美国产业结构

美国产业结构

美国高技术产业的发展与产业结构变迁

中国社会科学院世界经济与政治研究所 吴蔚

在新经济时代 高技术是最重要的资源 高技术产业成为国民经济的第一支柱 高科 技的发展及其产业化 不仅推动了时代的变革 而且前瞻性地显示了其巨大的发展空间 一 产业结构与经济增长

一国经济在取得持续增长的同时 伴随着旧产业的逐步衰亡和新兴产业的产生 产业

结构演变的内涵是经济资源不断从传统产业向新兴产业转移 各种生产要素在各产业间的流 动使资源配置优化 从而推动了经济增长 1 产业结构的基本演变规律

产业结构从低级向高级演变 使经济得以实现持续增长的客观要求 根据著名的配第 克拉克定理 随着一国人均国民生产总值的提高 劳动力首先由第一产业向第二产业转移 当人均国民生产总值达到一定水平后 劳动力将从第二产业向第三产业转移 库兹涅茨进一 步指出 随着劳动力在各产业之间的转移 农业部门在国民收入中的份额将不断下降 而工 业部门和服务部门的份额将不断增加 根据这一定理可以看出 经济增长的过程同时也就是 产业结构从低水平向高水平转变的过程 经济增长与产业结构升级之间存在着内在的联系 在现实经济中 经济增长是在非均衡的条件下取得的 劳动力和资本等生产要素能否顺 利地从低生产率部门向高生产率部门流动 是决定一国增长率高低的重要因素 因此 研究 产业结构对经济增长的影响是重要的 2 技术进步及其对产业结构的影响

总产出的增长一方面取决于生产要素投入量的不断增加 另一方面取决于资源配置和使 用效率的提高 资源配置效率的提高是通过将劳动力和其他生产要素从效率相对较低的传统 产业转移向高生产率的新兴产业而实现的 经济总生产率的提高包含了结构转变的成分 技 术进步对经济增长的影响体现在两个方面 一是技术的变化提高了经济各部门的生产率水 平 进而推动经济增长 二是技术进步导致各部门的生产率水平出现差异 促使资源从其他 部门不断流入该部门 从而推动总体生产率水平的提高

现代社会正处于从工业化社会向后工业化社会转变的过程之中 各国经济中更多的有形 投资流向高技术商品和服务 在研究开发 教育与培训等方面的无形投资越来越重要 作为 与劳动 资本并列的一个生产要素 知识对生产率水平提高和经济增长中的作用日益凸现 教育的普及和信息技术的发展使知识能以更快的速度传播 技术创新推动新产品层出不穷的 出现 使技术进步对世界变化越来越被人们感受到 新增长理论认为 从长期看 技术进步 是经济增长的决定因素 政府可以通过促进技术进步来提高经济的长期增长率 服务业特别 是其中提供知识和信息服务的知识型产业成为经济的主导产业 技术对产业结构发展的作用 主要通过两种方式进行 一是由创新技术的发明和使用导致新产业的出现和迅速增长 二是 由于改良技术的使用导致现有产业改造更新和发展 这两者的合力不仅会成为导致产业部门 内部结构变化的因素 同时也是导致宏观产业结构变动的因素

美国是世界上技术最发达的国家 美国高技术产业尤其是信息通讯产业的发展 对于

90 年代美国经济持续增长起到了重要的推动作用 因此 研究美国的高技术产业就可以把 握美国经济增长的走势

二 高技术及高技术产业的界定 1

1 高技术与高技术产业

从技术范畴考察 高技术是 高层次的 核心的 前缘的 先进的 尖端的 技术

回顾科技发展史 一般认为 高技术领域的形成是在 20 世纪中叶 高技术不等于高技术产

业 某种高技术能否形成产业 一是取决于市场需求的规模 二是取决于它是否可以商品化 高技术产业是高技术进入实用化和商业化阶段的产物 美国学者纳尔逊在 高技术政策的 5 国比较 一书中指出 所谓高技术产业 是指那些大量投入研究开发资金 并以迅速的技术 进步为主要标志的产业 是具备现代化科学技术最高水平的技术产业群 即以信息技术 生 物工程 新材料和新能源等新兴技术领域为核心发展起来的新兴产业 从量化的角度看 高 技术产业应具备两个基本条件 一是职工的 40-60%是有学位的工程师 科研人员和高中毕 业后经过两年以上技术训练的 精巧技术 人员 二是企业用于研究开发 R&D 的再投资

比例比非高技术企业要高 2-5 倍 一般占销售收入的 5-15% 许多关于高技术产业的定义都 是基于上述指标的组合来确定的 将技术密集度高于全部制造业技术密集度平均值几倍的行 业的集合定义为高技术产业

1986 年OECD 采用 R&D 经费强度 R&D 经费支出占工业总产值的比重 作为界定

高技术产业的标准 根据联合国国际标准产业分类 ISIC 选择了 22 个制造业行业 依据 13 个成员国 1979 1981 年的数据进行加权计算 最后将 R&D 经费强度明显高于其他产业 的6类产业定义为高技术产业 其他制造业则属于中技术和低技术产业 见表 1 表1.OECD 界定的高技术产业 产业名称 R&D 经费强度 % 高技术产业

航空航天制造业 22 7

计算机及办公设备制造业 17 5 电子及通信设备制造业 10 4 医药制造业 4 8

专用科学仪器设备制造业 4 8 电气机械及设备制造业 4 4 其他制造业 汽车制造业 2 7 化工制造业 2 3 制造业平均水平 1 8

随着经济增长中知识和技术因素的急剧增加 1994 年OECD 根据 R&D 总经费占工

业总产值的比重 直接 R&D 经费占工业总产值和增加值的比重重新计算了制造业的技术密 集度 重新确定了 4 类高技术产业和 6 类中高技术产业 见表 2

表2.OECD 界定的 4 类高技术产业技术密集度 1990 年%产业名称 R&D 总经费占总产值 直接 R&D 经费占总 产值

直接 R&D 经费占增 加值

高技术产业

航空航天制造业 17 3 15 0 36 3 计算机及办公设 备制造业

14 4 11 5 30 5

医药制造业 11 4 10 5 21 6 电子及通信设备 制造业

9 4 8 0 18 7

中高技术产业 专用科学仪器设 备制造业 6 6 5 1 11 2 2

汽车制造业 4 4 3 4 13 7 电气机械及设备 制造业

4 0 2 8 7 6

化工制造业 3 8 3 2 9 0 其他运输设备制 造业

3 0 1 6 4 0 非电气机械制造

业261746OECD 对高技术产业的调整 体现了高技术产业是一个相对的概念 是 朝阳工业 是衡量国家竞争力和增强综合国力的重要工具

1982 年 美国商务部在高技术产品分类方法的基础上 把生产高技术产品的产业归结

为高技术产业 即DOC3 分类法 美国界定的高技术产业包括 10 大类 导弹及航空器制造业 无线电及电视接收设备制造业 通信设备制造业 电子元器件制造业 飞机及零部件制造业 办公设备及计算机设备制造业 军用器材及附属品制造业 医药品制造业 工业用化工产品 制造业 专用科学仪器设备制造业 发动机及涡轮机制造业 塑料材料及其合成制品和合成 纤维制造业等 90 年代以后 美国商务部又重新确定了 10 大类高技术领域 包括生物技术 生命科学 光电技术 计算机及通信技术 电子技术 计算机集成制造技术 材料设计技术 航天技术 武器技术以及核技术 而属于高技术的产品共有 222 类 这一高技术分类也是目 前OECD 国家普遍采用的高新技术产品分类 2 高技术产业的作用与新经济

新古典经济学家把 20 世纪以来的经济持续增长的原因归结为技术进步 技术进步理 论认为 没有技术进步的世界是一个收益递减的世界 当技术进步的速度达到一定程度后 资本生产率 积累的边际效益 生产规模收益上升或保持不变 在高技术产业的成长期 制 造商和经销商往往能获得较高的利润 但在高技术成熟之后 其加速度进步的数量级大大高 于一般技术 如摩尔定律 与此同时高技术产品的价格和高技术行业的服务将会接近和趋 向于免费 但是率先采用新的高技术的企业仍将获得相对较高的收益 从而使高技术的进步 永远不会停止

高技术产业是以知识与技术密集型的产业 它的研究开发投资比例高 技术开发和市 场开发带有高风险性 产品具有高附加价值 高技术产业是决定未来经济发展的先导产业 它具有调整或改变传统产业结构 促进经济增长的功效 一般都具有经济波及效果 发展快 未来市场广阔 而且具有战略重要性 高技术产业是相对于传统产业而言的 二者之间具有 紧密的联系 一方面 高技术产业的形成和发展是以传统产业为前提的 并依赖于传统产业 而存在 另一方面 高技术产业反过来对传统产业产生巨大的推动作用 它可以改造传统产 业的结构和形态 并以其高技术手段为某些衰退的传统产业注入新的技术活力 使传统产业 重新获得生机 高技术产业的形成和发展同样要遵循经济技术发展的基本规律和理论 3 高技术产业对美国\新经济\的贡献

在过去的几年里 美国的高技术部门迅猛发展 远远超过了汽车与建筑等传统产业的增 长速度 据美国 商业周刊 统计 1996 年 高技术产业对美国国民生产总值 GDP 贡

献了 4200 亿美元 比1995 年增长了 15 电脑 软件 通讯三个产业 1996 年对 GDP

的贡献率高达 33 而同期传统经济的带头产业--建筑业和汽车业对 GDP 的贡献率分别只 有14 和4因此 高技术产业已成为美国新经济持续扩张的主要动力 其作用主要表现 在以下几个方面 1 推动固定资本投资

高技术产业对经济增长的贡献 首先表现在推动固定资本的投资方面 包括企业和消费 3

者在电脑周边设备和通信设备上的支出 信息科技净出口 消费者在电话服务及有线电视上 的支出 电信结构的投资等方面 1996 年 仅在信息技术硬件上 美国消费者与企业就投 入了 2820 亿美元 比购买新住宅多 49 比工商建筑开支多 168 信息技术和设备投资 作为固定资本投资的大幅度增长 扩大了美国总资本存量和资本形成规模 构成\新经济\持续扩张的重要物质基础 2 促进产品出口

在出口方面 高技术产品已经成为美国出口商品的主力 1986 年 飞机 数据处理机

汽车零件和高技术机械是美国主要的出口项目 迄今也仍是如此 不同的是出口结构发生了 一些显著变化 以飞机为例 1986 年时大部分是军用战斗机 到1996 年以后则以商用飞机 为主 在办公室及数据处理机方面 产品项目也比 10 年前先进 美国在海外建立的汽车厂 与日俱增 其汽车零件出口也同步扩大

10 年来 美国总出口额大幅度增长 从1986 年的 3059 亿美元 增至 1996 年的 8480 亿美元 高技术产业的出口值已占整个制造业的 25 在1996 年的出口产品中 电脑芯片 等高技术产品从 1986 年的第四位跃升至第一位 飞机从第一位降到第二位 数据处理机和 汽车零件分别从第二位和第三位降到第三位和第四位

为了在竞争日益激烈的国际市场上出人头地 科技上的超前 一直是美国赖以生存的主 要依靠 也是其相对优势之所在 今后 美国将会继续保持其高技术商品出口的领先地位 3 高新技术创造了新的就业机会

人们曾经担忧 高新技术的发展可能会减少就业机会 但实际情况证明 高新技术的发

展也不断创造着新的就业机会 围绕信息产业的兴起涌现了一支更庞大的劳动大军 如软件 开发 系统集成 电脑维修 网络维护 电脑培训 电脑咨询等 用于构建网络的各种器件 的研制也在吸引大量的劳动者 这种新的商业链提供了大量新的就业机会 例如围绕上述新 行业而产生的直销 就需要更多的送货大军 在美国 这种快递公司空前繁荣 他们的车队 活跃在全国各地 车上配有无线接收设备 能以最快的速度 最近的路径送货 更多的就业 机会围绕着因特网服务展开 如Internet 和Intranet 的系统集成 企业网站的建立 接入服

务 网上信息发布及信息搜寻 网上广告等 据美国信息技术协会称 目前仅在美国就有 19 万个高技术职位空缺 其中多数需要的是编程人员

已有研究报告指出 因特网发展正在使美国硅谷成为一个工作职位的\宝库\仅1997

年这一地区就新增了 5.3 万个职位 在这些新的职位中 软件人员的需求最大 共新增了 8300

份工作 计算机和通信领域也出现了 7000 份新工作 约有 230 万人居住在硅谷地区 仅占 整个加州全部人口的 10 但该地区 1997 年为加州创造了 40 的出口 事实上 从1993

年以来 高技术产业已经为美国增加了 100 万个就业机会 商务部预测到 2006 年美国所有 的就业工人中 将会有近一半是在提供信息技术产品和服务的行业 或者是要求大量使用信 息技术的领域

尽管对新经济的增长模式 作用 结果因人而异认识不同 但高新技术的应用 高新技

术的发展 是美国经济由滞胀走入复苏 进入增长至关重要的决定因素 这是不容置疑的 从这一意义上说 发源于美国的新经济就是高技术经济也毫不夸张

新经济诞生与成长的过程 实质就是科学技术不断突破 科技向现实生产力转化的过

程 也是科学技术不断扩散与普及 通过教育使劳动者素质普遍提高 反过来又促进科技与 经济发展的过程 广泛使用新能源 新材料 以及各种具有规定特性的合成材料 为新经济 发展提供了丰富的资源基础 以电子技术 生物技术为龙头 高新技术产业的迅速发展 新 一轮产业提升根本改变了经济增长方式 由第一 二产业为主转向以第三产业为主 从粗放 型产业转变为集约型产业 在产业的要素中 知识的重要性越来越大 以致被称为知识产业 在此基础上 对传统产业以及生产劳动的全部要素 都在毫无例外地进行改造 随着生产从 4

简单的劳动过程向科学过程的转化 劳动的性质和内容也在发生根本的变化 逐渐形成了克 服脑力劳动和体力劳动之间差别的物质技术前提 由于电脑和其它电子产品的不断开发 全 盘自动化生产作为被提上了日程 人际间 地区间 国家间的交往手段由于信息技术的突破 获得巨大发展 知识和资源共享的可能性日益扩大 不但改变了人们的生活方式和工作方式 而且使社会发展和人类活动的国际化在全球范围内急剧加快 4. 高技术产业与 产业空心化

技术发展的长波理论表明 某些产业部门在不同时期具有明显的创新技术特征 从纺

织 钢铁到汽车 飞机和微电子 一些与此相关的产业在不同经济增长时期都表现了高技术 产业的特征

一般认为 在新经济时代的六大高技术领域 已经形成了九大产业 生物工程产业

生物医药产业 光电子信息产业 智能机械产业 软件产业 超导体产业 太阳能产业 空 间产业和海洋产业 高技术产业绝大部分属于第二产业中的制造业 这样一来 高技术的运 用就使得第二产业的面貌发生了根本变化 即导致高技术产业在制造业中所占份额上升 并 使第二产业从劳动密集型向技术资金密集型转化 最后走向知识技术密集型 由于第二产业 尤其是制造业中高科技所占的比重越来越大 就使得劳动生产率不断提高 大大高于第一 第三产业的劳动生产率 劳动力从第二产业向第三产业的大量转移就是这个道理 而绝不是 因为发展中国家的工人抢了发达国家工人的饭碗 使发达国家出现了 空心化 也不是因 为发达国家的居民购买的服务相对上升 购买的制造品相对下降即出现了所谓 非工业化 造成的 国际货币基金组织在 1997 年4月28 日发表的报告中就指出 在发达国家中 1970 年制造业就业人数占总就业人数的比例为 28% 1994 年下降到 19% 他们反对用 非工业化 和 空心化 来解释劳动力从制造业向服务业转移的原因 认为其根本原因是制造业的劳动 生产率的提高明显快于服务业 1960 1994 年 发达国家服务业与制造业产值增长的幅度 大体一致 但同期制造业生产率的提高幅度却比服务业快两倍以上 据估计 发达国家从 1970 年以来制造业就业人数下降的 2/3 是由生产率增长较快造成的 其余 1/3 则是因就业

方式改变等因素所致

三 信息技术产业的发展及其对美国经济的影响 1 美国信息技术产业 ICT 的发展概况

在美国经济的分类中 ICT 产业和 ICT 相关产业之间有着明确的界线 ICT 产业包括 4 类 即以计算机编程 软件预装 计算机数据处理 信息检索 计算机维修等为主要内容的 计算机软件和服务业 以计算机 计算机存储及外围设备 办公自动化设备 半导体及电子 元器件 电子测量和分析仪器等为主要内容的计算机硬件生产业 以电话和电报通讯 有线 和无线电视 广播等为主要内容的通讯服务业 以电话电报设备 视听设备 磁性和光学存 储介质为主要内容的通讯设备业 信息技术和信息服务产业一般包括以下 4 个基本行业 硬

件业 软件和软件服务业 通信设备业 通信服务业 按照 商业周刊 信息技术 100 强

公司 的统计标准 信息技术和信息服务产业又可以分为 8 大类的公司 计算机及外围设备 生产公司 Comp 因特网公司 INet 网络设计公司 NetW 半导体生产服务 Semi

服务 再销售和分发公司(Svcs) 软件公司(Soft) 通信设备公司(TelE) 通信服务公司(TelS) 90 年代以来 信息技术产业成为推动美国国民经济增长的主要产业部门

信息技术 ICT 的相关进展与运用 对美国此次最长的经济增长期具有巨大的贡献

从90 年代中期以来 信息技术产业已经显现出强劲的增长力 信息技术产业在全部经济中 所占的份额从 1994 年的 6.3%上升到 2000 年的 8.3% 信息技术产业在经济增长中所占份额

的快速增长是从 1994 年以后开始的 最突出的表现就是信息技术产业在全部经济中所占份 5

额以飞快的速度上升的同时其产品的价格却在迅速下降 信息技术产品与服务的价格下降已 经直接或间接地使美国经济的通货膨胀全面下降了 美国信息技术产业的增长以及价格变化 情况可见下图

尽管信息技术产业在美国 GDP 中所占的份额不到 10% 然而由于从 1995 1999 年信 息技术产业显著增长和价格下降 使得它对美国实际经济增长的平均贡献达到了 30% 信 息技术产业之所以在美国的经济增长中的作用越来越大 也要归功于软件及信息技术设备在 全部投资中所占份额的不断增加 美国企业为了提高竞争力与效率 节省成本支出 在90 年代持续增加对计算机设备的投资 带动了美国信息业的蓬勃发展和科技股的上扬 对于美 国经济实际增长率的贡献也日益增加 1992 1999 年各产业资本的投资明显地向软件及信 息技术设备转移 在20 世纪 90 年代的十年中 各产业在软件及信息技术设备上的大量投资

是90 年代美国投资增长率高达 9% 10%的直接动因 这与 80 年代投资增长率只有 5 6% 形成了鲜明的对比 到1999 年各产业的软件及信息技术设备总投资的实际增长率是 12% 其中软件及信息技术设备的投资对增长率的贡献超过了 75% 而1995 1998 年对增长率的 贡献仅有 65% 1993 和1994 年不到 50%

信息技术产业一直是新的 R&D 投资的主要来源 1994 1999 年美国 R&D 投资年均增 加约为 6% 扣除通胀因素 1995 1998 年全国 R&D 投资增加的 37%发生在信息技术领域 1998 年信息技术产业的 R&D 投资 448 亿美元 几乎是所有企业的开发费投资总数的 1/3 1998 年 生产信息技术的产业工人数量和其他产业的信息技术职工总计 740 万人 占

全美国工人总数的 6.1% 90 年代中期以后 软件和计算机服务业的就业机会接近翻番 1992 年为 85 万人 1998 年增加到 160 万人 同期 受过高等教育和享受高报酬的信息技术职业 如计算机科学家 计算机工程师 系统分析员和计算机程序员 增加了近 80% 约100 万人另一方面 飞速的技术进步和激烈竞争 对信息技术的就业机会附加了不确定因素 某

些信息技术产业的就业人数已经下降 从总体上看 1998 年 生产信息技术的产业工人工 资整体上高于美国工人的平均工资 有些信息技术职业仍保持低技能和低工资 历史上 基础技术的突破与它带来的巨大经济效益常常需要很长时间的 时滞 这次

美国经济从信息技术中比其他国家得到了更大的效益 部分是由于美国实行的货币和财政政 策 鼓励竞争的社会制度和企业文化 风险投资体系共同作用的结果 信息技术产业的发展 显示出 信息技术产业不仅仅是目前美国经济的主要动力 而且在 90 年代后半期 其重要 性的表现更为明显 尽管 90 年代前半期对数字革命起到推动作用的许多因素已经发挥了积 极作用 但是直到 90 年代后半期 它们的联动效应和潜力才充分显现 新经济也由此蓬勃 发展

2 信息技术产业对美国经济结构的影响

美国在信息技术领域取得的领先于全球的优势地位 信息技术在各部门的广泛应用以及 本身的产业化 对美国经济结构的转变有积极的影响

首先 信息技术促进了经济增长 信息技术提高了劳动生产率 一方面是信息产业本身

的劳动生产率迅速提高 信息产业中的计算机工业的技术进步为劳动生产率的提高每年贡献 0.25% OECD Economic Outlook June 1999 另一方面 由于信息技术设备价格的急剧下 跌 使它在各个经济部门迅速普及起来 传统产业部门充分利用信息化的机遇 对企业进行 大规模的改组和改造 建立了企业的内部信息网和全球因特网 精简机构 大量裁员 有效 地提高了劳动生产率 使得美国的制造业劳动生产率高出日 欧20% 服务业高出 30 50% 个人消费对美国的经济增长具有决定性的作用 1998 1999 和2000 年美国个人消费增长率 分别为 4.7% 5.3% 5.3% 商务部报告 2001 年3月29 日 消费支出的增长来源于股市的 膨胀 信息技术部门因其生产效率高 公司利润丰厚 成为美国股市攀升的一个重要因素 6

股市与经济增长的相关性日益增大 而股市的上扬通过促进消费来对经济增长发生作用的能 力也是越来越大 这就是信息技术产业通过股市来带动经济增长的杠杆作用

其次 信息技术产业的发展扩大了就业 信息化是信息产业的就业倍增效应高于传统产

业 甚至高于其他的高技术产业 例如 微软公司每增加 1 个就业机会可以创造 6.7 个新工 作 而波音公司每增加 1 个就业机会只创造 3.8 个新工作 在ICT 相关产业中 高技术的采

用本来具有提高产业的资本密集度和排斥劳动力的效应 但是 由于 ICT 相关产业的规模 扩大 又会产生吸收更大份额的社会劳动力的效应 从两种效应相抵后的净就业效应来看 美国 ICT 相关产业的就业在不断上升而不是下降 此外 ICT 产业的就业量不断扩大而传统 产业的就业量出现下降趋势 是一种就业结构的调整过程 如果传统产业中释放出的富余人 员能够逐渐在 ICT 相关产业中找到工作 那么就业结构调整所造成的较高失业率就会降低 从美国经济近 10 年的发展状况来看 就业调整最困难的时期是 1991 年一 1993 年 此后 就业调整步伐加快 失业率保持持续下降的势头 到目前为止 就业结构的调整已经基本结 束 美国失业率达到 30 年来最低水平

第三 信息技术产业在推动经济增长的同时 还抑制了通货膨胀 芯片作为信息产品的 核心部件 其价格的变化具有晴雨表的作用 从1991 1997 年 以其运算能力计算 芯片 的成本陡降了 98.5% 其降价幅度和速度是任何其他制造业所不能及的 从1996 年1999 年 计算机及外围产品 部件和半导体的价格连年大幅度下降 对于维持美国的低通胀起了 很大作用 另外 信息化促进了全球化 各公司及其竞争对手在获得机会的同时 也必须为 了竞争而采取措施降低成本 进而抑制了物价 四 生物技术产业的发展以及对经济的影响 1 美国生物技术产业的发展

美国生物技术工业组织把生物技术产业定义为 利用细胞和生物分子进行药品 农产

品生产开发和环境治理的产业 该产业技术由医药生物技术 农业生物技术和环境生物技术 共同组成 医药生物技术重点攻克癌症 艾滋病等危害人类的顽疾 农业生物技术着眼于提 高农产品的产量和质量 环境生物技术重点用于清除危险废弃物 美国食品与药品管理局已 批准 90 多种生物技术药品 正在进行临床试验的生物技术产品有 350 多种 40 多种转基因

农产品已在美国进入商业化生产 进入 2000 年后 美国又掀起投资生物技术的热潮 新上 市的企业中 生物技术企业越来越多 近400 加上市的生物技术公司在 2000 年6月的市场 股值达到 1800 亿美元 美国从事生物技术研究开发与生产经营的企业约有 1300 家 生物技

术在美国已经形成新的产业 该产业正对美国的经济发展产生较大的影响 2 对美国经济的影响

生物技术产业对经济的影响可以分为直接的和间接的两种 直接影响来源于生物技术

企业 1999 年美国生物技术企业收入 200 亿美元 是1993 年的 2.5 倍 企业股东和员工的

收入为 150 亿美元 1999 年美国生物技术企业直接提供就业人数达 15.1 万人 生物技术产

业的间接影响是指生物技术产业与其他产业发生联系时 促使其他产业产生的经济影响 如 生物技术公司需购置设备 开展合作研究等 从而使设备生产企业和研究机构产生经济效益 衍生影响是生物技术企业和支持生物技术发展的相关服务企业员工的个人收入 通过消费产 生的经济影响 美国生物技术企业直接提供的就业人数是 15.1 万人 但生物技术企业间接 为其他企业和消费服务业创造 28.7 万个就业机会 因此 生物技术企业创造的就业机会为 43.7 万个 综合考虑直接和间接影响 Ernst&Young 公司研究认为 1999 年美国生物技术 产业为美国增收 465 亿美元 为个人带来的总收入为 288 亿美元 1300 家美国生物技术企 业中 上市的企业近 400 家 上市企业对经济的贡献比私营企业大得多 1999 年美国上市 7

的生物技术企业直接提供 10.5 万个就业机会 直接创造的企业和个人收入分别为 140 亿美

元和 100 亿美元 其中农业生物技术企业提供 2.19 万人就业 创造的企业收入和个人收入 分别为 23 亿美元和 14 亿美元

1999 年美国生物技术产业创造的税收约为 100 亿美元 目前 绝大多数企业尚未盈利 由生物技术产业带来的企业所得税约 12 亿美元 该产业带来的税收主要是个人所得税 生物技术产业是当今美国成长最快的高技术产业 1993-1999 年间 该产业规模已翻

了一番 现已成为推动美国新经济发展的主要代表 随着人类基因研究的突破 生物技术在 医药领域的应用将会进一步加速 未来生物技术产业对美国经济的贡献将更为显著 早在 1990 年时 生物技术股就曾经出现了一路上涨的局面 但是随之就陷入 10 年的 低迷之中 进入 2000 年以后 生物技术重新卷土重来 由于对网站领域的恐惧 巨额的投 资基金正处于观望之中 新近盈利的生物技术公司抓住了从网络股中游离出来的大量隐蔽资 金 由于科学的进步 各类药品纷纷登场 一鸣惊人 使生物技术领域得到迅猛发展 并将 会产生更多的突破 另外 传统的制药业也正在寻求与其他生物技术先驱们联合 以其保持 创新

3 生物技术产业的发展潜力

基因组及其他新技术很可能使医药及慢性病的治疗方法发生根本性变化 但是这类技 术大都没有接受测试 因而几年后它们才可能盈利 目前的生物技术市场分成两大阵营 一 类使那些有可销售的产品并拥有广泛渠道的公司 另一类是拥有非常好的技术但其商业计划 仍存在诸多问题的小公司 包括绝大多数的基因组公司 对于生物技术企业来说 除了实实 在在的科学以外 还需要有强有力的资金支持 1996 年有 30.5 亿美元流入生物技术行业 到1999 年就增加到 50.4 亿美元 资金的来源见表 3 表3.生物技术行业的资金来源 单位 10 亿美元 1996 年1999 年 风险资本 0.6 1.3 二级资本市场 0.2 1.2 首次上市资本 0.3 0.7 公司联合及其他 2.4 2.2

资料来源 商业周刊 2000 年5月生物技术行业被誉为是一个不断增长但却赔钱的行业 例如 对于人类基因组的探寻

肯定会在未来创造出更好的药品 但是搜寻目标基因组与真正从中赚钱完全是两码事 但有 一点是肯定的 科学将向前发展 生物技术的故事才刚刚开始 有关生物技术行业的概貌可 见表 4

表4.生物技术行业的发展 单位 10 亿美元 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 截至2.18 产品销售额

7.0 7.7 9.3 10.8 13.0 13.4 17.1 21.4 R&D 支出5.7 7.0 7.7 7.9 9.0 9.9 净损失 3.6 4.1 4.6 4.5 4.1 5.1

市值 45.0 41.0 52.0 83.0 93.0 97.0 175.0 350.0 上市公司数目235 265 260 294 317 327 342 360

资料来源 商业周刊 2000 年5月8五纳米技术的发展及对美国经济的影响 继互联网 基因等名词成为人们关注的热点后 作为一种尺度单位 纳米 越来越

多地被人们关注 纳米技术可以使许多传统产品 旧貌换新颜 把纳米颗粒或者纳米材料 添加到传统材料中 可以改进或获得一系列的功能 这种改进并不见得昂贵 但确使产品更 具市场竞争力 纳米技术是 21 世纪的新技术革命和新产业革命的制高点 1 纳米技术的发展

纳米技术是 20 世纪 90 年代出现的一门新兴技术 它是在 0.10 至100 纳米(即十亿分之 一米)尺度的空间内 研究电子 原子和分子运动规律和特性的崭新技术 由于纳米技术将 最终使人类能够按照自己的意愿操纵单个原子和分子 以实现对微观世界的有效控制 所以 被认为是对 21 世纪一系列高新技术的产生和发展有极为重要影响的一门热点学科 被世界 各国列为 21 世纪的关键技术之一 并投入大量的人力物力进行研究开发

目前 纳米科技主要包括纳米生物学 纳米机械学 纳米电子学 纳米材料学以及原

子 分子操纵和纳米制造等很多领域 专家预测 如果在 10 到15 年内世界上的纳米装配 机器出现突破 那么到 2020 年将出现一个全新的领域 纳米医学 纳米技术初期的应用 将集中于机体外 如诊断和药物生产 虽然纳米技术的早期应用将在体外 但是最有价值的 将是体内应用 可能的应用领域包括 沿着血液运行 支持天然免疫系统的程序化免疫机器 激活快速愈合和组织重建的细胞聚集机器 实施遗传手术的细胞修复机器 2 美国发展纳米技术的主要措施

在生命科学和生物技术 信息化技术领域确立了领先世界的地位后 美国政府从 2000

年度开始把纳米技术列为国家的技术发展战略目标 认为这是可带来新的产业革命的高新技 术 并一举为 国家纳米技术计划 拨款近 5 亿美元 研究开发课题多达 600 项 仅大学就 有2500 名科学家参与研究开发活动 具体开发目标有 可把国会图书馆的全部信息储存到 一块方糖大小的存储器里的存储技术 研制把运算速度提高数百万倍的计算机元件 把光电 转换效率提高两倍的太阳能电池 强度为钢铁的 10 倍的新材料 清除环境污染物的物质和 化学反应技术等 参与这项高技术计划的除了大学 还有国家科学基金会 五角大楼 能源 部 航空航天局 商务部及国立卫生研究所等政府部门和大企业 表明了美国集中力量发展 这一高新技术的坚定决心

美国防部宣布 在2001 财年授予 16 个纳米研究项目 875 万美元 并从 2002 财年开 始每年授予 14 个研究机构 1500 万美元来开展 15 个基础科学和工程领域的纳米技术研究

这些合同授予都是在国防部\大学研究纳米技术防务倡议\计划下进行的 这个计 划着眼于通过跨学科的大型纳米技术项目为美国防部未来的应用和技术选择提供更多的机 会 此外 在DURINT 计划下 国防部计划 2001 财年授予 16 个研究机构总计 725 万美元 的17 项工程合同 用于购买从事纳米技术研究所需的先进设备

得益于国防部和研究机构的充分协商 2001 财年授予的 16 项研究将提供长期的研究 研究生和设备购买支持 另外 17 项工程合同将提供支持对国防至关重要的特定纳米研究 项目所需的仪器设备

在21 世纪即将到来之际 纳米技术受到了全世界的关注 国家间的竞争已经揭开了 战幕 特别是在美国 以全国科学基金会 国防部 能源部 国家航空和航天局 商务部

国家卫生研究所等为中心 正在进行纳米技术的研究开发 准备在 2000 财政年度投入 2.7 亿美元的资金 此外 在2001 财政年度 还计划比上一财政年度的投资增加 84% 达到 4.97 亿美元 美国政府把新的国家纳米技术战略作为最优先考虑的战略

率先提出发展纳米技术的是美国总统克林顿 2001 年1月克林顿总统在加利福尼亚 9

理工学院发表演说 对积极制定国家纳米技术计划 使之成为下一次产业革命的领头羊表现 出强烈愿望 克林顿总统在演说中解释说 纳米技术可以制造出把美国国会图书馆的所有信 息存进去的方糖大小的存储器 开发出强度比铁大十倍的新材料 飞跃性地实现飞机和火车 的轻型化 从而最大限度地实现节能

美国之所以对纳米技术如此感兴趣 是因为美国希望在这个落在别人后面的领域卷土

重来 与此同时 美国还在军事上把纳米技术定为重要技术 美国将从 2000 年10 月1日起 实施一项新的国家计划 国家纳米技术计划 并把其作为美国政府当前科技研究与开发

的第一优先计划 据报道 美国政府在 2001 年预算中用于纳米技术研究与开发的经费将高 达4.95 亿美元 增幅几乎是翻了一番 3 纳米技术的发展前景

纳米技术在新的世纪中将有一个良好的开端 虽然还要过很多年纳米管和纳米复合材料 才能像硅一样普及 但是纳米时代到 年左右应该会进入兴盛期

美国国家情报委员会报告 年全球趋势 中指出 纳米技术就是发现量子效果

在微观世界中 物质作为波来运动的特性 的人工的独特的结构技术 也就是说 它在本 质上从一开始就是以量子论支配的世界为前提的 虽然 世纪被称为 光的时代 高度

信息化时代 和 生物工程时代 等 但是无论哪一个 它的技术的关键都是量子效果 因此纳米技术有可能引起计算机革命 光革命甚至生物工程革命 美国的国家纳米技术战略 之所以涵盖众多领域 就是因为这一点 纳米技术在 世纪是一项关键技术 它将给众 多领域带来新的重大成就

六 高技术产业对美国产业结构的影响

在刚刚过去的 100 年里 美国实现了从工业强国到世界第一经济大国的飞跃 20 世纪 末期 以信息技术和全球化为支柱的 新经济 又率先在美国成型 使美国经济以一种新的 姿态跨进了 21 世纪

信息技术的革命推动了美国产业结构的优化和升级 从下表可见 第三产业特别是金

融保险业和服务业的发展 构成了 90 年代以来产业结构变化的主要特点 第二产业在 GDP 中所占的比重下降 可以说美国经济中的绝大部分已经第三产业化 90 年代以来美国 GDP 中三次产业所占产值的比重 % 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 第一产业 1.9 1.7 1.8 1.6 1.7 1.5 1.7 1.6 1.4 1.3

第二产业 24.1 22.9 22.2 22 22.5 22.6 22.2 22.1 21.8 21.8

矿业 1.9 1.6 1.4 1.3 1.3 1.3 1.4 1.4 1.2 1.2 建筑业 4.3 3.9 3.7 3.7 3.9 3.9 4.0 4.1 4.3 4.5

制造业 17.9 17.4 17.1 17.0 17.3 17.4 16.8 16.6 16.3 16.1 第三产业 73.5 75 75.4 75.2 75.0 75.6 75.6 76.0 77.0 77.7 运输与公 用事业

8.5 8.7 8.5 8.6 8.7 8.7 8.5 8.3 8.3 8.4

批发业 6.5 6.6 6.6 6.5 6.8 6.8 6.8 6.8 6.9 6.9 零售业 8.7 8.7 8.7 8.7 8.8 8.7 8.8 8.9 9.1 9.2 金融保险 与不动产业

17.4 17.9 18.1 18.0 17.8 18.2 18.4 18.9 19.2 19.3

服务业 18.5 18.8 19.3 19.4 19.3 19.8 20.0 20.3 20.9 21.4 政府 13.9 14.3 14.2 13.9 13.6 13.4 13.1 12.8 12.6 12.5 统计误差 0.5 0.3 0.7 1.0 0.8 0.4 0.4 0.4 -0.3 -0.8 总计 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

数据来源 美国商务部经济分析局 2000 年12 月6日10 1 高技术产业对美国经济的影响

一个多世纪以来 美国经济的成长除了得益于市场经济体制这一因素外 抓住历次技 术革命带来的机遇推动经济发展 是其经济崛起最重要的原因 19 世纪下半叶 美国把握 住以电 电话和内燃机等为特征的第二次技术革命的机遇 到第一次世界大战前已经建立起 了以电力 电器制造 汽车和通信业为主的第二代工业体系 在工业产值方面已将 17 世纪 工业革命的鼻祖英国远远地抛在身后 20 世纪后期 美国又抓住了信息技术和因特网革命 带来的机遇 在建设以知识为基础的 新经济 方面处于全球领先地位 为美国经济的持续 发展打下了坚实的基础

据估算 1860 年美国的工业生产在全球所占比重仅为 17 而到 1913 年时已达 36

同期英国所占比重从 36 降至 14 1929 年是二战前美国经济达到顶峰的一年 这一年的 名义国内生产总值为 1037 亿美元 30 年代的大萧条使美国经济遭到重创 但到 1941 年国 内生产总值终于超过了 1929 年 二战后 美国经济一直保持着世界领先地位 国内生产总 值在 1970 年首次突破 万亿美元 1999 年已经达到 9.3 万亿美元 战后日本和西欧经济的重

新崛起 曾使美国在世界经济中的地位下降 特别是 80 年代 衰落论 一度弥漫整个美国 但也正是从 80 年代开始 美国政府通过放松对经济的管制来刺激竞争和创新 美国公司进 行了大规模的结构调整 在发展高新技术产业方面一马当先 从而使美国经济进入了持续稳 定增长的新时期 1996 年12 月30 日出版的美国 商业周刊 首次提出 美国已进入 新 经济 时代

美国 新经济 与 旧经济 的区别主要表现在以下 个方面 第一 经济持续增长

时间延长 到2000 年12 月 美国经济已持续增长 118 个月 大大超过 60 年代创造的 106 个月的战后最长增长纪录 第二 经济增长更稳定 80 年代的增长期虽然达到 91 个月 但 最高年增长率为 7.3 最低为 1.8 相差 5.5% 而90 年代美国经济最高年增长率为 4.4 最低为 2.7 相差仅 1.7% 这种稳定增长具有更强的可持续性 第三 经济增长速度

加快 信息技术革命促使美国的劳动生产率在 90 年代后半期加速增长 从而使美国可持续 的经济增长率从以前的 2.5 左右提高到了目前的 3.5 左右 第四 抗冲击能力提高 1997 和1998 年亚洲和其它新兴市场发生严重的金融危机 1999 年以来原油价格一度上涨了两

倍

多 但美国经济并未受到大的影响 仍然保持了持续增长的势头

美国联邦储备委员会主席格林斯潘认为 对美国 新经济 形成原因最令人信服的解

释是 20 世纪后几十年技术革新超常增长 尤其是信息技术飞速发展 90 年代初 这些技 术革新开始使投资产生出比前几十年高得多的效益 因此 从1993 年起美国的资本投资特 别是对高技术设备的投资急剧增加 这种投资热带来了美国劳动生产率的加速增长 从而提 高了经济的潜在增长率 美商务部 2000 年 月份发表的 2000 年数字经济 报告显示 自1995 年以来 美国经济增长的约 30 来自信息技术产业的发展 信息技术产业已成为美国 经济的第一大推动力

一些经济学家认为 美国经济目前已进入 未经探明的水域 它的增长究竟能持续多 久 是一个难以回答的问题 从当前情况看 美国经济增长速度放慢 出现了 颠簸着陆 的危险 为此美联储已经采取了降低利率的措施 经济学家们普遍认为 新经济 并没有 消除经济的周期性变化 市场经济的基本法则 供求关系决定一切的原则也没有改变 在 目前的美国经济中 由技术和金融市场推动的 新经济技术周期 正在取代由住房和汽车主 导的 旧经济商业周期 美国财政部长萨默斯指出 要使美国 新经济 继续取得成功

必须实施以下经济战略 保持财政平衡和预算盈余 加强对教育和培训的投资 全力以赴地 扩大市场规模 大力支持知识 技术的创造 传播和应用 努力使 新经济 给所有人带来 好处

2 高技术产业的演变对美国产业结构的影响 11

美国的高技术产业是一个不断发展的过程 在美国整个制造业中的地位也是不断变化

的 其变化趋势可见图 1 图2图380 年代中期是美国新兴产业得到重要发展的时期 当时美国的高技术产业主要集中于

制造业部门 进入 90 年代后 高技术制造业无论从就业人数还是产值增长速度都开始下降 与之相比 高技术服务业则出现大幅度上升的态势 从80 年代开始 无论是高技术产业的 产值还是增加值占制造业的产值和增加值的比重 都呈现一个上升的趋势 并且这种趋势还 在延续 在高技术产业内部可以明显地看出 通信与制药业等的新兴高技术产业的发展速度 要快于航空航天和办公与计算机业等相对已经比较成熟的高技术产业 这些都改变了原来高 技术产业由制造业一统天下的局面 也使服务业的性质从劳动密集型转向了技术密集型 新经济是以高科技为基础的经济 网络经济只是信息经济的一个典型代表 而无论是网 络经济 还是信息经济都只能是新经济的组成部分 新经济的内涵还包括生物工程 新能源 新材料等 不论在过去 还是在未来的发展中 导致美国经济结构和增长模式转变的 除电 子 信息技术外 还应包括生命科学技术 新能源技术 新材料技术 空间技术 海洋技术 环境技术和管理技术等 例如 生物 克隆 技术已经走到了大规模改变传统种植与养殖技 术的前沿 新能源以及新材料的作用使 世纪 年代后期发达国家的经济运行几乎不受 国际石油价格波动的影响 环境技术的发展已经使人类初步看到了与自然和谐相处的曙光 世纪末不断发展并正在大步跨入应用领域的新技术是一个以新知识为主要构成的

系统 资本的重要性趋于降低 并最终蜕变成知识的一种功能 经济的增长主要依赖于知识 的生产 传播和应用 顾客观念 信息和技术已成为产品的组成部分 产品和服务的知识内 涵显著增长 终身学习 追求知识将成为社会成员生存和发展的第一需要 由此 新经济的 新 字所代表的正是人类对自然规律的全新认识 正如美国企业管理专家彼特 德鲁克所 指出的那样 新经济的主要职能是 知识和信息的生产与分配 而不再是物质的生产与分配 据统计 目前美国每年用于知识的生产及其传播的开支已占其 的 以上 其中 教育占 培训和在职教育占 研究与开发占 以上 越来越多的经济附加值

是由脑力而非体力创造出来的 现在几乎 的美国工人是知识工人 的新职业是 由知识密集型部门创造的

3. 美国发展高技术产业的政策与措施

美国联邦政府不像日本 法国 德国政府那样注重发展高新技术产业的法规 政策 规

定及其实施细则 而主要是控制高新技术产品的进出口减免税 而各州政府更多考虑的是如 何制定产业保护政策 优惠政策 而且在诸如低价用地 设备折旧等方面的优惠性条款也各 不相同 就像各州的普通销售税率各不相同一样 各州有各州的具体情况 目的是促进产业 的发展 增加就业机会

发展高技术产业的措施实际上最后是要落实到需要大量的投资或资助 美国的措施是通 过多渠道筹集资金 形式有联邦拨款或资助 州政府拨款或资助 大公司出资 成立基金会 贷款 风险投资等 美国联邦政府的科研预算 重点放在军事和基础研究方面 不对工业界 直接补助资金 而是利用税额化免等税制间接来刺激投资 国防预算虽然都是用于军事项目 但特别注重所从事的基础技术研究和先进技术研究是军民两用的 通过适当的技术转移政 策 使国防部门开发的很多高新技术成果为工业界所吸收 政府对风险大 民间投资有困难 的重大长期研究课题给予重点财政支持 为了鼓励 支持 促进高新技术产业的成长 美国 很多州都设立专门机构 成立了科学技术基金会 研究基金会 风险投资基金会等 风险投 资是促进高新技术产业发展的一个重要措施 风险投资是把私人组织起来的大量非固定财 源 以一定合伙形式投入若干即将兴起的高新技术公司 有时 一些大公司也有部分资金作 为风险投资的资本 银行对发展风险投资起重大作用 美国很多大银行成立风险资本公司 主要结创办高新技术企业提供 种子 基金 目前 美国百家以上的银行都成立有风险投资 12

公司 对于创办和发展高新技术中小企业 州政府也成立半官方风险投资公司进行帮助 提 供开发补助费和扶持中小企业改造补助费 起到了很好的作用 七 高技术产业与纳斯达克

从2001 年月12 日到 16 日道琼斯指数跌破万点大关 一周内猛降了 7.7 比2000 年 月的最高峰下栽了 16.2 与此同时 纳斯达克指数滑落到 2000 点以下 标准普

尔500 指数下降到 1150.53 点 这两项指数一周内的降幅分别达到 7.9 和6.7 与2000 年 月的最高点相比分别跌了 62.5 和24.7 这是华尔街股市自 1987 年10 月发生暴跌以 来动荡最为剧烈 损失最为惨重的一周 至今道 琼斯指数也没有重上万点

华尔街这场寒流是在 2000 年年中以来美国经济增速放慢 股市由热转冷 美联储加强 利率调控的大背景下发生的 尽管华尔街股市动荡对美国经济将产生一定冲击 但其影响毕 竟是有限的 而且也并不完全都是负面的 作为资本市场 美国的股市既与实体经济有密切 联系 又保持着相对的独立性和自身的运行规律 美国股市大跌 虽然与经济减速有一定的 内在联系 但从根本来看 主要还是美国股市 酷热 之后的一场自我调整和自我冷却 自90 年代中期以来 美国信息产业加快发展 电子证券交易迅速推广 这既促使股市

不断繁荣 也导致非理性投机行为日益泛滥 尤其是纳斯达克市场上的高技术股被炒得一热 再热 股票价格与企业的实际盈利水平严重脱节 有人估计 从1995 年到 2000 年初 股票 价格上涨使美国社会总财富增加了 14 万亿美元 而其中三分之一以上属于泡沫成份 据统 计 即使在 3 月股价暴跌之后 纳斯达克市场的市值仍然是有关公司实际利润总和的 172 倍 从这个意义上说 美国股票市场的跌落有助于减少美国经济中的 泡沫 成分 一方面 使公众投资更趋理性化 社会资源配置更趋合理化 另一方面推动企业加快重组和调整的步 伐 增强市场竞争力 从长远来看 这对于美国经济的平衡 稳定和持续发展具有积极作用 此间许多经济学家认为 近几个月来美国经济增速减缓 股市动荡乃至最近华尔街风暴迭起 并不一定是美国即将发生衰退的征兆 而很可能是 新经济 调整的突出表现 以信息技术

革命和全球化为基础的美国 新经济 仍然具有很大的发展潜力 因为首先 近年来美国的 劳动生产率保持着持续增长的势头 1999 年至 2000 年美国劳动生产率的增速达到 5.2 超出了 90 年代 2.8 的平均增幅 其中制造业的劳动生产率增长更保持在 7.1 的较高水平 2000 年下半年劳动生产率的增幅虽然减少到 2.6 但仍比 1973 年至 1995 年的平均 1.4 高出将近一倍 其次 虽然美国的消费信心指数暂时处于较低水平 但企业界对中期投资的 前景仍然看好 2001 年3月美联储对 1000 多名分析家进行了调查 询问他们对今后 到 年企业利润前景的看法 结果被调查者普遍坚信企业可以获得较高的预期利润 格林斯潘指 出 这种心理预期对于 在今后较长一段时期内增强资本的积累并保持结构性劳动生产率的 持续增长是个良好的兆头 再者 美国的经济增长 就业 物价等状况目前仍然处于较好 的状态 据统计资料显示 2001 年 月份 美国绝大多数地区的经济都有不同程度的增长 就业人数增加了 13.5 万 是原先预计的两倍 零售物价指数降低了 0.2 为美联储进一步 降低利率提供了必要的空间 此外 美国新政府继续鼓励创新精神 高度重视科技和教育 同时加强经济宏观调控 扩大对外贸易投资 这些都为 新经济 的长远发展创造了必要的 环境和条件

最近美国政府制定了今后 年的科研和发展战略 将培养高素质的劳动力大军 在科

学技术领域实现观念创新以及创造新的工具设备列为三大目标 与此同时 新政府和国会正 在就今后 年内减税 万亿美元的计划讨价还价 如果国会能够批准大幅度减税 那 么则有可能为美国经济的中长期发展提供新的动力 13

八 高技术产业与传统产业的关系

为何以信息产业为代表的新经济 对美国的传统产业不仅没有造成威胁 反而极大地促 进了美国传统产业的发展 其道理有三

1 信息产业提供的是信息服务 而人们的消费主要传统产业的产品 如住房 服装

食品 旅游等 信息产业的产品和绝大多数的传统产业的产品并非我长你消的替代关系 而且在新经济的热潮中涌现了许多高科技新贵 带动起一股高消费热潮 美国市场很大 美

国经济在国际贸易市场上的地位也很高 但其实美国经济还是一个非常内向型的经济 因为 美国的进出口贸易只占其 GDP 的15%左右 其中出口大约占 7% 进口大约占 8% 每年都 有贸易逆差 也就是说美国国内生产的 93%是满足国内需求的 高科技新贵的高消费也主 要靠国内的生产来满足 他们消费的既然绝大多数是传统产业的产品 新经济的快速发展也 就必然从需求方面促进了传统产业的发展

2 更重要的是信息产业提供的是一种服务 即提供信息收集 储存与处理的服务 任 何产业 包括那些传统的产业 不管是飞机制造 机械加工 还是旅游业 银行业 都需要 这种服务 靠人工来处理这些信息 费时 费事 而且容易出错 比如企业的存货管理 如 果运用计算机就比用传统的人工方便快速 而且通过计算机管理 还可以提出预警 即当一 种物品存货下降到一定数值时就提醒经理人员马上去订货 当一种物品用量突然增加时 也 可以提醒经理人员察看是否在生产环节中出了问题 所以 通过计算机为基础的信息化管理 可以做到所谓的 just in time\大量节约管理成本 大幅度提高传统产业的生产效率 3 亚当.斯密在 国富论 中讨论的第一个经济发展原则是 分工可以极大地促进经

济的发展 而分工所能达到的程度取决于市场规模的大小 市场规模的大小则又取决于市场 交易的成本 信息技术的运用除了可以降低一个传统企业的内部管理成本之外 也可以降低 企业与企业之间的交易成本 靠电子网络任何一个企业都可以以极低的信息成本和世界各地 的其他企业 甚至是消费者进行 B to B\或Bto C\的交易 所以 以信息产业为代表

的新经济的发展将使传统产业的市场规模扩大 分工更加细化 经济效率提高而获得更大的 发展

新的技术革命 必然伴随着经济结构的变化 在经济结构的转换中 经济结构的层次差

异决定着高一层次的产业结构几乎可以完全控制低一层次的产业结构 美国从 1999 年5月开始 将个人电脑的生产归入 传统产业 的范畴 这表明 尽管有着相应的技术含量 有 形产业在美国正在逐步下降 而无形的软件产业 网络产业 一切带有 e 的行业 e-trade e-business e-commerce e-management e-service 等 正在逐渐居于重要地位 因为它们是 以创新来提高附加价值的 价值的载体是无形产品 是一种服务 服务的无限性使得它能够 承载的价值增值具有广阔的发展空间

为了反映出美国经济所经历的深刻变化 尤其是在制造业 美国商务部调整了行业分 类 最显著的变化涉及电脑业的归类 电脑业已经从 工业机械和设备 项下的一个分项目 变成单独的一大工业类别 电脑和信息技术是 新经济 的基础 电脑和电子产品被分成三 类 电脑和相关产品 通信设备和半导体产品 这三种行业构成了信息技术部门 电脑被归 于 工业机械及设备 的项目下 通信设备和半导体被归于 电子和其他电气设备 项目下 九 美国高技术产业结构的变化

新经济 在20 世纪末短短的十几年间重新塑造了美国的经济和产业结构 以信息产业 为主的高技术产业已经超过了汽车 建筑等传统产业 一跃成为美国首屈一指的支柱产业 在信息产业化浪潮席卷全球的同时 一场以高技术改造传统产业的产业信息化革命已经拉开 14

了序幕 网络经济和电子商务的崛起 为传统产业提供了新的广阔的发展空间 使之重新焕 发了巨大的生机和活力 面向 21 世纪 信息产业化和产业信息化的浪潮不可阻挡 成为美 国产业结构调整的趋势

根据世界银行 世界发展报告 1999-2000 公布的 GDP 产业构成 1998 年美国农业增 加值 工业增加值 制造业增加值和服务业增加值的比重分别为 2% 27% 18%和71%

其实早在 1990 年美国对信息产业的投资首次超过对其他产业的投资 就标志着美国经济跨 入了 信息经济时代 新经济 的特征之一就是以柔性生产商品与服务的生产组织方式来 替代传统标准的大批量生产方式 新经济的主要组成部分则是服务业 以信息技术为主的高 技术产业占 GDP 的比重在 1996 年为 6.1% 其中制造业占 2.3% 服务业占 3.8% 美国认为 人们已经通过了机械的工业化时代而进入到新的数字时代 一切的信息技术正在改变着商业 与工业 信息技术可以提高效率 降低成本 推动产品与服务按客户要求供应 并促进商业 流通速度的加快 其趋势就是全新产业与产品的不断涌现

90 年代以来 美国高技术产业内部构成也在发生着深刻的变化 主要表现在以下几个 方面

1 军用高技术制造业大幅萎缩 民用高技术制造业相对稳定 80 年代 美国国防高

技术开发占联邦研究开发资金的 2/3 以上 90 年代随着冷战的结束 美国的军备开支逐年下

降 国防高技术开发资金减少 军用品采购支出锐减 军事订货剧降 国防高技术工业处于 关停或转入民用工业 从而导致高技术军工企业大量裁员 生产和销售大幅度下降 1988 1996 年 导弹和太空飞行器 飞机及部件 探测仪及航海设备等三个国防高技术制造业

就业人数减少 52.59 万人 下降 43.1% 其中导弹和太空飞行器制造业的就业人数减少高达 55% 产值下降 25% 与国防有关的行业也呈迅速衰减的态势 相比之下 民用高技术产业 的就业人数保持相对稳定 从具体行业来看 民用高技术制造业的变化不一 但是大部分行 业的变幅在 15%以内 医疗设备 制药 特种工业机械等民用行业就业人数的增幅在 13% 17%之间 而电子元器件 卫生洗涤等主要的民用工业的变幅在 +-2.5% 以内

2 高技术耐用品制造业不断萎缩 非耐用品制造业相对稳定 美国传统的耐用品制造

业在 70 年代以后总体呈萎缩趋势 其中 1979 1984 年产值的下降幅度高达 40% 进入 90

年代以后 耐用品制造业仍呈下滑趋势 非耐用品制造业的变化相对较小 1996 1998 年 包括通讯 计算机 制药工业在内的 23 个高技术制造业共减少就业机会 59.91 万个 其中 54.66 万个 占91.2% 发生在耐用品制造业 只有 5.25 万个 不到 9% 的就业机会减少 出现在非耐用品行业 在耐用品制造业中 除了军用耐用品制造业大幅度萎缩外 民用耐用 品工业也呈减少的趋势 其中尤以影像设备 计算机工业的下降最为明显 计算机工业的就 业人数下降幅度达到 21.5% 尽管其产值有所增加 但是年增长速度只有 2% 不及 GDP 增 长速度的 1/2

3 高技术服务业发展迅速 高技术制造业相对停滞 目前高技术产业结构的重心开始从 第二产业向第三产业转移 1988 1996 年28 个R&D 密集的高技术产业就业人数增加了 40.2 万人 增幅为 4.9% 但是其中高技术制造业的就业人数反而减少了 59.9 万人 在高技 术产业中的份额从原来的 69.6%下降到 59.5% 高技术制造业就业人数下降的原因之一是国 防高技术制造业的就业人数下降 由于生产率的提高使得民用高技术制造业的就业人数未能 同步增长 从而减少了整个高技术制造业的就业机会 与此相对的是 高技术服务业的就业 人数呈大幅上升的趋势 1988 1996 年 仅在计算机数据处理 管理及公共关系等四个 R&D 密集的高技术服务业 就新增就业机会 105.6 万个 增长速度高达 45.6% 是高技术产业整 体增长速度的 10 倍 由于高技术服务业的快速发展 使服务业就业人数在高技术产业中的 份额从 1988 年的 28%增加到 1996 年的 39% 高技术服务业占服务业总体的比重从 9.5%上

升到 10.2% 改变了原来高技术产业由制造业统一天下的局面 也使得美国服务业的性质从 15

劳动密集型转入到技术 信息密集型

4. 信息产业迅猛发展 信息产业在美国的发展有目共睹 信息产业的产业关联度很大 在信息产业内部 以电子计算机和通信技术为龙头 带动微电子 半导体 激光 超导等技 术的发展 与此相关又带动一批其他产业如新材料 新能源 机器制造 仪器仪表 生物技 术 海洋技术等的迅速成长 事实上 通过信息再利用而发展出的比原来产品更高利润的产 业已经越来越多 象美国的电视信息 航空信息的营业额和资本都已经超过大部分的电视公 司和航空公司 信息产业 是美国新经济的主导产业 深刻地影响了美国的产业构成 综上所述 美国产业结构的不断升级 特别是高技术产业结构调整的新动态 是美国经

济从工业经济向知识经济转型的主要标志之一 美国高技术产业结构的变化 显示出了知识 经济时代产业结构发展的规律

九 美国高技术产业的发展与企业兼并

被称新经济为席卷全球的浪潮 其中的一个重要原因是新经济带来经济领域的大变革 大冲击 大改组 处在这一浪潮的企业不可能泰然处之 依旧自我 于是美国企业中掀起了 兼并重组的新高潮

企业重组是企业为提高资产运用效率 改善管理 解决企业发展面临的困难所进行的产 权流动和资产结构调整 美国作为一个典型的发达的资本主义市场经济国家 企业兼并重组 活动的经常性和普遍性特征是十分突出的 20 世纪 90 年代以来 由于世界政治经济形势和 美国国内环境的变化 美国企业兼并重组掀起了新的高潮 这是美国企业新一轮战略大调整 的重要标志 它对美国\新经济\产生了重要影响 在一定程度上反映了西方经济在世纪之交 发展的总趋势

1 90 年代美国企业重组的基本特点

1992 年 随着美国经济走出衰退的低谷 4 月2日美国司法部和联邦贸易委员会发布 横 向合并指南 拉开了 20 世纪 90 年代企业大兼并的序幕 这次美国企业兼并呈现出与以往 不同的特点

1 持续时间长 涉及范围广 交易规模大 形成百年来最大的兼并浪潮

在美国历史上 从1897 一1990 年曾有 4 次企业兼并高潮 分别发生在 19 世纪末本世 纪初的世纪之交 1897 一1902 年20 年代下半期 1926 一1930 年60 年代下半期 1965 一1970 年和80 年代中后期 1984 一1989 年90 年代以来的美国企业兼并高潮是第 5 次 也是持续时间最长的一次 从1992 年到现在已持续了 8 年1996 年 当兼并交易额突 破1万亿美元大关时 美国舆论认为本次兼并已处在峰顶 预计兼并大潮行将结束 然而 近两年的兼并又创历史新高 远远超出了人们的预料

20 世纪 90 年代兼并最为突出的现象莫过于 90 年代中期以来所形成的巨型兼并或超大 型兼并狂潮 80 年代最大的一起兼并交易不过 240 亿美元 超过百亿美元的兼并交易屈指 可数 90 年代中期以来上百亿美元的兼并交易屡见不鲜 1996 年宣布的超过百亿美元的超 大型兼并交易有 7 起 最大的兼并交易达 253 亿美元 1997 年超大型兼并达 9 起 最大的 兼并交易达到 420 亿美元 1998 年有9起兼并交易的价值额都超过 300 亿美元 最大的 兼并是美国最大的两家石油公司--埃克森和美半公司合并 兼并价值高达 860 亿美元 成为 当时世界兼并之最 超过了 1997 年菲律宾 831 亿 爱尔兰 770 亿 新西兰 650 亿 巴基斯坦 643 亿 等国的国内生产总值 2 兼并发生的背景与以往不同

前4次兼并的一个共同特点都是发生在经济危机之后 在一些经历了技术革命 价格上

涨 国外竞争加剧的企业中尤为普遍 被兼并企业的经营状况往往不佳 经营周转困难 而16 这一次兼并浪潮到来之时 正是美国经济在经历了 80 年代 10 年痛苦调整之后 经济表现最

好之时 经济稳步上升 通货膨胀和失业率均被控制在很低的幅度之内 企业盈利迅速增加 股票市场表现良好 道 琼斯指数从 20 世纪 90 年代初的四五千点上冲至目前的超过 1 万点

美国公司在经历了公司革命之后 竞争力普遍增强 盈利增加 3 兼并集中在高技术领域 其中信息业 金融业是兼并的热点产业

20 世纪 90 年代美国企业大兼并的一个突出的特点是兼并集中在航空航天 军工制造 制药与生命技术 信息通信 电子设备与半导体产品生产等高技术领域 在以往的 4 次兼并 中第1一2次集中在重工业生产领域 第3一4次集中在工业 商业 运输 通讯等服务 领域 当前兼并重点领域的再转移 更为明显地反映了技术进步和产业结构上的新变化和新 趋向

与其他行业的兼并相比 信息业和金融业的兼并更为引人注目 第一 20 世纪 90 年代

中期以来的特大兼并中 信息业和金融业的兼并占主体 成为兼并高潮的主要推动力量 1996 一1998 年 在每年宣布的 10 大兼并交易中 电信和金融业的兼并交易均占 6 项 第二 信 息业和金融业的兼并更为频繁和激烈 在电信业中 由于管制的消除 被分割的电信公司大 举进行兼并组合 如美国电话电报公司 AT T 世界通讯公司 SBC 通讯公司 大西洋贝 尔公司等各自完成了数十项收购 而它们的兼并又往往以被兼并公司的多次兼并为基础 计算机行业 芯片和软件业的著名公司 IBM 英特尔 微软 康柏 太阳 网景等合

纵连横 角逐网络 不断掀起兼并浪潮 在金融业 对年代确立的商业银行 投资证券和保 险业制度 以及限制跨州设立分支机构的制度在 90 年代开始被突破 使美国金融业的集中 进程加快 1993 年 美国商业银行为 1 l 万家 1996 年 商业银行数目已减少到 9528 家 目前仅为 9000 家左右

4 强强联合 优势互补 行业集中化成为兼并的主要特征

20 世纪 80 年代后期 美国企业兼并已出现放弃多元化战略的趋向 90 年代以来 由于 新的兼并指南的导向作用 大多数兼并都旨在加强公司的核心业务 注重长期发展和对全球

市场的影响力 因此 与行业集中化战略一致 20 世纪 90 年代美国企业兼并在性质上主要 表现为横向兼并 即生产相同或相似产品 提供相同或相似服务的经营者之间的兼并 电信 业 金融业 铁路业 航天航空工业 军火工业 石油化工业中的特大兼并交易使这一特征 十分明显 财富 杂志 1998 年6月22 日刊载杰弗里 科尔文的文章说 \个世纪前的大 兼并就像今天一样 不是以纵向兼并为特征的 而是以横向兼并为标志 在这个过程中一些 企业合并成巨型公司 \所谓优势互补是指不同经营区域 市场 不同技术或业务专长 不同规模 不同管理模式 不同生产和服务优势之间的互补 这种优势互补的理论基础是协 同竞争论 最典型的例子就是波音公司与麦道公司的互补性兼并 目的就是反击欧洲空中客 车的竞争

5 兼并的目的侧重于长远利益

过去几次美国企业的兼并浪潮 往往是为了达到垄断的目的 即通过兼并来扩大市场份 额 或通过兼并来做到多样化投资 从而避免和降低经营风险 而这一次兼并浪潮 美国企 业更重视潜在的战略利益 兼并的目的更多侧重于国际化 全球化的竞争 以及占领新的技 术和行业的发展制高点 从而在今后的竞争中处于更有利的位置 以获取未来潜在的利益 1997 年美国著名的美林证券公司以 53 亿美元兼并英国最大的资金管理公司--水银资产管理

公司就是着眼于全球化竞争的典型案例 通过兼并 不仅使美林货币管理国际化 而且使水 银的核心优势--国际基金和养老基金走向美国市场 弥补了美林的不足 美国国际商用机器 公司 IBM 在硬件上与英特尔公司结盟 在软件上与微软公司联姻 则使得三家著名电子 公司在高科技领域的称雄地位都变得难以动摇 6 兼并的形式灵活多样 17

以前美国公司的兼并浪潮中大都是大公司吃掉小公司 即以强吃弱 而在这次兼并浪潮 中 却出现了大公司兼并大公司即强强联合 甚至小公司收购大公司的现象 如1997 年11 月10 日 美国世界通信公司以 370 亿美元兼并了美国微波通信公司 MCI 创造了以小吃 大的先例 此外 像20 世纪 80 年代时那种垃圾收购等恶意收购已经不存在 取而代之的是 收购与被收购双方公司管理人员和股东们皆大欢喜 7 跨国并购成为当前兼并的重要组成部分

美国企业兼并除了美国公司之间的兼并之外 还包括美国公司对外国公司的兼并和外国 公司对美国公司的兼并 80 年代 美国企业并购中跨国共购已经很有声势 尤其是日本 西欧公司对美国公司的并购 90 年代 美国公司加强了对外并购 与外国公司对美国公司 的并购交相发展 掀起跨国并购的新高潮 仅1997 年上半年美国就兼并了 305 家欧洲企业 同时美国企业也大量被别国收购 外国公司对美国公司的兼并成为外国公司 90 年代对美国 直接投资的主要形式 从1992 一1997 年外国公司用于并购美国公司的支出 占对美国直接 投资总额 比率由 69 2 增加到 90 8 并购额增加了 5 倍20 世纪 90 年代 美国公司加强了对外并购 完全改变了 80 年代的态势 1992 一1996

年 美国公司对外国公司的并购额由 137 亿美元增加到 593 亿美元 1995 年曾达到 626 亿

美元 与外国公司对美国公司的并购额相当 远远超过了 20 世纪 80 年代美国公司对外国公

司的并购额 最高年份为 271 亿美元

在与美国企业相关的国际购并中 欧州与美国公司之间的并购是主流 1994 一1996 年 美国公司对欧盟公司的并购数超过了欧盟公司兼并美国公司的数目 在汽车业 1998 年11 月 德国戴姆勒一奔驰公司以 400 亿美元并购美国底特律汽车三巨头之一的克莱斯勒公司

在电信业 1998 年7月美国电话电报公司与英国电信公司宣布 共同建立一家资产达 100 亿美元的全球性电信公司 1999 年1月英国最大的无线通讯公司 Vodafone 集团出价 600 亿美元收购美国 Airtouch 公司 组成世界最大的移动电话公司 在石油业 1998 年 英国 石油公司以 550 亿美元兼并美国第 5 大石油公司--阿莫科公司 2000 年英荷壳牌公司与美国

谢夫隆石油公司的并购 其目的就是为了夺回因埃克森和美孚公司合并所失去的世界第一的 地位 在制药业 有美国普强公司同瑞典法尔马西亚医药公司高达 130 亿美元的兼并 2 90 年代企业兼并重组的原因

企业的兼并重组 有其内在的发展机制 同时也与一定的国际经济格局 外部政策环境

和企业战略转变等因素密切相关 具体而言 90 年代美国掀起的兼并重组的浪潮主要是由 于以下几方面的原因 1 企业自我成长机制

企业得以生存和发展的关键在于利益机制的驱动 随着现代公司的发展 规模经济效益 愈显重要 通过兼并达到规模经济和垄断 对于大企业来说是有利可图的 事实上 美国没 有任何一个大公司不是通过某种程度 某种方式兼并而主要是靠内部扩张成长起来的 关于 这一点 无论是从 19 世纪 90 年代初在美国出现的兼并小高潮 还是 20 世纪 90 年代的席卷

世界的兼并浪潮 都可以充分地被予以证明 目前的企业兼并 无疑都是试图通过组织结构 的调整 来扩大企业规模 从而获得在市场上的竞争优势 寻求更为有利的快速发展的途径 现在 美国经济正从工业经济向信息经济 服务经济和智能经济过渡 未来美国有可能将汽 车 电子业逐步让给日本 将纺织 服装让给中国 将农产品和食品加工业让给加拿大和墨 西哥 而集中投资高科技通讯和信息产业 以及包括资本经营在内的金融 保险 法律 资 产管理等咨询服务业 并以此保持美国的竞争力和综合实力 保证美国在高技术领域的世界 统治地位

需要指出的是 美国企业兼并和结构调整始终是企业行为 政府一般既不介入 更不发 布指令 政府是管理者 而不是参与者 其职能是为企业兼并及结构调整提供保障 规范市 18

场行为 当发生垄断加剧 削弱竞争环境和影响企业发展时 政府才出面干涉 并加以制裁 1997 年10 月 美国政府司法部向联邦法院指控微软公司\利用视窗软件的垄断来保护和扩 大它的市场垄断\便是一例 2001 年6月最终裁定微软胜诉 也是包含了美国为了维持其 在软件制定标准的国际垄断地位的目的 2 美国经济形势的好转

企业兼并活动的冷热曲线是与经济运行的起伏走势相吻合的 近几年 美国连续数年经 济稳定持续增长 公司的经营状况也随着经济状况的好转而明显改善 利润逐步回升 企业 积蓄了大量资本 而且国际资本市场进一步的发达 为企业开展新一轮扩张创造了良好的经 济环境和资本条件 20 世纪 90 年代初 美国经济摇摆不定 无力摆脱衰退 由于紧缩银根 金融市场疲软 企业的兼并与收购也进人低谷 1991 年 企业并购 1877 起 交易值 692 亿 美元 为90 年代的最低谷 但从 1993 年起 美国经济开始复苏和回升 给要求变革的美国 大公司提供了巨大的市场机会 企业并购活动又呈现出明显的上升势头 1994 年 美国企 业并购交易额达 3419 亿美元 1995 年 美国企业并购数量为 9152 起 涉及金额 5190 亿美

元 均创历史最高记录 1996 年 美国企业并购愈演愈烈 并购案达 10200 起 全年涉及 并购金额 6588 亿美元 再度刷新了上一年刚创下的两项历史记录 3 世界格局的变迁和竞争的激化

进入 90 年代 随着冷战的结束 世界格局发生了深刻的变化 由两极走向多极 同时

世界经济一体化进程加快 区域化趋势日益明显 企业间的竞争已达白热化 企业的国际化 趋势也愈益增强 在风云变幻的市场环境下 企业的兴衰成败 最主要的取决于企业经营的 规模效益 在这种情况下兼并就自然成为企业增强实力 实现规模经营 获得最佳经济效益 从而实现自身的发展与扩张的最有效和迅速的途径 成为企业实施跨国经营 进而打破贸易 壁垒 抢占国际市场和提高国际竞争力的一个重要战略措施 美国银行为了应付日 德自 80 年代以来金融业通过并购而实力迅速增强的挑战 在90 年代中期特大银行兼并案发生了

十多起 如1995 年美国化学银行与大通银行合二为一 成为美国最大银行 4 美国 政府的政策性因素

由于兼并可能导致市场的垄断和寡头 从而抑制自由竞争 因而美国政府往往通过制定 反托拉斯法等法律来限制过度的企业兼并行为 然而 当前全球性的经济结构和产业结构都 在发生急剧的和深刻的变化 各行各业都面临着严峻的挑战 于是 美国国会在强大游说压 力之下 顺应舆论 采取放松管制措施 已很少有人提及反托拉斯法了 美国许多行业的成 功兼并得益于这一\政策放宽\银行从过去只能经营商业银行业务 发展为商业银行业务与 投资银行业务的兼营 投资银行业务的商业利润 正使得从事这一业务的企业竞争日趋激烈 它不仅刺激了为投资银行业务服务的企业兼并越来越多 也使投资银行和投资基金业务本身 的兼并和业务的交叉越来越盛行 通讯服务也从过去的管制走向开放 竞争的激烈促使公司 只有不断壮大 扩大规模才能获得规模效应 获得更高利润 5 企业经营战略调整

美国第 5 次企业兼并浪潮决非一般市场投资行为 它反映了企业经营战略的新趋势 即 着眼于企业的长远生存和发展 寻求在市场竞争中占有更大的份额 企业希望通过综合运用 资源 减少重复劳动以及利用每一项关键技术 扩大业务和降低成本 因此 与所谓的竞争 对手结盟或合并的\合作竞争\模式日益兴盛 许多企业甚至认为和竞争对手合并或\合作竞 争\反而是生存的契机 甚至是制胜的保证 这也是企业追求\全球化战略\的具体体现 3 90 年代企业兼并重组对新经济发展的作用和影响

20 世纪 90 年代美国公司的兼并重组通过对外扩张 通过产业结构调整和促进国内市场 的垄断竞争有力地支待了美国经济持续增长 1 加强了垄断竞争 降低了价格 促进了消费 19

企业兼并的直接作用就是导致生产和服务的集中与垄断 与之相关的是成本降低和垄断 价格及垄断利润 20 世纪 90 年代美国企业兼并导致了垄断和集中的进一步发展 1992 年 美国 500 家大公司的总资产为 25500 亿美元 平均每家公司的资产为 50 亿美元 1998 年500 家大公司的总资产为 142800 亿美元 平均每家公司的资产达到 285 亿美元 每家公司 的资产增加了 4 7 倍500 家大公司的销售收入占 GDP 的比重 1992 年为 39 3 1998 年为 67 4 在美国的各个行业和部门 大都形成 3 一5家左右的大公司垄断的局面 价格竞争一直是垄断竞争的重要手段 90 年代以来 由于兼并导致市场竞争的结构变

化和美国司法部及贸易委员会把反垄断的重点放在价格标准上 兼并后的垄断企业更加重视 价格竞争 美国消费物价水平保持稳定并呈下降趋势很大程度上得益于价格竞争日益激烈 例如 1991 一1996 年 美国铁路公司 年收入在 2 5 亿美元以上 减少到 11 家 铁路货 运价格仅增加 2 其中 1994 一1996 年则保持稳定 并略有下降 同期铁路货运量则增加 了13 6 在电信业中 美国几家长话公司竞相杀价 推出各种优惠条件争取用户 也保 持了价格的走低

在垄断竞争和新技术的作用下 美国总体物价水平处于稳定和下降的趋势 通货膨胀率

自1992 年以来一直低于 3 1996 年以来仅为 2 左右 国内消费增长率则由 1992 年的 2.9 提高到 1996 年的 3.5 1998 年的 4 8 1999 年初的 5 由于消费占美国 GDP 的23以上 90 年代的大兼并对美国经济增长的贡献也就不言而喻了

2 有力地支持了投资和信息产业的发展 推动了美国经济结构调整

在科技发展出现重大突破的情况下 结构调整往往表现为全局性 大规模的重组与投资 活动 企业重组兼并浪潮可以发生在经济循环的各个阶段上 但是 在经济危机期间的重组 兼并很少具有产业调整的性质 而经济恢复和高涨期间的兼并如果是顺应科技发展 具有主 体产业方向则会对经济结构调整产生重大贡献 简而言之 结构调整就是企业通过兼并与投 资 将新技术产业化 将经济资源转向新的产业部门 扩大其生产供应能力 同时相对收缩 其他产业并在其他产业中增加新技术产品的运用比率 提高生产效率的过程 这也是社会供 求保持相对均衡 经济持续增长的过程

20 世纪 90 年代美国企业兼并的重心集中在信息产业部门 兼并形成的垄断竞争又推动 着投资与开发 使信息产业的发展事实上成为结构调整的先导和标志 据统计 伴随兼并

以信息技术为主体的高技术产业 1991 年以来年均投资增长率达 19 信息技术生产行业 计 算机 半导体和通讯设备制造 的实际产出 1992 年一 1997 年增长了 3 倍以上 1994 年一 1997 年 信息技术生产部门的年均产出增长达到 12 以上 其中计算机和办公设备生产部 门的年均产出增长率达到 35 6 成为美国制造业中的增长最快的部门 1995 年一 1997 年 信息技术产业中的电子电气设备生产部门的产值 按1992 年不变价格 占制造业产值 的比重由 14 增加到 19 2

信息技术产品生产部门的重组与投资发展成为信息服务部门乃至其他生产和服务部门 重组与投资发展的重要条件 90 年代美国企业的投资规模和增长速度是战后少有的 年均 11 而信息设备的投资规模和速度更是空前的

90 年代美国产业结构由于信息技术产业的发展和扩张而加速调整 90 年代的大兼并没 有导致失业率上升 失业率保持在 5 以下 第三产业的发展是一个重要原因 3 提高了美国企业的国际竞争力 美国对外贸易和投资地位得到改善

通过持续的 大规模的兼并重组 美国企业的国际竞争力明显增强 美国在全球经济的 主宰地位愈加明显

新经济的产业特征是信息技术产业 绝不意味着发展新经济就只是发展信息技术产业 准确地说是发展以信息技术产业为代表的高技术产业 根据 OECD 制定的产业创新国际标 20

准 一方面 计算机 电子 通讯 新材料 生物工程等新兴产业是知识经济时代具有特征 性意义的高技术产业 另一方面是知识密集的服务部门发展非常迅速 新产业同样也具有生 命周期 预计到 21 世纪 20 年代 生物技术将取代信息技术 人类将从信息经济时代过渡到 生物经济时代

美国区域产业结构调整的投融资支持及启示 Post By：2009-8-21 11:44:32

摘 要：我国现阶段正面临着如何缩小东、西、中部之间社会和经济发展的差距、让国家经济均衡发展的难题，这与美国当年区域产业机构调整十分相似。美国在产业结构调整及优化的过程中，国家的政策支持是产业结构调整的主要力量，而资本市场也发挥了“看不见的手”的作用，美国促进产业结构调整过程中授融资的支持将对我国区域产业结构调整产生重要启示。

关键词：区域产业结构调整，投资，融资

我国现阶段正面临着如何缩小东、西、中部之间社会和经济发展的差距、让国家经济均衡发展的难题，与美国当年区域产业机构调整十分相似。从总体经济情况来看，当时的美国经过内战后超过半个世纪的累积而具备了协调区域经济的综合国力，中国在30年的改革开放后，也创造了缩小东西差距的现实条件；美国曾面对经济增长和种族隔阂消除的问题，中国在全力促进经济发展后，也必须面对正确处理发展不平衡带来的种种社会问题。美国由于目标明确，采取了合理的投融资措施，美国的区域产业结构调整及区域经济均衡政策取得了积极成效。总体和区域间产业协调发展，产品的科技含量加大，航空、能源、半导体、计算机等新兴工业遍布南部各州，该区的经济实力明显增强，缓和了社会矛盾。因此，研究美国区域产业结构调整的投融资支持，将会对我国的区域产业结构调整的投融资支持有重要的启示。

一、美国区域产业结构调整分析

美国的产业结构不仅在总体上变化明显，在区域上也有较大调整。南北战争后，经过六、七十年的艰苦创业，美国经济逐步跃居世界首位。但其区域经济发展的不平衡，曾使美国的商品市场和资本市场一度消沉，影响了美国经济的整体发展和社会的全面进步。从30年代起，历届政府高度重视对落后地区的调控，积极利用财政杠杆扶持落后地区的经济开发，并鼓励资本市场发展，取得了明显成效。

20世纪30年代的区域经济状况。美国的经济区域由北部、西部、南部三大区构成。本世纪30年代，北部经济最发达，工业体系完备，商业规模巨大，资本市场活跃，人力资源丰富，交通、金融、保险、邮电等功能齐全，发展速度很快。西部自然条件较好，物质资源充裕，能源工业发达，农业集约化程度较高，土地占全国的1/2，人口仅为全国的17%，地广人稀，发展潜力巨大。建国初期，南部是比较发达的地区，但

由于黑奴制度的束缚，其发展速度缓慢，只有一些分散的工业中心，没有形成北部所拥有的那种零部件和半成品相互交错的协作体系，主要提供农林矿原料、半成品及劳动力密集型产品。南都自然条件较差，阿巴拉契亚山地是全国最贫瘠的地区。由此可见，美国区域经济的非均衡性，即是资源禀赋差异的结果，又与资本状况和文化教育水平密切相关，是一种综合性的社会历史现象。美国区域产业结构及经济发展的非均衡性，表现在以下方面：

1 区域间产业结构不合理

北部的经济体系相对健全，从而造成了西部和南部两个地区的经济自我再生能力低于北部，最终不得不在资金技术方面依赖北部供给，而这会使经济利益过多向北部转移。

北部工业体系具有超前性，创造出不断膨胀的高附加值产品，而西部和南部由于技术、资金和高级人才匮乏，只能向北部提供农业生活资料和初级工业产品。这样，使社会超额利润和一般利润向北部集中，造成资金宽松和资金缺乏的自然循环，导致落后地区长期缺乏资金发展经济。

2 区域内部产业结构不合理

各经济区域的收入差异长期存在，使得落后地区的增长余地异常狭小，私人资本的积累规模增长得相对缓慢，这直接导致两个后果：其一是区内消费市场相对狭小，本区产品无法在本区大量销售而只得寻求区外市场，但产品质量又难以与北部竞争，从而使落后地区的产业和商品处于低水平的循环状态；其二是投资规模小速度慢，大规模的经济开发过度依赖区外资金和政府投资。

3 区域经济发展不均衡

三大区域的财政收入相差较大，落后地区利用集中起来的财政资金调节区内经济的能力较弱，其基础设施建设、文化教育投资、社会福利保障等往往更多地依赖联邦政府的转移支付。

区域经济发展的不均衡，严重阻碍了美国经济的发展，引发了一系列社会问题，加剧了美国社会的不稳定性。南北经济的差异，导致双方展开了激烈的争斗。由于人财物的制约，南部企业往往是规模不经济，在竞争中失利，很多人被迫降低就业条件，甚至失业。这些现象影响了社会的稳定，加剧了种族矛盾，加大了南北之间的对立。

二、区域产业结构调整的投融资支持

1929～1933年的经济大危机，把南部经济推向了崩溃的边缘，影响了美国全国经济的复苏和社会稳定。为了使美国从一个地区经济发展和人均收入极不均衡的国家变成一个经济活动遍布全国、人们能较平等地享受幸福的国家，罗斯福新政以凯恩斯主义为指导，开始了对落后地区经济的宏观调控，把区域经济的均衡发展看作是事关国家长远利益和本国经济政治的根本制度能否正常运转的大事。联邦政府广泛运用财政货币政策，采取了经济法律等多种措施，培养落后地区的自我发展能力。

1 政府方面的投融资支持 (1)政府的投资形式

其一，利用转移支付手段调节落后地区的社会经济发展。二战后，联邦财政始终注意对落后地区的资金补贴。50年代，财政援助的重点在南部。80年代，区域之间的补助差异有所减轻，但落后地区的份额依然较大。

其二，利用军事援款支持落后地区工业的发展。地理条件的相对优越加上两个地区的“议员运动”，美国很多尖端军火工业和重要的军事基地都建立在西部和南部。从40年代始，联邦军事拨款一直向该区倾斜。巨额拨款，既促进了该区的工业发展，又带动了消费，扩大了该区的市场容量。

其三，政府出资兴办水利事业及组建经济开发区，带动落后地区的经济发展。由于水利工程耗资大、工期长，收益不稳定，私人资本一般不愿涉及。各级地方政府出于本位利益的考虑，也不愿兴建跨区的大型工程。因此，联邦政府采取统一规划，直接管理的方式，出面组织兴建诸如田纳西流域综合治理的跨区工程，并配套建设发电厂、化肥厂、环保工程，吸收当地剩余劳力，扶持落后地区的经济建设。另外，为了有计划地开发落后山区，联邦政府于60年代颁发了“地区再开发法”和“阿巴拉契亚山区开发法”，以打破行政区划，实现区域综合治理。联邦财政为此特设专款，拨付贫困地区，用于受援区的交通设施建设、污染治理、兴建科学公园等，其中一部分款项支援私营公司，鼓励他们向落后地区投资。

(2)财政融资支持

首先，针对不同地区的经济发展水平实行不同的税制。从30年代起，联邦政府对北部发达地区多征税，把增量部分转移支付给落后地区；对落后地区多留资金，积极

培养其良性循环能力。随着落后地区经济的不断发展，这一总体趋势到90年代才有所调整，减小了南北税赋的差异。

其次，利用财政融资手段，鼓励私人企业向落后地区投资。联邦政府通过经济开发署，对在落后地区投资的私人企业提供长期低息或无息贷款，对向落后地区投资提供贷款的金融机构予以信贷保险和技术援助。同时政府出资在南部农村建医院、办学校，发展邮电和保险、改善基础设施，健全社会保障系统，创造良好的投资环境。

2 资本市场的投融资支持

在以新经济为特征的产业转换升级中，美国的市场主导型金融模式功不可没。如果没有高度自由、市场化的融资制度安排，美国产业结构调整的步伐将大大减慢，产业发展效果也会大打折扣。

由于美国是“自由市场经济”国家，突出强调市场力量对促进经济发展的作用，因此，政府注意充分发挥资本市场在融资功能和效率上的优势，概括来说，就是推行以证券或资本市场为基础、以直接融资为主导的金融制度。其主要特点是：

(1)融资的市场化

美国是一个高度市场化的国家。企业无论是从商业银行融资，还是从证券市场融资，基本上都是一个市场选择的过程。联邦政府与地方政府也可以通过发行债券融通资金，但任何融资主体在资本市场上融资必须具备一定的资信条件，部分贷款及债券发行还需有相应的抵押。美国金融业的监管体系完善，政府管理部门通常是在法律框架内对金融业执行监管职能，主要目的是减少市场信息不对称和竞争的不完全性，促进资金的合理配置，防止金融市场崩溃和经济危机。

(2)直接融资比重大

直接融资和间接融资的比重反映了一个国家的金融发展程度和这个国家对基本融资方式的选择。相关资料表明，在美国资本市场的资金存量中，直接融资一直占有较大优势，70～90年代美国直接融资在资本市场上的比重基本在60%～70%，其中又以股票融资所占比重最大，达到30%～40%，而间接融资所占份额相对较小，其中对工商业的融资只占到总额的12%。

(3)债券市场规模扩大

从融资主体的情况来看，以公司制形式存在的企业是美国经济中居于主导地位

的企业组织形式。在企业的资本结构中，通过发行企业债券和股票的方式从资本市场直接筹措资金是其外部融资的主要形式，其中企业债券又占资本市场直接融资的大部分。在所有非金融性公司的债务总额中，债券融资由1979年251亿美元增加至1999年的10187亿美元，银行贷款比重则由1979年的15.7%下降到90年代期间的8.2%。

(4)资本市场多层次格局

美国的资本市场为不同规模及风险程度的融资主体提供了方便，满足了不同融资主体的资本需求。在美国全国性的证券交易所集中交易的是大型上市公司的证券，在全国性交易所之外，还有区域性证券交易所，主要交易区域性公司的证券，还有“未经注册的交易所”，即由美国证监会依法豁免注册的小型地方证券交易所。此外还有各种场外交易，包括柜台交易、第三市场、第四市场和全国证券商联合会自动报价系统。因此，美国资本市场为不同规模和风险程度的企业提供了融资的可能，促进了高新技术企业、中小企业的创立、发展。

3 投融资支持对“新经济”的影响

美国在20世纪90年代经历的“新经济”，对产业结构调整产生的影响是深远的。这也是美国进入后工业化时代的重要标志。表面上看，“新经济”的产生是基于科技的发展，特别是信息技术的发展，其实在技术的背后，政府和资本市场的投融资支持为技术的发展提供了巨大支持。

(1)政府投融资在“新经济”发展中的作用

政府投融资在高新技术产业发展中的导向功能。在人力资本和技术资本的投资方面，美国政府则采取更为直接的方式影响投资。长期以来，加强人力和技术投资一直是政府经济管理的核心。近年来，美国联邦政府通过一系列途径，如为教育评估体系的改革提供种子基金、督促各州政府对教育增加投入、为学生贷款提供担保等等，增大了对教育的投资。

政府在R&D和技术方面的作用主要表现在两个方面：一是引导研究开发；二是传播科技思想。美国政府对发展高科技十分重视，把提高美国的技术竞争力放到政府的议事日程上，并且出台了一系列实质性的措施，如增加科技研究和开发经费、加强科技成果产业化等，以加强对技术的投资力度。高技术产业的发展离不开人力和技术两个基本要素，美国在这两方面增加了投人，从而为高技术产业结构调整提供了有利的条件。

(2)资本市场体系在“新经济”发展中的作用

美国的资本市场体系是发达的且多层次的。20世纪90年代以来，以高新技术为核心的现代产业的兴起以及高新技术产业对传统产业的渗透改造，标志着美国新经济的出现。美国新经济的核心是高新技术的发展，它需要创新思想与创新资本的紧密结合。在美国资本市场体系中，服务于高新技术企业、中小企业的创业板市场在“新经济”形成发展过程中发挥了重要作用，如著名的NASDAQ市场。中小企业的创业板市场弥补了传统的银行贷款和资本市场的不足，不但使资本的利用效率提高，还使资本内含的技术量增加，使其体现新技术。正是由于通过风险投资的融资获得成长的企业大都是高新技术企业，所以这种模式是集约型增长。

美国对高新技术的巨额投入以及由此产生的技术创新是新经济的技术基础，没有这些技术创新，新经济就失去了技术支撑，因此肯定不会形成。但是，如果没有金融市场上的制度创新，由于技术创新及商业化的高额成本，科技创新就难以快速、有效地转化为现实生产力。从这个角度上说，风险投资是美国产业结构调整及新经济形成的主要助推器。

三、美国区域产业结构调整的投融资的变迁及启示 1 美国在产业结构调整过程中的投融资变迁 (1)产业结构调整的投融资主体的变迁

美国采取的是市场主导型金融模式，融资主体主要是企业。工业化建设时期，制造业、采矿业等工业企业是资金需求的主体；如今后工业化时期，信息技术企业及高新技术企业又成为了融资的主力军。

20世纪80年代初，美国的传统生产行业在产值和就业增长方面曾停滞不前，经济发展受到影响，国际综合竞争力下降。当时的联邦政府推出了一系列政策，鼓励投资高新技术产业。因此，在设备投资总额中，一般机器设备投资比重下降，而高新技术设备投资所占比重越来越大。

进入90年代后，政府继续制定有利于高新技术产业尤其是信息产业的投资政策，对高新技术产业的发展起到了巨大的推动作用。美国作为一个市场经济十分发达的国家，历来奉行的是宽松自由的产业政策。在产业结构的调整过程中，尽可能地减少政

府的直接干预，主要借助市场力量和一些间接手段使生产要素合理配置，使产业结构向合理化、高级化方向演变。而且，美国政府在利用有形资本投资调整产业结构时，手段通常也是间接的，一般并不直接参与或干涉某产业的投资，而主要是通过制定和修订政策法规、提供良好的基础设施，为战略性产业的有形资本投资创造有利的投资环境，来达到调整产业结构的目的。

(2)产业结构调整的融资渠道的变迁

投资渠道多元化保证了美国企业和产业结构调整的资金需求。

一是融资渠道日益增多。大金融机构不再像以前那样控制资金的供应。美国大银行的借贷和多经营的金融资产大幅下降，而共同基金等的借贷和经营的资产响应上升。结果融资的渠道日益增多。

二是新开办的企业、中小企业尤其是对高收益的、有技术创新但风险较大的中小型高新技术企业获得投资的机会增多。美国老的金融机构(主要是大银行、大保险公司等)倾向于投资大型企业，而95%的美国企业是中小企业。大量基金的涌现成为新企业的主要融资渠道。90年代美国通过IPOS对约4 000家新公司进行了投资，投资额超过2500亿美元。风险投资的主要收益者是软件公司、因特网公司和电信公司。例如，在1999年第一季度40亿美元的风险资本投资中，有36亿美元投到技术公司，约占84%。总共有722家新建公司获得了风险资本。由于融资方便，新企业大量涌现。90年代美国新创办的企业约180万个。

(3)产业结构调整的融资方式的变迁

由于美国是典型的自由市场经济国家，资本市场非常发达，企业行为也已高度市场化。因此，美国企业主要通过发行企业债券和股票方式从资本市场上筹集长期资本，证券融资成为企业外源融资的主导形式。

对企业经营和管理所需要的各种金融资本支持的能力反映出一个国家适应现代化的、迅速变化的、全球化的经济的能力。90年代以来美国企业的投融资方式也发生了明显的变化，主要表现在投融资渠道日趋多样化。由于金融监管的放松和金融创新活动的加快，银行业的垄断已逐步被打破，各种风险基金的投资活动迅速发展，如共同基金、投资管理者、对冲基金、机会基金、高收益基金，风险投资基金和公开招标启动融资(IPOS)等。这些基金吸引了大量的中小投资者。据统计，1990年美国中产阶级家庭

收入的12%用于投资股票，1998年这一比例上升为占家庭收入的28%。90年代中期，几乎每年有350亿美元到500亿美元投到IPOS，100亿美元到150亿美元投到风险基金。90年代美国的风险投资每年都在450—650亿美元之间。仅1999年第一季度，美国的风险资本投资就超过40亿美元。

(4)产业结构调整的投资方向的变迁

美国联邦政府给予R&D的投资无论是绝对数还是占据政府总经费的比例来说，都是极高的，这与美国的国家发展战略直接相连。在美国R&D总经费中，有一半甚至超过一半用于国防。美国总统科技政策办公室致国会的一份报告指出，对国防科学技术的投资，不仅扩展了美国军事力量的实力，而且也改变了战争的方式，即使是在冷战之后，对国防科技的战略性投资仍然更显重要；此外，还支持信息技术发展。当今大多数发达国家都进入了后工业化时代，产业结构都以电子信息业为主，美国在此方面显得尤为突出，“硅谷动力”就是一个典型的例子。

2 美国区域产业结构调整投融资支持给我们的启示 (1)区域产业结构调整的政府投融资政策

政府作为宏观经济情况的掌握者，在协调总体及区域间产业结构上肩负着重要责任。即便是在美国这样一个崇尚自由主义经济的国家，政府作用也是不能忽略的。我国在改革开放初期就已经确定了“让一部分人先富起来”的发展策略，并且以此为基础促进中西部地区发展。因此，在东部地区已经得到巨大发展的今天，加大对中西部地区的政府转移支付，财政支持较落后地区的基础设施建设，对我国区域间产业结构调整和协调有重要意义。

(2)完善资本市场，使其发挥资本导向作用

美国的经验证明，完善的资本市场能够对产业结构调整起到“看不见的手”的作用。无论是工业、农业、服务业，还是信息业，资本市场的利润追逐，都会不断完善资本在各产业间的分配。由于资源成本、劳动力成本的差别，资本市场也会在无形中调整区域间的产业结构。而现在我国的资本市场既不发达，也不够“自由”，同时也缺少有技术和经验的人才，因此还不能像美国的资本市场那样完全发挥出作用。

(3)加强对信息技术发展的支持

当今大多数发达国家的产业结构都以服务业，特别是信息业为主。信息业不仅

对GDP增长有巨大的推动力量，而且在资源的利用和配给上也能够起到积极的协调作用。我国有发展信息产业的人力资本，因此支持信息技术的发展对协调我国区域间产业结构，推动GDP增长有相当大的作用。

作者：栗书茵 康莹 来源：《北京工商大学学报(社会科学版)》

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