250 100 345

2,500 700 1,800 200 100 450 $1,050

$ 140 $805

现金 存货 应收账款 其他资产 总资产

应付账款 应计费用 其他负债 总负债 权益 总负债和权益

$805 1,200 1,200 1,000 $4,205 $1,000 200 1,000 2,200 2,005 $4,205

$2,555

650 150 $800

1,600 955 $2,555

Sorba公司所有存货均采用记账方式购入，其20%的销售也采用记账方式。公司在过去三年里均销售同一种商品，产品的单位销售成本保持不变。公司有效所得税率为30%，所得税在当年最后一天支付。

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问题：

1. a. 请计算Sorba公司第2年和第3年的边际毛利率，存货周转率和应收帐款周转率。 请写明计算过程。

b. 请解释边际毛利率，存货周转率和应收账款周转率的发展趋势。

c. 按照趋势分析，Sorba公司的产品销售状况在变难还是变易？请解释原因。 2. 请使用间接方法计算Sorba公司第3年的营业现金流。请写明计算过程。 3. Sorba公司计划于第4年初借款$1,000,000以偿还贸易负债。借款时间一年，利率为15%，

并与当年最后一天还清本息。除了借款以外，Sorba公司预计其第4年财务表现与第3年一致。请计算Sorba公司第4年年末的净收益和营业现金流。

4. a. 请确认和说明在公司财务分析中，仅着重分析公司净收益的三点局限性。

b. 请解释对现金流的关注和分析如何能够提高公司财务分析的多面性。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/upqi.html