2022年南京大学0206金融学综合之国际金融复试仿真模拟三套题

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2017年南京大学0206金融学综合之国际金融复试仿真模拟三套题（一） (2)

2017年南京大学0206金融学综合之国际金融复试仿真模拟三套题（二） (13)

2017年南京大学0206金融学综合之国际金融复试仿真模拟三套题（三） (28)

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2017年南京大学0206金融学综合之国际金融复试仿真模拟三套题（一）

说明：本资料为2017复试学员内部使用，严格按照2017复试常考题型及难度全真模拟预测。————————————————————————————————————————一、概念题

1．冲销式干预

【答案】政府对外汇市场的干预按是否会引起货币供应量的变化可分为冲销式干预与非冲销式干预。冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其他货币政策工具（主要是在国债市场上进行的公开市场业务）来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。为抵消外汇市场交易对货币供应量的影响而采取的政策措施被称为冲销措施。非冲销式干预则是指不存在相应冲销措施的外汇市场干预，这种干预会引起一国货币供应量的变动。

2．最适度通货区的指标

【答案】最适度通货区理论的主要思路就是，在实行固定汇率政策的通货区内，找出调节国际收支的途径和条件，并将调节条件转化为具体指标，根据各国是否符合这些指标而判断各国是否应该加入通货区。具体而言，最适度通货区的判断标准大致可以分为以下六种:要素流动性分析、经济开放性分析、产品多样性程度分析、国际金融一体化程度分析、政策一体化程度分析、通货膨胀率相似性分析。

3．弹性论

【答案】国际收支调节的弹性分析法（ElasticityApproach）主要是由英国剑桥大学经济学家罗宾逊夫人在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。它着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。

⑴弹性的基本概念

价格变动会影响需求和供给数量的变动。需求量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为需求对价格的弹性，简称需求弹性。供给量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为供给对价格的弹性，简称供给弹性。弹性越高，意味着数量对价格的变动越敏感。在进出口方面，就有四个弹性，它们分别是:进口商品的需求弹性出口商品的需求弹性进口商品的供给弹性出口商品的供给弹性

⑵马歇尔-勒纳条件（Marshall—LemerCondition）

本币贬值会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动。贸易收支额的变化，最终取决于两个因素。第一个因素是贬值引起的进出口商品单位价格的变化；第二个因素是由进出口商品单位价格变化引起的进出口商品数量的变化。经过数据分析可知，当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善，这就是著名的马歇尔-勒纳条件:

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第 3 页，共 37 页 ⑶贬值与时滞反应-J 曲线效应

在实际经济生活中，当汇率变化时，进出口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。即使在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值也不能马上改善贸易收支。在短期内，贬值有可能使贸易收支继续恶化。过一段时间之后，待出口供给和进口需求作了相应的调整后，贸易收支才慢慢开始改善。贸易收支对贬值的调整时间，一般被认为需要半年到一年的时间。贬值后贸易收支的变化过程可以用曲线描述出来，以时问为横轴，贸易收支余额为纵轴，贸易收支变化的曲线呈J 形，因此，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J 曲线效应。

⑷贬值对贸易条件的影响

本币贬值时贸易条件的变化取决于进出口供给、需求弹性的大小，当本币贬值时，基本结论是:①当即供给弹性的乘积大于需求弹性的乘积时，贸易条件恶化；即供给弹性的乘积小于需求弹性的乘积时，贸易条件改善；

即供给弹性的乘积等于需求弹性的乘积时，贸易条件不变。

一般说来，贬值或使一国的贸易条件不变，或使一国的贸易条件恶化，贬值改善一国贸易条件的例子是极其罕见的。

4． 特里芬两难

【答案】特里芬两难指一种主权货币作为国际储备货币的货币制度的两难处境，即信心和清偿力之间的矛盾。布雷顿森林体系下，美元直接与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，这就形成了所谓的“双挂钩”体系，它实际上是一种美元本位制。因此，它的运行既要求储备货币发行国——美国保证美元按固定官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心，又要求美国提供足够的国际清偿力即提供足够的美元，以促进生产和国际贸易发展的顺畅运转。而信心和清偿力又存在着不可克服的矛盾，美元供给太多就会有不能兑换的危险，从而发生信心问题，美元供给太少就会发生国际清偿力不足的问题。这一布雷顿森林体系的根本缺陷是美国耶鲁大学教授特里芬在20世纪50年代第一次提出的，故称“特里芬两难”。从四五十年代的“美元荒”到60年代以后的“美元灾”，布雷顿森林体系实实在在地陷入了“特里芬难题”中。这一根本缺陷，使后来采取创设特别提款权复合货币也己无法修补，从而最终使布雷顿森林体系无法维持。

5． 收入机制

【答案】当国际收支逆差时，对外支付增加，国民收入水平下降。国民收人下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而贸易收支得到改善。收入机制的自动调节过程可描述如下（见图所示）。

图收入机制的自动调节过程图

国民收入下降不仅能改善贸易收支，而且能改善经常项目收支和资本项目收支。国民收入下降会使对外国劳务和金融资产的需求都程度不同地下降，从而整个国际收支得以改善。

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6． 绝对购买力平价

【答案】（1）如果对于两国的任何一种可贸易品，一价定律都成立，并且在两国物价指数的编制中，各种可贸易品所占的权重相等，那么，两国由可贸易商品构成的物价水平之间存在着下列关系：

其中，e 是直接标价法的汇率；：

是第i 种可贸易品的本国和外国价格水平；表示第i 种可贸易品在物价指数中的权重。尽管一国的商品可以分为可贸易品和不可贸易品，但主张购买力平价的学者们认为一国的可贸易品与不可贸易品之间，以及各国不可贸易品之间存在着种种联系，这些联系使得一价定律对于不可贸易品也成立。也就是说，所有国家的一般物价水平以同一种货币计算时是相等的，汇率取决于两国一般物价水平之比。

（2）如果将两国一般物价水平直接用来分别表示，上式可以写成这个式子的含义是：

不同国家的物价水平在换算成同一货币计量时是一样的。进一步变形就可以得到

这就是绝对购买力平价的一般形式。它意味着汇率取决于以不同货币衡量的两国一般物价水平之比，即不同货币的购买力之比。绝对购买力买力平价成立意味着，以两国物价水平之比表示的实际汇率

7． 汇率效应传递的劳动替代约束

【答案】汇率效应传递的劳动替代约束是指由于我国人口众多，劳动要素丰富，从而劳动供给富有弹性，企业相对于工人而言，对工资的议价能力较强，从而能够较为自由地制定工资，在此情况下，当汇率变动时，资本和技术对劳动的替代存在的一困难。具体而言，出口企业在面对人民币升值这一成本冲击时，本应通过改变生产技术来降低成本，但当存在劳动替代约束时，企业还能够通过降低工资来消化成本压力。

8． 一价定律（the law of one price ）

【答案】一价定律是关于在自由贸易条件下国际商品价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。根据此定律，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算，在数值上相等。用公式表示为:

（表示同一可贸易商品在两个国家的价格;e 表示两国货币的汇率。

一价定律是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J.威得利首次提出的概念，它反映了一种国际商品的套利条件。一价定律的成立基于自由贸易的严格假定，即商品与服务能在国家之间自由流动。这一定律的意义在于现实中自由贸易的条件在大多数情况下不能满足，因此国际间就会产生商品套购，套购者根据贱买贵卖的原则，在低价国购买，运到高价国出售，从中获取无风

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