全面规范融资平台运作 更好发挥融资平台作用1

全面规范融资平台运作 更好发挥融资平台作用

“融资平台”作为地方政府的融资载体，从上世纪八十年代末诞生以来，为推动城市基础设施建设、加快城市化和工业化发展发挥了不可替代的作用。然而由于制度上的缺陷、管理上的粗放、运作上的不规范，近年来，许多融资平台都出现了负债率过高、偿债基金不足等问题。如何全面规范融资平台运作，更好地发挥融资平台作用，将是我们今后一个时期需要认真解决的重要问题。 一、融资平台对国民经济发展的重要作用 （一）我国融资平台产生和发展历程

融资平台是指由地方政府发起，通过划拨土地、股权、规费、债券、税费返还等资产，组建资产和现金流均可达到融资标准的地方国有企业或企业集团，以实现政府的对外融资，并将融资主要投入于市政基础设施建设及社会公用事业等领域。

地方融资平台是改革开放的产物，可追溯到上世纪八十年代末。1988年，国务院发布《关于投资管理体制的近期改革方案》，基本建设项目实行“拨改贷”，国家成立六大专业投资公司，各省也相继组建建设投资公司，这是地方融资平台的雏形。

地方融资平台的成长和发展，主要始于1997年亚洲金融危机后。当时在国家扩大投资拉动内需的背景下，国家开发银行大力推进开发性金融实践，推动各地加强融资平台的制度建设、信用建设和现金流

建设。地方政府在投入市政和公用事业的建设资金中，以财政拨款、土地划拨、股权划拨等形式作为资本金，其余筹资则主要来自于政府融资平台的贷款，并以地方财政未来增收、土地收益和其他经营性收益为还款来源，按照BT（建设—移交）的市场化运作模式，通过对地方政府债务率指标的控制，在地方人大审议通过的政府负债可承受范围内，向融资平台发放贷款用于项目建设。这对应对危机、增加就业、拉动投资和扩大消费发挥了重大作用，有力支持了城市化建设、社会事业发展和铁路、公路、城市轨道交通等重大基础设施建设。同时通过融资平台的投资拉动，大大改善了城市形象，提高了城市的竞争力，加大了招商引资的力度，从而促进了工业发展，带动了政府财政税收的大量增加，对地方经济发展形成了良性循环。这些做法开创了地方财政增收、国家开发银行业务拓展和企业发展的银政企三方合作共赢的局面，符合2004年国务院发布的《关于投资体制改革的决定》的总体要求。

2008年国际金融危机爆发以来，中央实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，地方融资平台在“保增长、扩内需、促民生”的艰难战役中发挥了积极的作用，成为有中国特色社会主义市场经济中最为活跃、最引人注目的经济因素之一。其业务发展也一改最初由国家开发银行独家推动的境遇，变成了商业银行积极介入的蓝海领域。 特别是2009年以来，根据中国人民银行和中国银行业监督管理委员会联合发布的《关于进一步加强信贷结构调整，促进国民经济平稳较快发展的指导意见》（银发[2009]92号）中“支持有条件的地

方政府组建投融资平台，发行企业债、中期票据等融资工具，拓宽中央政府投资项目的配套资金融资渠道”。为此，各级地方政府积极创新发展理念，转变发展方式，依托原有城投公司，打造出新形势下统一的新型投融资平台。例如北京市国有资本经营管理中心就是在这样的背景下应运而生，其主要职能包括多渠道募集资金、整合国有资产资源、实现政策性投资以及引导社会资金进入创业投资领域。同时，在政策推动下，各家银行大举进入地方融资平台业务领域，融资平台业务迅猛发展。统计资料显示，我国目前各级地方融资平台已有3800多家，管理总资产达8万亿元。 （二）融资平台的重要作用

融资平台作为地方政府经济建设的重要抓手和融资工具，已成为我国经济建设中最为活跃的融资主体，其在应对金融危机、促进经济社会发展、实现经济目标增长中发挥了积极作用，为加快城乡基础设施建设和基础产业发展，推进特色经济和优势产业、县域和民生领域发展，增强地方财力等领域都做出了重要贡献。

一是加速城市化建设和工业化进程，增强城市竞争力和发展潜力。城市化建设和工业化进程是国家竞争力的综合体现，加强和完善城市基础设施建设，为加速工业化进程提供便利条件，具有重要的现实意义和长远的战略意义。中西部地区城市基础设施相对落后，城市发展的集聚效应相对较弱。以重庆为例，过去在城市基础设施上有大量的欠账。但是近年来城市建设突飞猛进，其中一个重要原因，就是获得了八大投融资平台的支持。从过去一个较长的发展历程来看，地

方政府融资平台在城市化和工业化的过程中起了非常重要的作用，不仅改善了投资环境，也提升了城市品位。比如东北地区近年来依靠地方融资平台解决了过去多年没有解决的棚户区改造等难题。 二是支持重大项目建设，确保国家和地方发展战略顺利实施。重大项目具有基础性、战略性、全局性等特点，其顺利实施关乎国计民生、环境资源、公共利益，甚至国家安全。如三峡水利枢纽工程、首都国际机场、上海磁悬浮示范运营线、广州市区交通改造工程等这些关系国计民生的大型建设项目，投资数额巨大，投资期限较长，单纯依靠中央和地方财政收入作为建设资金，一方面无法满足项目的资金需求，另一方面也不能保证项目资金的连续性和项目的按期建成。因此，融资平台作为政府和银行的桥梁，通过融资拉动和引导社会资金的进入，可以充分发挥政府投资主体的政策性和导向性作用，在融资体系中起着重要的资金稳定器的作用，确保政府战略目标的实现。 三是有效缓解中小企业融资瓶颈，帮扶中小企业发展壮大。中小企业融资难是个世界性的难题。在借鉴国外中小企业融资体系建设经验的基础上，我国政府于二十世纪末开始尝试建立信用担保体系、创业投资体系、中小企业板等间接和直接融资体系，对缓解中小企业融资难、推动中小企业发展起到了一定支持作用，但中小企业融资难问题仍远未解决。融资平台的出现无疑增加了中小企业融资途径，其优势在于通过政府组织优势，对中小企业进行前期调研和项目把关，大大减少了银行贷款风险，通过推荐和择优选择，以及融资平台对中小企业的增信，解决了中小企业信用结构难落实的问题，大大降低了中

小企业的融资成本，增加了有发展潜力的中小企业获得贷款的几率，进一步推进了中小企业的发展。

四是推动社会事业发展，解决重大民生问题。地方融资平台的大量投资，一方面促进了当地经济的快速发展和壮大，另一方面对解决当地就业、增加居民收入、改善居民生活条件和促进公用事业发展起到了积极作用。特别是在市场缺失的公益性事业领域，受投资回报低、周期长等因素影响，私人和社会资金一般不愿介入。但教育、医疗卫生、科技文化、体育等公益事业的发展是关乎民生的大事，与人们的日常生活息息相关。融资平台依靠地方政府未来财政增收作为长期还款资金来源，这一还款资金的稳定性和可预见性能够较好满足银行贷款的基本要求。因此，融资平台承接银行贷款，能够帮助地方政府及时完成社会事业的建设任务，有效解决民生热点和难点问题。 五是拓宽政府融资渠道，增强地方财力。地方政府的举债和担保行为都受制于相关法律法规限制，虽然担负着推动国有经济结构和布局战略性调整的职责，但其职能定位决定了它不具备市场中资本经营的功能和手段，不能进行微观的具体操作，必须借助市场中具有资本经营功能的“载体”来完成国有经济结构和布局调整的任务。因此，政府融资平台的出现恰好突破了地方政府筹集资金的约束。2009年青海省财政收入166亿元，地方财政收入88亿元，财政支出487亿元，支出主要依靠中央转移支付。但中央转移支付需要地方配套，在地方财力有限的情况下，融资平台成了地方政府解决投资缺口的重要途径。同时，地方政府通过融资平台将国有资产和各种资源进行整合

和集中运作，将不动产转化为可以投资的资金，既盘活了政府资产，又促进了地方投资，也增强了地方财力。 （三）青海省融资平台发展现状

青海省融资平台是国家开发银行与青海省内各级政府共同搭建的、实现各级政府建设资金需求与国家开发银行融资相结合的融资平台，是国家开发银行与青海省各级政府合作的桥梁和纽带。自2003年国家开发银行与西宁市政府搭建青海省第一个融资平台———西宁市城市建设开发总公司以来，目前共与青海省各级政府搭建了28个融资平台。其中：省级融资平台3个，地市级融资平台13个，县级融资平台12个。截止2009年末，青海省各级融资平台实际拥有管理资产达735亿元以上，累计承接银行各类贷款资金375亿元以上，仅国家开发银行一家，就为青海省各级融资平台提供融资资金累计达227.5亿元，支持了356个贷款项目的建设。

青海省融资平台的搭建，弥补了青海省经济社会发展中许多领域存在的制度和市场缺损，打通了地方经济和社会发展与银行融资的通道，为青海省城镇、交通、园区等基础设施、特色产业和优势产业、民生领域的建设项目提供了融资支持，对缓解地区发展资金压力、解决项目融资难题、维护社会稳定、促进青海经济社会发展发挥了极其重要的作用。

一是全面加快青海省城市化建设步伐。各级融资平台通过与银行的大力合作，通过以“省代县”、“州代县”以及“直对县”等合作模式，实现了银行贷款资金对全省所有县（区）的资金覆盖。截止

2009年底，各级融资平台承贷城市城镇基础设施建设贷款70亿元以上，支持了省会西宁市的扩区提位和青海城市化战略的实施。 二是加速重大基础设施建设和工业化进程。截止2009年末，青海省融资平台共承贷各类重大基础设施贷款100亿元以上，重点支持了兰西高速、丹拉国道主干线西宁市西过境高速公路、青藏铁路西格二线工程、农村公路等一大批重大项目的建设；承贷工业园区项目贷款20亿元以上，支持了西宁经济技术开发区“一区四园”和柴达木循环经济试验区等工业园区的基础设施建设，加速了全省工业化发展的进程。

三是有力支持了社会事业和民生领域的发展。截止2009年末，青海省融资平台共承贷科教文卫、保障住房等社会事业和民生领域各类贷款40亿元以上，支持了果洛州“两基攻坚”校舍建设、黄南州热贡艺术及非物质文化遗产保护、乌兰县2009年棚户区改造及廉租住房建设、循化县扶持人口较少民族发展等项目的建设；承贷中小企业各类贷款30亿元以上，支持中小企业多达200家；承贷青年创业小额贷款、拉面经济贷款、农牧民牛羊育肥项目各类贷款3000多万元，支持了青海省110名以上青年创业者省内创业、化隆县近百户农民外出创业以及海北州、黄南州、湟源县、循化县近350户农牧民畜牧养殖增收。

“十一五”以来，青海省固定资产投资由2006年的420亿元增加到2009年的800亿元，年均增长速度达24%；全省生产总值由649亿元增加到1081亿元，年均增长速度达19%。通过融资平台的资金

支持，青海省经济社会发展面貌已经焕然一新：城市基础设施逐步完善，重大基础设施拉动力逐年增强，工业化进程加速发展，社会事业和民生领域得到全面改善，政府综合实力逐年快速增长。可以说，没有融资平台，就没有青海省当前工业化和城镇化建设所取得的巨大成就。

二、融资平台存在的问题 （一）全国融资平台

2008年以来，为战胜金融危机，保证经济企稳回升，在投资拉动作用下，地方政府融资平台的融资规模迅猛扩张。2009年融资平台负债增加至5万亿元以上，增幅超过100%，其中，银行贷款占融资平台新增负债的80%以上。同时，地方政府融资平台贷款占银行贷款比例上升，约占新增贷款总量的40%。融资平台运作的不规范带来的不利因素和新问题逐渐显现，政府财政风险、偿债风险、金融风险增大，引起了中央、财政及监管部门的关注和重视。

总体来看，全国范围内部分融资平台普遍存在的问题和潜在风险主要表现为：

一是资产规模小，地方财政资金实力弱，部分融资平台还存在注册资本出资不实、不到位以及抽逃等问题；

二是缺乏规范的经营管理体制和市场化运行机制，存在法人治理结构不完善、操作程序不规范、经营性资产比例低、项目建设效率不高、自身经营和盈利能力较弱等经营问题，缺乏核心竞争力和可持续发展能力；

三是资产负债水平过高，目前不少融资平台的负债率超过80%，还款压力大，对财政还款依赖度高，尤其是对土地升值依赖过大，担保和还款方式较为单一，缺乏有效持续的还款机制；

四是地方财政风险过大。许多融资平台多头融资、多头负债，致使融资平台贷款增速过快，导致地方政府融资平台负债与政府财力增长之间的平衡关系出现失衡，增加了政府财政负担和偿债风险。特别是对融资平台的项目提供变相担保或承诺，甚至是“一女多嫁”，重复贷款。许多担保、承诺有名无实，一旦融资平台偿债发生困难，地方政府实际上没有足够的偿还能力。

五是透明度低，系统性风险大。由于信息不对称，不仅商业银行难以全面掌握融资平台的总体负债和担保情况，有的地方甚至政府自身也不完全清楚，一旦宏观经济走势发生重大变化（如经济下行导致的财政状况恶化），整体违约集中暴露将造成较大的系统性风险。 （二）青海省融资平台

青海省大多数融资平台工作建设仍处于起步阶段，融资平台建设中存在的问题也比较突出，尤其是受经济发展程度的制约，融资平台建设水平参差不齐。主要有两类：一类是经营较好的融资平台，如西宁城市投资管理有限公司、青海省国有资产投资管理有限公司等融资平台，公司管理机制较为健全、市场化运营程度较高、资产负债水平较低、经营现金流充裕、还债能力较强；另一类是没有经营活动，纯粹转贷的融资平台，这些融资平台连最基本的一些运营制度都未建立，严重制约了融资平台的发展和融资功能的发挥。此外，县级融资

平台潜在风险较大，大多面临资本落实不到位、资本实力有限、对政府及财政依赖度强、政府资源分散、融资渠道单一、后续资金有限、公司职能单一、持续经营难以为继等问题。 三、后危机时代对融资平台作用的再认识

2009年以来，各地政府通过地方政府融资平台融资，创造了大规模的投资需求，形成了相应的内需，经济复苏的速度加快，地方政府融资平台在缓解金融危机影响、扩大内需、促进经济复苏中发挥了关键作用。

随着全球经济的企稳回升，逐步克服金融危机的影响，进入后危机时代，我们又面临一个新的发展机遇。今后数十年内，城市化和工业化仍是我国未来发展“双引擎”。当前，我国城市化进程开始进入稳定快速发展阶段，加速城市基础设施建设对于改善居民生活水平和吸引产业集群、促进城市经济发展水平有着重要作用。在地方政府不允许直接举债以及债券市场发展滞后的前提下，银行贷款依然是地方政府筹集资金的主要渠道，这种方式可能会伴随着整个城市化的进程。在这一进程中，融资平台作为地方政府强化宏观调控能力、合理配置资源、促进经济结构调整的重要融资平台，对充分发挥地方政府投融资所具有的政策性效应和诱导效应，促进经济增长及经济结构调整，将继续发挥着极其重要积极作用。

因此，后危机时代的城市化加速、金融市场发展滞后以及融资平台的政策性效应，决定了地方投融资平台仍然需要在城市化中扮演着重要角色，融资平台至少还要存在15~20年以上。

当前，青海省已进入经济快速发展、产业加快转型的关键时期。融资平台作为地方政府经济建设的重要抓手，在今后较长的一段时间里，将继续作为经济建设中最为活跃的融资主体，推动青海省城市化建设和工业化进程，促进和确保地方经济社会发展战略目标的顺利实现。虽然现阶段融资平台的发展存在着一定的问题，但融资平台的作用不能简单否定，一定要正确认识融资平台存在的必要性和不可替代性，给予地方政府融资平台融资的合法地位，并允许地方政府建立和大力发展主要承担竞争性项目市场化运作的新型融资平台。西部发展尤其是青海发展必须依靠融资平台，面对“十二五”规划编制的全面开展、西部大开发第二个十年的启动、国家加大藏区政策支持的三大发展机遇，青海省实现跨越发展、绿色发展、和谐发展、统筹发展就需要规范融资平台运作，避免因政策调整影响到地方政府项目建设及城市化、工业化进程。 四、融资平台的发展趋势

近期，国家正在制定相关政策，规范地方政府及融资平台融资行为，对融资平台进行分类管理和债务清理，建立与社会主义市场经济体制相适应、管理规范、运行高效的融资平台债务管理和融资机制。该政策的出台，既能保证地方政府合理的融资需求，又可以有效防范财政金融风险，从长远来看，对政府融资平台可持续健康发展是有利的。

从全国范围来看，未来融资平台发展趋势可以大致分为三类： 第一类是市场化运作较好的融资平台，主要承担竞争性项目建设

举债并主要依靠自身收益偿还债务。如上海久事公司，作为上海地方国有独资的综合性投资公司，经过十几年的发展，目前已形成850多亿元的资产规模，无论是综合经济实力，还是对社会经济发展的影响力和带动力，都在全国国有投资公司中名列前茅，是下一步融资平台发展的方向。

第二类是运作较困难的融资平台，由于自身资本金少、有效资产少、负债率高，同时承担竞争性项目和公益性项目建设举债，有些竞争性项目自身还款能力较弱，主要依靠财政性资金偿还债务，造成融资平台收益低、偿债压力大。下一步要争取通过充实公司资本金，完善治理结构，规范运作，通过引进民间投资等途径，促进投资主体多元化，改善融资平台公司的股权结构，承担竞争性项目举债等多种方式，转制成为第一类融资平台。

第三类是纯粹转贷的融资平台，主要承担政府“融资窗口”的单一职能，自身完全无营运能力。对于此类融资平台，在完成已有债务安排、落实清偿措施的前提下，只能予以关闭。

目前，发展较好的部分融资平台，在融资平台的目标定位上呈现领域综合化趋势：一是投资领域突破城建范畴，开始承担起产业升级的任务；二是继续增强资金与项目的相互促进作用，提高投资效益，实现可持续发展；三是充分发挥地方政府控制的资产与资本的效率，有效隔离风险。在融资平台的融资方式上呈现出融资方式多元化趋势：除吸收银行贷款之外，还具备发行企业债、中期票据、短期融资券等融资手段，部分控股融资平台旗下还拥有上市公司，具备上市融

资等手段。在融资平台的功能发挥上呈现出分工协作化趋势：如沈阳市新组建三大专业融资平台，包括基础产业投融资平台、工业投融资平台和农业投融资平台，各融资平台通过分工协作，共同实现政府战略意图。在融资平台发展方向上呈现出市场化经营的趋势：“战略控股”融资平台正在试图摆脱融资平台成立之初被动承接各路资金、倒手用于城市基础设施的“空壳”地位，在逐步弱化项目建设职能的同时，转以资产和资本经营作为发展方向。 五、规范融资平台可持续健康发展的建议

从实践来看，对于融资平台的规范和建设，政策上不能搞“一刀切”，要区别不同地区、不同层级以及融资平台的规范运作程度，实行不同政策。如省级（含直辖市、自治区）融资平台、省会城市和财力强的中心城市融资平台，仍要积极支持；财力较弱的地市、县级融资平台，则要区别对待，有保有控。操作上不能“急刹车”，搞“休克疗法”，要保证续建项目正常贷款需求，防止现金流断裂，造成财政、社会、金融系统性风险。既要防止银行风险向财政转移，又要防止财政风险向银行转移。

（一）建立有效和持续的资本注入机制，增强融资平台资本实力和负债能力

落实资本金，是防范和降低融资平台经营、偿债和担保风险的重要手段；增加资本金，是扩大融资平台经营规模和承债空间的有效捷径。融资平台资本注入可采取以下三种方式：一是财政注资。可以通过建立财政制度化的持续注资机制，利用直接投资、资本金注入、投

资补助、贷款贴息及专向补贴等方式，不断扩充融资平台资本实力。二是实物注资。可以通过划转存量国有资产，包括土地、经营类资产、在建工程中的国有资本金等多种方式，做实做强融资平台，增强可持续融资能力，降低负债率，提高承债空间，使融资平台真正成为一个资产规模符合银行授信要求的实体。三是权益注资。一方面可以通过赋予融资平台一些资源的开发权、特许经营权、国有资产经营收益权等方式增强融资平台的盈利能力和现金流量；另一方面可以考虑将矿山等相关资源和企业纳入融资平台，通过资源交易市场化，将探矿权、采矿权等进行公开招标和拍卖，并将所获得的资金计入融资平台，为项目建设获取资本金。

（二）完善市场化运营机制，增强核心竞争力

增资扩股是暂时缓解融资平台经营困难的必要手段，着力增强融资平台经营实力、市场化运营能力才是保持融资平台可持续发展的根本策略。融资平台作为银政合作的重要载体，首先要做实，只有做实才能做强，只有做强才能做大，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。各级政府要长远筹划融资平台的业务发展，督促和推动融资平台规范管理运作，健全人事、资金、财务等管理制度，完善公司治理结构。在发展直接投资、产业经营的基础上，扩大股权经营和资本经营，逐渐降低对政府的依赖度，营造稳定性经营现金流，确保资金良性循环，从而逐步发展成为融产业经营和资本经营为一体的投融资公司，引入战略投资者，改善融资平台股权结构。 （三）加强负债管理，建立风险预警机制

目前，部分融资平台没有依据自身融资能力和政府财政实力设定科学合理的融资规划，而是通过多家银行多头举债的形式迅速扩张融资规模，导致过高的资产负债率，还款来源高度依赖财政资金，致使融资平台负债与政府财力增长出现失衡，对地方财政造成较大还款压力和偿债风险隐患。因此，各级地方政府要加强政府性债务管理，根据融资平台经营实力、负债承受能力、地方财政情况，设置科学合理的负债规模总量控制指标，统筹安排、优先推动对经济社会发展贡献大的好项目、大项目、重点项目；要进一步落实债务率预警机制，设立债务率、新增债务率等预警指标体系。 （四）充实还款来源，防控偿债风险

现阶段融资平台承贷项目以公益性项目为主，且难以形成稳定现金流，而竞争性项目信用结构难以落实，主要依靠政府财政拨款、财政补贴、专项资金及政府回购资金，还款结构较为单一。为此，可通过三种方式解决此问题：一是地方政府年初预算应安排专项偿债资金，超收收入优先安排用于政府债务还本付息支出，按照债务余额的一定比例统筹设立偿债准备金专户，已建立偿债准备金专户的，要加强资金归集管理；二是通过发债和资产证券化（ABS）形式，释放银行贷款负债空间，降低贷款集中度，优化负债结构；三是债务余额超过风险控制指标的地方政府，应采取切实措施加大偿债和资本金补充力度，逐步将债务降到风险控制指标允许的范围内。 （五）严格融资平台定位，推动兼并重组

目前，一些地方的融资平台过多，涉及范围过宽，导致地方政府

对融资平台的资本金投入捉襟见肘，顾此失彼，并且融资平台过多也造成了社会资源的过度占用，不利于规模化发展。融资平台发展应设立长远的发展目标，系统地、科学地、有效地提高融资平台资本实力、控制债务率、改善经营能力，努力营造可持续发展的空间和环境。地方政府要建立做大做实融资平台的战略指导思想，要通过融资平台重组、转型和合并，建设综合实力强的大型融资平台，将是未来一段时期地方政府的客观必然选择。此外，还要制定相关的法律法规，对不同融资平台进行准确定位，进行合理的功能界定，并以此推动地方融资平台进行兼并重组。

（六）建立信息披露制度，加强外部监管力度

地方政府要尽快建立和完善融资平台的信息披露制度。一方面明确信息披露范围，如融资平台资本金状况、负债规模、贷款项目、资金使用情况等，有利于各家银行发挥各自优势，减少银行间的恶性竞争；另一方面，地方政府主管部门建立会计核算和统计报告制度，对融资平台债务实施全口径管理和动态监控，以便有效控制地方总体债务率水平。

六、规范青海省融资平台运作的措施

从2009年上半年开始，面对市场流动性充裕的环境下融资平台贷款出现的潜在风险，国家开发银行就积极推动各级地方政府逐步加强融资平台建设，规范融资平台运作，促进融资平台“做实做强”，使其逐步发展成为股权多元化、运作市场化的法人主体。同时，根据各地经济发展状况、政府债务率水平、融资平台规范情况、项目贷款

投向等因素，实行了“有保有控”的差别化政策、适当控制融资平台贷款增速、调整融资平台贷款结构等一系列政策调整，主动加强了对融资平台贷款风险的防范。

国家开发银行青海省分行积极贯彻国家政策有关精神和总行具体工作要求，及早动手，已于2008年、2009年两次召开了全省融资平台工作座谈会，总结平台建设工作，分析融资平台建设中存在的问题，研讨解决措施，切实提升和增强融资平台可持续发展能力，更好地为地方政府实现持续有效的融资功能。在调研的基础上，还于2009年底向青海省人民政府提交了完善青海省融资平台建设的具体建议和调研报告，并在与各级地方政府每年召开的高层联席会议上积极探讨解决平台建设存在的问题。截至目前，推进完善青海省各级融资平台建设工作取得了积极的进展，也得到了地方各级政府的广泛共识。 下一步，国家开发银行青海省分行要抓住规范融资平台运作的有利时机，加快推动融资平台建设。一是帮助地方政府开展融资平台规范工作，继续加强与各级政府沟通，主动提供发展顾问和财务顾问服务，从融资平台的职能定位、治理结构、项目管理、经营能力、资产负债以及资金“借用管还”机制等方面，帮助地方政府设计融资平台规范方案，积极参与融资平台清理、整合和规范工作，与地方政府形成合力，共同推动融资平台建设。二是推动融资平台做实做强。一方面坚持融资平台向股权多元化、运作市场化、经营企业化的发展方向不动摇，不断提升融资平台的经营能力、管理水平和整体实力；另一方面，继续推动各地融资平台通过增加平台注资，注入经营性、易变

现的优质资产（包括国有资产经营收益、国有股权资产），以及引入战略投资（包括大型企业、民间资本）、重组、上市、资产证券化等方式，降低负债率，促进融资平台做实做强。

近期，根据国务院正在制定的规范融资平台融资行为和举债行为的有关政策精神，以及国家开发银行关于近期加强地方政府融资平台贷款管理工作的要求，对规范和完善融资平台建设提出以下具体要求：

一是加强融资平台建设。融资平台必须为企业法人，需按照现代企业制度要求，完善治理结构，形成规范的资金、财务、人事管理制度，资产负债率原则上不高于70%，信用等级应满足国家开发银行要求。对只负责项目融资、不负责项目建设和运营管理、并主要依靠财政性资金偿还债务的融资平台，将严格控制新项目的开发评审。同时，地方财政部门要对融资平台形成资产拨付机制，每年按照发展要求注入资产。

二是明确支持领域。融资平台新增授信将用于加大对战略新兴产业、节能减排、生态环保、文化产业、民生领域及有稳定现金流和还款能力的项目的支持，逐步降低公益类城建类贷款比例。对省、市级融资平台贷款项目，继续对国家重点项目、续建项目、民生领域项目和其它有稳定收益的项目予以支持；对县级融资平台贷款项目，将重点支持项目自身具有还款能力的项目，以及低收入住房、棚户区改造、中小企业、“三农”等国家政策重点支持领域。

三是完善负债管理。对于地方政府债务率将进行严格监控，当地

方政府债务率大于预警标准时，将进行预警提示，并将该政府融资平台列入信用观察名单，依情况进行评级更新，调整信用等级。 四是实行挂钩政策。对融资平台项目实行有保有控的差别化信贷政策，将规范融资平台建设进展与项目开发、评审承诺、合同签订、贷款发放挂钩。对积极推进融资平台建设、融资平台信用等级明显提升、实力明显增强、经营运作规范的地区，优先保障项目开发、评审承诺、合同签订和贷款发放。对资本金不足、负债率过高的融资平台，要求今年6月底前其资本金、负债率、偿债率等指标要符合国家的要求。如果不能及时完成该项工作，由于受到国家政策限制，将对这些融资平台停止发放新的贷款。对纯粹转贷性融资平台，要求其在今年9月底前完成经营性改造，完善治理结构，充实经营人员，规范运作，使其真正成为市场化运作的经营性融资平台。

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