13工元一期信贷资产证券化结构推介材料

工元2013年第一期信贷资产证券化信托 资产支持证券路演推介材料

2013年3月

目 录

第一章 第二章 第三章 第四章

本期信贷资产支持证券概要 产品特点及基础资产池介绍 产品结构设计 信息披露安排及风险控制措施

2 5 14 23

第五章附 录

投资价值分析2012年信贷资产支持证券发行情况

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1

第一章

本期信贷资产支持证券概要

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本期信贷资产支持证券产品概要本期信贷资产支持证券概要1 发行总额 证券分层 规模 占比 信用等级(中诚信) 信用等级(中债资信) 预期到期日 加权平均期限 付息类型 证券类型 支付频率 初始起算日 法定到期日 发起机构/贷款服务机构 受托机构 联席主承销商/联席簿记管理人/承销协调人 联席主承销商/联席簿记管理人 资金保管机构注：1、表中发行规模发行前可能会根据最终资产池情况有所调整； 2、基准利率为中国人民银行一年期定期存款利率

35.9235亿元人民币 优先AAA档 30.40亿 84.62% AAA AAA 2015年7月26日 0.63年 浮动利率2 过手证券 按季支付 优先AA档 1.70 亿 4.73% AA AA2016年1月26日 2.36年 浮动利率 过手证券 按季支付 2012年12月22日 2018年7月26日 中国工商银行股份有限公司 中海信托有限责任公司 中国国际金融有限公司 中信证券股份有限公司 中国建设银行股份有限公司3

未评级/高收益档 3.8235 亿 10.64% 无评级 无评级 按季支付

本期信贷资产支持证券交易结构本期信贷资产支持证券交易结构发放贷款

借款人偿还贷款

工商银行(发起机构)

特定目的信托

《信托合同》

发行收入

工商银行(贷款服务机构)

《服务合同》

中海信托(受托机构/发行人)

设立并管理信托

转付 回收款

《资金保管合同》

发行资产 支持证券

发行收入

建设银行(资金保管机构)

中金公司(联席主承销商、承销协调人) 《承销团协议》

中信证券(联席主承销商)

承销团

划付 证券本息 承销资产 支持证券 认购资金

登记托管机构

兑付 证券本息

投资者4

第二章

产品特点及基础资产池介绍

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产品特点

基础资产池 信用等级优良

入池资产全部为按照工行信贷资产五级分类的正常类； 信用级别AA级(包括AA-)及以上的借款人未偿本金余额占入池资产未偿本金总额 为100%

入池资产 地区分布广泛

入池资产分布于15个地区，大部分为经济较为发达的省市，其中入池贷款余额居前 五位地区分别是深圳、四川、河北、内蒙古、陕西，分别占资产池总额的12.99%、 9.74%、8.91%、8.35%和8.07%

入池资产

入池资产借款人所属行业达20个，行业集中度较低，分布较为分散，单个行业贷款 金额占资产池总额比例最高

的为道路运输业，占比为13.67%

行业集中度低

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产品特点(续)

入池资产是来自29个借款人的63笔贷款，中小规模贷款占相当大的比例，分散了单 一借款人延迟支付本息的风险：

资产池平均 贷款余额较小、 期限较短

– – –

平均贷款规模为5,702万 借款金额最高的前五名借款人集中度为36.73% 单笔贷款最高本金余额为30,000万元

本期信贷资产支持证券入池贷款加权平均贷款剩余期限为14.41个月，有效地控制 了贷款的回收期

工行贷款风控 制度完善

工行内控机制完善，贷前调查充分、贷款审批谨慎，有效保障入池资产的安全性； 工行风险控制能力强，贷后管理严格，可持续监督贷款人按时还本付息

各中介机构 经验丰富

本次发行的各操作方均为具有良好市场信誉的国内知名中介机构，信贷资产支持证 券运作经验丰富，能够有效确保交易的规范性，保护投资者利益

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基础资产入池标准

本期信贷资产支持证券的 每笔入池资产都经过了严 格的筛选，以确保投资者 的利益

资产入池标准

信贷资产中包含的各笔贷款全部为工商银行合法所有的人民币贷款； 信贷资产对应的全部《借款合同》项下各笔贷款适用法律为中国法律，且在中国法律项下均 合法有效； 每笔贷款项下债权均可进行合法有效的转让；每份《借款合同》及其保证合同(如有)中均 无禁止转让或转让须征得借款人或保证人(如有)同意的约定； 信贷资产清单列明的各笔贷款所对应的保证(如有)均合法有效； 借款人、保证人(如有)均系依据中国法律在中国成立，且合法有效存续；

信贷资产项下各笔贷款对应的全部借款人近三年在工商银行均未发生任何利息、本金逾期支 付或拖欠的情况； 信贷资产项下各笔贷款不包含军工或国家机密的贷款； 借款人对信贷资产不享有任何主张扣减或减免应付款项的权利(但法定抵销权除外); 各笔贷款的贷款利率不低于同期中国人民银行公布的同档次贷款利率(包括贷款基准利率下 浮10%的情况); “信贷资产”所包含的每笔“贷款”的合同到期日不迟于“未评级/高收益档资产支持证券” 的“法定到期日”,即2018年7月26日； 信贷资产所包含的全部贷款均未涉及违约和未决的诉讼或仲裁； 信贷资产项下附随各笔贷款信托予受托人的担保类型(如有)为保证方式(不包括最高额保 证); 信贷资产中每笔贷款的质量应为发起机构制定的信贷资产质量5级分类中的正常类资产8

基础资产池概况

本期信贷资产支持证券的基础 资产池优质，主要体现在以下 四个方面：

入池贷款总额： 35.9235亿元 借款人数量： 29户 贷款笔数： 63笔

– –

借款人信用等级优良； 入池资产地区分布广泛；

地域分布：贷款分布于全国15个地区分行，其中前10大地区本金余额占资产池的84.12%,包括 深圳(入池本金余 额占比 12.99% ,下同)、 四 川( 9.74% )、 河 北( 8.91% ) 、内 蒙 (8.35%)、陕西(8.07%)、北京(7.79%)、宁波(7.78%)、苏州(6.96%)、广东 (6.85%)及贵州(6.68%)

––

入池资产行业集中度低；资产池平均贷款余额较小、 期限较短

行业分布：借款人分布于20个行业，其中道路运输业(13.67%)、黑色金属冶炼和压延加工 业(9.74%)、公共设施管理业(9.17%)三个行业的本金余额合计为11.71亿元，占资产池的 32.58%

担保情况：保证贷款本金余额为2.42亿元，占资产池的6.74% 贷款风险分类情况：入池资产全部为按照工行信贷资产五级分类的正常类；AA+(含)至AAA 级的本金余额占45.39%;AA-(含)至AA本金余额占54.61%;

单笔入池本金余额：单笔贷款最高本金余额为30,000万元；单笔贷款平均本金余额为5,702万 元

加权平均贷款剩余期限：14.41个月

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基础资产池信用等级优良

本期信贷资产支持证券的 基础资产评级较高，根据 工行内部评级标准，入池 资 产 主 要为 AA 至 AAA 级 ， 占总资产池本金余额的 87.75%

资产池贷款本金余额分布-按信用等级 资产池未偿本金余额分布---按信用等级AA12.3% AAA 22.8%

信用等级AAA AA+

占比22.79% 22.60%

本金余额 (万元) 81,865 81,170

AA 42.4%

AA+ 22.6%

AA AA-

42.36%12.25%

152,20044,000

数据来源：发行说明书

资产池贷款本金余额分布-按担保方式保 证 类贷款 6.7%

贷款类型

占比

本金余额 (万元) 24,200

保证类贷款信 用 类贷款 93.3%

6.74%

信用类贷款数据来源：发行说明书

93.26%

335,035

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入池资产地区分布广泛、行业集中度低

本期信贷资产支持证券入 池资产地区分布广泛，涉 及深圳、四川、河北、内 蒙、陕西等15个地区，平 均每个地区的未偿本金余 额占比为6.67%,最高占 比为12.99%;

资产池未偿本金余额分布-按地域%

14.00

12.99 9.748.91

12.00 10.00 8.00 6.004.00 2.00 0.00

8.35

8.07

7.79

7.78

6.96

6.85

6.68

5.85

5.01 2.23 1.39 1.39

深圳

四川

河北

内蒙

陕西

北京

宁波

苏州

广东

贵州

上海

重庆

浙江

福建

江西

数据来源：发行说明书

本期信贷资产支持证券入 池资产所属行业达20个， 分布较为分散，单个行业 贷款金额占资产池总额比 例最高为道路运输业(占 比 为 13.67% ) , 平 均 各 行业的未偿本金余额占比 为5.00%

资产池未偿本金余额分

布-按借款人行业行业 本金余额占比 13.67% 9.74% 9.17% 8.63% 8.07% 6.96% 6.40% 5.57% 5.01% 4.73% 3.34% 2.78% 2.78% 2.78% 2.23% 8.12% 本金余额 (万元) 49,120 35,000 32,945 31,000 29,000 25,000 23,000 20,000 18,000 17,000 12,000 10,000 10,000 10,000 8,000 29,170

2.23% 2.78% 2.78% 2.78% 3.34%

8.12%

13.67%

9.74%

4.73% 5.01%5.57% 9.17%

8.63%6.40% 6.96% 8.07%

道路运输业 黑色金属冶炼和压延加工业 公共设施管理业 商业服务业 石油和天然气开采业 教育 电力、热力生产和供应业 其他采矿业 化学原料和化学制品制造业 有色金属矿采选业 医药制造业 仓储业 煤炭开采和洗选业 专用设备制造业 电气机械和器材制造业 其他行业

注：1、其他行业包括土木工程建筑业，非金属矿物制品业，计算机、通信和其他电子设备制造业，卫生，其他制造业； 2、数据来源：发行说明书

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资产池平均贷款余额较小、期限较短

本期信贷资产支持证券具 有平均贷款余额较低的特 点，分散了单一借款人延 迟支付本息风险，有利于 增强本期证券还本付息的 稳定性

贷款余额与期限分布 总贷款余额 单笔最大贷款余额 单笔平均贷款余额 最长剩余期限 最短剩余期限 加权平均贷款合同期限 加权平均贷款剩余期限 加权平均贷款账龄 359,235万元 30,000万元 5,702万元 47.61个月 0.46个月 35.46个月 14.41个月 21.05个月

本期信贷资产支持证券入 池贷款加权平均贷款剩余 期限较短，有效地控制了 贷款的回收期

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本轮重启以来已发行产品的基础产池情况比较各产品基础资产池情况比较13工元一期 借款人数量 贷款笔数 加权平均现行贷款利率(%) 借款人分布地区数量 借款人所在行业数量 单户平均贷款余额(万元) 信用类贷款本金占比(%) 资产池加权平均剩余期限(月) 29 63 6.35 15 20 5,702 93.26 14.41 AA-(中诚信) A+/A(中债) 12中银一期 22 32 6.33 9 10 13,916 71.58 19.83 AA/AA-(联合) A/A-(中债) 12交银一期 34 60 6.30 7 13 8,922 72.11 10.90 AA-(中诚信) AA/AA-(联合) A/A-(中债) 12开元一期 43 49 6.27 23 16 23,643 64.60 22.75

资产池加权平均信用级别

AA(中诚信)

13

第三章

产品结构设计

14

产品结构概要各级证券 信用评级 (中诚信/中债) 基准利率类型 预计到期日 发行规模 (亿元) 占资产池 余额比例

优先AAA档

AAA/AAA

浮动利率

2015年7月26日

30.40

84.62%

优先AA档

AA/AA-

浮动利率

2016年1月26日

1.70

4.73%

未评级/高收益档

无评级

-

-

3.8235

10.64%

注：表中发行规模发行前可能会根据最终资产池情况有所调整

优先AAA档和优先AA档证券的适用利率– –

一年期定期存款利率为基准利率加上相应档次证券的利差 基准利率调整日：为中国人民银行调

整一年期定期存款利率生效日后第6个自然月的对应日

现阶段的资产池加权平均贷款利率为6.35% 未评级/高收益档设有当期收益上限，即在优先AAA档和优先AA档产品本金尚未偿付完毕时，未评级/高收益级产品收益超出5% 的部分将被用于提前偿付优先AAA档和优先AA档产品本金15

内部信用增级安排

信用增级是证券化交易的 基础，当资产池资产质量 恶化时起到了保护投资者 的作用；

优先/高收益档结构设计：–

本信托项下的资产支持证券分为： (1)优先AAA档资产支持证券

(2)优先AA档资产支持证券(3)未评级/高收益档资产支持证券–

本期信贷资产支持证券主 要采用内部信用增级方式， 具体如右边所示

从资产池回收的资金将会按照事先约定的现金流支付顺序支付，排序在现 金流支付顺序最后面的证券档将承担最初的损失

超额利息收入：–

在本期信贷资产支持证券的结构中，根据支付优先顺序，从资产池取得的利 息收入将首先用于支付税费、第三方机构报酬和资产支持证券的利息(包括 未评级/高收益档资产支持证券的期间收益)。在此之后，任何超额的利息 收入将用于支付资产支持证券的本金

信用触发机制：–

本期信贷资产支持证券设臵了两类信用触发机制：同参与机构履约能力相关 的加速清偿事件，以及同资产支持证券兑付相关的违约事件，信用事件一旦 触发将引致基础资产现金流支付机制的重新安排16

现金流支付顺序-违约事件发生前

违约事件发生前，收益 账支付顺序如右图

收益账

8. 转入”服务转移和通知准备金账”一定金额* 9.全部余额转入“本金账” (若发生“加速清偿事件”)

1. 支付税收与规费注： * 转入一定金额使得“服务转移和 通知准备金账”项下金额达到20 万元 ** 该金额相当于以下A+B+C-D: (A)在前一个“收款期间”内成为 “违约贷款”的“信贷资产”在成为“ 违约贷款”时的“未偿本金余额”, (B)在以往“收款期间”内成为“ 违约贷款”的“信贷资产”在成为“违 约贷款”时的“未偿本金余额”,( C)在以往的全部“信托利益核算 日”按照“《信托合同》”第 10.4.2.1条已从“本金账”转至“收 益账”的金额(即“违约事件”发生 前 “本金账”项下现金流分配顺序 的第1项),(D)在以往的全部 “信托利益核算日”按照“《信托合 同》”第10.4.1.10条由“收益账”转 入“本金账”的金额(即“违约事件” 发生前 “收益账”项下现金流分配 顺序的第10项)

2. 支付“支付代理机构”报酬

10. 转入“本金账”一定金额 **3. 支付有关服务机构(“

贷款服务机构”除 外)的报酬及“贷款服务机构”、“受托机构 ”代垫费用(“执行费用”除外，有限额)

11. 按不超过5%的年预期收益率支付“未评级/ 高收益档资产支持证券”期间收益(若“优先 AA档资产支持证券”尚未清偿完毕)

4. 支付“贷款服务机构”部分报酬 (不超过当期应付报酬的10%)

12. 支付“贷款服务机构”、“受托机构”代 垫费用(超过限额部分)13. 对“贷款服务机构”、“受托机构”无过 错受损的补偿 14. 其他因管理“信托财产”而支出的必要费 用 15. 余额转入“本金账”

5. 支付“优先AAA档资产支持证券”的利息

6. 支付“优先AA档资产支持证券”的利息

7. 支付 “贷款服务机构”的报酬 (超过限额部分)

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现金流支付顺序-违约事件发生前(续)

违约事件发生前，本金账 支付顺序如右图

本金账

1. 补足“收益账”现金流支付顺序中1至8 项不足部分

2. 支付“优先AAA档资产支持证券”的本 金直至其本金清偿完毕

3. 支付“优先AA档资产支持证券”的本金 直至其本金清偿完毕

4. 支付“未评级/高收益档资产支持证券” 的本金直至其本金清偿完毕

5. 余额作为收益支付给“未评级/高收益档 资产支持证券持有人”

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现金流支付顺序-违约事件发生后

违约事件发生后，不再区分 “收益账”和“本金账”, “信托账”项下现金流支付 顺序如右图

信托账

6. 支付“优先AAA档资产支持证券”的 利息

1. 支付税收与规费

7. 支付“优先AAA档资产支持证券”的 本金直至其本金清偿完毕

2. 支付“支付代理机构”报酬 8. 支付“优先AA档资产支持证券”的利 息 3. 支付有关服务机构(“贷款服务机构” 除外)的报酬及“贷款服务机构”、“受 托机构”代垫费用(“执行费用”除外)

9.支付“优先AA档资产支持证券”的本 金直至其本金清偿完毕

4. 支付“贷款服务机构”报酬

10. 支付“未评级/高收益档资产支持证 券”的本金直至其本金清偿完毕

5. 转入“服务转移和通知准备金账”一定 金额

11. 余额作为收益支付给“未评级/高收益 档资产支持证券持有人”19

加速清偿事件-自动生效的加速清偿事件

发生任何一起自动生效的 加速清偿事件时，加速清 偿事件应视为在该等事件 发生之日发生

自动生效的加速清偿事件包括：

发起机构发生任何丧失清偿能力事件

发生任何贷款服务机构解任事件

贷款服务机构在相关交易文件规定的宽限期内，未能依据交易文件的规定按时 付款或划转资金

(1)根据《信托合同》的约定，需要更换受托机构或必须任命后备贷款服务 机构，但在90日内，仍

无法找到合格的继任的受托机构或后备贷款服务机构， 或(2)在已经委任后备贷款服务机构的情况下，该后备贷款服务机构停止根 据《服务合同》提供后备服务，或(3)后备贷款服务机构被免职时，未能根 据交易文件的规定任命继任者

在信托期限内，某一收款期间结束时的累计违约率超过8.28%

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本文来源：https://www.bwwdw.com/article/u8e1.html