项目投资与融资简答题 福建工程学院必考题归纳

1.工程总投资的构成建设

建设项目总投资包含建设投资，建设期利息和流动资产三部分

建设投资包括设备工器具购置费用，建设安装工程费，工程建设其他费用和预备费

建设安装工程费由直接费，间接费，利润和税金构成，工程建设其他费包括土地使用费，与项目建设有关的其他费用，与未来企业生产经营有关的其他费用。预备费包括基本预备费和涨价预备费。

2.项目融资与公司融资的区别

（1）融资基础。项目融资是以项目的资产和现金流量为基础，公司融资的融资基础是投资者或发起人的资信

（2）追索程度。项目融资一般为有限追索（特定阶段或范围内）或无追索权，公司融资一般为完全追索

（3）风险分担。项目融资由所有参与者分担风险；公司融资有投资，放贷和担保者分担风险

（4）股权比例。项目融资中，投资者出资比例较低，杠杆比率高，公司融资中投资者出资比例较高

（5）会计处理。项目融资是资产负债表外融资；公司融资中，项目债务是投资者的债务的一部分，出现在其资产负债表上

（6）融资成本。项目融资资金的筹集费用和使用费用一般均高于公司融资方式，公司融资成本一般低于项目融资方式

3.普通股融资的优点和缺点

优点

（1）普通股融资股利支付灵活（2）普通股一般不用偿还股本（3）普通股融资风险小（4）普通股筹资更容易吸收资金

缺点

（1）不能获得财务杠杆带来的利益（2）普通股股利不具备抵税的作用（3）增加普通股股票发行量，将导致现有股东对公司控制权的削弱

4.优先股融资的优缺点

优点

（1）财务负担较发行债券要轻（2）财务上较为灵活（3）保持普通股股东对公司的控制权

（4）有利于增强公司信誉

缺点

（1）融资成本高（2）融资限制较多（3）可能加重公司的财务负担

5.BOT项目融资的特点

（1）BOT项目融资不是主要依赖项目发起人的资信或涉及的有形资产，放贷人只考虑项目本身是否可行，以及项目的现金流量和收益是否可以偿还贷款，其放贷收益取决于项目本身的效益

（2）BOT项目的融资负债比一般较高，结构也较复杂，多为中长期融资，资金需要量大，风险也大，融资成本相应较高，所融资金专款专用

（3）项目作为独立的法人实体成立项目公司，则项目公司是项目贷款的直接债务人

（4）项目发起人对项目贷款（即项目公司）提供某种担保，但是，一般不涉及项目的所有风险

（5）BOT项目融资的合同文件多，以合理分担风险；项目保险也较多，以规避不可抗力和政治风险

6.可转换债券的优缺点

优点

（1）可以比普通企业债券低的票面利率方式发售筹资

（2）为公司提供了以高于当前市场价格卖出股票的途径，是推迟的股票

（3）便于筹集资金

（4）有利于稳定股价，降低对每股盈余的稀释

缺点

（1）当持券人在股价剧涨时进行转换，对筹资企业而言，其实际筹资成本将高于发行普通债券

（2）如果企业发行可转换债券的真正目的是为了获取权益资本，但可转换债券发行后，若其普通股价始终未能涨至足以诱使持有人将债券转换为普通股票的价格，则企业将无法摆脱掉这部分负债，直到债券期满

（3）可转换债券一旦转换，其低票面利率的优势将随之消失

7.可行性研究的主要内容

可行性研究的内容可归纳为市场研究，技术研究和效益研究三个方面，它们分别从项目建设的必要性、技术上的可行性、经济上的合理性角度给出相应的研究内容。

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