浅析我国投资银行问题

浅析我国投资银行发展中的问题以及相关对策

摘要: 随着我国经济的发展，投资银行迅速发展起来，成为我国市场经济的重

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与国外发达国家的成熟投资银行的市场运作相比,我国的投资银行存在相当大的差距。因此,本文通过分析我国投资银行发展中存在的问题,向国外优秀投资银行学习先进经验,并提出一些促进我国投资银行发展的对策以供参考。

关键词：投资银行、发展、问题、对策

投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。投资银行是西方的称谓，日本将其称为证券公司。中国证券行业发展之初沿袭了日本为代表的亚洲习惯,把投资银行叫做证券公司,又把证券公司内部的证券发行,承销与财务顾问等业务称之为投行业务。主要代表有中国国际金融有限公司、银申万国等。

一、投资银行的发展趋势

1、国际化趋势

投资银行全球化有深刻的原因，其一，全球各国经济的发展速度、证券市场的发展速度快慢不一，使得投资银行纷纷以此作为心的竞争领域和利润增长点，这是投资银行向外扩张的内在要求。其次，国际金融环境和金融条件的改善，客观上为投资银行实现全球经营准备了条件。随着世界经济、资本市场的一体化和信息

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通信禅产业的飞速发展，昔日距离和限制再也不能成为金融机构的屏障，业务全球话已经成为投资银行能否在激烈的市场竞争中占领该店的重要问题。 2、专业化趋势

专业化分工协作是社会化大生产的必然要求，在在整个金融体系多样化发展过程中，投资银行业务的专业化也成为必然，各大投资银行在业务拓展多样化的同时也各有所长。例如，美林在基础设施融资和证券管理方面享有盛誉、高盛以研究能力及承销而闻名、所罗门兄弟以商业票据发行和公司并购见长、第一波士顿则在组织辛迪加和安排私募方面居于领先。 3、多样化趋势

近二十年来，在国际经济全球化和市场竞争日益激烈的趋势下，投资银行业完全跳开了传统证券承销和证券经纪狭窄的业务框架，跻身于金融业务的国际化、多样化、专业化和集中化之中，努力开拓各种市场空间。这些变化不断改变着投资银行和投资银行业，对世界经济和金融体系产生了深远的影响，并已形成鲜明而强大的发展趋势。随着市场竞争日益激烈以及金融创新工具的不断发展完善，更进一步强化了这一趋势的形成。

二、我国投资银行发展存在的问题

1、资产规模偏小,缺乏有效的竞争力。在我国投资银行普遍存在着资产规模很小、竞争力偏低等问题,而且国际上的趋势是强强联合,也就是说很多大的投行通过重组、并购、合并等手段实现壮大自己的竞争力。中国的投资银行以证券公司为例,现在有超过一百家证券公司,而多数证券公司的竞争手段和服务模式的差别很小,资本市场效率低下,行业集中度不高。也正是因为资本资产规模小从而导致抗风险能力不足,开拓新业务能力弱,无力开拓国际市场同时也削弱了其抵御国际竞争的能力,从而制约了我国投资银行业的可持续发展。

2、投资银行数量众多,行业集中程度低。在我国,资产规模和资本规模较小的投

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资银行占据较大的市场,行业集中程度低,这一点与发达国家相比,恰恰相反,在美国和日本等资本市场发达、市场规模大的国家,基本上是前十名的投资银行占据着大部分市场份额。这些投资银行在他们所在的国家基本上都是排名前几名的投行,而他们占有大多数市场份额,处于主导地位,是比较典型的垄断竞争状态。 3、业务范围狭小,业务品种单一,缺少创新能力。西方发达国家投资银行的业务呈现出专业化以及多样化的趋势,西方投资银行的业务范围越来越广泛,品种也越来越多样化。专业化和多样化的趋势是全球兼并与收购,资本市场开放,市场经济发展的需要,具体表现在投资银行的业务已经从最初的传统的承销业务、经纪业务扩展到企业购并,投资咨询,风险规避,资产管理,风险规避等领域。同时投资银行业务的专业化和多样化也反映出西方投资银行的风险分散化意识越来越强,能够很快的适应市场的需求。专业化趋势看似与多元化趋势不同,其实都是为了更好地适应市场需求。竞争的日趋激烈,使投资银行的市场日益细分,以专业化服务才能吸引更多的客户。

4、风险监管不完善,法律法规不健全。我国在投行法律监管方面还没有形成唯一有效的国家监管机构,这就导致了监管部门之间发生利益冲突,从而不能进行有效和有力度的监管。在我国很多证券公司为了获得高额而很少顾及风险,从而很大程上加剧了我国投行市场发展的不稳定性以及对长远发展产生不利影响。我国没有针对投资银行业制定专门的法律法规,这就使得投资银行业务操作不规范,风险监管不到位以及法律基础的薄弱,没有给我国投行的发展提供一个稳定的,长久的发展环境。

三、我国投资银行解决问题的对策

1、拓宽投资银行的融资渠道从而增加资产规模。我国的投资银行尤其是我国的证券公司的融资渠道不通畅,证券公司为许多国有企业股份制改造、上市融资做出了巨大贡献,但证券公司自身却一直资金短缺,这一问题影响了证券公司的可持续发展,以及自身的壮大。对已融资渠道这一问题,我们国家现在已经采取了一些措施,在一定程度上改善了证券公司的资金状况资金短缺的状况。

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2、整合市场资源,提高竞争力。我国投资银行需要按市场化整合资源,我国的证券公司正在进入规模化良性发展阶段,但和国外投资银行相比还是相差一段距离,所以需要扩大证券公司资本规模,通过公司合并、改制上市、组建中外合资证券公司等措施来提高我国投资银行业的集中程度,提高在国内以及国际市场上的竞争力,从而实现可持续发展。

3、开发金融衍生工具,拓展业务范围,实现多元化。我国投资银行应在继续巩固和发展传统业务的基础上,针对市场需要研究开发各种衍生工具,使投资银行业务向多元化方向发展,实现多元化发展。积极发展网上交易,随着网络时代的到来,网上证券交易日益成为全球证券市场一种新型交易委托方式,其高效率,低成本特点使得证券业的竞争变得日益激烈。

4、建立健全风险监管机制。由于投资银行业务所具有的风险特征,决定了其需要承担一定的风险来获取超额收益。所以针对投资银行业务,应该在分析的基础上,清晰规定每一种主要业务或产品的风险数量限额,批准业务的具体范围,并运用充足的资本和相关的授信来加以支持,并且在事后应对业务和风险不断进行常规检查,根据业务和市场的变化对业务进行定期重新评估,以确保投资银行的业务在可控的范围内运行。 小结

综上所述，我国投资银行的业务范围和发展水平与西方发达国家比还是存在一定的差距的。目前，我国的投资银行还处于初级阶段，应该从实际出发，认清形势，制定长远的策略，争取早日走出国门，开发国际资本市场。进入国际资本市场，才会有更多的发展机会与挑战。

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