利用Excel制作基于净现值的投资决策模型

利用Excel制作基于净现值的投资决策模型

［摘要］ 一个投资者在投资项目时，往往经常会关心以下问题：有哪些投资项目？投资哪个项目合算？与参考项目的净现值相等的贴现率是多少？投资项目的净现值是多少？贴现率在哪个范围内投资项目优于参考项目而值得投资？贴现率在哪个范围内投资项目劣于参考项目而不值得考虑？等等。本文针对以上问题，利用Excel的财务函数及其分析工具建立了一个基于净现值的投资决策模型，使复杂的投资决策变得更为简捷高效。

［关键词］ Excel；净现值；投资决策；模型

1引言

净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。它是反映项目投资获利能力的指标。

投资决策模型的一般建模步骤是：

（1）整理问题涉及的已知数据，列出各期的净现金流；

（2）建立投资评价模型框架，使决策者能清楚地看出哪些是已知参数，哪些是可变的决策变量，哪些是反映结果的目标变量；

（3）求出所有投资项目净现值；

（4）求出投资项目中最大的净现值，找出最优投资项目名称；

（5）求出项目的内部收益率，分析项目的投资价值；

（6）建立不同投资项目的净现值随贴现率变化的模拟运算表，进行项目净现值对贴现率的敏感度分析；

（7）根据模拟运算表的数据，建立各个投资项目净现值随贴现率变化的图形；

（8）建立贴现率或其他参数的可调控件，使图形变成动态可调的图形；

（9）利用ＩＲＲ（ ）函数或查表加内插值等方法求出两个项目净现值相等的曲线交点，画出垂直参考线；

（10）分析观察贴现率或其他参数的变化对投资项目选择的影响。

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/uc2r.html