资金运作计算作业题(二)

资金运作计算作业题(二)

第四章 财务预算的编制

1、某企业生产和销售A种产品，预算期2012年四个季度预计销售量分别200件、220件、250件、240件；A种产品预计单位售价为800元。假设每季度销售收入中，本季度收到现金70%，另外30%要到下季度才能收回，上年年末应收账款余额为50 000元。要求：

（1）计算各季度销售收入预算数； （2）计算各季度现金收入预算数； （3）计算年末应收账款预算数。 2、假设甲公司的收账期为60天， 要求：完成下表（单位：万元） 项目 期初应收账款 销售额 销售现金流入 期末应收账款 1季度 210 510 2季度 870 3季度 450 4季度 600 3、某企业2012年度现金预算（简表）如下表所示，将表空缺数据按其内在联系填补齐全。假设期末现金最低应保持的余额为5000元，银行借款以1 000元为单位，贷款利率每年8%，还本时付息，于每季初借入，每季末偿还。 项目 期初现金余额 本期现金收入 本期现金支出 现金收支差额 银行借款 偿还借款 利息 期末余额 第一季度 5 000 200 000 213 000 A 13 000 B 第二季度 C 250 000 D 15 000 E F 5 640 第三季度 5 640 G 256 000 9 640 H 240 5 400 第四季度 5 400 276 000 280 000 1 400 I J １

4、已知：某公司2010年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元（需在4月份付清），不存在其他应收应付款项。

4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元（当月付款70%）；工资及其他支出8400万元（用现金支付）；制造费用8000万元（其中折旧费等非付现费用为4000万元）；营业费用和管理费用1000万元（用现金支付）；预交所得税1900万元；购买设备12000万元（用现金支付）。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元，借款额要求是50万的整数倍。 要求：根据上述资料，计算该4公司月份的下列预算指标： （1）经营性现金流入； （2）经营性现金流出； （3）现金余缺；

（4）应向银行借款的最低金额； （5）4月末应收账款余额。

第五章 企业筹资管理

1、已知：某公司2010年销售收入为25000万元，销售净利率为15%，净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表）

2010年12月31日 单位：万元 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产

期末余额 1500 3000 7000 7500 1000 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 ２

期末余额 2000 2500 9500 4000 2000 资产总计 20000 负债与所有者权益总计 20000 该公司2011年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为25%。 要求：

（1）计算2011年公司需增加的营运资金。 （2）预测2011年需要对外筹集资金量。 （3）计算发行债券的资本成本（一般模式）。

2、某企业长期资金共计1 000万元，其中银行借款筹资额200万元，债券筹资额300万元（面值），普通股筹资额400万元（面值100万元，100万股），保留盈余100万元；银行借款年利率8%，债券票面年利率10%，预计普通股的每股市价4元，第一年的每股股利为0.5元，预计股利每年增长3%，债券筹资费用率3%，普通股筹资费用率4%，所得税率为25%，要求： （1）计算银行借款的资金成本； （2）计算债券的资金成本； （3）计算普通股的资金成本； （4）计算保留盈余的资金成本； （5）计算综合资金成本。

3、某企业资金来源有：银行借款200万元，资金成本5%，发行债券200万元，资金成本6%，发行普通股600万元，资金成本15%。 （1）计算该企业加权平均资金成本；

（2）根据计算得知，影响企业加权平均资金成本的因素有哪些？（个别资金成本、资金来源、资金结构、资金属性）

4、某公司2012年初拥有资产5 000万元，其中长期债券3 000万元（面值），票面利率8%，普通股2 000万元（每股面值1元，2 000万股），今年预计每股股利2元，股价10元，并且股利每年以3%递增。企业适用的所得税税率为25%。该公

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司今年计划再筹资2 000万元，有A、B两个方案可供选择：A方案是面值发行债券2 000万元，票面利率10%；B方案是发行股票200万股，股价为每股10元。预计2012年可实现息税前利润3 000万元。要求： （1）按年初资料计算债券和普通股的个别资金成本。 （2）计算增发债券方式下的全年债券利息。 （3）计算增发普通股后的股份数。

（4）计算增发普通股方式下的全年债券利息。 （5）计算每股收益无差异点息税前利润。 （6）运用每股收益无差异点法进行筹资决策。

5、某企业资金来源有：发行债券200万元，资金成本6%；发行普通股600万元，资金成本20%；发行优先股200万元，资金成本15%。 （1）企业加权平均资金成本率

（2）若企业各项资金成本不变，筹资额分别为债券600万元，优先股200万元，普通股200万元，那么，企业加权平均资金成本率

（3）若企业各筹资比例不变，债券资金成本7%，优先股资金成本18%，普通股资金成本24%，那么，企业加权平均资金成本率

（4）根据上面计算结果可以看出，影响企业加权平均资金成本的因素是什么？ 6、某企业原有资产1000万元，其中债券400万元，票面利率9%，优先股100万元，年股息率11%，普通股500万元，今年预计每股股利为2。6元，普通股每股市价为20元，并且股利每年增长2%，所得税率为30%，该企业计划再筹资1000万元，有A、B两个方案可供选择：A方案发行1000万元债券，票面利率10%，由于负债增加，股本要求股利增长速度为4%，B方案发行600万元债券，票面利率10%，发行400万元股票，预计每股股利为3。3元，股价为30元，股利增长速度为3%。

（1）A方案的加权平均资金成本率 （2）B方案的加权平均资金成本率

（3）根据前面的计算结果，应选择的筹资方案是哪一个？

7、某企业目前拥有资本1 000万元，其结构为：负债资本20%(年利息20万元），普通股权 益资本80%(发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资奶

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0万元，有两种筹考方案可供选择：

（1）全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元。

（2）全部筹措长期债务。利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预 计为160万元，所得税税率为33%。

要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益并确定企业的筹资方案。

第六章 营运资金管理

1、某企业是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲方案可以备选，有关数据如下： 项目 年销售额（万元/年） 收账费用（万元/年） 应收账款的平均收账期 应收账款的坏账损失率 现行收账政策 3 600 50 2个月 2% 甲方案 3 960 30 3个月 3% 已知企业的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为10%，假定不考虑所得税的影响。要求：通过计算分析回答，应否改变现行的收账政策？ 2、某公司2012年需耗用甲材料3 600千克，采购单价为200元／千克，每次订货成本为24元，单位材料年储存成本为3元。要求： （1）计算本年度甲材料的经济进货批量；

（2）计算年度甲材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度甲材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度甲材料最佳进货年次数；

（5）若供应商提出一次订货300千克以上给予2%折扣，在400千克以上给予3%折扣时，对公司最有利的进货批量是多少？

3、甲公司每年需要甲材料72000吨，单位进价每吨300元，每次订货成本2500元，每吨甲材料每年储存成本40元。 要求：

（1）计算甲材料的经济订货量；

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