冠华期货8月2日螺纹钢和黄金期货日评.

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冠华期货8月2日螺纹钢和黄金期货日评

螺纹钢短期冲高后，回落调整。

螺纹钢1101合约周一跳空高开后继续上扬，资金介入积极，多头持续增仓，价格一举突破40周均线4330压力位。午后保住升势，尾盘稍微回落。1010合约今日开盘价4083元，收盘价4118，升幅1.78%，结算价4122，成交140,216手，减仓15,614手，持仓量306,460手；1101合约开盘价4310元，收盘价4327，升幅1.72%，结算价4334，成交2,677,346手，增仓55,190手，持仓量1,258,936手。

中国7月份PMI为51.2，创下17个月来最低水平，显示经济增长回调态势继续。其中的生产指数回落表明企业开始减产，且工业增加值连续4个月回落，下半年工业下滑风险增大。联合国贸易和发展会议30日公告，09年铁矿石产量七年来首次下降，而铁矿石贸易则持续创纪录新高，市场行情将持续至2012年。09年铁矿石贸易规模达到创纪录的9.55亿吨，较上年增长7.4%。中国钢协网站近期公布，上半年进口铁矿石价上涨近5成，据国家商检局检验结果，去年进口铁矿石合格率仅51%，今年上半年则更差。而巴西矿业巨头淡水河谷29日发布的二季报显示，受益于价格上涨和强劲需求，二季度净利润同比增长369%。

沙钢1日上调部分品种出厂价，其中高线上调80元，螺纹钢上调90元；河北一些钢厂也上调建筑钢材出厂价50元左右。1日共有19家钢厂上调建材出厂价格，没有钢厂下调价格。现货市场全线拉涨，其中上海三级螺纹钢大涨50元至4080元，天津大涨100元至4250元。国内建材市场普涨，上海、北京、武汉等主流城市吨涨幅在50-150元不等，成交继续好转。铁矿石小幅上扬，今日河北唐山矿为1220元，63.5%规格的印度粉矿再次上涨至144-148美元。焦炭市场弱势运行，市场价格依然稳定。波罗的海干散货运指数连续11日回升，目前点位1967点比7月15日的1700低点回升15.7%。

截至7月30日当周，全国主要城市螺纹钢社会库存为590.76万吨，较上周下降14.35万吨，7月以来库存下降幅度近55万吨，为春节以来最大降幅。近期库存下降是螺纹钢价格上涨的主要推动力。夏季是螺纹钢需求旺季，利于库存消化，目前边际毛利仍旧很低，钢厂不堪重负，7月份钢协会员企业已经有40%企业开始减产。库存有望延续下降。

房地产市场低迷，社会库存量仍然高企。盘面上看，周五破位上行之后，今日跳空后继续上扬，资金介入积极，短期存在继续冲高的动能，短期均线均呈现多头排列，继续向上发散，同时MACD也继续上探，目标位4400一线。1101合约增持5万手，空头主力增仓5万手。技术面上，1101强势站上60日均线，留下小缺口，短期冲高后会出现回落调整。

冠华期货研究部李齐

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黄金维持弱势振荡，抵抗式反弹。

隔夜外盘黄金小幅反弹。沪金主力1012合约跳空高开，盘中振荡上盘，午后格局依旧。今日开盘价258.60，收盘价259.25，涨1.36%，结算价259.01，成交22,792手，减仓1464手，持仓53,536手。

美国第二季度实际GDP初值年化季率上升2.4%，预期为2.5%；7月芝加哥采购经理人指数自59.1升至62.3，预期为降至56.0；密歇根消费者信心指数自66.5升至67.8，预期为67.0；加拿大5月GDP增长0.1%。从数据来看，上周美国公布了一系列具有重要参考意义的经济数据，数据表现皆不甚理想，GDP、新屋销售、耐用消费品订单、初请失业金人数以及美联储褐皮书所流露出的信息都加剧了市场对于美国经济前景的担忧情绪。上周五美元大幅下跌，欧元兑美元继续上行，最高突破1.31点。国际油价温和上扬，逼近79.00美元。

欧洲信贷危机蔓延的风险减弱,对黄金的避险需求降温，美国公布了疲弱的数据。7月份期金累积回落约5%,为跌幅最大的商品期货之一。纽约(COMEX)黄金期货周五收涨逾1%，COMEX-8月黄金收高12.70美元或1.1%,报1183.90美元，交投区间为1168-1185.80美元。现货黄金最高触及1183.20美元，最低下探至1165.70美元，收报1180.60美元，上涨12.50美元，涨幅1.07%。现货金7月份跌幅近5%，在众多金融商品中表现最为疲弱。截至北京时间15点，现货金收涨至1181.0美元，美黄金收涨至1183.6美元。

COMEX Gold 28日黄金持有量维持在90.88吨。ETF28日的黄金持仓量维持在1,282.279吨，为6月初以来最低微。七月份黄金大幅下跌的主要原因包括①需求前期因金价处在高位调整而疲软，1200之上调整的时间长达近2个月。②前期支持金价上涨的欧洲主权债务危机随着巨额救市和近期危机国家发债成功而趋于平静。③黄金ETF为主的机构减持加剧，机构的减持是对金价下跌的直接压力。④季节性因素是造成黄金失去支持的一个辅助因素。综合来看目前黄金的支持面还是较为疲软，随着价格下跌需求会逐步增加，但不足以支持黄金再度上涨，当前大势依然看空。

欧美经济形势基本稳定，指标已经处在严重的超卖区域调整。技术面上，日线指标短线有触底迹象，短期反弹能够持续，反弹目标在1180美元附近。短线的操作，1180附近可以逢高沽空，中期趋势继续看空调整，重要的支持位于1138到1143附近。阻力则为1178美元附近。黄金近期仍将维持前期节奏保持弱势格局。

冠华期货研究部李齐

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