投资项目评估实验报告 2

一、 实验人

专业： 姓名： 学号： 二、 实验对象

￥￥化工股份公司 三、 实验目的

投资项目评估这门课程的目的是为了培养我们正确的实习思想，理论联系实际 、严肃认真、实事求是的科学态度和勇于探索的创新精神。通过课程实习，训练并提高我们在调查研究、获取信息和综合处理信息、运用标准与规范、理论计算、应用计算机文字和语言表达能力，巩固、深化和扩展我们的理论知识与初步的专业基本技能。通过实验，培养我们独立综合运用所学知识与技能分析、解决实际问题的能力。 四、 实验意义

这门课程实验使我们了解了投资项目评估的程序，熟悉了投资项目评估的评估步骤和评估内容，掌握了投资项目的评估方法和投资项目的财务经济数据的估算，学会了基本报表及辅助报表的编制方法，掌握了投资项目评估的财务评估方法和不确定性分析方法。这门课程实验为我们毕业之后从事有关投资经济活动打下了坚实的基本技能基础。 五、 实验步骤 （一）概述

随着我国人口增长，人民生活水平提高，纺织工业对化纤的需求越来越大。今年来，国内纺织业虽然迅猛发展，化纤产量高速发展，但仍无法满足国内需求，需大量进口化纤产品。因此，需要尽快提高涤纶短纤维的生产量，替代进口满足人们日益增长的纤维需求量。

福建%%化工股份公司是新建项目，生产国内市场紧缺的化工产品涤纶短纤维。厂址位于城市近郊，占用一般农田150亩，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地，供应有保证。水、电供应可靠。该项目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。

（二）基础数据

福建%%化工股份公司是新建项目，生产国内市场紧缺的化工产品涤纶短纤维。厂址位于城市近郊年生产规模为4000吨。项目拟于2011年开工，建设期2年，2013年投产，当年达产70%，2014年起，达产100%，生产经营按3年计算，计算期5年。厂址位于某城市远郊，租用一般农田150亩，每亩每年租金2500元，在项目建设期初全部付清。项目拟建综合办公楼2500平方米，生产车间5000平方米，仓储设施4000平方米，以及全套生产加工设备和水、电基础设施。

（三）财务评价 ●固定资产投资估算 1.工程费用估算：

（1）综合办公楼2500平方米，单位造价2000 元/平方米，则

办公楼估算价值＝2500×2000＝500（万元）

（2）生产车间。要达到4000吨的生产能力，建造了5000平方米生产车间，购置了全套生产加工设备。生产车间的工程费用估算如下：

①建筑工程费用。生产车间建筑面积5000平方米，单位造价1000元/平方米，则生产车间估算价值＝5000×1000＝500（万元） ②设备购置费。全套生产加工设备价值总计为3000万元

③安装工程费。以设备购置费的15%计算，即安装工程费＝3000×15%＝450（万元）

（3）仓储设施4000平方米，单位造价500元/平方米，则

仓储设施＝4000×500＝200（万元）

（4）辅助工程。项目进行水、电基础设施等共计花费100万元。

项目工程费用＝500＋500＋3000＋450+200+100＝4750（万元） 2.其它工程费用估算：

（1）无形资产。项目租用一般农田150亩，每亩每年租金2500元，共租用5年：

土地使用权费用=150×2500×5=187.5万元。 （2）递延资产。本项目发生开办费60万元。 其它工程费用＝187.5+60＝247.5（万元） 3.预备费用估算：

基本预备费用可取项目工程费用和其它费用的4.75%计算。即 基本预备费用＝（4750+247.5）×4.75%＝237.4（万元） 假定涨价预备费用不予考虑。

项目固定资产投资＝工程费用+其它费用+预备费用

＝4750+247.5+237.4＝5234.9（万元）

4.建设期利息估算：

项目建设期2年。项目固定资产总投资为5234.9万元，其中自有资金投入2234.9万元，第1、2年分别投入2034.9万元、3200万元。其余3000万元全部由建设银行贷款，年利率为9.72%。项目第一年借款1000万元，第二年借款2000万元。

第一年的借款利息＝（年初借款本息累计+本年借款额度÷2）×年利率

＝（0+1000÷2）×9.72%＝48.6（万元）

第二年的借款利息＝（年初借款本息累计+本年借款额度÷2）×年利率

＝[（1000+48.6）+（2000÷2）]×9.72%＝199.1（万元）

计算第一年、第二年的借款利息分别为48.6万元、199.1万元。

建设期利息总计＝48.6+199.1＝247.7（万元） 5.建设投资估算：

建设投资总额＝固定资产投资（包括无形资产和递延资产投资）+固定资产投资方向调节税+建设期利息

建设投资＝5234.9+0+247.7＝5482.6（万元）

根据上述估算结果，可编制成固定资产投资估算表，见表1

●流动资金的估算

应收账款周转天数为12天，外购原材料、燃料及动力储备周转期为6天，在产品、产成品的周转天数分别为20天和10天，现金周转天数为12天，应付账款周转天数为15天。 1.流动资产：

（1）现金=现金需要垫付的流动资金＝（年工资及福利费+年其它费用）/周转次数=（31.35+78.38）/12=9.14

（2）第3年应收账款=应收账款需要垫付的流动资金＝年经营成本/周转次数=4064.76/12=338.73

第4、5年应收账款 =5648.16/12=470.68

（3）第3年外购原材料、燃料及动力=外购原材料、燃料需要垫付的流动资金=年外购原材料、燃料费/周转次数=(3274.6+420)/6=615.77

第4、5年外购原材料、燃料及动力=（4678+600）/6=879.67

(4)第3年在产品=在产品需要垫付的流动资金＝（外购原材料、燃料、动力费+年工资及福利费+年修理费+年其它制造费用）/周转次数 =（3274.6+420+31.35+260.43+78.38）/20 =203.24

第4、5年在产品=（4678+600+31.35+260.43+78.38）/20=282.41

（5）第3年产成品=产成品需要垫付的流动资金＝年经营成本/周转次数 = 4064.76/ 10=406.48

第4、5年产成品= 5648.16/10=564.82

（6）第3年（投产期）存货＝外购原材料、燃料+在产品+产成品=615.77+203.24+406.48=1225.49

第4、5年（正常年份）存货=879.67 +282.41+564.82= 1726.9 （7）第3年流动资产=9.14+338.73+1225.49=1573.36

第4、5年流动资产=9.14+470.68+1726.9=2206.72 2.流动负债：

第3年应付账款=年外购原材料、燃料、动力费/周转次数=(3274.6+420)/15=246.31

第4、5年应付账款=（4678+600）/15=351.87

3.第3年流动资金=流动资产-流动负债=1573.36-246.31=1327.05 第4、5年流动资金=2206.72-351.87=1854.85

4.第3年流动资金本年增加额=当年流动资金-前一年流动资金=1327.05-0=1327.05

第4年流动资金本年增加额=1854.85-1327.05=527.8 第5年流动资金本年增加额=1854.85-1854.85=0

根据上述资料，运用流动资金测算公式，即可对项目营运期内流动资产和流动负债的变化情况做出测算，并相应编制流动资金估算表。见表2

●资金筹措

该化工项目总投资为7337.45万元，即：

总投资＝固定资产投资+建设期利息+流动资金

＝5234.9+247.7+0+1854.85=7337.45（万元）

（1）已知，项目建设期2年。项目固定资产总投资为5234.9万元，其中自有资金投入2234.9万元，第1、2年分别投入2034.9万元、3200万元。其余3000万元全部由建设银行贷款，年利率为9.72%。项目第一年借款1000万元，第二年借款2000万元。则第一年的借款利息48.6万元，第二年的借款利息199.1万元 （2）第1年建设期自有资金投入=第一年投资-第一年借款金额

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