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农商银行内部资金转移定价探析

【摘要】：随着金融改革的不断推进，利率市场化和存款保险制度的建立，商

业银行的竞争愈发激烈，经营管理难度和盈利压力不断加大,这就要求商业银行不断提高产品定价能力。内部FTP价格是商业银行产品准确定价的基础,是将产品定价、资源配置、绩效考核结合起来的最有效方法,是银行优化资源配置的重要手段。 现代商业银行都以搭建资金定价系统为基础,通过产品的内外部定价来化解利率风险。农商行作为由农村信用社改制而来的新型农村金融机构,经营管理模式比较落后，产品竞争力不强，因此，搭建FTP系统尤为重要。 本文以昆山农商银行FTP为案例基础，通过分析资金转移定价的范围、账户册的确立等因素比较FTP模式，建立以FTP价格曲线为核心的内部资金转移定价系统,为成本分摊、绩效分析奠定基础。

【关键词】：农商行；FTP；探析

【引言】：随着中国利率市场化的逐步深入，我国商业银行内部资金定价不适

应利率风险管理的矛盾日益突出。为加强利率风险管理，提高产品的定价水平，提高资金的运用效率，我国商业银行必须改革目前的资金管理模式，引入现代内部资金转移定价体系成为应对挑战的必由之路。

一、农商行经营管理现状

目前，大多数农商行依旧使用“上存下借”的资金管理模式，然而，资金是商业银行最重要的资源，资金管理则是商业银行最重要的业务之一。同时，近年来政府部门一系列的“三农扶持”政策，使我国农村经济发展水平得到稳步提升，使得农商行的产品已不能满足农村金融市场的需求。传统粗放的经营模式使得农村商业银行面临着盈利空间减小，对风险监控的不准确，管理层向经营层的战略导向不明确，资源的浪费等挑战，主要体现在以下两个方面：

(一)农村商业银行的金融风险高。利率市场化的实施给农商行带来很大的利率风险。不仅如此，农商行除了要面对利率风险问题，还需面对选择权风险的威胁。另外，农商行传统的管理模式使得总行对全行的金融风险状态无法及时掌握和监控，导致总行错失处置风险的最佳时间，加大了处理风险的成本。

(二)资产负债配置分散。由于农商行的历史渊源，其管理基础薄弱，不良贷款的比率一直居高不下，这严重制约了农商行的资金配置。目前存款业务仍然在农商行的业务中占据主导地位，导致农商行利润收窄，处于被动局面。面对来自行内外的压力，农商行急需要拓展业务，改变产品单一，利润收窄的现状。

内部资金转移定价经过20多年来的发展，已经成为现代商业银行经营管理的基础工具，在评价绩效、资源配置、产品定价、风险管理等多个领域发挥着基础性的作用。商业银行的发展逐步从粗放型向集约化迈进，在此过程中FTP相对于原来“上存下借”的差额资金管理模式来说，更加公平、合理，更能适应利率市场化的发展。

二、内部资金转移定价简介

内部资金转移定价是指银行内部资金中心与各利润中心之间按照确定的规则全额有偿转移资金，资金中心向资金使用方收取利息，并支付利息给资金提供方，以达到科学核算业务成本和收益，分离利率风险等目的的一种内部经营管理模式。在现代内部资金转移定价管理体系中，商业银行一般只在总部设立一个资金中心，内部资金的“买卖”并不发生资金的实际转移，而是确定一个买价或卖价，并通过专门的资金管理系统以此价格来考核分支机构或业务部门的绩效。 商业银行实施FTP的主要目的是为了引导产品合理定价、优化业务组合和建立科学有效的激励约束机制等，尤其是集中管理利率风险。以下通过一个简单例子对内部资金定价的基本原理以及如何达到这些目的进行论述。

例如：某银行吸收了一笔100万元的存款，期限3个月，固定利率为2%；该银行准备用这笔资金发放一笔100万元贷款，期限1年，固定利率为6%。

在未建立FTP时，如果此笔存款不提前支取，该银行在前3个月可以赚取4%的利差。假设3个月后市场利率上升了100个基本点，则3个月后该笔贷款的利差率变为3%，下降了1个百分点。对该家银行的业务部门来说，不仅要控制此笔贷款的信用风险，还要承担利率风险。

在FTP体系中，利率风险的问题就完全可以由资金中心来承担。如图1所示，该银行的存款业务部门将吸收到的3个月的存款转移给资金中心，资金中心相应给付其3个月的资金利率3.5%，存款业务部门得到了1.5%的利差；贷款业务部门向资金中心借入1年期的资金，成本率为4%，则贷款业务部门得到了2%的利差；资金中心因为承担了期限和利率不匹配的市场利率风险，得到了0.5%的利差。3个月后，即使市场利率上升，资金中心借给贷款业务部门的资金利率也保持不变，利率风险由资金中心承担。通过内部资金转移定价，将信用风险与利率风险进行了分离。

从图1可以看出，总利差至少包括了三部分内容：一是贷款业务部门承担信用风险获得的信用风险溢价。二是存款业务部门吸收存款获得的利差。三是资金中心承担市场风险获得的市场风险溢价；其余是应分担的营业成本及合理利润。

内部资金转移定价的原理是以市场价格为参照，将信用风险溢价和利率风险溢价区分开来，在此基础上计算信用风险损失和进行成本分摊，便可最终清晰核算各分支机构、各部门，甚至明晰到产品以及客户的盈利状况。同时，把利率风险集中到总部资金中心管理，有利于银行更有效地分析、管理、控制其利率风险敞口，以减少利率风险。

三、农商行实施内部资金转移定价的几个关键问题

(一)FTP机制的管理层级和资金池设置

FTP模型中的管理层级应与银行的业务单位的管理框架相一致，这样有助于FTP系统从各个维度考察盈利能力分析。下图为昆山农商银行FTP系统中产品目录，全行所有产品被按照各条线规类，划分为四个层级。为了更加深入的贯彻FTP机制、更加精细的对资金进行管理，总行在资金中心设置多资金池模式。通过考虑资金的不同期限特性、利率属性、流动性风险等因素将资金进行分类，并且使用期限匹配法对不同产品进行分别定价。

(二)FTP曲线的确立

我国大多数商业银行一般以央行法定基准利率为基础，对其进行适当调整作为法定利率产品的内部收益率曲线。而对于市场利率产品，不同的产品应用不同的市场收益率曲线作为基础曲线。

人民币内部收益率曲线在实际构建过程中，总行同时参照了央行存款和贷款基准利率，以其作为客户端存贷款报价基准，扣除相关因素影响，兼顾存贷款的合理收益水平和我行的存贷比情况，最终得出人民币FTP 内部收益率曲线。

（三）FTP价格的确定

1、FTP定价构成：FTP基准价+调整项的调整价。其中，FTP基准价取自FTP基准收益率曲线。

2、基于管理导向的调整项

贷差行调整，以分行为单位，对于存贷比与银监要求偏离较多的机构，进行点差调整。

产品调整，根据不同产品的发展政策及业务导向，进行点差调整。 考核调整，根据特殊的考核要求，设置点差调整。

(四)账户数据结构与总账科目

由于内部资金转移定价模型对数据质量要求很高，其所需要的数据又来自于银行日常交易的流水数据，所以要求内部资金转移定价模型确立一个合理的科目体系。合理的FTP科目体系可以帮助FTP系统模型对银行进行精细化管理，实现各种角度的盈利分析，以及定价后的多维数据报表等。

四、实施FTP的难点以及解决方法

由于国内外金融市场环境和经营特点方面的不同，国内银行在实施内部资金转移定价时会遇到各方面的困难，有资金管理模式方面的问题、组织架构方面的问题、价格标准方面的问题等。

目前内部资金转移定价的主流方法是期限匹配法，而期限匹配法定价的基础就是市场收益率曲线的制定。市场收益率曲线根据不同的定价方法分为外币收益率曲线和人民币收益率曲线。

外币转移曲线包括美元曲线(用于美元业务和其他币种业务)、港币曲线、日元曲线、欧元曲线。除小额外币存款外，各外币业务不存在管制利率，因此按照国际惯例，外币转移曲线的基准利率一年以内采用LIBOR或者HIBOR利率，一年以上采用掉期(SWAP)利率，构建外币平滑型转移曲线

由于我国的人民币金融市场尚不完善，各市场相互割裂，尚不能形成一条现成的收益率曲线，而且人民币的存、贷款利率受到人民银行的管制，因此很难根据市场利率制定一条代表人民币机会成本与机会收益的收益率曲线。

从现代内部资金转移定价了理论来看，转移曲线的位置主要体现银行的筹资成本和对各类业务的政策导向。根据我国目前金融市场价格的制定方式，人民币金融产品分为受人民银行利率管制的金融产品和由金融市场供求决定价格的金融产品。这两种产品的转移曲线有不同的制定方法。

服从人民银行利率管制的金融产品业务，主要指存、贷款。根据国内银行目前该类产品的定价方法，该类产品的定价应该在人民银行公布存、贷款利率之间设置人民币转移曲线。具体原则：一是转移曲线的位置应该体现管理层的意图，但总的来说，转移后的贷款的利差应大于存款利差；二是计算存款准备金成本，通过在转移曲线上加调节项的方法由贷款承担；三是由于人民银行公布的基准利率呈阶梯型，存、贷款利率实际也按此执行，因此建议人民币存贷款转移曲线不采取平滑曲线，而呈阶梯型。如非人民银行调整基准利率、存款准备金率、存款准备金利率或总行调整资产负债结构策略，则该转移曲线保持不变。具体转移曲线见图2。

由金融市场供求决定价格的金融产品业务，如票据转贴现、同业存款、银行间存折放等，按银行市场具体融资成本设置转移曲线。具体规则为：1年期以内采用SHIBOR报价利率，1年期以上采用政策性金融债二级市场收益率+信用利差，构建平滑曲线，其中信用利差主要体现银行的长期融资成本。

对于国内商业银行来说，内部资金转移定价是一个比较新的概念，它对银行分支机构的利润影响较大。从短期看，分支行由于期限错配的利润被转移到总行资金中心而导致利润较以前减少，因此对于实行了内部资金转移定价的分支机构，在下达利润指标时，一定要考虑到这一点，否则肯定会导致分支机构的反对。另外，实行内部资金转移定价一定要有一个渐进的过程，在制定转移价格时要充

分考虑不同机构的利益，要建立通畅的反馈机制，根据反馈的结果及时调整转移的政策和转移价格，只有这样，内部转移定价才能最终为各分支机构接受。

实行内部资金转移定价后，由于分行无须维持自身流动性平衡，因此其有冲动加大资金运用量，多创造利润，从而造成总行的流动性压力。单纯靠内部转移定价调节分行的资金占用量不仅效果滞后，而且可能对全行业务造成不利影响。而依靠业务指标控制分行资金运用量，一是分行资产项目众多，无法一一设置指标，二是指标之间需要协调，总分行可操作性都不强，也不直接作用于分行资金占用量。因此，建议直接对分行占用资金设置限额。资金限额设定主要考虑分行应缴一、二级准备金额度、分行主要资产负债项目的匹配状况和本行的区域发展战略等，并根据分行的历史数据予以核定。如分行业务发展规模增大，现有资金限额不能满足业务需求，可向总行提出书面申请，扩大资金限额，总行将根据分行业务发展情况和全行资金情况对分行申请进行处理。在总行调高分行资金限额前，分行不得自行突破资金限额。

推广FTP体系所带来的不仅是内部资金管理模式和资金价格的改变，更重要的是银行经营管理平台的切换，银行经济调节手段的提升。但FTP体系实施效果的好坏，直接取决于业务人员和管理人员对它的认识和运用水平。目前国内商业银行对FTP体系的基本原理、定价方法和运行机制还普遍缺乏基本认识，如果不尽快改变这一现状，不仅FTP体系的实施效果会大打折扣，而且还可能由于对其涵义的片面理解，造成总、分行经营决策方向上的偏差。因此，国内商业银行必须把FTP培训作为推行FTP体系的一项重要内容，通过多种形式和手段，针对不同对象，从多个层面对全行员工进行培训和指导，不断强化全行对FTP体系的认识和运用水平。

在我国银行目前的组织架构下，内部资金转移定价系统的作用还难以得到充分发挥。但是随着金融市场的逐步开放，引入内部资金转移定价系统来提升我国商业银行资金管理水平势在必行。在目前情况下，引入内部资金转移定价也有非常重要的意义：一是它可以提供一套完整的分产品、分客户、分部门的绩效报告，为管理层提供有效的决策依据；二是内部转移价格包含了市场风险成本，可以成为分支机构对外报价的重要参考，特别是有利于抑制目前金融市场上较为严重的非理性竞争行为；此外，国内银行还可以先选择一些不同的层面，利用系统提供的报告进行考核与激励。

随着中国金融市场的不断成熟，中国商业银行已经开始着手重整管理架构，由目前以分行为核算主体的横向管理体制乎稳过渡到以业务线为核算主体的纵向管理体制，内部资金转移定价体系的推行已经有了一定的基础。下一步，要进

一步完善资产负债管理的组织结构，理顺管理流程，建立以风险调整业绩为中心的营运决策机制、绩效衡量体系和激励约束机制，全面实施资产负债管理。

【参考文献】

[1]《内部转移价格在商业银行中的应用》，《金融会计》，2004第4期 [2]《商业银行内部代理计价问题探讨》，《金融会计》，2003第3期 [3]《对当前城市商业银行经营环境的探析》，《中国发展》，2003第4期

[5]http://www.zgjrjw.com/news/fxsk/2015727/15394886208.html

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[7]昆山农村商业银行管理会计信息系统培训文件

本文来源：https://www.bwwdw.com/article/s32h.html