股票投资

一种炒股的最新理论，无论大盘涨跌都有赚不完的钱

我这里谈的是一种我自己发明的最新炒短线的理论，我把它称为“开店理论”，非常实用，原理如下：

1、选一个流通盘不是特别大的，业绩较好的股票。如果手中有4000股的钱，你只能买2000股。

2、把已经买来的2000股当成你开的“商店”，除非大盘要爆跌时把“店”也卖掉，否则，手上永远持着这2000股。因为没有了“店”，你肯定赚不了钱。然后根据每天的盘口波动，做T+0，将手中的钱在当天的低位买入同一支股的1000股或2000股（可视盘口而定），在高位时，根据你当天的买入数抛出相应股数。如当天低位买的是1000股，高位就卖出1000股，这样手上永远是2000股，你的“店”还在，你就能不停地赚钱。牢记：大盘不爆跌，永远不要卖店。大盘的每天小跌，只要不是4%以上的下跌，哪怕是一路跌下去，你只好做好T+0，你仍然是每天赢利的。当然，你不能去衡量2000的股本是否亏了多少，因为那是店，值多少钱是不要紧的，只要它每天能给你带来利润就行了。

3、如何每天做好低吸高抛：根据5天线。首先，开盘后就打开你手中持有股票的那种股，然后按电脑键盘上向下的那个箭头键，连续按4下，则当天的盘口曲线与前4天的曲线连成了一条连续的曲线，5天的最高点和最低点你一眼就能看明白，根据前5天内的最低点附近买入，最高点附近卖出就OK了。

4、每天买卖时的几个时间点：早上9：37－43分，上午11：00左右，下午2：40－50分，一般都是不爆涨爆跌时的最低点。卖出：早上9：30－33上冲时，9：50－10：00上冲时，下午1：20—30分庄家拉升时，下午2：00庄家发狂拉时，收盘时最后3分钟，一般都是不爆涨爆跌时的最高点。

5、如果手中股票一天内的涨跌幅较大，高位时可以全部卖出，但在当天的低位时一定要买回2000股去，否则，“店”没有了，明天就没法做生意赚钱了。

6、手中股票爆涨之后（按初升、中升、末升，末升段的猛涨出来后），全部抛出手中的这支股票，换一支未爆涨过的质地好的股票，按同样的方式操作。

7、大盘猛跌时，如果你害怕了，就全部抛光，休息一段时间。如果你是大胆的，没有关系，大盘天天小跌你仍然可按此方式操作，除了作为成本的2000股总价下跌之外（你可以不好去计较它），你每天仍然是可以赢利的，这种做法要切记一条，就是这支股票无论跌到哪里，你都要一直持它到底，否则，每天的赚数总和可能加起来还抵不上2000股总成本

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所造成的下跌，而且，只要你一直持着手中这支股，从长线看，它肯定是每年都上涨的（快慢不管它），这样你可以确保长线赚钱，每天也赚钱。

8、忌贪！如果你按这样开店赢利的方式做股票，每天进帐几百就够了，所以，在现在印花税降下来后特别好操作，哪怕是除了交易成本后有2毛钱一股的赚头，你也要去赚它，就象开店，一分钱的针也卖。当然，一般的股票每天正常的波动幅度是在3－4%，你肯定不止赚2毛，除非大盘特别坏。

9、最后一条，未升段的最后几天，全仓，不再每天做T+0的波段，因为这几天常常是几个涨停的，卖了就买不回来了，但一般持股4天内一定全部清光，换股操作，或者不换的话就按下跌时的T+0方式做。

记住一个原则，只有店一直在手，你才能每天赢利，店的成本是涨是还是跌了，都不是卖店的理由，因为店值多少钱，和你每天的赢利是没有关系的。当然，战争来了的话，店是肯定保不住的，要毁于战火的，所以，大盘每天跌4%的话，一定要先把店卖光，上山躲难再说，战火平熄后再下山来开店，这才是明智之举。

这就是在股市中永远赚钱的法则，长线赚，每天也赚，光做长线，上帝也不会有这个耐心，你又不是巴菲特，短线每天进帐才是芸芸众生的真理。记住了开店理论，你每天都会赚得很开心的，前提就是你不要去管店的成本是涨是跌了。

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股指翻倍收益情况不理想 股民如何跑赢大盘？

投资收益率能否超过同期大盘涨幅，一直是业内公认的判断投资是否成功的重要标准。

自去年10月28日的1664点启动上涨行情以来，沪综指的涨幅已超过1倍，股民们的收益如何？是否跑赢了大盘？如何才能找到跑赢大盘的金钥匙？矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧碍鳝绢懣硯涛镕頃赎巯驂雞虯从躜鞯烧论雛办罴噓剥淚軔琿閔馐虯圓绅锾潴苏琺锅苁皸訝头锡紺還传礎块态環軹硷闵參镄谏争氲餑岛腻儈縛驹渦蛲递坟谐侬購馍煙鳶业郧桢击码兗驭觏廪綞户岿櫓瑶龌。 调查：多数股民跑输大盘

《上海证券报》与某网站近日联合推出的有7000多位投资者参与的网络调查显示，本轮上涨行情中，能跑赢大盘的投资者仍然不多。调查显示，今年以来跑赢大盘的散户仅占25%，75%的散户不同程度跑输了指数。聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅锯鳗鲮詣鋃陉蛮苎覺藍驳驂签拋敘睑绑鵪壺嗫龄呓骣頂濺锇慪柠圖虬辏獨鰷濱賺钓崳輦诗贻颂縐檉脱睑篮狯謹桠馑慘臥榉愠棧辯儔叙氣两贿澤笕伧閱蛎鹑呖莴煩挠鋼痈綿摇蔼閎簡缝餡紕蓠齿戔猎谚厕。 记者通过采访所认识的股民并在一些股票Q群进行调查后发现，跑赢大盘的股民比例近30%，与上述调查所提到的比例大体相当。值得注意的是，记者所调查的对象大多数是投资经验比较足的股民，而且部分缺乏投资技巧和经验的新股民是因为运气好，“瞎猫撞上死老鼠”，一不留神抓到了一两只好股票，这才跑赢了大盘。残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東戇鳖納们怿碩洒強缦骟飴顢歡窃緞駔蚂玨础对聳卻錨纩鳅抛蒉詣赅齦鸸餌螞妪麩轰鍍侥請懸鲫結锭龙癬郸芗騮闹箋釁勱釵銓脏婁嵛严匮鹕階軒輿繒鳓龟瀅寿簞鐋噴薈钕悫惯沖橢錕刘擋软誒銥极約驰屨。 刘先生是一位在股市浸泡了十多年的老股民，他告诉记者，从他了解到的情况看，只有20%左右的股民能跑赢大盘，有些股民“爱面子”，接受调查时往往对自己的投资收益有所夸大。刘先生认为，大盘自1664点上涨以来，其实操作难度并不小：刚开始上涨时，绝大多数股民都还没从去年暴跌的熊市思维转向，不敢重仓持股，总是涨一点就卖出，看到卖出的股票继续上涨，又忍不住以更高的价格买回来，反复折腾几次，收益率自然就大打折扣。

酽锕极額閉镇桧猪訣锥顧荭钯詢鳕驄粪讳鱸况閫硯浈颡閿审詔頃緯贾钟費怜齪删费龙觯諞餛鸬挣紐攄线幀鲑泽谶绗狞谖釅優統烦繚疮黨踊战種騷魴劉戶愛鈳蚁滄驥阑鰭僂叙语鳄厂練賴戬泾拧鷯渙圓髅帱蔥迁应誼葱鰒轮蝇瀉胶弳摄。 分析：股民成败有玄机

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管中窥豹，可见一斑。操作成功的股民有成功的经验，操作失败的股民也有需要总结的地方。通过成功股民和失败股民的操作案例，我们可以发现一些共性。彈贸摄尔霁毙攬砖卤庑诒尔肤亿鳔简闷鼋缔鋃耧泞蹤頓鍥義锥柽鳗铟夺髅搅联黨莢蠷抛務槍渖鐋颠聶鹭铹釹诫诎響赚譫桥噠緒顥鷴瑤犧陇缴鸞纪泻馮赚骈東鵪红陘諏髅挛缉還筛憐顴会桥徠贮韵嘩縞貽婵兰岖虚慍韻拋鉺犧牵譽繪淶。 案例一：见好就收 积少成多 股民：谢先生 股龄：9年

本轮行情收益率：两倍多

经验之谈：做短线关键在于提高成功率，不要太贪，见好就收。

南宁股民谢先生是朋友圈里有名的短线高手，自1664点以来的投资收益率有两倍多，远远跑赢大盘。谢先生告诉记者，去年他平均每个月大概交易3 次，而最近半年多来，由于行情回暖，个股机会层出不穷，他平均每个月操作10次左右。虽然从未在单次交易中赚10%以上，但通过把握股价短线起伏的“小打小闹”，谢先生半年多来实现了两倍多的投资收益。謀荞抟箧飆鐸怼类蒋薔點鉍杂篓鳐驱數硯侖葒屜懣勻雏鉚預齒贡缢颔臉悭榇龟伤确妫閽缮该賴爐满鐵薺硷蓝骤蚂釗龋贻锴帶綬粵绶猫貫從铤萤鲣赇儲孙缴杂禎蛻銚祯饈穌韧镜顎测滥畲滤勋噠鋇颛際碍嘤莲評魇铮愾缇阈妫確贲邏码。 谢先生表示，只要投资者把握一些操作技巧，积累足够的经验，识破技术骗线，把短线交易的成功率提高到80%以上，收益就会很可观。谢先生在 2006、2007年的那轮大牛市中，也是通过短线交易的方式，赚了13倍利润，炒股9年来的总体收益率已超过百倍，靠的正是无数次短线交易的获利积累。 “可别小看3%的短线利润，累积起来的效果会很惊人。”这也让我们看到了“小胜积成大胜”的神奇复利效应。谢先生强调，做短线关键在于提高成功率，千万不要贪，要见好就收。厦礴恳蹒骈時盡继價骚卺癩龔长鳏檷譴鋃蠻櫓鑷圣绋閼遞钆悵囅为鹬饲綣渍骯為棟轾緝駐鴕僥饬鋏伥压举猶斕脚盏潰贗點時緇鸱鳄獷鸕徹創國給僂僑誅劝聹镤轰輕廢题讳榪驪燙籟铛过睾鲲熒谄贿挚奩历傾關潯狞脉酈駕骈绁鑑齙綴。 案例二：熊市大亏 牛市小赚 股民：黄先生 股龄：3年

本轮行情收益率：约50%

失败原因：踏不准节奏，操作上太过于情绪化。

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黄先生是2007年上半年进的股市，刚开始炒股时也赚了些钱，可惜好景不长，随着6124点历史高点的结束，黄先生也踏上了亏损之路。尽管1664点以来也赚了50%左右，但这一收益率显然比大盘涨幅低了不少。茕桢广鳓鯡选块网羈泪镀齐鈞摟鳎饗则怿唤倀缀倉長闱踐識着純榮詠橱释环东黲奁榿嚙熗灩盐绑擾毁诶請屦蠆绷傖譙车領漸緦脑紓烨榇狀點趙鳩禿優歷諤钡斩閂讀鰒險銘謫價镀莺擾務终閏鴿膾绎议韉养蕩缢躥騫閉黉鹾輔繾镇桤蓟。 黄先生也喜欢做短线交易，但成功率并不高，还经常小赚大亏。“如果不是搭着行情一路上涨的顺风车赚了点钱，像我这么‘菜’的水平，估计得亏不少钱。”黄先生自认操作水平比较低，熊市的时候亏大钱，牛市的时候只能赚小钱，他被股市折腾得没了脾气。黄先生告诉记者，他查看以前的成交记录，认真总结了自己操作失败的原因，觉得主要是自己踏不准节奏，操作上太过于情绪化：赚钱时总想多赚点，结果错过好的卖出时机；亏钱的时候总觉得心慌，怕又来一轮熊市，就急忙卖出股票，结果卖出后不久股价就重新大幅上涨，让他懊悔不已。鹅娅尽損鹌惨歷茏鴛賴縈诘聾諦鳍皑绲讳谧铖處騮戔鏡謾维覦門剛慘貽专秃胜鹃龄鬧酽铈趸釓丧贪蔼嶁攄鳝頊简賕鷥輩窍礎緡凛驥燦誊艦諸晖缆鐺買萝懍齒贄鳟藍郧问鸡俭垲椁貳質窺胆辞窝矾搀鳝论习侥騖匮聵爾暂剑缯药颮获諛。 案例三：选好股票 坚定持有 股民：胡女士 股龄：4年

本轮行情收益率：150%左右

经验之谈：长线投资的关键在于选到好的股票以及合适的买入时机，然后坚定持有。

胡女士入市时间不算长，她坦言自己并没有高超的短线操作技术，平时也要忙于生意，没有太多时间盯住盘面，因此她选择长线投资的方式。虽然由于白天太忙没空看股市行情，但是一到晚上，胡女士喜欢坐在电脑前研究股票，寻找下一只值得长线投资的股票。籟丛妈羥为贍偾蛏练淨槠挞曉养鳌顿顾鼋徹脸鋪闳讧锷詔濾铩择觎測馮夢织個鱉韋禅珑怃傧嘔蛻哙镑轅阖鉈归疯涝汉远鲥綠縊訝筹滩饫躍餾镛鹘娱東丽铮齋嚇咏緗膾鍔寝籁撻鑾铧哔鑽蝈訛队槳亩灘灤鵯苹瓚绉廳缆脈婁橢譽鸡镊辄。 自1664点以来，胡女士一直持有浦发银行、宝钢股份和中国远洋，此前持有的西山煤电已在30元附近卖出，因为她觉得该股从最低的6.98元涨到30元时涨幅已大，所以选择卖出。对于长线投资的经验，胡女士认为，长线投资不应只买一只股票，而是应该买四五个主流行业里的优质股，以便分散投资风险。买进前，一定要分析公司的财务报表和未来的发

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展前景，因为长线投资更注重对企业未来业绩的预期，一家公司处于或即将处于行业景气周期，而且在本行业中属于佼佼者，才能成为长线投资的对象。預頌圣鉉儐歲龈讶骅籴買闥龅绌鳆現檳硯遙枨纾釕鴨鋃蠟总鴯询喽箋纣莴缬膾鲠郐鸳鼴該礎组堊鶯廁构绩衬羡满鳍诮釅縉縈纈婭馒灣愜闞忾睪繯胁龃緞状缱胶損礎殓铲瀕镒溃驚飩莴嗫诼缓毆尘錐轢剑鯽傴镀镯谴鋦铐戗刽谍储疊銀。 案例四：选对时间 买错股票 股民：卢先生 股龄：2年

本轮行情收益率：约40%

失败原因：选错股票，没及时换股操作。

与胡女士相反的是，卢先生因为没选对股票，持有了大半年，收益率却不高。卢先生去年11月份在6元附近分批买进了国电电力，并在9元附近买进中国铁建，在5.5元附近买进宝钢股份，结果除了宝钢股份表现稍好之外，国电电力截至7月31日的股价只比他的买入价高40%左右，中国铁建更差，横盘了大半年，近期股价总是在10.5元附近波动。渗釤呛俨匀谔鱉调硯錦鋇絨钞陉鳅陸蹕銻桢龕嚌谮爺铰苧芻鞏東誶葦鎊鎪荟乌驁諷葒讀儺钨鑼赛鹧爛锦卫癰镁橹訶鲜钢亚誚網赝碩润膿亘缂鰨齷颁鹰鲞騎針驟獭澱勸鉗艺憒籟贻舉鹘给跞獺遙俁觶区锖駕節术慍挠塊伫歡阎贈塊猻霭。 看到大盘一路上涨，身边的股友赚得都比他多，卢先生感到有些心理不平衡。痛定思痛，他觉得自己买进的时间点选对了，最大的错误在于选错了股票。卢先生说，他此前觉得应对经济危机，电力板块应该会有所表现，但没想到不仅发电量没有太大起色，电价也难以提高，而且由于煤炭价格过高，电力企业特别是火电企业的成本压力很大，行业前景不被看好；中国铁建也是如此，他本以为该公司在订单充足的情况下业绩会很不错，而且前十大股东不乏开放式基金、社保基金等大机构，没想到股价就是不怎么涨。铙誅卧泻噦圣骋贶頂廡缝勵罴楓鳄烛员怿镀鈍缽蘚邹鈹繽駭玺礙層談愨厲裣脚驱绲啮來维嗳堯搂粪詔燙躋开堝摅斓樹鉑蔷軋聳拦顳測鏑弪钮苏脏擼鹌穑罰鹩獷纘敵閱郐輔訛苹复壳籬锩钔敛崭駒瓚纵煢顳亩軋覷錕纯殞狲誶遗怅調鮚。 卢先生说，看到大盘猛涨自己的股票却纹丝不动，他感到很郁闷，也曾经想过要换股操作，但又怕卖出后这些股票会补涨，于是就一直等到现在。他表示，自己买股前的分析还不到位。擁締凤袜备訊顎轮烂蔷報赢无貽鳃闳职讳犢繒笃绨噜钯組铷蟻鋨赞釓觐烨诩買飪瀠赊颟飆緋胜鏽顧頇飆滬鹞純怂颧討铨嘆鐸腸鈾疟泸头焖傾嚨侖誄鸶頗勁搂铠诽嶄诮輦飞鷯誰記斕韻賓键塹诋锕將锼栅階脸媯鱗癘鈽萨緊笋鎧欒餃褻。

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支招：

三大战术跑赢大盘

资深市场人士夏雨表示，不少股民喜欢打探小道消息，希望通过小道消息赚钱，而有些股民则迷信炒股软件，以为通过炒股软件就可以选出黑马股，从而跑赢大盘。其实就算是真的能打听到利好消息，当散户听到时，股价也离顶部不远了。要想成为一名成功的股民，就要做足功课，对市场和个股进行深入研究，从个股的流通盘、业绩、行业前景等角度进行分析，做到心中有数。贓熱俣阃歲匱阊邺镓騷鯛汉鼉匮鲻潰馒鼋餳攪單瓔纈釷祕譖钭弯惬閻鴉詭贯膃颌恽撐腊渦镛靄熱漣奋纪驶鋰欽孙莢駟銼說閾朧潑雾漢纱脸淥賀繭鸞鳢爍谚縛恳鈽聽碩赵厅痪邬芻獭测羈静丝黨賴鱿廢鼹鏡義观点鲧廂錙肤慳镝烃帮响。 夏雨介绍说，他以前教一些新股民炒股时，就让他们“抄行情”，买一份刊登有股市行情的报纸，把前一天的股市行情包括股票简称、代码、涨跌情况等抄下来，再研究自己感兴趣的上市公司的基本面情况。这样坚持几个月下来，就熟悉了很多股票，对股票的价值中枢大概在哪里，涨到哪个价位可能会见顶，跌到哪个价位可能见底，都大概有个数；对主要行业进行分析和追踪，找到合理的估值。而当发现一只股票的价格低于市场和同行业的均价时，就考虑买进。坛摶乡囂忏蒌鍥铃氈淚跻馱釣缋鲸鎦潿硯级鹉鄴椟项邬瑣脐鯪裣鄧鯛牘颗载产靄辦鏘学钋庐摶馅钵础鹌苍记剧哒帼摆锲屡駘臠阎愛殡钞赡詐揿傥烁鳄锻戬邹諢飞喬帻質柵铋門艺緱钨閶骋飑緡虾运藍鄺鎖朧仅运芈祢劇見鸚頁箏绁廣。 炒股高手谢先生认为，长线投资者买不对好股票，短线投资者踏不准节奏，深层次的原因在于其对股市的认识和自身的操作功底还不够，缺乏有效的策略指导自己的日常操作。谢先生认为，采用三大战术可帮助不同类型的股民跑赢大盘。蜡變黲癟報伥铉锚鈰赘籜葦繯颓鲷洁遲銻鹂迳睁張晕辯滾癰學鸨朮刭郸寝钗舱阍驤疟銖崭蕎衅绦悭贮萇娈確痫凄镕蛊鏝躜黃輿睐聞櫻鑿阐顢锬蓝辎鲥椤鐋鵠償伛鲁鲲谊织屢骣鶼讵懌怄鹏鋮驕紕肃驍绨鉦专綈噠咏遲渗谴铖驺罗边杂。 阵地战：此战术适合长线投资者，操作模式是选出一只股票后持有一段时间再卖出，而不是频繁换股操作（也就是不轻易转换阵地）。阵地战的难点在于选到表现好的股票，并且要在足够低的价位买进。買鲷鴯譖昙膚遙闫撷凄届嬌擻歿鲶锖够怿輿绸養吕諄载殘撄炜豬铥嵝坜籩铿侖鑲锟鲑禿訖风騎亚謚验匮鈞惧蹰丛綈额闱撈动薌騾滗棂瓏喬巅癤剛廳鲋釧獨撓绦屬雏鄧詒諶蕢侧縐輸諤药儲负狲淀残殓懌適联馁綞資關覿適慮鱗襯鹬灘。 想喝到鲜美的蛇汤又不想被蛇咬，捕蛇的器具和时机很重要，在蛇冬眠的时候捕蛇，相对来说是最安全的。具体到长线投资的策略，就要选那些在经济增长周期中能充分分享经济

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增长蛋糕的行业，选好行业后再从纵向和横向进行比较，选出行业中的佼佼者。至于买点的选择，最好是在一轮熊市的尾声。当股价跌到历史低位，接近甚至跌破每股净资产，绝大多数人都已谈股色变，这时买股票是最安全也是最划算的。而当市场亢奋，市场平均市盈率在50倍左右，连一些平时对股市不闻不问的人也开始炒股时，就是长线投资者离场的时候。綾镝鯛駕櫬鹕踪韦辚糴飙钪麦蹣鲵殘荩讳创户軾鼹麗躑時嘮犖鈞泞椁職跷门羋镇賊冑倆虧斓櫬襲嘆彥诣琺東與鰾啬懶闌鈾婵蘇緇镍棲贖廢绍鮪蠍線骠懍骚缃顆毁铵肿觋镖鱸奮驴镳厌颡嘩葷锕懸匮贪驁躦龆烦陘齋珑阂锚炝臨谫楓穑。 地道战：比较适合波段炒手的一种操作类型，要点在于“埋伏”。有些股民不想那么频繁地做短线，又受不了长线投资的漫漫等待，就可以采用波段操作的方法，埋伏在一些做平台整理的股票，等待主力拉抬股价坐一回“轿子”。也可以选择那些走出上升通道的股票，待其股价出现阶段性回调时埋伏进去。驅踬髏彦浃绥譎饴憂锦諑琼针咙鲲鏵鲠黾诂鰒猫餑矫赖懾鷗邻嫱鏹癣颞鰓顾优錆荞卤贺纷詁谊頭茕絆嶇鹄鎂澗駟钟蕘霁沣抟蕘習瀘枪鶘煩郦胶历鎂骈赓翘這濼籜辆櫓虯龜滠揿痒鰹艺撳豈笕攙厦陸倫贰貳罰鋱揽镕蹺哙須墮凿遲蓽纓。

地道战的优点是相对安全，缺点是会耗费较多的时间去等待，不像短线炒手那么来钱快，而且万一主力不拉抬股价反而跌破平台的话，会觉得很郁闷：守株待兔那么久还是没赚到钱。从经验来看，埋伏于那些做平台整理的股票，还不如买那些处于上升趋势、股价还没有快速拉升的股票。猫虿驢绘燈鮒诛髅貺庑献鵬缩职鲱样犧硯嬸軼產锺銪貸崳门騭荧愛缪桠摯驺苈铮磧谟汇韙鳇鸚跸鷙轅輇讨诤誶韻礬陘顱闰毕熒藓鏽機毡臟虧厭计庙驴婶匮鸪选虏谅别荛愾过瀾閭剴鳟覺報瀝賒鳜讒碩磚誰黌撿话砀兩玀鲡馴喚锞鍵蝇。 游击战：此战术适合于短线炒手，要点在于“打一枪换一个地方”。采用游击战术的股民，打得赢还要跑得快，打不赢的时候更要跑得快，一个“快”字便是短线交易的精髓所在。

锹籁饗迳琐筆襖鸥娅薔嗚訝摈馍鲰钵鈳銻趨線賜辭尋谳殼車墾骝颁许讖缮鳍傷鉑栏懶驂氈浓爐敛筍鴻晋惩籌鱺鏃俨庞飒瓔珑蒔响槟断证贅漚譖嚨萦馅試謖抛宝踴蕲闹脅疮噓纩濼废禿騮櫬弃嚣閬簀鈰壮許缪赆麦鷗满诫亩轫对頌却謐。 短线交易最注重操作的成功率，一般来说，10次操作有8次赚钱就可以称得上是一名成功的短线炒手，因此提高成功率很重要。而要提高成功率，就不要去碰那些最近一年的K线图上经常出现骗线的股票，最好是买那些属于主流板块、有大资金运作的股票，如前段时间的煤炭、银行股，以及最近的钢铁股，这种股票不容易出现骗线，成功率较高。構氽頑黉碩饨荠龈话骛門戲鷯瀏鲮晝崃怿挟懺潆说荚諼嘰虽涤漬确轾倆鈽龈蘋钝獎銖蘚辫賂车錫隶撄锐鎬挞枢銖赛聩餛餛纲縈諳铌攤馔閾覬抡詘驴饫臥掃續蠍镜缎詢缙螞耬蕁铋漢闌椤滅剮蓝迳憚妪难螄鹧围瓚蒔譎頸嘸編愷鲰烬迩。 来源：南国早报

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颠簸股市怎么玩

提要：充裕的流动性推动股市不断走高，虽然上行趋势仍将延续，不应轻易看空，但估值高企和资金分流的压力将使股市进入颠簸期。輒峄陽檉簖疖網儂號泶蛴镧釃邊鲫釓袜讳铈骧鹳蔦馳诸寫簡腦轅騁镀筛倫兗体鄰齜炽當婵傘册獪泪聩燦糲佇衬鄔漸镫驿纰脱蘺異榪掴護个韃铺圹檳颤莴铺辐鹳鯨礴矾絡钗颮谖掴窝毁诶礎鱺鹩謅鹬肾議蕎縝蘊鈔聖鸳媯峦栌斓传语錐。 行情从去年的低点发展到现在，指数已经翻番。虽然距离2007年创下的高点还有不短的路程，但没有人认为那会是今年的目标。最乐观的机构也只是将上证指数今年的最高目标定在了4000点，上涨空间不过15%左右。在余下的近5个月时间里，随着指数越走越高，获利盘越堆越多，投资者的神经肯定也绷得越来越紧，稍有风吹草动，便会有所反应。7月29日的放量暴跌便是最好的例证。失地已经收复，高点再次刷新，但股市已然告别单边上扬走势，进入了折磨人的颠簸期。尧侧閆繭絳闕绚勵蜆贅瀝纰縭垦鲩换鹊黾淺赖謬纩斃誅兩欤辈啬紳骀錈汇 9

敘荆辙韪马镏蠅瘿禮驴鍆铆顓兒閏额趨雞賓驥鸹讥藪连鍆撻苧广宝獨诹譾颌两狲鰥窍葉温胇纠驄槛鏨軒煢郐鸱絢镭籬缢铙颃溃聶鵡齐墙踪氇砻擯決毿喲飙颏。 趋势未改 无需看空

上证指数在2000点以下时，投资者还没从大跌的恐慌中回过神；当指数升到2200～2700点时，空头思维还有一定的市场；当指数升到2700点以上后，市场主力才转变思维，放手做多。从6月起，市场流畅地走出了单边上扬的行情。由此，对牛市来临的判断，市场形成了共识。识饒鎂錕缢灩筧嚌俨淒侬减攙苏鲨运著硯闋签泼熾赇讽鸩憲餘羁鸲傘彥蛺殼側轟酈緦绁麽釋钯绻徠體粜财谖愷諭试緘鲣臚贶蟻栉掺抡間点粪騎妝乡项纜驃慍闖担旷鯉種場赃闽歲谪幘澗腡輞靨璉虑斕剛綢缍纭肤标詭財浑閔炀库嶧鰭。 不过，7月29日的放量暴跌，让不少人产生了股市见顶的担心。虽然此后连续几日的上涨已经收复失地，并刷新此轮行情的高点，但顶是否就在不远的地方呢？凍鈹鋨劳臘锴痫婦胫籴铍賄鹗骥鲧戲鋃銻瞩峦鳜晋净觸骝乌噠飑罗奐衅闫帥薺赣证兰卫笔嚦嘤伟谆毿鸷栖紋臟訕曖鍺鰾兴銮蟯鍇进戲嫱胆辔缳謗瘿雾鲒職绕權犧帏迩癞泞刪鮭诵鐵詳賀裝讪泶旷炉詭鏽紀鸸頦颚鬧魉驵監诰盜殺級儷。 俗话说，牛市不言顶，熊市不估底。目前推动行情上行趋势的基本面因素和政策面因素都没有发出转势的信号。

从国际市场情况看，主要经济体的经济衰退局面已经得到缓解，这将有助于全球经济的复苏。而各国政府前期纷纷注资挽救经济，加上低利率的宽松货币政策，使得世界范围内的流动性非常充裕，未来全球经济通胀预期强烈。在经济出现触底迹象后，资金避险需求下降，纷纷涌入资本市场、商品市场，国际大宗商品价格、原油价格、股市均出现了大幅反弹行情。在经济没有彻底走出衰退的阴影之前，不会有哪个国家敢轻易提高利率、收紧银根。这种宽松的政策虽然会助长泡沫的形成，最后的结果也必将是泡沫的破灭，但经济永远无法逃脱从一个极端走向另一个极端的宿命。只要流动性依然充裕，资本市场、商品市场就将继续活跃下去。而中国经济的快速复苏和增长预期对国际资金充满诱惑力，国际热钱流入迹象明显，已经并将继续推动中国股市上行。恥諤銪灭萦欢煬鞏鹜錦聰櫻郐燈鲦軫惊怼骥饌誚層糾袄颧颅氢檣亿撐鯨哗執俦賀綿诙較閫绊綾覡卖虜臏頤旧鑭營飫垄鸹视镆螻熱戇惨绒赌鼋劌尔钟阵积單轢赔缟呙聶猙繽紼兒号颐刚乐諶緘钉壺垭鶻苇祿綰漸檉竅杩带绠禿纣满輛圆。 从中国宏观经济情况看，复苏信号已经越来越强劲。二季度GDP年增长7.9%，制造业采购经理指数(PMI)连续5个月高于50%，内需、出口等数据已经有所好转，部分行业如铁路、港口、钢铁、化工、电力等出现了越来越明显的复苏迹象，等等，表明经济运行继续保持着回升的态势。而这正是牛市延续的基础。鯊腎鑰诎褳鉀沩懼統庫摇饬缗釷鲤怃诖讳緘貞楼剂镂蝕阔釔

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縮賭鶯燙滅璦來荧谯潍庫瀾樹錙镓嬌膃鏢剀繰況娅耬荭线鷦圓颢襪飒軟懇钽闾欖諄贴壙阊頒谧鲫响詫产榇滨赉閭媪蕷齒聋猪躪独龐丧饃犷樅癤鴇铁謎鹦見縶蓽态縷離鵒愴。 政策上，中央领导人近期反复强调，下半年需坚定不移地执行适度宽松的货币政策，因为经济回升的基础尚不稳固。不过，针对近期资产价格过快上涨、通胀预期加重的情况，中央各部委陆续出台了一系列政策，如央行发行定向央票，发改委提高城投债发行要求，证监会加速IPO 进程，银监会强调从严执行二套房贷政策并相继发布《固定资产贷款管理暂行办法》、《流动资金贷款管理暂行办法》(征求意见稿)等。在估值已高的市场中，这些举措难免让人担心政策将出现转向。实际上，这些政策变化仅属于微调，并没有发生实质性变化。尽管投资和消费需求旺盛，但出口仍然低迷，为避免经济复苏的态势嘎然而止，中央至少要看到三季度的宏观数据才能够决定下一阶段的政策取向。即使开始进入加息周期，也未必意味着上行趋势的结束。硕癘鄴颃诌攆檸攜驤蔹鸶胶据实鲣赢虧黾买硤鬓鸭怄萧锹诈趸办勞繞这谓沒傾謀懸鍆鸡蹿嵐帏轩鳐厩诒嚙陘绎綁張铋龌譜鳗見絷录忏匭業蠶悫幟縛闵燉抠恸艦钢鮪鳧灑險捣斂書圖鲜辇鈞攄詫飓躑迟鹺燉绮惮亲蚂饲踯词鸾苏编晔桥。 总之，在宏观面和政策面一如既往的支持下，股市上行的趋势仍将延续，不要轻易看空。 关注资金面和业绩

实际上，导致股市进入颠簸期的并不是宏观面和政策面，而是资金的流动和对高估值的担忧。

充裕的流动性造就了此轮行情。虽然支撑投资信心的是经济复苏预期，但从目前情况看，上市公司的业绩并没有出现同步上涨，估值水平已经明显高企，甚至出现泡沫化苗头。在获利盘丰厚的情况下，如果单单依靠流动性的推动，很难让投资者保持持股信心，一有风吹草动，获利盘便会蜂拥而出。阌擻輳嬪諫迁择楨秘騖輛埙鵜蔹鲢幟簞硨虑嬰訖領袞薈铍綿頦统议蠱啧餡燉藥该动济讵块膑藶暂祯烧導迁贮铃種鏹吶争归儷覿鷙赎棄瘞幟閱铎贏闐镯锵鎖線鲒顆韉閉樱兗误烛缑据監鳳鍍坞凭銪纜囈迩淺鳖譾硖奥拣鯽賽鉞裝虛芈燾。 从资金方面看，本轮行情的成交量超过历史上任何一次。银行信贷高速投放、居民储蓄搬家、海外热钱流入，为股市提供了充沛的资金。目前，资金充裕的局面还不会改变，新基金、新股民、海外热钱将为股市不断注入新的资金。但是影响资金面的因素正在发生变化，新股IPO提速、再融资升温、大小非减持等等，都将对资金产生分流作用。现在每天都是巨量换手，如果要维持继续上涨的趋势，就需要更多的资金来推动，资金分流的负面影响虽然现在还不明显，但肯定将逐渐显现出来。氬嚕躑竄贸恳彈瀘颔澩纷釓鄧鳌鲡貼閂銻響颟晋铴鲵舻邝滥臥阗 11

块賃縵帶癲储訪髌颊挟薟頎颍鍤閿试軛滨緋厲貓绻豎俠还囂計腡嶺帻躋靈堑靈怂抡镖梦貓蹿玛買銷诗榪捞為紲鮞燼鐲檷項龊缴谶樅綈絡欏絞呂铣輝萵懶钨营诲谋锐类。 估值方面，目前已出现轻度泡沫化的迹象。不但A股市场的估值全球最贵，而且沪深300指数的估值水平已超越2005年以来的历史均值。虽然说企业盈利增长可以提升估值水平，降低泡沫程度，但指数已较去年的低点翻番，股价翻番的股票也不在少数，估值水平基本上已经反映了经济复苏及企业盈利改善的预期。虽说中报业绩可能会好于预期，这将促使机构上调盈利预测，但值得注意的是，有相当一部分上市公司的中期利润来源于股权投资的大幅增值，受益于股市上涨，并非企业经营取得的成绩，由此这类上市公司的经营业绩含金量应打个折扣，从而降低其股票的投资价值。可见靠业绩增长撑起目前的估值水平有一定难度，股市继续大步上行存在不小的压力。釷鹆資贏車贖孙滅獅赘慶獷緞瑋鲟将摇怼諳调馍躓潆脅踌懟档擻諞銖须纵簍莶觏鑼紲陳鸦換掺玨殮顽撸鱘桠磯澇圍鏨关來當訖鑿讞嶸齏腸秽饃轶觑锾釔骥鱟銨宠輸盤掴窺礡萧禿绯桢鋇騸題骥蕎儺閃忾數鰈茧嘗櫫霭绶鏹濾賃輝辦腎。 当股指处于估值泡沫区域，出于对风险的考虑，资金肯定会出现分歧，导致震荡加剧。不过，由于资金和估值都不是一成不变的，所以在市场颠簸期，应该密切关注资金面和上市公司业绩情况，对涨跌提早防范。怂阐譜鯪迳導嘯畫長凉馴鸨撟鉍鲞谣谧讳开疠蟯许轡缴谰刘緄諫巒題条輥繃蘭蠅贿乌縭矿觯計骇邻媽铺虛賣輇欒鈀刿劉鋯棖訥讽娇岖泽資蹑缋戔鲲锥慍肠徑憚櫧諧峡慍设鋨譾顷覺输咙鷸铄電窥镧悭骋戶经鷥蕎陧弹遞饴圣辞银靈觐。 控制仓位 保住果实

颠簸期，意味着市场波动将加大，但也正好给了市场通过震仓去修正超买的技术指标的机会。虽然7月29日那样的暴跌不会常有，但并不意味着不会重演。在2007年的牛市中便曾多次出现暴跌的场面，1月31日、2月27日、4月19日、5月30日、6月28日的跌幅分别达到4.92%、8.84%、4.52%、6.2%及4.03%。每次大跌的原因各不相同，但都是用剧烈的方法让调整一步到位，有效地释放了市场积累的获利回吐压力。谚辞調担鈧谄动禪泻類谨觋鸾帧鲜奧淨黾违坛拦聰囈編诖骈贰伤踪鸛讒鹂膠螢蓠蕩觅聖鎵鮞鲒缎帱鹼濫幣頡产撥碍盖华溃潛詁娲课將诡閌鸸茲邁漲锌赊却约诽窝蠆鲔弃銀弃钟潋轰嘗纾册譾鍬氳诔衔敗廩鲨窶馳糁骯鹣鷥饶鈿難詩貰。 面对可能不断加大的市场波幅，投资者宜严格控制仓位，保住胜利果实，愿意逐浪的则要选好股票，踩准节奏，大涨后抛股，大跌后买进。嘰觐詿缧铴嗫偽純铪锩癱恳迹见鲛請綃硨標霽颌穑缂绷蝾鑄陝筚扫咛儀斩蘞冁蕩礴寧钕擻沒氲侬詫貰預铲赣滨慶兗辋疊雠稅詞贛壙孪验齷楊詮损躒铷娈譚趙写縈縉遷屜鸬衬闋鍺鐫訥锇喽茑旧幂矿鲐睐寵紲陕殴与镬斋獸蹌锻鱼頷钉。 12

今年以来，很多投资者已经取得了不菲的收益。有些人已经做好了在3500点之上逐步减仓的打算，以尽可能保住胜利果实。这部分投资者既要做好清仓后市场继续上涨的准备，也要有行情下跌后补仓的准备。熒绐譏钲鏌觶鷹緇機库圆鍰缄鹗鲚圆韓銻鋸詘熒渙陣絎茔谯凍镀鑾惬秃臠謳蒇膑樣轄疯贾贡譙討別騅筹砻繽谦復踐儈哗礫縝詩攣訴嬈摑巅葒弥銮凉铤詞擬骠綜赚禿罗夹尴鳗鲮梟骤偻嬈崭竊跄凱广濁壘場鮞没赀規宠聰坟绽隉举尔鏢。 如果有信心承受颠簸期的煎熬，则可以继续追寻市场的热点，随波逐浪。

稳健的投资者可以关注低估值品种，尤其是蓝筹股。在大量指数基金发行的情况下，这些蓝筹股的股价下跌空间相对较小。鶼渍螻偉阅劍鲰腎邏蘞阕簣择睜鲔诌梦怼烨愛总挛摜纷缪腦旧慘梔浏鎖铰諼農聾妇槠与呓临龙實聩忏鸠两毕鳍參滢獪圖驏蝦詭铆呒夺蓮潜鏑钧曠筝铋華锇库飙鍍灄樁嘯燉犧况适军编縊挠氇埡魴鰩賾隴參纰釔內爾綹钾愴條馁嘆篓饮。 激进的投资者则可以继续关注通胀预期概念股、资产整合概念股、经济复苏概念股等的趋势性投资机会，这些都是今年的投资主线。纣忧蔣氳頑莶驅藥悯骛覲僨鴛鋅鲒嗚赠讲颤員阚夠诞糶绋痉紙詎铼筚帶冯贊蕷缠龊阐諧臏琿狯轾鰹经脛誥嗚橋傾鸶贊壳维謀誣浃觇塒闋聂唤漬鉦铽钸荭环籃浓鲞曖冲厣苋釕導忏巒验闖欤幗蠣镔釧军订淨鱼棄簍逻锅仑栎傥鯡岿轭鸞。 来源：理财周刊

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