外汇交易原理与实务题库答案

外汇交易原理与实

务》

题库答案

1

《

一、单项选择

根据下列行情，回答问题：1-5 USD USD USD JPY CHF CAD 106.43 1.2800 1.3273 106.47 1.2805 1.3278 04-09 11:32 04-09 11:17 04-09 11:18 1、在外汇标价法中，以本币为标价货币、外币为单位货币的是（A ） 2、对JPY、CHF、CAD 这三种货来说是（A ） 3、对USD 来说是（ B ）

A、直接标价法 B、间接标价法 C、美元标价法 D、非美元标价法 4、行情表中，被报价货币为（ D ）

A、CAD B、CHF C、JPY D、USD

5、行情表中，能正确表示报价行的BID价的一组数据是（ C ） A、106.43 ,106.47,1.3278 B、106.47,1.2805,1.3278 C、106.43,1.2800,1.3273 D、1.2800,1.2805,1.3273 6、当前市场上即期汇率USD/JPY=110.5，当发生如下变动,USD/JPY=110.00下列说法正确的是( B )

A、USD升值，JPY贬值 B、USD贬值，JPY升值 C、USD贬值，JPY贬值 D、USD升值，JPY升值 7、某日市场上的即期汇率为GBP =1.5513/17USD，则报价者所报价格的SPREAD是（ D ） A、 13POINS B、 17PIONS C、 1.55POINS D、 4PIONS 8、某日市场上的即期汇率为 USD/SGD=1.4155，则小数为（ C ） A 、 1 B 、 1.41 C、 55 D、 0.0055 9、某银行交易员今天作了如下交易，（SHOT/LONG代表—/+）

被报价货币 汇率 报价货币

（1）USD +100，000 1.3520 CHF —135，200 （2）USD —200，000 130.20 JPY +26，040，000 （3）GBP—100，00 1.8000 USD + 180，000 则USD、GBP、CHF、JPY分别为（A ） A 、多头、空头、空头、多头 B、 多头、 多头、空头、空头

C 、空头、空头、空头、多头 D 、空头、 多头、多头、多头

10、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业日，则交割日应该在（ C ） A 、 12 B 、13 C、 14 D 、15 11、已知USD/HKD=7.7900/7.8100,则中间价是(D ) A.7.7900 B.7.8100 C.7.7800 D.7.8000 根据下列行情，回答问题：12-16 1 EUR GBP 2 USD USD SELL 1.2100 1.8333 BUY 1.2104 1.8338 TIME 04-09 11:32 04-09 11:32 12、在外汇标价法中，以1个本国货币为单位，折算为一定数量的外国货币是（B ） 13、对EUR、GBP 来说是（B ）

2

14、对USD来说是（A ）

A、直接标价法 B、间接标价法 C、美元标价法 D、非美元标价法 15、行情表中，报价货币为（ B ）

A 、EUR B、 USD C 、GPB D、 CAD 16、行情中SELL表示（ B ）

A 、报价者买入1单位被报价货币的价格 B 、报价者卖出1单位被报价货币的价格 C 、询价者买入1单位被报价货币的价格 D、 询价者买入1单位报价货币的价格 17、昨日开盘价为GBP/USD=1.5610，今日开盘价为GBP/USD=1.5820下列说法正确的是(B ) A、USD升值，GBP贬值 B、USD贬值，GBP升值 C、USD贬值，GBP贬值 D、USD升值，GBP升值

18、某日市场上的昨日收盘价为USD/SGD=1.5820，若今日开盘被报价货币上涨50PIPS，则其汇率为（ B ）

A、1.5770 B、 1.5870 C 、1.5820 D、 1.5850 19、某日市场上的即期汇率为 NZD/USD=0.5380，则大数为（ B ） A、 0.5300 B、 0.53 C、 0.5380 D、 80 20、某银行承做四笔外汇交易： （1）买入即期英镑400万

（2）卖出6个月的远期英镑300万 （3）卖出即期英镑250万

（4）买入6个月的远期英镑150万 则，这四笔业务的风险情况（B ）

A、银行头寸为零，现金流平衡 B、 银行头寸为零，现金流不平衡 C、银行头寸不为零，现金流平衡 D、银行头寸不为零，现金流不平衡

21、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（ D ）

A、 12 B、 13 C、 14 D、 15 E、16

22、某银行的汇率报价AUD/USD=0.6970/80，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确的是（ C ） A、 0.6970，0.6970，0.6980 B、 0.6980，0.6980，0.6970 C、 0.6970，0.6980，0.6970 D、 0.6980，0.6970，0.6980

23、甲、乙、丙三家银行的报价分别为USD/SGD=1.6150/57、1.6152/58、1.6151/56，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（ D ） A、 甲、乙 B 、乙、丙 C、 甲、甲 D、 丙、丙 E、 甲、丙 根据下列行情，回答问题：24-28 EUR EUR EUR JPY CHF GBP 127.74 1.5518 0.6568 127.78 1.5522 0.6572 04-13 22:05 04-13 22.05 04-13 22.05 24、在外汇交易的行情中，这种行情被称为（B ）

A、 直盘 B、 交差盘 C、 欧元报价法 D 、套算盘 25、行情表中，被报价货币为（ A ）

A 、 EUR B、 JPY C、 CHF D 、 GBP

26、行情表中，能正确表示报价行的OFFER价的一组数据是（ B ） A、 127.74，1.5518，0.6568 B、 127.78，1.5522，0.6572

3

C 、127.74，1.5522，0.6572 D、 127.78，1.5522，0.6568

27、如果你是银行，你向客户报出美元兑港元汇率7.8057/67，客户要以港元买美元100万元，你给客户什么汇价。（B ）

A 、 7.8057 B 、 7.8067 C、 7.8062 D、 7.8010

28、接上题，如果客户以你的上述报价向你购买了500万美元，卖给你港元，随后，你打电话给一经济人想买回美元平仓，几家经纪人的报价如下，你该同哪一个经纪人交易，对你最有利（C ）

经纪人A：7.8058/65 经纪人B：7.8062/70 经纪人C：7.8054/60 经纪人D：7.8053/63 29、昨日开盘价为EUR/USD=1.2450，今日开盘价为EUR/USD=1.2320下列说法正确的是(A ) A、 USD升值，EUR贬值 B、 USD贬值，EUR升值 C、 USD贬值，EUR贬值 D、 USD升值，EUR升值

30、某日市场上的昨日收盘价为USD/CAD=1.2780，若今日开盘被报价货币下跌100PIPS，则其汇率为（C ）

A、 1.2780 B、 1.2880 C、 1.2680 D、 1.2800

31、某日市场上的即期汇率为AUD/USD=0.7210，则PIONTS为（A ） A、 0 B、 0.0000 C、 0.7210 D、 10 32、某银行承做四笔外汇交易： （1） 卖出即期英镑400万

（2） 买入6个月远期英镑200万 （3） 买入即期英镑350万

（4） 卖出6个月远期英镑150万 则:（B ）

A、 头寸为零,无风险; B、 头寸为零,有风险; C、 头寸不为零,无风险; D、 头寸不为零,有风险

33、一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（D ）

A、 12 B、 13 C、 14 D、 15

34、某银行的汇率报价USD/JPY=112.40/50，若询价者购买USD，若询价者要买入被报价货币，若询价者要买入报价货币，下列表述下确的是（B ） A、 112.40，112.50，112.50 B、 112.50，112.50，112.40 C、 112.40，112.40，112.40 D、 112.50，112.50，112.50

35、甲、乙、丙三家银行的报价分别为EUR/USD =1.2153/60、1.2152/58、1.2154/59，若询价者要购买美元，哪家银行的报价最好？哪家银行的报价最具竞争性？（D ） A、 甲、丙 B、 甲、乙 C、 乙、丙 D、 丙、丙 36、择期与远期外汇合约的区别在于（ B ） A、远期外汇合约和择期均可在有效期内任何一天交割

B、远期外汇合约只能在到期日交割，择期可在有效期内任何一天交割 C、远期和择期都只能在到期日交割

D、远期外汇合约可在合约有效期内任何一天交割，择期只能在到期日交割 37、如果某时刻即期汇率为SPOT GBP/USD 1.6732/42， 掉期率为 SPOT/3MONTH 80/70则远期汇率为（ D ）

A、 1.6292／1.6672 B、 1.6812 C、 1.6292／1.6812 D、 1.6652 ／1.6672

4

38、把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同时，对将要转换回来的高利率货币进行保值的交易叫做（ C ）

A、远期外汇交易 B、掉期交易 C、补偿套利交易 D、非补偿套利交易 39、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来从而获利的外汇交易是（ A ）

A、卖空 B、买空 C、买卖掉期交易 D、卖买掉期交易

40、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：（ C）

A.升值18% B.贬值36% C.贬值14% D.升值14% E.贬值8.5% 41、交易者能在短时间内获利的是：（A）

A.套汇 B.套利 C.货币期货 D.外币期权

42、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是：（B C）

A.利率高的货币，其远期汇率会升水 B.利率高的货币，其远期汇率会贴水 C.利率低的货币，其远期汇率会升水 D.利率低的货币，其远期汇率会升水

43、六月十日，A银行从B银行买入即期英镑500万，同时A银行卖给B银行1个月远期英镑500万，这是一笔（ C ）交易

Ａ、套汇交易 Ｂ、套利交易 Ｃ、掉期交易 Ｄ、择期交易 44、下列属于择期交易特点的是（ B ）

A、交易成本较低 B、买卖差价大 C、客户事先必须交纳保证金 D、可以放弃交割 45、某投机商预测将来某种外汇会升值，则现在就买入该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇卖出从而获利的外汇交易是（B ）

A、卖空 B、买空 C、买卖掉期交易 D、卖买掉期交易 46、如果某时刻即期汇率为SPOT USD/CHF= 1.6410/20， 掉期率为 SPOT/3MONTH 184/195，则远期外汇报价为（A ） A、 1.6594/1.6615 B 、1.6615/1.6594 C、 1.6226／1.6225 D、 1.6225 ／1.6226 47、即期交易的标准交割日：（ C ）

A:当天；B:第一天；C:第二天；D:第三天 48、A:GBP 0.5 Mio B:GBP 1.8920/25

A:Mine, PlS adjust to 1 Month

上述交易中，A,B之间做的是（ B ）

A、即期外汇交易 B、远期外汇交易 C、外汇掉期交易 D、外汇期货交易 49、即期外汇交易一般使用即期汇率是：（ A ）

A:电汇；B:信汇；C:票汇

50、在正常情况下，若交易日为周三，则CASH、TOM、SPOT、SPOT/3DAYS的交割日分别为（ D ）

A、 周三、周五、周四、周二 B、 周三、周五、周四、周一 C、 周四、周三、周五、周二 D、 周三、周四、周五、周一 51、期权的分类中，依履约价格可以分为（ A ） A、价内、价外、价平 B、买权、卖权

C、美式期权、欧式期权 D、时间价值期权、内在价值期权 52、在掉期交易中，询价者的S/B价表示（ A C ） A、询价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格 B、报价者卖出近期，买入远期的被报价货币价格

5

EUR/USD=1/1/2615~1/1.2605=0.7927~0.7934,在期货市场卖欧元价格为0.8400，在外汇市场买欧元，价格为0.7934。

14、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。 已知：即期汇价ＵＳ$１＝ＪＰ￥１１０

协定价格ＪＰ￥１＝ＵＳ$0.008929 期权费JP￥１＝ＵＳ$0.000268 佣金占合同金额的0.5%

在市场汇价分别为US$1=JP￥100和ＵＳ$1=JP ￥１２５ 两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。

佣金=12.5万Χ100Χ0.5%=62.5万美元，期权费=12.5万Χ100Χ0.000268=0.335万美元 US$1=JP￥100时执行买权价格为1 JP￥= US$0.01， US$1=JP￥125时执行卖权价格为1 JP￥= US$0.008

设盈亏平衡点汇率为K，（K-0.008929）Χ12.5万Χ100=0.335万+6.25万，K=0.014197

15、SPOT GBP/USD 1.8356/60，SWAP POINT T/N 3.4/2.9，求：GBP/USD VALUE TOM 的汇率 1.8356+0.00029=1.83589 1.8360+0.00034=1.83634

16、SPOT GBP/USD 1.8350/60 SWAP POINT O/N 3.6/3.1

T/N 3.4/2.9

求GBP/USD VALUE CASH 1.8350+0.00031+0.00029=1.8356 1.8360+0.00036+0.00034=1.8367

17、假设一家德国公司在6个月后将收到货款100万美元，目前市场条件是：即期汇率 USD/DEM=1.6000，美元利率为3.5%，马克利率为8.5%，问该公司6个月收到货款后换得多少马克？

1.6000+1,6000Χ（8.5%-3.5%）Χ6/12=1.6400 100万Χ1.6400=164万马克

18、假设即期汇率USD/CNY=8.2640/60, 6个月美元的利率为3%--6%，6个月人民币利率为5%--8%，计算6个月期的USD/CNY的远期汇率。 8.2640+8.2640Χ（5%-6%）Χ6/12=8.2227 8.2660+8.2660Χ（8%-3%）Χ6/12=8.4727

19、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。

已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865 (IMM)协定价格１＝US$1.4950

(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212

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佣金占合同金额０.５%,采用欧式期权

３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$ 1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。

￡１＝ＵＳ$ 1.4000,执行期权，收入=100万Χ1.4950-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=146.63675万美元

￡１＝ＵＳ$ 1.6000，不执行期权，收入=100万Χ1.6000-100万Χ0.0212-100万Χ0.5%Χ1.4865=157.13675万美元

设盈亏平衡点汇率为K, （1.4950-K）Χ100万=100万Χ0.0212+100万Χ0.5%Χ1.4865，K=1.4664

20、设某港商向英国出口商品，3个月后收入100万英镑。签定进出口合同时，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=HKD12.000/10 , 3个月远期差价50/60点。若付款日的即期汇率为11.500/60 , 那么，该出口商若采用远期外汇交易进行保值，他得到了哪些好处？ 规避了汇率风险，得到的好处=100万×（12.050-11.5）=55万港元

21、假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%，美国到欧洲的邮程为8天，则EUR/USD的信汇汇率为多少？ 1.1020×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.1005 1.1040×｛1-8%×（8-2）/360｝=1.1025

22、以报价银行的角度，报出下列择期交易的汇率。 (1)USD/SGD Spot: 1.5980/90 Spot/2 Month: 154—157 Spot/3 Month: 219—221.5

2 Month—3 Month的择期汇率。 1.5980+0.0154=1.6134 1.5990+0.02215=1.6212

（2）GBP/USD Spot: 1.5470/80 Spot/1 Month: 61—59

Spot/2 Month: 123.5—121

1 Month—2 Month的择期汇率。 1.5470-0.01235=1.5346 1.5480-0.0059=1.5421

（3）AUD/USD Spot: 0.6880/90 Spot/3 Month: 137—134.5 Spot/4 Month: 179.5—177

3 Month—4 Month的择期汇率。 0.6880-0.01795=0.6700 0.6890-0.01345=0.6756

（4）USD/YEN Spot: 110.20/30 Spot/5 Month: 5.2—4.5

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Spot/6 Month: 6.3—5.6

5 Month—6 Month的择期汇率。 110.20-0.063=110.13 110.30-0.045=110.26

23、如果某英商持有￡120万，当时纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为6%。伦敦市场上即期汇率为￡1=$1.75—1.80，3个月的远期汇率为￡1=$1.65—1.72，

试问:该英商应将￡120万投放在哪个市场上？能获利多少？这种操作过程如何进行？称为什么业务？如这个英商手中无钱，是否也能做这种业务？

（1.75-1.72）×12/(1.72×3)=7%< (10%-6%)，套利可行，是套利业务，应将英镑放在纽约市场。获利=120万×1.75×（1+10%）/1.72-120×(1+6%)=7.1万英镑

24. 某日，纽约外汇市场上USDl=DEMl.9200/80，法兰克福外汇市场上GBPl=DEM3.7790/00，伦敦外汇市场上GBP1=USD2.0040/50。现以10万美元投入外汇市场，套汇结果如何?

1/3.7800=0.2645, 1/3.7790=0.2647, 0.2645×1.9200×2.0040=1.01>1, 0.2647×1.9280×2.005=1.02>1，存在套汇机会。先从纽约套起再法兰克福再伦敦，获利=1.92×10万÷3.78×2.004-10万=1803美元

25.假定某日纽约外汇市场汇率l美元=128·40~128·50日元，东京外汇市场汇率为1美元=128·70一128·90日元，若套汇者以100万美元套汇，问套汇是否有利可图?所得是多少? 在东京卖美元再在纽约买美元，获利=100万×128.7÷128.5-100万=1556美元

26. 假定在同一时间里，英镑兑美元汇率在纽约市场上为l英镑=2·2010/ 2015美元，在伦敦市场上为1英镑=2·2020/2025美元。请问在这种市场行情下，（不考虑套汇成本）如何套汇?100万英镑交易额的套汇利润是多少?

在伦敦卖英镑再在纽约买英镑，获利=100万×2.2020÷2.2015-100万=227英镑

27.在伦敦外汇市场上，汇率为GBPl=USDl.7200/10;在纽约外汇市场上GBPl=USDl.7310/20。请根据贱买贵卖的原则，用美元进行套汇，试分析结果如何。 在伦敦卖美元买英镑，在纽约卖英镑买美元，获利=1/1.7210×1.7310=1.0058-1=0.0058美元，1美元的利润是0.0058美元。

28.1998年10月16日波恩和苏黎世外汇市场上德国马克对瑞士法郎的即期汇率分别为： 波恩外汇市场：SF1=DM1.1127/1.1137，苏黎世外汇市场：DM1=SF0.8979/0.8987，如果不计套汇成本， 用100万德国马克进行套汇，可以赚取多少瑞士法郎？ 苏黎世：SF1=DM（1/0.8987~1/0.8979）=1.1127/37 不能套汇。

29.某一时间，在纽约、苏黎世、伦敦的外汇市场行情如下：

纽约：1美元=2.5瑞士法郎，苏黎世：1英镑=3.2瑞士法郎，伦敦：1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？

1/3.2=0.3125, 2.5×0.3125×1.3=1.0156>1

在纽约卖美元，在苏黎世买英镑，在伦敦买美元，获利=10万×2.5÷3.2×1.3-10万=1562.5

13

美元

30. 某一天，纽约、法兰克福、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率： 纽约外汇市场：USD1=DEM1.9100/1.9110 法兰克福外汇市场：GBP1=DEM3.7790/3.7800 伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0040/2.0050

在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？ 如果有美元，在法兰克福买英镑，在伦敦卖英镑，最后在纽约卖美元。

31.某一天，香港、纽约、伦敦三个外汇市场分别出现以下即期汇率： 香港外汇市场：USD1=HKD7.7804/7.7814 纽约外汇市场：GBP1=USD1.4205/1.4215 伦敦外汇市场：GBP1=HKD11.0723/11.0733

在这三个外汇市场之间能否进行套汇，三国套汇者应当如何进行操作？ 0.0903×1.4205×7.7804=0.998<1, 0.0904×1.4215×7.7814=0.999<1， 可以进行套汇但利润很小。

32.假设在伦敦外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5440/50 在纽约外汇市场，即期汇率GBP/USD=1.5460/70

如果套利者以100万GBP来进行套汇的话，可以赚取多少利润，应当如何操作？ 100万×1.5460÷1.5450-100万=647英镑

33.假设外汇市场的行情如下：

加拿大：Spot USD/CAD 1.1320/30， 新加坡: Spot USD/CAD 1.1332/40 试问应如何用100万美元进行两点套汇? 100万×1.1332÷1.1330-100万=176.5美元

34. 设某日的外汇行情如下：纽约GBP1=USD1.500/10，法兰克福USD1=DEM1.7200/10，伦敦GBP1=DEM2.5200/10，假定你有100万美元。试问： （1）是否存在套汇机会？

（2）若存在套汇机会，请计算套汇收益。

在法兰克福卖美元，在伦敦买英镑，最后在纽约卖英镑， 获利=1.72×100万÷2.521×1.5-100万=2.34万美元

35.2005年5月1日，英国短期市场的存款利率为年息9%，美国的短期存款利率为年息11%，外汇市场的汇率是GBP/USD=1·6651/81，英国一套利者有100000英镑，如果汇率不变，该套利者如何进行无风险套利？收益如何？假设如上6个月到期时，英镑汇率升至GBP=USD1·8001，情况怎样？

做抵补套利，10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.6681－10万×（1+9%÷2）=809.74英镑， 10万×1.6651×（1+11%÷2）÷1.8001－10万×（1+9%÷2）=-6912.07英镑

36.已知某日东京外汇市场美元对日元的即期汇率为 1美元=127·90/128·00日元，6个月的远期汇率为 1美元=127·30/127·50日元。美元的年利率为7·2%，日元为4·0%。如

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果某套利者以1500万日元做抛补套利交易，能净获利多少?

1500万÷128×（1+7.2%÷2）×127.3－1500万×（1+4%÷2）=15.5015万日元

37.假定某日美国市场1马克=0·6440/50美元，1年期远期马克贴水1·90/1·85美分。l年期马克利率10%，1年期美元利率6%。某美国商人从国内银行借得本金100万美元。试问:如果此人进行抵补套利，是否会获益?若有利可图，可获利多少? 100万÷0.6450×（1+10%）×0.6250－100万×（1+6%）=5891美元

39.有一美国商人有一笔100万美元的资金可进行3个月的投资，德国马克3个月短期利率为9%，纽约3个月短期利率为6%，纽约外汇市场的即期汇率为1美元=1.3745/82德国马克，远期汇水36/46，该商人用这100万美元套利，结果如何？

100万×1.3745×（1+9%×3/12）÷（1.3782+0.0046）－100万×（1+6%×3/12）=1362.5美元

40.外汇市场牌价：Spot USD/DEM 1.7520/30， 6MTHS 350/368

货币市场的利率: 德国马克利率:9%--10%, 美国美元利率:3%--4%， 现有一家公司向银行借进1000万美元，准备进行6个月期的套利，如果6个月后的汇率为1.7965/70，问该公司如何操作及损益如何？

1000万×1.7520×（1+9%×6/12）÷（1.7530+0.0368）－1000万×4%×（1+4%×6/12）=2.9299万美元 41、USD/CHF, Spot/2 Month =98/101, USD/CHF, Spot/3 Month =151/153, 求2 Month/3 Month的换汇汇率。

42. 现有美国货币市场的年利率12%，英国货币市场的年利率8%，美元兑英镑的即期汇率为GBPl=USD2.0010，一投资者用8万英镑进行套利交易。计算美元贴水20点与升水20点时该投资者的损益情况。

8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010+0.0020）－8万×（1+8%）=3110.534英镑 8万×2.0010×（1+12%）÷（2.0010－0.0020）－8万×（1+8%）=3289.644英镑

43.即期汇率：GBP/USD=1.4810/15，3月期掉期率：116/111，3月期英镑利率：7.43%--7.56%，3月期美元利率：4.50%--4.62%。问某人欲从银行借入10万美元进行套利，是否可行？其损益情况如何？

10万÷1.4815×（1+7.43%×3/12）×(1.4810-0.0116)－10万×（1+4.62%×3/12）<0，套利不可行。

44、A公司需要借浮动利率借款；B公司需要固定利率借款。双方借款利率如表10-：

表10 双方借款利率

A公司 固定利率 10.00% 浮动利率 6个月LIBOR+0.3% 15

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