武汉大学金融工程期末试题

武汉大学经济与管理学院2005——2006下学期期末考试试题

《金融工程》(A卷)

一、名词解释：（5×4＝20）

衍生证券 Duration Caps 碟形价差 利率期货

二、简答题：（5×6＝30）

1、简述货币互换与外汇掉期的区别与联系。

2、简述期货与期权的区别与联系。

3、简述在利用欧式看涨期权的多头和欧式看跌期权的空头进行投资时的异同。

4、简述金融工程与金融经济学的区别与联系。

5、举例说明什么叫混合证券？试说明人们为什么要构造混合证券。

三、计算与证明：（40）

1、某小型银行以6.73%的利率借入3800万美元的资金，期限为3个月；同时又将该笔资金以6个月的期限贷出，利率为7.87% 。为了弥补资金在时间上的不匹配，该银行必须在3个月后在借入3800万美元，同时利用远期利率协议（FRA）来对冲该资金头寸。 市场上有三个交易商，其报价为：

银行A 3×6 LIBOR 6.92-83 银行B 3×6 LIBOR 6.87-78 银行C 3×6 LIBOR 6.89-80 （1）、该银行暴露什么样的风险？请画出现金流量图。（5分） （2）、请计算盈亏平衡的远期利率，假设不存在其它成本。（5分） （3）、上述报价哪一个对该银行最有利？论述其原因。（5分）

（4）、若结算日的LIBOR为6.09%，请计算结算日该银行的盈亏。（5分）

2、A公司需要筹集瑞士法郎140万元，B公司需要美元100万元，A、B两公司在瑞士法郎市场和美元市场上的借款成本为：

A公司 B公司 借款成本差额

瑞士法郎市场 8.5% 7.5% 1.0% 美元市场 10% 9.875% 0.125% （1）、构造一种A和B之间的互换交易，期限为三年，每年支付一次；（5分） （2）、画出你所构造的互换现金流量图（以公司B的角度）； （5分） （3）、在上述互换中，请给出互换定价的含义及互换定价的原理。（10分）

四、论述题：（10）试论述金融工程中的无套利思想。

武汉大学经济与管理学院2005——2006下学期期末考试试题

《金融工程》(B卷)

一、名词解释：（5×4＝20）

VaR Duration FRA 异价对敲 期权

二、简答题：（5×6＝30）

1、 什么是“积木分析法”，其理论依据是什么？

2、 什么是远期？什么是期货？两者有何区别与联系？

3、 什么是期权？单期的期权和多期的期权有何区别和用途？

4、 什么叫互换？试列举互换的类型及其用途。

5、 举例说明什么叫混合证券？试说明人们为什么要构造混合证券。

三、计算与证明：（40）

1、某小型银行以6.73%的利率借入3800万美元的资金，期限为3个月；同时又将该笔资金以6个月的期限贷出，利率为7.87% 。为了弥补资金在时间上的不匹配，该银行必须在3个月后在借入3800万美元，同时利用远期利率协议（FRA）来对冲该资金头寸。 市场上有三个交易商，其报价为：

银行A 3×6 LIBOR 6.92-83 银行B 3×6 LIBOR 6.87-78 银行C 3×6 LIBOR 6.89-80 （1）、该银行暴露什么样的风险？请画出现金流量图。（5分） （2）、请计算盈亏平衡的远期利率，假设不存在其它成本。（5分） （3）、上述报价哪一个对该银行最有利？论述其原因。（5分）

（4）、若结算日的LIBOR为6.09%，请计算结算日该银行的盈亏。（5分）

2、一家企业通过发行5年期的浮动利率的债券,支付6个月LIBOR加80bps的利率筹集资金，因此暴露有利率风险。请你试图为该公司找出一些规避该风险的方法，以供该公司根据其实际情况而采用。（15）

四、论述题：（15）请你谈谈你对金融工程的理解：含义、内容及其与宏、微观金融理论的区别与联系。

《金融工程学》课程简介

课程名称：金融工程学 课程性质：专业课

课程英文名称：Financial Engineering 学时：54 学分：3

开课对象：本科三年级金融学、金融工程专业

选用教材：《期货期权入门》 赫尔著 中国人民大学出版社

预修课程：高等数学、西方经济学、货币金融学、国际金融学、金融市场学 课程主要内容：

金融工程是20世纪90年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法（数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金融问题。金融工程将工程思维引入金融科学的研究，融现代金融学、信息技术与工程方法于一体，因而迅速发展成为一门新兴的交叉学科。

通过本课程的学习，同学们应系统掌握远期、期货、期权、互换等衍生金融产品的基本原理；衍生金融产品定价的基本原理；掌握运用衍生金融产品进行套期保值的基本原理。

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