同一控制下企业合并引起的加权平均净资产收益的怪异问题(讨论分析)

同一控制下企业合并引起的加权平均净资产收益的怪异问题(讨论分析)

案例1 案例1 1)B公司为壳公司，净资产为注册资金100万元，假设B公司各年利润表中无任何收入支出，于2007 2)合并日2008年7月1日，B公司100%同一控制下企业合并A集团下的C公司； 3)2008年7月1日，B公司按审定享有的C公司净资产份额作为合并对价(不产生溢折价); 4)2008年9月1日，B公司增资10000万元，并支付合并对价。 5)各年的加权平均净资产收益率计算公式： 加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 2008 净资产收益率 P1 归属于母公司净利润 其中：合并日以前实现净利润 E0 归属于母公司期初净资产 Ei 报告期发行新股或增资 增加权益数 Ej 报告期现金分红减少 Ek 其他交易或事项引起的增减变动 其中：同一控制下企业合并 同一控制下企业合并，C公司合并日以 前的留存收益B公司无可供冲减资本公积，冲减 其他权益变动 E 归属于母公司期末净资产 加权平均净资产(分母) 加权平均净资产收益率 期末资本公积 期末未分配利润 期末实收资本 归属于母公司所有者权益 案例2 案例2 B公司 加权平均 2,000.00 1,000.00 10,100.00 10,000.00 -11,000.00 -10,000.00 -1,000.00 11,100.00 8,683.33 23.03% 1,000.00 10,100.00 11,100.00

如最终控制方未有债转股的财务安排， 如最终控制方未有债转股的财务安排，则出现净资产收益率异常

1)B公司为壳公司，净资产为注册资金100万元，假设利润表中无任何收入支出，于2007年1月1日被 2)合并日2008年7月1日，B公司100%同一控制下企业合并A集团下的C公司； 3)2008年7月1日，B公司按审定享有的C公司净资产份额作为合并对价(不产生溢折价),并挂账其他应付款 4)各年的加权平均净资产收益率计算公式： 加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 2008年度 2008年度 B公司 加权平均 2,000.00 1,000.00 10,100.00 -11,000.00 -10,000.00 -1,000.00 1,100.00

净资产收益率 P1 归属于母公司净利润 其中：合并日以前实现净利润 E0 归属于母公司期初净资产 Ei 报告期发行新股或增资 增加权益数 Ej 报告期现金分红减少 Ek 其他交易或事项引起的增减变动 其中：同一控制下企业合并 原虚拟的期初资本公积 同一控制下企业合并，C公司合并日以 前的留存收益B公司无可供冲减资本公积，冲减 其他权益变动 E 归属于母公司期末净资产

案例1

2）合并日2008年7月1日，B公司100%同一控制下企业合并A集团下的C公司；

3）2008年7月1日，B公司按审定享有的C公司净资产份额作为合并对价（不产生溢折价）；4）2008年9月1日，B公司增资10000万元，并支付合并对价。5）各年的加权平均净资产收益率计算公式：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

2008

P1 归属于母公司净利润

其中：合并日以前实现净利润E0 归属于母公司期初净资产

Ei 报告期发行新股或增资 增加权益数Ej 报告期现金分红减少

Ek 其他交易或事项引起的增减变动其中：同一控制下企业合并

同一控制下企业合并，C公司合并日以前的留存收益B公司无可供冲减资本公积，冲 其他权益变动

B公司

2,000.00 1,000.00 10,100.00 10,000.00 - -11,000.00 -10,000.00 -1,000.00期末未分配利润 1,000.00期末实收资本 10,100.00归属于母公司所有者权益 11,100.00

案例2

如最终控制方未有债转股的财务安排，则出现净资产收益率异常！

1）B公司为壳公司，净资产为注册资金100万元，假设B公司各年利润表中无任何收入支出，于2007年1月1日被A集团非同一控

1）B公司为壳公司，净资产为注册资金100万元，假设利润表中无任何收入支出，于2007年1月1日被A集团非同一控制下企业2）合并日2008年7月1日，B公司100%同一控制下企业合并A集团下的C公司；

3）2008年7月1日，B公司按审定享有的C公司净资产份额作为合并对价（不产生溢折价），并挂账其他应付款-A集团；4）各年的加权平均净资产收益率计算公式：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

2008年度

B公司 2,000.00 1,000.00 10,100.00

- -11,000.00

原虚拟的期初资本公积 -10,000.00

-1,000.00 1,100.00

5,350.00

P1 归属于母公司净利润

其中：合并日以前实现净利润E0 归属于母公司期初净资产

Ei 报告期发行新股或增资 增加权益数Ej 报告期现金分红减少

Ek 其他交易或事项引起的增减变动其中：同一控制下企业合并

同一控制下企业合并，C公司合并日以前的留存收益B公司无可供冲减资本公积，冲 其他权益变动

E 归属于母公司期末净资产加权平均净资产（分母）

同一控制下企业合并引起的加权平均净资产收益的怪异问题(讨论分析)

加权平均净资产收益率 期末资本公积 期末未分配利润 期末实收资本 归属于母公司所有者权益

37.38% 1,000.00 100.00 1,100.00

合并日为2008年7月1日，B公司会计处理： 借：长期股权投资-C公司 贷：其他应付款-A集团 注意： 11,100.00 11,100.00

因为该财务安排并未真正增加公司净资产，只是资产与负债同时增加

案

例3---更极端 如最终控制方未有债转股的财务安排， 案例3---更极端 如最终控制方未有债转股的财务安排，则出现净资产收益率异常 1)B公司为壳公司，净资产为注册资金100万元，假设利润表中无任何收入支出，于2007年1月1日被 2)合并日2008年1月1日，B公司100%同一控制下企业合并A集团下的C公司； 3)2008年1月1日，B公司按审定享有的C公司净资产份额作为合并对价(不产生溢折价),并挂账其他应付款 4)各年的加权平均净资产收益率计算公式： 加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0) 2008年度 2008年度 B公司 加权平均 2,000.00 10,100.00 -10,000.00 -10,000.00 2,100.00 1,100.00 181.82% 1,000.00 100.00 1,100.00

净资产收益率 P1 归属于母公司净利润 其中：合并日以前实现净利润 E0 归属于母公司期初净资产 Ei 报告期发行新股或增资 增加权益数 Ej 报告期现金分红减少 Ek 其他交易或事项引起的增减变动 其中：同一控制下企业合并 原虚拟的期初资本公积 同一控制下企业合并，C公司合并日以 前的留存收益B公司无可供冲减资本公积，冲减 其他权益变动 E 归属于母公司期末净资产 加权平均净资产(分母) 加权平均净资产收益率 期末资本公积 期末未分配利润 期末实收资本 归属于母公司所有者权益

合并日为2008年1月1日，B公司会计处理： 借：长期股权投资-C公司 贷：其他应付款-A集团 注意： 10,100.00 10,100.00

因为该财务安排并未真正增加B公司合并净资产

期末未分配利润

1,000.00期末实收资本 100.00归属于母公司所有者权益 1,100.00

合并日为2008年7月1日，B公司会计处理：借：长期股权投资-C公司 11,100.00贷：其他应付款-A集团 11,100.00

注意：

因为该财务安排并未真正增加公司净资产，只是资产与负债同时增加，因此

案例3---更极端如最终控制方未有债转股的财务安排，则出现净资产收益率异常！

1）B公司为壳公司，净资产为注册资金100万元，假设利润表中无任何收入支出，于2007年1月1日被A集团非同一控制下企业2）合并日2008年1月1日，B公司100%同一控制下企业合并A集团下的C公司；

3）2008年1月1日，B公司按审定享有的C公司净资产份额作为合并对价（不产生溢折价），并挂账其他应付款-A集团；4）各年的加权平均净资产收益率计算公式：

加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0– Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)

2008年度B公司 2,000.00 - 10,100.00

- -10,000.00

原虚拟的期初资本公积 -10,000.00

-期末未分配利润 1,000.00期末实收资本 100.00归属于母公司所有者权益 1,100.00

P1 归属于母公司净利润

其中：合并日以前实现净利润E0 归属于母公司期初净资产

Ei 报告期发行新股或增资 增加权益数Ej 报告期现金分红减少

Ek 其他交易或事项引起的增减变动其中：同一控制下企业合并

同一控制下企业合并，C公司合并日以前的留存收益B公司无可供冲减资本公积，冲 其他权益变动

合并日为2008年1月1日，B公司会计处理：借：长期股权投资-C公司 10,100.00贷：其他应付款-A集团 10,100.00

注意：

因为该财务安排并未真正增加B公司合并净资产，只是资产与负债同时增加，

同一控制下企业合并引起的加权平均净资产收益的怪异问题(讨论分析)

2007年1月1日被A集团非同一控制下企业合并；

2008年度 2008年度 权数 剔除1000后，6/12*50% 剔除1000后 12* 50% 1000 50% 100% 日增资,权数为4 9月1日增资,权数为4/12

2007年度 2007年度 B公司 加权平均 2,000.00 2,000.00 100.00

权数 50% 50% 100%

7月1日合并日，权数6/12 日合并日，权数6 50%

8,000.00 10,000.00 -2,000.00 10,100.00 10,100.00 19.80%

100% 50%

期末资本公积 期末未分配利润 期末实收资本 归属于母公司所有者权益 则出现净资产收益率异常！ 则出现净资产收益率异常！ 日被A集团非同一控制下企业合并；

10,000.00 100.00 10,100.00

并挂账其他应付款-A集团；

权数 剔除1000后 剔除1000后，6/12*50% 1000 12*50% 6/12*50% 100%

2007年度 2007年度 B公司 加权平均 2,000.00 2,000.00 100.00

权数 50% 50% 100%

7月1日合并日，权数6/12 日合并日，权数6 6/12*50%

8,000.00 10,000.00 -2,000.00 10,100.00

100% 50%

入支出，于2007年1月1日被A集团非同一控制下企业合并；

2008年度

剔除1000后，6/12*50%

50%100%

9月1日增资,权数为4/12

2007年度

B公司 2,000.00 2,000.00 100.00

50%

50%100%

7月1日合并日，权数6/12

50%

8,000.00 10,000.00 -2,000.00100%50%

期末未分配利润期末实收资本

归属于母公司所有者权益 - 100.00 10,100.00

安排，则出现净资产收益率异常！

于2007年1月1日被A集团非同一控制下企业合并；

折价），并挂账其他应付款-A集团；

剔除1000后，6/12*50%

6/12*50%100%

2007年度B公司 2,000.00 2,000.00 100.00

50%

50%100%

7月1日合并日，权数6/12

6/12*50%

8,000.00 10,000.00 -2,000.00 10,100.00 10,100.00

100%50%

同一控制下企业合并引起的加权平均净资产收益的怪异问题(讨论分析)

19.80% 期末资本公积 期末未分配利润 期末实收资本 归属于母公司所有者权益 10,000.00 100.00 10,100.00

无溢折价

只是资产与负债同时增加，因此引起公司加权平均净资产收益率大幅提升。 则出现净资产收益率异常！ 则出现净资产收益率异常！ 日被A集团非同一控制下企

业合并； 并挂账其他应付款-A集团；

权数 50% 50% 100%

2007年度 2007年度 B公司 加权平均 2,000.00 2,000.00 100.00

权数 50% 50% 100%

1月1日合并日，权数12/12 日合并日，权数12/ 12 50%

8,000.00 10,000.00 -2,000.00 10,100.00 10,100.00 19.80%

100% 50%

期末资本公积 期末未分配利润 期末实收资本 归属于母公司所有者权益

10,000.00 100.00 10,100.00

无溢折价

司合并净资产，只是资产与负债同时增加，因此引起B公司合并层面加权平均净资产收益率大幅提升。

期末未分配利润期末实收资本

归属于母公司所有者权益

-

100.00 10,100.00

无溢折价

净资产，只是资产与负债同时增加，因此引起公司加权平均净资产收益率大幅提升。

安排，则出现净资产收益率异常！

于2007年1月1日被A集团非同一控制下企业合并；

折价），并挂账其他应付款-A集团；

50%50%100%

2007年度B公司 2,000.00 2,000.00 100.00

50%

50%100%

1月1日合并日，权数12/12

50%

8,000.00 10,000.00 -2,000.00100%50%

期末未分配利润期末实收资本

归属于母公司所有者权益 - 100.00 10,100.00

无溢折价

司合并净资产，只是资产与负债同时增加，因此引起B公司合并层面加权平均净资产收益率大幅提升。

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