浅析我国证券监管体制毕业论文

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专科毕业论文

题目浅析我国证券监管体制

存在的问题及对策

学生姓名 ***

专业班级 0*投资与理财一班

学号 0*02030***

院（系）财经系

指导教师(职称) **** (助理讲师）

完成时间 201*年 4 月 25 日

摘要

证券市场的监管体制是证券市场存在和发展的基石 ,是国家规范证券市场的

有效手段。证券市场的稳健，有序发展和严格有效的证券监管体制密不可分。本文从证券监管体制的形成与发展为基础，讲述了我国证券市场监管体制的历史变革以及我国证券监管体制的现状，对我国的证券监管体制进行改进，根据我国国情，建立适合我国证券行业的证券监管体制，并通过分析目前市场监管存在的主要问题 ,找出原因 ,对存在的问题进行采取措施改进，并期望通过建立有效的监管 ,极大的提高证券市场运行效率,防范和化解风险,使证券市场在有效地证券监管体制的作用下稳健运行，促进我国经济的快速发展。

关键词证券市场证券监管体制传统模式问题及对策

摘要 ......................................................................................................... I 目录 ........................................................................................................ II

1、证券监管体制的概述 .......................................................................... 1

1.1 证券监管的含义 ......................................................................... 1

1.2 证券监管体制的含义 ................................................................. 1

1.3 证券监管体制的传统模式 ......................................................... 2

2、我国证券监管体制的历史沿革 .......................................................... 3

2.1 我国证券监管体制的演变过程 ................................................... 3

2.2 我国证券监管体制的初步形成 ................................................... 4

3、我国证券监管体制的现状及问题的分析 .......................................... 6

3.1我国证券监管体制的现状 ............................................................ 6

3.2 我国证券监管体制存在的问题 ................................................... 6

4、完善我国证券监管体制的对策及分析 .............................................. 8

4.1 证券监管体制的意义 ................................................................... 8

4.2针对我国证券监管体制存在的问题提出建议 ............................ 8

结束语 ....................................................................................................... 10

致谢 ........................................................................................................... 11

参考文献 ................................................................................................... 12

1、证券监管体制的概述

证券市场是金融市场非常重要的一部分。其筹集资金、重组资产、发现价值和风险提示的作用对经济的发展起到了促进作用。同时，由于证券市场的存在为公司的发展筹资开辟了新的渠道，使上市公司由传统的间接融资向直接融资过度，上市公司的直接融资不仅聚集了社会上的闲散资金同时也提高了人们的理财意识，带动了社会的进步。

证券市场是信用制度和市场经济发展到一定阶段的产物，存在必然的信用风险和系统性风险。一个稳健发展的证券市场与严格规范的证券监管是分不开的，证券监管体制是证券市场存在和发展的基石，它随着证券市场的发展产生并不断完善。

1.1 证券监管的含义

金融是现代经济的核心，以证券市场为主体的资本市场构成了金融市场的重要组成部分，其在市场经济的发展和成熟过程中发挥着举足轻重的作用，为了更好地发挥证券市场的投融资功能、市场定价功能和资源配置功能，各主要证券市场所在的国家和地区都十分重视证券市场的管理。

证券监管是证券监督管理的简称。从广义上说，证券监管指国家的立法机关、司法机关、行政机关乃至民间组织对证券市场的参与者及其行为所实施的直接监管和间接监督。从狭义上说，证券监管是指行政机关依照证券法律、法规对证券的发行、上市、交易及相关活动进行的监督与管理。一般所谓证券监管均是从狭义而言，特指证券监管机构所实施的监管。也就是说用政府的“有形之手”对证券市场的“无形之手”进行补充和加强。

1.2 证券监管体制的含义

证券监管体制就是指一个国家或者地区通过立法或政府规定的一种对证券市场的运行进行监督、管理和控制的制度。它既包括监管机构又包括自律组织。通过监管机构的日常监管及对证券市场的运行控制，使证券市场的运行日益规范，同时，监管机构通过法律上的强制性使证券市场的信用风险得到保证，给广

大投资者提供了法律的保护；自律组织又给证券市场日常的监管提高效率，起到了加强的作用。

1.3 证券监管体制的传统模式

随着证券监管体制的不断完善，从其历史的发展来看主要形成了三种传统监管模式：

1.3.1 政府主导型监管模式

政府主导型监管就是指证券市场的监管主要通过政府设立专门的监管机构，主要制定相关的监管措施，针对市场的相关问题提出解决办法，证券市场必须严格执行，在这种监管模式下，政府起到主导作用，对证券市场起到了集中监管的作用。

1.3.2 自律性监管模式

自律性监管模式主要是通过社会上的证券行业协会对证券市场进行监督管理，政府并不设立相关的监管机构。该种模型相对于政府主导型来说，强制性不太高，证券市场的稳定和发展主要依靠行业协会的自律组织以及该行业的自觉能动性。同时，实行该种模式的市场更加灵活，信息更加透明。

1.3.3 混合型监管模式

混合型监管模式就是指政府主导型和自律型相结合的监管模式，是二者的中和，是证券市场既受到监管机构的硬性管理有通过一定的自律性使证券市场更加灵活。该种模式结合了二者的优点，使证券监管体制更加完善。

这三种监管体制模式各有特色，随着证券监管体制的发展，它们之间并没有明显的界限，虽然混合型的监管模型相对于前两种更加的完善，但是它虽然拥监管机构，但很多都是其他机构兼任，没有政府主导型的监管机构专一和规范虽然在二级交易市场实行了自律管理，但是却没有像自律型监管体制那样使信充分披露。随着证券业的不断发展，证券监管体制也在不断突破传统模式，形适合自己国情的证券监管体制模式。

2、我国证券监管体制的历史沿革

2.1 我国证券监管体制的演变过程

自上世纪80年代末期以来，我国的证券监管体制经历了分散、多头监管以及集中监管的三大阶段。

2.1.1 分散阶段

在1990年12月29日和1991年7月3日上海证券交易所和深圳证券交易所分别成立，它们的成立打开了我国证券市场的大门，随之而来的就是证券监管体制的建立。

1992年5月以前是我国证券监管体制的萌芽时期。此时我国的证券市场处于发展初期，并没有在全国发展开，主要就是以上海和深圳两个地区为主，当时在国务院的部署下，证券市场的监管主要是由上海和深圳两个市级政府进行管理，相关的证券规定也是由这两个地区的政府和人民银行进行制定，证券监管体制当时处于分散阶段。随着证券市场的逐步发展，上市公司以及证券公司在全国各地逐步增加，已经突破了上海、深圳的地区限制，分散式的证券监管已经于证券市场的发展产生差距，从而使证券监管体制逐步由分散转向多头监管。

2.1.2 多头监管阶段

1992年5月到1997年底是对证券市场的监管由中央与地方、中央各部门共同参与管理向集中统一管理的过渡阶段。

1992年5月中国人民银行成立了证券管理办公室。同年7月国务院成立证券监管办公会议制度。10 月，国务院决定成立专门的国家证劵监管机构—— 国务院证劵委员会，对全国证券市场进行统一的宏观管理，同时成立证劵的监管执行机构中国证劵监督管理委员会。随着监管证劵市场任务的加重，仅靠中国证监会监督管理市场难以适应客观需要。1996年 3月与 11月中国证监会两次授权部分省、自治区、直辖市、计划单列市的证劵监督管理部门对证劵市场行使部分监管职能。同时，国务院赋予中央有关部门部分证券监管的职责，形成了各部门共管的局面。国家计委根据证券委的计划建议编制证券发行计划；中国人民银行负责审批和归口管理证券机构，报证券委备案；财政部归口管理注册会计师和会计师事务所，对其从事与证券业有关的会计事务的资格由证监会审定；国家体改

委负责拟定股份制试点的法规，组织协调有关试点工作，同时企业主管部门负责审批中央企业的试点。从此形成了我国证券监管体制的多头监管阶段。虽然多头监管对证券市场的稳定运行起到了很大的作用，但是，由于牵动了太多的部门，而且为了使证券监管体制更加的完善，减少国家资源的浪费，提高证券监管的效率，走向全国集中统一的证券监管体制是必然的。

2.1.3 集中管理阶段

1997年底至今是初步建立全国集中统一的证券监管体系阶段。1997年11月，国务院批准了经修改的《证劵交易所管理办法》，明确对证券交易所的管理由地方政府转为中国证监会。1998年8月，国务院批准了《证劵监管机构体制改革方案》，决定完善监管体系，实行集中统一领导，有效防范和化解风险，逐步建立与社会主义市场经济相适应的证劵监管体系。1998年通过的《证券法》明确规定，我国在证券法市场上实行政府集中监管与自律管理相结合的证券监管模式。新《证券法》继续肯定了该证券监管模式。

2.2 我国证券监管体制的初步形成

经历了20年的探索和发展，我国证券监管体制已经基本形成。随着我国证券市场规模的日益扩大，市场的功能和作用也逐步发挥，证券市场成为我国社会主义经济的重要组成部分，所以，证券监管体制的完善不仅关系到证券市场的发展，更与经济的安全和国民经济息息相关。

在我国证券行业的发展期间，证券监管体制也经历了历史的变革，形成了集

中统一的证券监管体制。集中统一的证券监管体制是世界上比较认可的一种监管模式，是证券市场的必然产物。证券市场的本质就存在一致性和相关性，市场信息的有效性、市场运作的高效性和低成本性以及市场的“三公”原则都体现了集中统一的证券监管体制是市场的需求，是广大投资者利益的支持者。根据我国的基本国情，集中统一的证券监管体制符合我国政治、经济体制。和前期的证券监管体制相比，集中统一的证券监管体制克服了一部分矛盾和弊端，同时减少了国家的监管成本，提高了证券监管的效率和市场的公正性。

随着我国证券市场规模的扩大，已经普及全国，上市公司、证券公司、基金

以及一些投资担保公司在去我国各地迅速成立，截止到2011年，就河南省郑州

市就已经成立了68家证券营业部，可以看出，我国证券行业的发展速度是很迅速的。证券行业的相关性以及依据市场的公平、公正、公开原则，集中统一的证券监管体制的形成是我国证券市场稳健运行必不可少的因素。随着我国证券市场的发展，集中统一的证券监管体制已经基本形成，但是由和国际上相比，我国证券行业还处于发展初期，证券监管体制虽然形成，还是需要日后的不断完善和改进，才能跟上证券市场的脚步，促使我国证券行业发展迅速，我国经济更加稳固前行。

3、我国证券监管体制的现状及问题的分析

3.1我国证券监管体制的现状

我国的证券行业起源于20世纪80年代，经过这些年的发展，我国的证券行业已经成为最严厉的立法领域。证券行业的法律规范已经成为一个完整的行业，商业银行与证券公司分工合作的基础上进行经营和管理，并将证券行业的监管致力于政府的监管之下，实行证券行业的信息公开透明化。目前，我国规范证券市场的法规体系可分为两个层次：一是由国家统一颁布的法律，包括公司法、证券法；二是由各部门制定的各种规章制度。我国证券市场实行的是政府监管体制，监管框架由三个层次构成：一是设立专门的政府监管机构中国证监会进行监管；二是自律性监管；三是社会监管。在当前的证券监管体制下，我国的证券行业正在逐步成熟，虽然为证券行业的发展提供了条件和因素，但是，针对不断创新的证券行业，我国的证券监管体制也显现出一些弊端和问题。

3.2 我国证券监管体制存在的问题

3.2.1 证券行业的法律不健全

我国证券市场的法律如《证券法》、《公司法》存在缺陷和滞后性，总会出现法律漏洞。主要是因为：首先，我国证券行业起步晚，发展时间短，在制定法律和制度上会出现一些不完善的地方。其次，我国证券市场立法存在着法理研究和立法经验不足的问题，一些法律条文出现漏洞主要是缺乏实际的可操作性。最后，由于我国证券行业是在不断地快速发展，法律规定出现缺陷也是在所难免的。正是由于法律的不健全，从而导致很多投机者钻法律的空子，使我国证券监管体制受到威胁，给证券行业的稳健运行带来困扰。

3.2.2 政府干预过度，证券监管机构定位不明确

由于我国证券行业的不规范，投机性过强，所以立法者的思路就是依靠政府的强制性来对证券行业监管进行性加强。从而导致政府过度的干预证券行业，政府与市场不分，我国现在实施发行实行核准制，上市实行审批制，繁琐的过程增加了公司上市的成本以及筹资的时间。在我国的证券行业的资金流向并不是全靠

市场的竞争而是主要受制于政府的意向，所以，证券市场不能够充分的灵活和正确的反应出市场的趋势。

3.2.3 证券中介机构自律不性强

我国证券市场中介机构作为证券发行与交易的服务机构，在经营规模、经营手段以及经营方式等方面依然存在很多不足之处，具体存在以下几个问题：A由于政府实行不透明的资格审批制，在机构设立或者获取证券业务上，不公开不科学的结果，影响了证券机构及造成不公正业务的发展及规范。B中介机构的上级部门，为了追求高效益和高份额指标，往往放松对营业部的内部管理和调整控制。C中介机构由于利益驱使，没有建立有效的考核标准，也没有制定严格的管理制度。D虽然有的中介机构制订了一套完善的管理控制制度，但是有些营业部却没有切实的贯彻执行。

4、完善我国证券监管体制的对策及分析

4.1 证券监管体制的意义

证券监管是证券市场发展的重要保障，是其良性发展的基础。证券监管越有利，证券市场的风险就会越小，就越有利于证券行业的稳健发展。加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要，是维护市场良好秩序的需要，是发展和完善证券市场体系的需要，是提高证券市场效率的需要。所以，必须不断改进和创新证券监管体制，使其跟上证券行业的发展，从而提高我国经济的快速发展。

4.2针对我国证券监管体制存在的问题提出建议

随着我国证券行业的发展，证券监管体制也逐渐的出现缺漏，针对我国证券监管体制的不足，提出以下建议：

4.2.1在法律方面

针对我国证券行业中介机构自律性不强的问题，首先，政府应该实行透明的资格审批制，在机构设立或获取证券业务上，应该严格的进行公平、公开、科学的竞争。其次，中介机构的上级部门必须严格对中介机构进行监管，不能够为了追求高效益而对中介机构放松管理，如今的证券公司为了拉拢客户，不顾成本的进行恶性竞争，例如，降低佣金，证监会规定佣金要在千分之一到千分之三，可是很多证券公司竟然给客户万分之三的佣金，给客户送礼品等。由于证券公司的混乱，给我国证券行业到来很多不利的影响，2011年初，证监会严格规定，佣金必须在千分之一点一，这才是证券公司回到正轨，但是，这只是一时的起作用，要是证券行业稳健发展，还要靠自律性和证监会的强制性。最后，证券的中介机构必须建立严格的考核标准，而且要监督证券公司的营业部门严格执行。

4.2.2 在设立监督部门方面

由于我国证券监管体制处处受到政府的干预，从而使证监会的作用减弱很多。所以，政府应该加大证监会的作用和权利，首先，将证券行业的事情决定权交给证监会，政府可以设立一个监督部门，使其代表政府，站在整个国家的角度对证监会进行审查、监督。其次，政府应该简化上市公司的上市审批步骤，从而减少上市公司的筹资成本。

4.3.3在完善证劵监管体制方面

随着证券市场的不断完善，市场上的产品除了最初的股票、证券、基金以外，根据市场行情的变化，投资者的个人需求，市场上新的产品层出不穷，权证、定投、私募基金以及、期货、期权等金融工具不断地被创作出来。而且，有关金融行业的公司更是不少，除了证券公司以外，还有投资担保公司，理财公司，信息咨询公司以及一些私幕公司，这些产品和公司类型的增多，使我国仅依靠《证券法》、《公司法》已经很难维持市场的稳健运行，这就需要我国在不断改进《证券法》、《公司法》的规定制度的同时应该根据市场的需求，制定出更多适合市场健康发展的法律，从而使我国的证券监管体制更加完善和健全。

结束语

证券市场监管体制绝非固定不变，而是随着社会经济的发展而不断改变、完

善。我国证券市场的发展素以股票市场为风向标，随着后股改时代的来临，市场结构日益合理，市场品种日益多样，投资者构成日益多元化，市场化程度日益积聚，与国际证券市场的联动性日益显著，市场处于前所未有的大变革时期。而伴随经济全球化、全球金融一体化和经济手段科技化，证券业国际化程度也日趋加深，对我国证券监管体制有效调控证券市场带来了机遇和严峻挑战。而证券市场“新兴加转轨”的特征并未改变，决定了与市场发展相辅相成的证券监管体制也应在此背景下继续革新。

单纯依靠强行政路径或非成熟市场调节都将偏离证券市场良性发展的轨道。故而，我国应及时组建促使二者有机互动、协调相长、对等合作的监管体制，以适应证券市场的发展需要和以责任政府为目标的法治化革新。依据组织体系构成划分，即要求固有监管者重在把握宏观秩序的维护，市场衍生管理者旨在维系微观市场行为的审慎性引导，其他特殊监管者则用以在培养市场发达机能和维护利益、矫正社会正义间实现动态平衡。

致谢

时间如白驹过隙，三年的大学生活接近尾声。在此，我要向所有关心、支持

我和帮助我的老师、同学、朋友和亲人道一声感谢。

首先，我要感谢我的论文指导老师**老师，从论文的选题、开题、反复修改、

润色到最终完稿和答辩，*老师都给予了悉心指导。正是她的严格要求和谆谆教导才使我能如期完成论文。在此，谨向*老师致以深深地敬意和由衷地感谢。

同时也要感谢*******学院为我提供的深造机会和良好的学习条件，感谢学

院诸位老师在这三年的学习生活中给予了必要的指导和帮助，以及所有任课老师的言传身教。

需要感谢的还有我的同窗好友，正是他们陪伴我走过了令人难忘的三年，感

谢他们三年来对我学习、生活的关心和帮助。

其次谨向我的父母和家人表示诚挚的谢意，养育之恩，无以回报。他们是我

生命中永远的依靠和支持。感谢他们的关怀照顾和教导鼓励。

最后，也要感谢各位评审老师以及答辩委员会的全体老师，在繁忙的工作中