财务管理复习题1

财务管理复习题单项选择题

1．财务管理的最优目标是（ ）。 A．利润最大化 B．每股利润最大化 C．风险最小化 D．企业价值最大化 答案：D

2．资金时间价值的实质是（ ）。

A．利息率 B．资金周转使用后的增值额 C．利润率 D．差额价值 答案：B

3．某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利和为（ ）。 A．1200元 B．1300元 C．1464元 D．1350元 答案：C

4．投资者甘愿冒着风险进行投资，是因为（ ）。 A．进行风险投资可使企业获得报酬

B．进行风险投资可使企业获得等同于资金时间价值的报酬 C．进行风险投资可使企业获得超过资金时间价值以上的报酬 D．进行风险投资可使企业获得利润 答案：C

5．吸收直接投资的缺点是（ ）。 A．不能接受实物投资 B．资金成本较高 C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险 答案：B

6．不存在筹资费用的筹资方式是（ ）。

A．银行借款 B．融资租赁 C．发行债券 D．利用留存收益 答案：D

7．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（ ）。 A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升 答案：A

8．具有简便易行．成本相对较低．限制较小等优点的筹资方式是（ ）。 A．商业信用 B．发行股票 C．发行债券 D．长期借款 答案：A

9．某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。则企业债券的资金成本率为（A．6．8% B．3．4% C．5% D．7% 答案：A

12．在制定信用标准时，下列哪项不考虑（ ）。 A．客户的资信程度 B．同行业竞争对手的情况 C．自身的资信程度 D．自身承担违约风险的能力 答案：C

13．在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（ ）。 A．坏账损失增加 B．平均收账期延长 C．收账成本增加 D．应收账款增加 答案：C

14．当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（ ）。

。 ） A．可能小于零 B．一定等于零 C．一定大于设定折现率 D．可能等于设定折现率 答案：C

15．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将变小的是（ ）。 A．净现值率 B．投资利润率 C．内部收益率 D．投资回收期 答案：A

16．在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ ）。

A．违约风险 B．利息率风险 C．购买力风险 D．流动性风险 答案：C

17．证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险，称为（ ）。 A．违约风险 B．购买力风险 C．流动性风险 D． 期限性风险 答案：A

23．能够体现利多多分，利少少分，无利不分原则的股利分配政策是（ ）。 A．固定或持续增长的股利政策 B．剩余股利政策 C．低正常股利加额外股利政策 D．固定股利支付率政策 答案：D 多项选择题

2．年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（ ） A．折旧 B．租金 C．利息 D．奖金 答案：ABC

3．企业在财务活动中与各方面发生的财务关系主要有（ ）

A．企业与国家之间的财务关系 B．企业与其他投资者之间的财务关系 C．企业与债权人之间的财务关系 D．企业与受资者之间的财务关系 答案：ABCD

4．在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（ ） A．通货膨胀补偿率 B．无风险收益率 C．资金成本率 D．风险收益率 答案：BD

6．现金交易动机是为了满足（ ） A．购买生产经营所需原材料的需要 B．支付生产经营中应付工资的需要 C．支付税款的需要

D．防止主要客户延期付款而影响正常收支的需要 答案：ABC

7．提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（ ） A．应收账款机会成本 B．收账费用 C．坏账损失 D．现金折扣成本 答案：ABC

10．债券投资的优点主要有（ ）。 A．本金安全性高 B．收入稳定性好 C．投资收益较高 D．市场流动性好 答案：ABD

11．股票投资的缺点有（ ）。

A．购买力风险高 B．求偿权居后 C．价格不稳定 D．收入不稳定 答案：BCD

12．在计算长期证券的投资收益率时，下列说法正确的有（ ）。 A．要考虑时间价值因素

B．要求的收益率越高，则其购买价格越高 C．可以采用插值法计算

D．投资收益率即为能使证券未来收益的现值等于购买价格时的贴现率 答案：ACD

13．一般而言，进行证券投资组合的目的是（ ）。 A．降低投资风险 B．获得超额收益

C．在保持特定收益水平的条件下，把总风险降低到最低限度 D．将风险限制在愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大化 答案：ACD 计算分析题

1．某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33% 要求：

（1）计算债券资金成本； （2）计算优先股资金成本； （3）计算普通股资金成本； （4）计算综合资金成本。

2.某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案： （1）立即付全部款项共计20万元；

（2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；

（3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。 要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？ 第一种付款方案支付款项的现值是20万元；

第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以：

P＝4×（P/A，10%，7）×（P/F，10%，2）＝16.09（万元） 或者P＝4×[（P/A，10%，9）－（P/A，10%，2）]＝16.09（万元）

第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以： P＝3×（P/A，10%，8）＋4×（P/F，10%，9）+5×（P/F，10%，10） ＝19.63（万元）

因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。

3．某企业计划年度甲材料耗用总量为7200千克，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元，单位储存成本为2元。 要求：

（1）计算该材料的经济采购批量；

（2）若供货方提供商业折扣，当一次采购量超过3600千克时，该材料的单价为28元，则应一次采购多少较经济？ （1）经济采购批量=2400（千克） （2）一次性采购2400千克的全年总成本 =7200×30+2×2400／2+800×7200／2400 =220800（元）

一次采购3600千克时的全年总成本

=7200×28+2×3600／2+800×7200／3600 =206800（元）

比较全年总成本可知，应一次采购3600千克。

4．某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获的现金股利10000，根据调查分析，该股票的贝塔系数为1.5，目前市场国库券的利率为6%，投票市场上的股票市场风险报酬率为4%。 要求：

（1）计算该股票的预期收益率；

（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买。 （1）该股票的预期收益率=6%+1.5×4%=12%

（2）设该股票5年后市价为X元时，股票投资的未来现金流入的现值等于目前的投资额，该投资不盈不亏。 200000=10000×（P／A，12%，5）+X×（P／F，12%，5） X=（200000-10000×3.6048）÷0.5674=288953.12（元） 所以，该股票5年后市价大于288953.12元时，现在才值得购买。

5.某公司拟发行8年期债券进行筹资，债券票面金额为1200元，票面利率为10%，当时市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少才是合适的。 （1）单利计息，到期一次还本付息； （2）每年付息一次，到期一次还本。

（1）对于单利计息，到期一次还本付息债券的价格＝1200×（1+10%×8）×（P/F，10%，8）＝1007.64（元） （2）债券发行价格＝1200×10%×（P/A，10%，8）+1200×（P/F ，10%，8）＝1200（元）

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