财务管理专业习题--营运资金（习题+答案）

计算分析题

1.某企业根据公司的具体情况测算的现金最低控制额为20000元，现金流量的标准差为2100元。每日持有现金的机会成本为0.04‰，证券与现金的每次转换成本为250元。目前的现金持有额为120000元。 要求：

（1）根据随机模型计算现金回归线和最高控制线的现金持有量。（保留整数）

（2）根据第（1）问的计算结果判断该企业是否需要卖出或购进有价证券，转换额为多少？

2.某公司目前的年度赊销收入为5500万元，总成本4850万元（其中，固定成本1000万元），信用条件为（N／30），资金成本率为10％。该公司为扩大销售，拟定了A、B两个信用条件方案（一年按360天计算）。

A方案：将信用条件放宽到（N／60），预计坏账损失率为4％，收账费用80万元，预计赊销收入会增加10%。

B方案：将信用条件放宽为（2／10，1／20，N／60），预计赊销收入会增加20%，估计约有70％的客户（按赊销额计算）会利用2％的现金折扣，10％的客户会利用1％的现金折扣，平均坏账损失率为3％，收账费用60万元。

要求：计算A、B两个方案的税前损益，并确定该公司应选择何种信用条件方案。

3.已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，单位进价每吨150元，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。 要求：

（1）计算甲材料的经济订货量；

（2）计算经济订货量的相关存货成本； （3）计算最优订货批数；

（4）若一年生产周期为300天，据以往经验，甲材料从发出订单到货物验收完毕一般需要的交货期为3天，企业建立的保险储备为200吨，则该材料的再订货点为多少？

3?250?210033b??23【答案】（1）现金回归线R?()+L?()+20000=47445（元）

4i4?0.00004最高控制线H= 3R-2L=3×47445-2×20000=102335（元）

（2）由于目前持有的现金额大于最高控制线102335元，所以应购进有价证券。购进有价证券的数额为：120000-47445=72555（元）

2. 【答案】变动成本率=（4850-1000）/5500=70%

B方案的平均收账天数=10×70%+20×10%+60×20%=21（天）

项目 赊销收入 变动成本 现金折扣成本 机会成本 坏账成本 收账费用 税前损益 A方案 5500×（1+10%）=6050 6050×70%=4235 0 （6050/360）×60×70%×10%=70.58 6050×4%=242 80 1422.42 B方案 5500×（1+20%）=6600 6600×70%=4620 6600×2%×70%+6600×1%×10%=99 (6600/360)×21×70%×10% =26.95 6600×3%=198 60 1596.05 121因为B方案的税前损益大于A方案，所以应选择B方案。

3. 【答案】（1）甲材料的经济订货量：

2?36000?125010 EOQ==3000（ 吨 ）

（2）经济订货量的相关存货成本：

TIC=2?36000?1250?10=30000（元） （3）最优订货批数=36000/3000=12（次）

（4）甲材料平均每日耗用量=36000÷300=120（吨/天）

再订货点=120×3+200=560（吨）

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