2015年证券从业资格考试证券投资分析基础班章节练习题库及解析

第一章 证券投资分析概述

一、单项选择题

1、关于证券市场的类型，下列说法不正确的是（ ）。

A、在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息

B、在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报

C、在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券

D、在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益

2、著名的有效市场假说理论是由（ ）提出的。

A、巴菲特

B、凯恩斯

C、尤金·法玛

D、本杰明·格雷厄姆

3、在（ ）中，证券价格能够充分和快速地反映所有的相关信息，任何人都不能通过对信息的私人占有而获得超额利润。

A、弱势有效市场

B、半弱势有效市场

C、强势有效市场

D、半强势有效市场

4、在（ ）中，证券当前价格完全反映所有公开信息，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。

A、半强势有效市场

B、强势有效市场

C、半弱势有效市场

D、弱势有效市场

5、在（ ）中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。

A、弱势有效市场

B、半弱势有效市场

C、强势有效市场

D、半强势有效市场

6、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（ ）和时间性方面的特点。

A、价格的多变性

B、价值的不确定性

C、个股筹码的分配

D、流动性

7、从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种（ ）的关系。

A、正相关

B、非相关

C、负相关

D、线性相关

8、证券投资分析的目标之一是（ ）。

A、证券风险最小化

B、证券投资净效用最大化

C、证券流动性最大化

D、证券投资预期收益与风险固定化

9、以下不属于证券市场信息发布媒体的是（ ）。

A、电视

B、广播

C、内部刊物

D、报纸杂志

10、（ ）向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。

A、中介机构

B、上市公司

C、证券登记结算公司

D、证券交易所

11、作为信息发布主体，（ ）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。

A、证券交易所

B、政府部门

C、上市公司

D、证券中介机构

12、上市公司通过（ ）形式向投资者披露其经营状况的有关信息。

A、年度报告、中期报告、临时公告

B、上市公告书

C、审计报告

D、资产负债表，损益表

13、以下关于证券交易所的说法，不正确的是（ ）。

A、证券交易所是实行自律管理的法人

B、组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管

C、对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚

D、制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市

14、综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是（ ）。

A、国家发展和改革委员会

B、财政部

C、中国证券监督管理委员会

D、国务院

15、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（ ）。

A、国务院国有资产监督管理委员会

B、中国人民银行

C、中国证券监督管理委员会

D、商务部

16、根据宪法和法律，规定各项行政措施、制定各项行政法规、发布各项决定和命令以及颁布重大方针政策，会对证券市场产生全局性影响的、国家进行宏观管理的最高机构是（ ）。

A、国家发展和改革委员会

B、中国证券监督管理委员会

C、国务院

D、财政部

17、（ ）提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”(悬浮在液体或气体中的微粒所做的永不休止的、无秩序的运动)，具有“随机漫步”的特点。

A、奥斯本

B、史蒂夫·罗斯

C、尤金·法玛

D、理查德·罗尔

18、仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（ ）。

A、基本分析

B、技术分析

C、定性分析

D、定量分析

19、基本分析流派对证券价格波动原因的解释是（ ）。

A、对价格与价值间偏离的调整

B、对市场供求与均衡状态偏离的调整

C、对市场心理平衡状态偏离的调整

D、对价格与所反映信息内容偏离的调整

20、对于证券组合的管理者来说，如果市场是强势有效的，管理者会选择（ ）的态度，只求获得市场平均的收益水平。

A、积极

B、中庸

C、被动

D、消极保守

21、（ ）是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

A、技术分析流派

B、行为分析流派

C、基本分析流派

D、学术分析流派

22、（ ）以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。

A、学术分析流派

B、技术分析流派

C、行为分析流派

D、基本分析流派

23、只有当证券处于（ ）时，投资该证券才有利可图，否则可能会导致投资失败。

A、市场低位

B、不稳定状态

C、被低估

D、投资价值区域

24、（ ）对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。

A、基本分析流派

B、有效市场理论

C、个体心理分析

D、行为金融学

25、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（ ）。

A、同步性指标

B、先行性指标

C、滞后性指标

D、创造性指标

26、基本分析的重点是（ ）。

A、宏观经济分析

B、公司分析

C、区域分析

D、行业分析

27、关于基本分析法，下列说法错误的是（ ）。

A、根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法

B、对决定证券价值及价格的基本要素进行分析

C、以经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理为依据

D、评估证券的投资价值，判断证券的合埋价位，提出相应的投资建议

28、宏观经济分析所探讨的经济指标包括（ ）。

A、同一性、同步性、滞后性

B、先行性、同一性、滞后性

C、先行性、同步性、超越性

D、先行性、同步性、滞后性

29、（ ）提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。

A、尤金·法玛

B、奥斯本

C、马柯威茨

D、威廉姆斯

30、（ ）在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。

A、马柯威茨

B、理查德·罗尔

C、史蒂夫·罗斯

D、尤金·法玛

二、多项选择题

1、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（ ），以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。

A、基金

B、债券

C、股票

D、有价证券的衍生品

2、法玛(1970)根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为（ ）。

A、弱势有效市场

B、强势有效市场

C、半强势有效市场

D、半弱势有效市场

3、下列关于有效市场假说的说法，正确的是（ ）。

A、有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授威廉·夏普提出的

B、假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应

C、在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资

D、投资者根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率 4、1964年、1965年和1966年，（ ）几乎同时独立地提出了著名的资本资产定价模型。这一模型成为金融学和投资学的重要内容之一，是人们当今确定股权资本成本的重要依据。

A、威廉·夏普

B、约翰·林特耐

C、简·摩辛

D、希克斯

5、证券投资的两大具体目标是（ ）。

A、在风险既定的条件下投资收益率最大化

B、在收益率既定的条件下风险最小化

C、在流动性既定的条件下风险最小化

D、在收益率既定的条件下流动性最小

6、证券投资实现证券投资净效用最大化的目的依据有（ ）。

A、合理估计宏观政策的变化

B、评估市场的适合买卖点

C、正确评估证券的投资价值

D、降低投资者的投资风险

7、证券投资分析的目的有（ ）。

A、实现战胜市场的梦想

B、实现投资决策的科学性

C、提高对未来预测的能力

D、实现证券投资净效用最大化

8、关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是（ ）。

A、证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资料，也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言

B、信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果，影响分析报告的最终结论

C、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础

D、来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率

9、证券市场信息发布媒体包括（ ）。

A、报纸

B、电视

C、广播

D、互联网

10、证券中介机构包括（ ）。

A、证券经营机构

B、证券投资咨询机构

C、证券登记结算机构

D、会计师事务所、资产评估事务所

11、中国人民银行的主要职责包括（ ）。

A、从事有关的国际金融活动

B、持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备

C、负责金融业的统计、调查、分析和预测

D、发行人民币、管理人民币流通

12、作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门，商务部的主要职责是（ ）。

A、组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜

B、深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况

C、研究拟订规范市场运行和流通秩序的政策法规

D、促进市场体系的建立和完善

13、基本分析的内容主要包括（ ）。

A、宏观经济分析

B、行业分析

C、技术分析

D、公司分析

14、基本分析流派的两个假设为（ ）。

A、股票的价值决定其价格

B、市场的行为包含一切信息

C、股票的价格围绕价值波动

D、历史会重复

15、证券投资分析的信息来源包括（ ）。

A、上市公司的年度报告和中期报告

B、国家的法律法规、政府部门发布的政策信息

C、投资者通过实地调研、专家访谈、市场调查等渠道获得有关的信息

D、通过家庭成员、朋友、邻居等而获得有关信息，甚至包括内幕信息

16、上市公司通过定期报告、临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，包括（ ）。

A、增资减资

B、公司股利政策

C、公司盈利水平

D、资产重组情况

17、基本分析法的缺点主要是（ ）。

A、不能全面地把握证券价格的基本走势

B、对短线投资者的指导作用比较弱

C、预测的精确度相对较低

D、应用起来比较复杂

18、技术分析的理论基础是建立在（ ）假设之上的。

A、投资者对风险有共同的偏好

B、历史会重复

C、市场的行为包含一切信息

D、价格沿趋势移动

19、基本分析法中的公司分析侧重于对公司的（ ）的分析。

A、竞争能力

B、发展潜力

C、财务状况

D、潜在风险

20、关于基本分析的理论基础，以下说法正确的是（ ）。

A、任何一种投资对象都有一种可以称之为“内在价值”的固定基准

B、这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得

C、市场价格和内在价值之间的差距不会被市场纠正

D、市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时

21、下列经济指标属于滞后性指标的有（ ）。

A、失业率

B、库存量

C、企业投资规模

D、银行未收回贷款规模

22、下列经济指标属于先行性指标的有（ ）。

A、利率水平

B、货币供给

C、社会商品销售额

D、主要生产资料价格

23、以下属于同步性指标的有（ ）。

A、利率水平

B、个人收入

C、GDP

D、社会商品销售额

24、基本分析流派是指以（ ）作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

A、宏观经济形势

B、行业特征

C、证券的历史数据

D、上市公司的基本财务数据

25、马柯威茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想要解决的根本性问题有（ ）。

A、虽然证券市场上客观地存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效应

B、证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险之外，将如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择

C、由于金融产品中的不确定性的存在，是不是应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿

D、股东投资的目的是不是以现金股利的形式从公司获得回报

26、技术分析的理论框架体系包括（ ）。

A、循环周期理论

B、形态理论

C、K线理论

D、指标理论

27、证券投资分析理论是围绕（ ）发展起来的一套理论体系。

A、证券价格变化特征

B、证券投资收益预测

C、证券估值

D、风险控制

28、在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在（ ）方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

A、风险性

B、收益性

C、流动性

D、时间性

29、关于证券登记结算公司下列说法正确的是（ ）。

A、为证券交易提供集中登记为证券交易提供集中登记、存管与结算服务

B、实行行业自律管理

C、采取地区集中统一的运营方式

D、以营利为目的的法人

30、1990年10月，诺贝尔经济学奖授予（ ）。

A、艾略特

B、马柯威茨

C、威廉·夏普

D、理查德·罗尔

31、目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有（ ）。

A、量化分析法

B、效益分析法

C、技术分析法

D、基本分析法

32、证券投资分析的三个基本要素包括（ ）。

A、信息

B、步骤

C、方法

D、资料

33、证券登记结算公司的职能有（ ）。

A、证券账户、结算账户的设立和管理

B、受发行人的委托派发证券权益

C、证券和资金的清算交收及相关管理

D、依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息：咨询和培训服务

34、以下关于中国证券业协会的论述，正确的有（ ）。

A、是证券业的自律性组织

B、是社会团体法人

C、负责证券的存管和过户

D、履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益，为会员提供信息服务

三、判断题

1、对于证券组合的管理者来说，如果市场是弱势有效或者半强势有效的，管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。 （ ）

对

错

2、在强势有效市场中，人们获取内部资料并按照它行动，这时任何新信息(包括公开的和内部的)都将迅速在市场中得到反映。（ ）

对

错

3、在弱势有效市场中，基于公开资料的基础分析毫无用处。（ ）

对

错

4、公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告最终都要落实在某家公司证券发行数量的判断上。（ ）

对

错

5、如果市场未达到弱势有效，则当前的价格未完全反映历史价格信息，那么未来的价格变化将进一步对过去的价格信息作出反应。 （ ）

对

错

6、有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。 （ ）

对

错

7、理查德·罗尔在多因素模型的基础上突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论，进一步丰富了证券组合投资理论。 （ ）

对

错

8、影响股票投资价值的因素很多，包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响。（ ）

对

错

9、证券投资分析有利于增加证券投资的净效用，但不能降低投资者的投资风险。（ ） 对

错

10、投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值。（ ）

对

错

11、投资者从事证券投资是为了获得投资回报，这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种负相关关系。（ ）

对

错

12、证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡)最大化。（ ）

对

错

13、由于证券具有流动性，投资者可以通过在证券流通市场上买卖证券来满足自己的流动性需求。（ ）

对

错

14、证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。 （ ）

对

错

15、基本分析流派认为，股票价格的波动是对市场供求均衡状态偏离的调整。（ ）

对

错

16、基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。（ ）

对

错

17、证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 （ ） 对

错

18、证券交易所向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。 （ ）

对

错

19、国家统计局定期对外发布的国民经济和社会发展中的有关统计数据，是证券投资分析中判断宏观经济运行状况、行业先进水平或平均水平等的重要数据类信息来源。（ ）

对

错

20、作为宏观调控部门，国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部及商务部发布的有关信息，对分析“宏观经济晴雨表”的证券市场而言具有重要的意义。 （ ）

对

错

21、2003年3月10日通过的《国务院机构改革方案》中，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移到新设的商务部。（ ） 对

错

22、中国银行业监督管理委员会是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。 （ ） 对

错

23、国务院根据宪法和法律规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定和命令，以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。（ ）

对

错

24、政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是信息发布的主体，是一国证券市场上有关信息的主要来源。（ ）

对

错

25、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础。 （ ） 对

错

26、在强势有效市场中，专业投资者的边际市场价值为正。（ ）

对

错

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